同样是投资境外市场的理财产品，可近期基金系QDII的火暴销售场面让银行系QDII相形见绌。一边是基金把门槛由1000元升至1万元，另一边是银行把门槛从30万元降至5万元，但销售状况依然没有改变。专家指出，这其中既有投资者的误区，也有银行系产品本身的不足。

　　输给基金不意外

　　最近销售的4只基金系QDII认购火暴。首只QDII基金一天销售了近700亿；第二只一天卖了近650亿；最近刚刚销售结束的第四只QDII基金——上投摩根亚太优势股票型基金更是一天卖了1000亿。

　　而银行系QDII则明显冷清。为了吸引客户，银行设置了优惠的费率。目前，基金QDII的认购费、赎回费分别为1.5%和0.5%，申购费率1.6%-1.8%；而银行系QDII理财产品在认购费或赎回费上有所折让。招行产品的赎回费率为0.25%，工行产品的认购费率和申购费率最高分别为1%和1.2%。兴业的“港股基金宝”最便宜，认购费率和申购费率都只有0.5%，如果在一年内赎回,费率为1.5%。

　　除了工商银行QDII计划规模为80亿元人民币之外，其他几家银行系QDII的计划规模基本在30亿元。个别银行理财师以银行系QDII规模小，更容易运作作为产品卖点。对此银河证券基金研究中心分析师马永谙表示了不同的看法，“按照目前国内股市的规模，经过测算46亿左右基金运作起来更加容易，但QDII是投资海外，市场规模要大于国内市场，显然理财师的这种说法难以成立。”

　　马永谙认为，银行系产品输给基金系列，原因有二：一是很多投资者对QDII并不了解，仅仅是因为买不到A股基金，而转买了基金系的QDII；二是对理性的投资者而言，基金系产品比银行系产品投资水平更加专业。

　　银行QDII适合谁

　　QDII产品可以开辟更多的境外投资渠道，一方面分散国内投资者的投资风险，另外一方面缓解人民币升值带来的资金流入压力。

　　A股市场处于高位，调整只是时间问题。一旦遭遇调整，绝大多数投资者都将受到巨大的冲击。因此，面对目前股市的高位，投资者应学会分散风险。但是目前香港股市和国内A股的关联度越来越高，一旦A股市场出现调整，首先受到冲击的将是香港股市。马永谙认为，QDII中购买港股的产品不足以分散投资者的投资风险，“香港市场是成熟市场，成熟市场的特点是起伏小，周期长，一旦出现调整会使投资者长期处于被动状态。只有将投资放眼全球市场，才能有效分散风险。”

　　对于银行系QDII来说，它更适合稳健型投资者。根据规定，基金系QDII最高100%的资产投资全球股票市场，而银行系QDII仅能投资与中国签订协议的股票市场，即港股，且直接投资股票资产不得超过50%。从目前已经推出的几只银行QDII来看，很多都配置了相当规模的债券或者股票型基金，这些设计无疑都降低了银行系QDII产品的风险。

　　工商银行本周推出了QDII理财产品“富甲天下”。

　　理财新品

　　信托理财预期年化收益率4.59%

　　记者从建行北京市分行获悉，该行于10月17日起发售2007年第70、71、72期“利得盈”人民币信托理财产品。

　　据建行北京分行相关人士介绍，该三期“利得盈”产品为人民币保本浮动收益型人民币信托理财产品，第70期产品募集规模4亿元，募集的全部资金用于向大冶有色金属有限公司发放信托贷款；第71期理财产品募集规模2.5亿元，所有认购资金用于向三一集团有限公司发放信托贷款；第72期理财产品募集规模3亿元，所有认购资金用于向四川新希望农业股份有限公司发放信托贷款。三期产品均为投资期限1年，5万元人民币起购，以1000元的整数倍递增。三期产品预期年化收益率为4.59%，均实行差别化定价。投资人可持本人有效身份证件、建行龙卡储蓄卡、理财卡或活期一本通存折，到银行网点进行认购。
　　
　　光大新推20年期固定利率房贷

　　光大银行日前大幅度调整了其固定利率房贷政策，新推出了15年和20年期限的固定利率房贷产品，同时暂停个人第二套住房的固定利率贷款业务。

　　在利率方面，光大银行将根据客户资质选择执行“基准利率、上浮利率、优惠利率”三档利率中的一档。基准利率即银行之前公布的利率，而另两项利率，比如以15年期固定利率为例，银行将对资质好的客户执行7.78%的优惠利率，对资质一般的客户则执行9.46%的上浮利率。

　　光大银行的一位工作人员告诉记者，在加息预期下，固定利率贷款既能很好地规避利率上涨风险，将还款期限延长到15-20年，则将大大降低每月还款压力，适合更多普通工薪阶层的要求，同时也适合一些有投资需求的买房者。

　　记者了解到，光大银行还调低了各期限优惠利率。3年期、5年期、10年期优惠利率分别调低21个基点、16个基点、44个基点。调整后的5-10年(含)固贷优惠利率为7.32%，与浮动利率房贷的优惠利率相差将近0.7个百分点，而15年和20年的固贷优惠利率分别为7.78%和8.1%，也远低于央行出台新政策后第二套房的房贷最低利率8.613%。

　　光大银行目前已暂停个人第二套房的固定利率贷款业务，仅对第一套住房提供固定利率贷款。截至到今年9月底，光大银行的固定利率房贷已突破了60亿元大关，在国内同业市场处于领先地位。
　　
　　公积金贷款担保服务费降低

　　北京贷款购房者到底能省多少

　　2007年10月11日北京住房公积金管理中心发布《关于调整个人住房公积金贷款担保服务费收费标准的通知》，通知规定自10月15日起，标准由贷款额的8％。调整为按贷款额的5％。收取（最低收费300元）。这一通知是继央行年内五次加息、提高第二套房屋商贷首付比例之后的又一项增强公积金贷款优势的政策。

　　自今年7月起北京市住房公积金贷款最高额度由原来的40万元提高到60万元，这也是吸引更多购房者选择公积金贷款的一个因素。那么公积金贷款与商业贷款相比究竟能为贷款者省多少钱呢？北京中原三级市场部研究中心为广大消费者进行了比较。

　　按今年9月15开始实行的最新利率标准计算，5年以上商业贷款基准利率7.83%，公积金贷款利率5.22%。自2007年10月15日起公积金贷款担保费用按贷款额的5％。收取（最低收费300元），而商业贷款的担保费的计算为：贷款额在30万元以内的2000元/笔，贷款额超出30万元的，每超出1万元担保费增加50元。

　　客户马女士近期看中了一套2004年的总价为100万元的二手商品房，想贷款购买，贷款年限为15年，该房产是马女士贷款购买的第一套房产，采用等额本息还款法，商业贷款优惠利率6.6555%，公积金贷款利率5.22%，所有税费均由买房承担：


　　公积金贷款 商业贷款 差额

　　利息总额（元） 310899.4 408394.8 97495.4

　　担保费（元） 3500 4000 500

　　契税（元） 100000×1.5％＝15000 0

　　印花税（元） 1000000×0.1％＝1000 0

　　营业税（元） 1000000×5.5％＝55000 0

　　个人所得税（元） 1000000×1％＝10000 0

　　合计（元） 395399.4 493394.8 97995.4

　　由上述数据可以看出，贷款70万元，15年，则公积金贷款可以比商业贷款节约近10万元，这对于一般的家庭来说相当具有诱惑力。


中国证券报/殷鹏 瑞欣

也有银行系产品本身的不足。

是啊，同意楼上的说法

理财产品的风险和收益是成正比的