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白梨 (月夕花朝)

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发表于 2007-8-15 16:08 资料个人空间主页短消息加为好友

汇添富评价总结

汇添富成立于2005年，是国内第46家基金管理公司。根据银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计，汇添富的股票投资管理能力2006年度在45家基金公司中排名第5位。截至2007年上半年，汇添富旗下管理有5只基金，资产管理规模超过300亿，总体上呈现出一个全方位快速发展的良好格局。
附表：汇添富旗下基金绩效排名

　　

　　数据来源：中国银河证券股份公司基金研究中心

　　截至日期：2007年8月10日

　　参看上表，汇添富旗下有五只基金，其类型分别为股票型、偏股型、货币市场型，这五只基金已初步张开汇添富的产品线架构，风险/收益的高低端均有，且以高端为主，目前该公司资产管理的强项在于高风险高收益类产品方面，各只基金自运作以来均为投资者创造了较好的收益。

　　大类资产配置策略偏向积极

　　2007年二季度投资组合报告显示，汇添富旗下三只以股市为主要投资对象的基金算术平均股票投资仓位是86.09％，大类资产配置策略偏向积极，毕竟现在市场公认的股市行情发展趋势是"振荡向上"。这种保持有较高股票投资仓位的投资策略，是当前投资市场上的主流。

　　汇添富优势是该公司旗下的第一只基金，前期的股票投资仓位一直接近契约规定的上限：95％，上半年末期已经降低到了84.78％。汇添富均衡在成立后公布的前两个投资组合报告中披露的股票投资仓位更曾经是达到了上限：94.66％和94.26％，此次在二季度末也降到了90％以内。而汇添富成长焦点作为一只在今年3月才成立的新基金，于建仓期内便将股票仓位堆高到了83.95％，其追随前两位"师兄"的积极投资心态可见一斑。

　　虽然这三只基金分属股票型和偏股型，但目前都按股票型的策略进行积极运作，以期在适度控制风险的前提下为投资者创造更多收益。

　　行业投资基本符合市场主流

　　2007年二季度，全体基金增持的前五大行业依次是房地产、机械设备仪表、采掘、石油化学塑胶塑料、社会服务，重仓持有的前五大行业依次是金融保险、机械设备仪表、金属非金属、房地产、批发零售贸易。对照上述行业，汇添富旗下的三只基金均有不同程度的参与。

　　汇添富优势成立以来长期关注食品饮料、批发零售贸易、金融保险、石油化学这四大行业，对机械设备仪表、金属非金属等都有过阶段性的重点投资，对于房地产、采掘这两大行业，则在近期进入它重点投资的范围。汇添富均衡自成立以来一直重点投资的前五大行业依次是食品饮料、金融保险、房地产、石油化学塑胶塑料、批发零售贸易，其中后四个行业正是当前市场上的主流。这两只基金在行业配置方面较为集中，每只基金均有约10个行业不关注，这是一种很好的适度集中的投资策略。

　　汇添富成长焦点截至2007年上半年时的份额规模为160.16亿份。由于该基金的规模巨大，故采取了行业相对均衡的投资策略，在行业配置上除了对造纸印刷、传播文化这两个行业没有投资以外，对于其他各个行业均有不同程度的参与，其中金融保险、房地产、石油化学塑胶塑料、食品饮料、采掘这五大行业是其投资的重点所在。

　　由此可见，汇添富基金在行业资产配置方面有这样两个特点：（1）投资策略的运用方面较为灵活，行业配置的广度与深度视各个基金的规模情况灵活制订。（2）其次，坚持自己的特点。在上述汇添富旗下各基金重点投资的行业中，食品饮料行业既不属于二季度全市场增仓的行业，也不属于重仓的行业，而属二季度里市场减持的第四大行业，行业占比从一季度的5.6％降低到5.03％。真理往往会掌握在少数人手中，汇添富坚持将食品饮料作为其公司五大重点投资行业之一，自有其独到之处，也许后市将会证明这一切。

　　汇添富的投资理念是："以企业基本分析为立足点，挑选高质量的证券，作中长期投资布局，以获得持续稳定增长的较高投资收益。"从目前各基金的投资运作情况来看，该公司正在努力实践这个理念。以截至到2007年上半年的相关数据为准，汇添富优势的份额规模自成立以来增加了52.8％，资产规模增加了470.31％；汇添富均衡的份额规模虽然下降了52.76％，但资产规模却增加了5.37％。这一系列数据的对比，充分说明了汇添富基金管理公司已经为投资者创造出了丰厚的收益。

个人愚见