（六）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、期末其他资产构成
项目        金额
存出保证金        11,797,224.64
应收利息        23,502,825.37
应收申购款        73,361,849.91
  合计        108,661,899.92
4、期末未持有的处于转股期的可转换债券。
5、权证投资情况：
本报告期内本基金因投资分离交易可转债获得权证的数量情况如下：
权证代码        权证名称        派发数量        买入成本        卖出数量        卖出成本
580016        上汽CWB1        1,000,188        8,681,160.17        --        --

六、开放式基金份额变动
期初基金份额总额        11,216,981,748.02
期间基金总申购份额        630,201,739.37
期间基金总赎回份额        2,176,925,914.61
期末基金份额总额        9,670,257,572.78

七、备查文件目录
1、南方绩优成长股票型证券投资基金基金合同。
2、南方绩优成长股票型证券投资基金托管协议。
3、南方绩优成长股票型证券投资基金2007年4季度报告原文。
存放地点：深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
查阅方式：网站：http://www.nffund.com


                                  南方基金管理有限公司
                                     二零零八年一月十九日

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。

二、基金产品概况
基金简称：南方稳健成长
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2001年9月28日
期末基金份额总额：10,356,710,675.94
投资目标：本基金为稳健成长型基金，在控制风险并保持基金投资组合良好流动性的前提下，力求为投资者提供长期稳定的资本利得。
投资策略：本基金秉承价值投资和稳健投资的理念，通过深入的调查研究，挖掘上市公司的价值，寻求价值被低估的证券，采取低风险适度收益的配比原则，通过科学的组合投资，降低投资风险，以中长期投资为主，追求基金资产的长期稳定增值。
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司

三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标

1	本期利润	-732,611,371.01
2	本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额	2,210,799,185.35
3	加权平均基金份额本期利润	0.0671
4	期末基金资产净值	18,085,552,234.89
5	期末基金份额净值	1.7463

重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

阶段	净值增 长率（1）	净值增长 率标准差 （2）	业绩比较 基准收益 率（3）	业绩比较基准 收益率标准差 （4）	（1）-（3）	（2）-（4）
过去3个月	-3.13%	1.40%			-3.13%	1.40%

2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

四、管理人报告
（一）基金管理团队
王宏远先生，男，33岁，中共党员，西安交通大学经济学硕士、美国哥伦比亚大学国际关系学院公共管理硕士，曾任职深圳经济特区证券有限公司，1998年4月进入公司，历任公司研究员、投资部副总监(主持工作)、天元基金经理（1999年8月25日至2000年3月22日）、开元基金经理（2000年3月22日至2002年4月23日），2002年公派赴英国皇家国际事务研究所及美国哥伦比亚大学留学，期间曾任职美林证券股票研究部，2005年7月回公司，现任公司投资总监。
冯皓先生,CFA,1975年生,1993-1997年就读于对外经济贸易大学,2001-2003年就读于美国哥伦比亚大学商学院,获工商管理硕士(MBA)学位,1997-2001年在中安成长基金工作,任投资经理,2003年7月加入南方基金管理有限公司,先后任职研究员、南方稳健成长基金基金经理助理。
张雪松先生(任期截至2008年1月11日止)，1973年生，经济学博士，4年基金行业从业经验，于2002年进入我公司实习及工作。曾任公司研究部研究员，从事宏观、策略、行业（机械及专用设备制造、外贸）及可转换债券研究。现任养老金及机构理财部总监助理，从事企业年金研究、投资方案设计及投资管理工作。
此外，南方稳健成长基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金的投资管理工作。

（二）基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方稳健成长证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

（三）基金的投资策略和业绩表现说明
2007四季度，贸易顺差、固定资产投资增速维持高位，消费稳步增长，CPI压力明显，宏观经济整体偏热。受中央宏观调控和美国经济恶化影响，A股市场在四季度大幅调整。
市场估值仍然偏高，本基金在投资过程中着重于合理估值下的成长，注重防御，降低了受中央直接调控及出口相关度高的行业配置；增加了内需、消费相关行业配置。

