封闭式基金折价率的计算方法 - 封基酷谈 - 论坛主页酷基金|酷基金网|基金|基金网|基金论坛|基金净值|开放式基金

白梨 (月夕花朝)

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#1

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发表于 2007-8-12 21:31 资料个人空间主页短消息加为好友

封闭式基金折价率的计算方法

基金折价率表示了购买封闭式基金的折扣程度，折价率越大，表明越值得购买，物美价廉嘛。我们往往可以查到封基的净值和价格，那么如何计算折价率呢？为了尽可能讲的明白一点，本文使用图形和举例的方法来说明。

1、
折价率计算的基本方法
简单地讲，折价率就是折价与实际价值的比率。对封闭式基金而言，折价等于净值减去价格，因此，折价率就是净值减去价格，再除以净值。请看图1：(见附图1)

明白了三者的关系，计算折价率的公式就一目了然了：
折价率 = 折价 / 净值 = （净值 – 价格）/ 净值 = 1 – 价格 / 净值

假设某基金的净值为3元，价格为2元，则：折价 = 3 – 2 = 1，折价率 = 1 / 3 = 33.3%。用一个算式计算就是：
折价率 = 1 – 2 / 3 = 33.3%

2、
除权后折价率的计算方法
基金分红后，折价率需要按照除权后的数值计算。关键在于，除权后，基金的净值和价格都需要减去那份分红的数额，再按照基本方法计算即可，请看图2：（见附图2）

因此，除权后的折价率等于折价除以除权后净值，也就是：
除权后折价率 = 折价 / 除权后净值 = 1 - （原价格 – 分红）/（原净值 – 分红）
假设上个例子中的基金分红0.5元，则除权后价格 = 2 – 0.5 = 1.5，除权后净值 = 3 – 0.5 = 2.5，折价率 = 1 – 1.5 / 2.5 = 40%，用一个式子计算：
除权后折价率 = 1 - （2 – 0.5）/ （3 – 0.5） = 40%

3、
静态折价率与动态折价率的计算
不知您是否注意到，前面的计算方法都有一个假设，就是需要知道最新的基金价格和净值。而实际上，尽管价格可以随时查到，但净值却是每周才公布一次。如果你不在意基金一周内的波动，前两个方法就够用了。如果你希望随时比较基金的表现，就需要静态折价率和动态折价率来帮忙了。
静态折价率的计算
所谓的静态折价率，无非是采用当前的价格和最近公布的净值来计算，这个方法把净值视为一周内不发生变化，因此称为“静态”。
比如某基金上周五价格1.5元，上周净值2.5元，折价率为40%，到了本周三，当前价格是1.6元，则
静态折价率 = 1 – 1.6 / 2.5 = 36%

动态折价率的计算
动态折价率与静态折价率的唯一区别，就是要先估算当前净值，然后再采用基本方法计算折价率。由于考虑到净值的变化，因此谓之“动态”。
比如某基金上周五价格1.5元，上周净值2.5元，到了本周三，当前价格是1.6元，估计目前这个基金的净值上涨了10%，则动态净值应该为2.5*110%，则
动态折价率 = 1 – 1.6 / （2.5*110%） = 41.82%
细心的读者可能会问，那么如何估算当前净值呢？可惜并不存在完全准确的评估方法，其中的道理就和没有办法准确地评估股票价值是一样的。但办法也不是一点没有，一是分析此基金的重仓股票的表现，二是根据基金指数的涨幅。运用之妙，存乎一心。
对于静态和动态折价率似乎可以得出这样的结论：
1、
二者的结果并非百分百准确，静态方法中的净值是过时的，动态方法中的净值是估算的。不过并不应该因此就小看这两个方法的作用，毕竟就算是完全准确，数字也只是为不确定的未来投资提供某个方面的参考的罢了。
2、
一般情况下可以认为，动态折价率比静态折价率更全面、更准确反映了基金的变化情况。比如前面例子中，上周的折价率是40%，本周三的静态折价率只有36%，似乎投资价值下降了，而动态折价率是41.82%，说明投资价值上升了。如果仔细分析可以看出，这是由于净值涨幅10%大于价格涨幅6.7%的结果，如果只按照静态折价率计算，就很可能忽略这个重要因素而得到相反的结论。

好了，就介绍到这里吧。折价率计算可是封基投资的基本功，不过一点儿也不复杂，是吧？如果您还没有弄明白，再看一遍也就差不多了。
如果您觉得没问题，就试着找一个要分红的封基计算一下除权后的动态折价率吧。呵呵。

[ 本帖最后由大梦谁先觉. 于 2007-10-24 15:53 编辑 ]

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大梦谁先觉. (封基+金元)

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#2

大中小

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发表于 2007-8-12 22:06 资料个人空间短消息加为好友

谢谢这么详细的介绍

不抛弃，不放弃:)

听说有新ETF了——治理指数ETF，有兴趣可以关注一下:)

到北京的乡下人

黄金长老

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#3

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发表于 2007-8-12 22:15 资料个人空间短消息加为好友

已阅,业绩好的封基值得长期投资的.

价值理性投资

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#4

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发表于 2007-8-12 23:50 资料个人空间短消息加为好友

我不喜欢动脑筋，只看净值差几分之几，一个大概数就行。

蓝黑到底

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大跌大进小跌小进不跌不进

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#5

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发表于 2007-8-13 11:38 资料个人空间短消息加为好友

这个很不错。。。。。。。

上证综指深证成指

7亏2平1盈投资有风险，投资需谨慎！

水乡古城 (版猪)

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#6

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发表于 2007-8-13 12:16 资料个人空间短消息加为好友

感谢白MM的介绍。

聚富小猪pig

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#7

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发表于 2007-8-13 14:56 资料个人空间短消息加为好友

不错!!!!!!!!!!!!

苏东皮

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发表于 2007-8-13 19:48 资料个人空间短消息加为好友

感谢白MM的介绍。

欧美实时股市查询

anqiulove

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#9

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发表于 2007-9-28 10:46 资料个人空间短消息加为好友

感谢楼主的介绍。

tqh0000

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#10

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发表于 2007-9-28 12:30 资料个人空间短消息加为好友

学习中！！！！！！！！！！！！

chengx016

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#11

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发表于 2007-9-28 22:09 资料个人空间短消息加为好友

感谢楼主的详细介绍

myzheng

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#12

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发表于 2007-9-29 00:20 资料个人空间短消息加为好友

白MM的勋章太漂亮了，比白MM还漂亮

龙三

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#13

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发表于 2007-9-29 09:36 资料个人空间短消息加为好友

这个很不错的啊，呵呵

德馨

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发表于 2007-10-10 16:23 资料个人空间短消息加为好友

新手必读!!!!

king_zs

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#15

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发表于 2007-10-21 16:05 资料个人空间短消息加为好友

这个很不错的啊，,业绩好的封基值得长期投资的.

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本主题由大梦谁先觉. 于 2007-10-24 14:36 提升本主题被作者加入到个人文集中

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