五、投资组合报告
(一)期末基金资产组合情况

项目	金额	占基金总资产的比例
股票	12,517,747,034.08	68.78%
债券	3,688,050,790.34	20.27%
权证	9,297,014.39	0.05%
银行存款及清算备付金合计	1,891,836,267.40	10.40%
其他资产	91,576,582.85	0.50%
合计	18,198,507,689.06	100.00%

（二）期末按行业分类的股票投资组合

行业分类	市值	占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业	96,623,978.88	0.53%
B 采掘业	740,718,450.45	4.10%
C 制造业	4,095,500,748.60	22.64%
C0 食品、饮料	1,338,836,785.26	7.40%
C1 纺织、服装、皮毛	0.00	0.00%
C2 木材、家具	0.00	0.00%
C3 造纸、印刷	0.00	0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料	80,200,000.00	0.44%
C5 电子	48,429,200.00	0.27%
C6 金属、非金属	1,190,026,163.40	6.58%
C7 机械、设备、仪表	1,114,858,172.19	6.16%
C8 医药、生物制品	323,150,427.75	1.79%
C99 其他制造业	0.00	0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业	32,431,013.83	0.18%
E 建筑业	1,126,780,155.42	6.23%
F 交通运输、仓储业	1,676,255,514.90	9.27%
G 信息技术业	623,551,190.30	3.45%
H 批发和零售贸易	182,493,341.76	1.01%
I 金融、保险业	3,322,885,506.21	18.37%
J 房地产业	288,822,171.68	1.60%
K 社会服务业	153,627,042.37	0.85%
L 传播与文化产业	178,057,919.68	0.98%
M 综合类	0.00	0.00%
合计	12,517,747,034.08	69.21%

（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

序号	股票代码	股票名称	数量	市值	市值占净值比
1	600000	浦发银行	22,239,935	1,174,268,568.00	6.49%
2	601390	中国中铁	98,066,158	1,126,780,155.42	6.23%
3	000652	泰达股份	45,048,963	1,017,205,584.54	5.62%
4	600036	招商银行	23,118,139	916,171,848.57	5.07%
5	600015	华夏银行	47,000,000	900,520,000.00	4.98%
6	600150	中国船舶	2,900,000	724,246,000.00	4.00%
7	600519	贵州茅台	3,139,731	722,138,130.00	3.99%
8	600050	中国联通	48,573,769	586,771,129.52	3.24%
9	000878	云南铜业	11,800,000	559,438,000.00	3.09%
10	600005	武钢股份	20,000,000	394,000,000.00	2.18%

（四）期末按券种分类的债券投资组合

债券类别	债券市值	市值占净值比例
国家债券	230,772,630.40	1.28%
央行票据	2,349,186,000.00	12.99%
政策性银行金融债券	1,034,070,000.00	5.72%
可转债	1,783,320.60	0.01%
企业债券	72,238,839.34	0.40%
债券投资合计	3,688,050,790.34	20.39%

（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

序号	债券名称	市值	市值占净值比例
1	07央票135	1,309,176,000.00	7.24%
2	07央票129	545,600,000.00	3.02%
3	06国开32	493,450,000.00	2.73%
4	07央票120	397,120,000.00	2.20%
5	07农发02	199,920,000.00	1.11%

（六）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、期末其他资产构成


     项目    金额

交易保证金 5,941,329.15

应收证券款 45,366,032.28

应收股利   --

应收利息   29,746,854.18

应收申购款 10,521,366.37

其他应收款 1, 000.87

合计       91,576,582.85　

4、期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、权证投资情况

权证代码	权证名称	派发数量	买入成本	卖出数量	卖出成本
031004	深发展SFC2	5,253	--	--	--

权证代码	权证名称	派发数量	买入成本	卖出数量	卖出成本
031005	国安GAC1	5,962	32,524.26	--	--
580016	上汽CWB1	1,000,188	8,681,160.17	--	--

期初基金份额总额 11,734,524,017.87
期间基金总申购份额2,255,813,196.29
期间基金总赎回份额877,999,854.36
期末基金份额总额10,356,710,675.94

基金代码：202002 基金简称：南稳贰号

南方稳健成长贰号证券投资基金2007年4季度报告
   
    目      录
   
    一、重要提示
    二、基金产品概况
    三、主要财务指标和基金净值表现
    四、管理人报告
    五、投资组合报告
    （一）期末基金资产组合情况
    （二）期末按行业分类的股票投资组合
    （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    （四）期末按券种分类的债券投资组合
    （五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    （六）投资组合报告附注
    六、开放式基金份额变动
    七、备查文件目录
   
    一、重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告财务资料未经审计。
   
    二、基金产品概况
    基金简称：南稳贰号
    基金运作方式：契约型开放式
    基金合同生效日：2006年7月25日
    期末基金份额总额：13,988,340,872.82
    投资目标：本基金为稳健成长型基金，在控制投资风险并保持基金投资组合良好的流动性的前提下，力求使该为投资者提供稳健和长期稳定的资本利得。
    投资策略：在股票投资方面，本基金根据上市公司的获利能力和成长潜力，主要可以区分为价值型股票和成长型股票。本基金明确界定了价值型和成长型股票的特征，并依据该特征分别构造一个投资组合。本基金投资于这两个组合内股票的比例不低于股票投资部分的80%。
    1、 价值型股票投资组合
    本基金价值型股票投资组合的对象主要是业绩优良并能持续稳定增长的上市公司。本基金将主要通过代表股东真实价值的经济附加值（ECONOMIC VALUE ADDED 或EVA）指标体系进行选择，即以EVA为基础，建立一个上市公司投资价值评分体系，并重点选择连续两年EVA排名靠前的公司进行投资。
    2、成长型股票投资组合
    成长型股票基本特征为，公司主导产品或服务在市场竞争中具有明显优势，使其经营业绩快速成长，主要表现为主营收入和主营业务利润的连续快速增长，从而为股东带来更大的价值，但这类股票往往由于市盈率较高，股价波动较大，因此风险相对也较高，尤其是在快速增长阶段临近结束时。本基金的成长型股票组合重点投资于未来连续两年预期主营业务收入及营业利润增长率高于我国国内生产总值（GDP）平均增长率2倍以上的公司股票，其中尤其重视具备较强股本扩张能力的公司。
    在债券投资方面，本基金可投资的债券品种包括国债、金融债和企业债（包括可转换债）。本基金将在研判利率走势的基础上做出最佳的资产配置及风险控制。在选择债券品种时，本基金重点分析债券发行人的债信品质，包括发行机构以及保证机构的偿债能力、财务结构与安全性，并根据对不同期限品种的研究，构造收益率曲线，采用久期（duration）模型构造最佳债券期限组合，降低利率风险；对可转债的投资，结合对股票走势的判断，发现其套利机会。
    业绩比较基准：本基金业绩比较基准为上证综合指数×80%+上证国债指数×20%。若未来市场发生变化导致此业绩基准不再适用，基金管理人可根据市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略，调整本基金的业绩比较基准。业绩基准的变更须经基金管理人和基金托管人协商一致，并在更新的招募说明书中列示。
    风险收益特征：本基金为混合基金，属证券投资基金中的风险收益适中的品种。
    基金管理人：南方基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
   
    三、主要财务指标和基金净值表现
    （一）主要财务指标
    1.本期利润总额 -852,763,008.27
    2.本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额 2,611,265,924.68
    3.加权平均基金份额本期利润总额 -0.0544
    4.期末基金资产净值  20,361,930,016.43
    5.期末基金份额净值  1.4556
    注:2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。
    重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
   
    （二）基金净值表现
    1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
    阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
    过去3个月 -2.84% 1.36% -3.84% 1.67% 1.00% -0.31%
    2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
   
    四、管理人报告
    （一）基金管理团队
    王宏远先生，男，33岁，中共党员，西安交通大学经济学硕士、美国哥伦比亚大学国际关系学院公共管理硕士，曾任职深圳经济特区证券有限公司，1998年4月进入公司，历任公司研究员、投资部副总监(主持工作)、天元基金经理（1999年8月25日至2000年3月22日）、开元基金经理（2000年3月22日至2002年4月23日），2002年公派赴英国皇家国际事务研究所及美国哥伦比亚大学留学，期间曾任职美林证券股票研究部，2005年7月回公司，现任公司总经理助理兼投资总监。
    冯皓先生,注册金融分析师(CFA),基金经理。1975年生,1993-1997年就读于对外经济贸易大学,2001-2003年就读于美国哥伦比亚大学商学院,获工商管理硕士(MBA)学位,1997-2001年在中安成长基金工作,任投资经理,2003年7月加入南方基金管理有限公司,先后任职研究员、南方稳健成长基金基金经理助理。
    张雪松先生，基金经理（至2008年1月11日止），1973年生，经济学博士，4年基金行业从业经验，于2002年进入我公司实习及工作。曾任公司研究部研究员，从事宏观、策略、行业（机械及专用设备制造、外贸）及可转换债券研究。现任养老金业务部执行总监，从事企业年金研究、投资方案设计及投资管理工作。
    基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金的投资管理工作。
    （二）基金运作的遵规守信情况
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方稳健贰号证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
    （三）基金的投资策略和业绩表现说明
    2007四季度，贸易顺差、固定资产投资增速维持高位，消费稳步增长，CPI压力明显，宏观经济整体偏热。受中央宏观调控和美国经济恶化影响，A股市场在四季度大幅调整。
    市场估值仍然偏高，本基金在投资过程中着重于合理估值下的成长，注重防御，降低了受中央直接调控及出口相关度高的行业配置；增加了内需、消费相关行业配置。
    五、投资组合报告
    （一）期末基金资产组合情况
    项目 金      额 占基金总资产的比例
    股 票 14,081,192,786.90 68.61%
    债 券 4,249,131,773.96 20.70%
    权 证 22,386,260.42 0.11%
    银行存款及清算备付金合计 2,118,582,663.17 10.32%
    其他资产 51,291,239.79 0.26%
    资产总值 20,522,584,724.24 100.00%
    （二）期末按行业分类的股票投资组合
    行业分类 市值 占基金资产净值比例
    A 农、林、牧、渔业 80,297,430.72 0.39%
    B 采掘业 762,493,622.05 3.74%
    C 制造业 3,885,151,992.06 19.08%
    C0 食品、饮料  1,467,393,996.18 7.21%
    C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
    C2 木材、家具 0.00 0.00%
    C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 388,085,181.39 1.91%
    C5 电子 67,467,960.00 0.33%
    C6 金属、非金属 713,657,874.11 3.50%
    C7 机械、设备、仪表 1,102,104,830.97 5.41%
    C8 医药、生物制品 146,442,149.41 0.72%
    C99 其他制造业 0.00 0.00%
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 46,771,753.90 0.23%
    E 建筑业 1,328,025,506.16 6.52%
    F 交通运输、仓储业 1,861,538,573.58 9.14%
    G 信息技术业 683,378,052.72 3.36%
    H 批发和零售贸易 261,716,076.01 1.29%
    I 金融、保险业 3,929,324,575.68 19.30%
    J 房地产业 679,034,369.10 3.33%
    K 社会服务业 249,762,885.72 1.23%
    L 传播与文化产业 313,697,949.20 1.54%
    M 综合类 0.00 0.00%
   
    合计 14,081,192,786.90 69.15%
    （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    序 号 股票代码 股票名称 数    量 市    值 市值占净值比例
    1 600000 浦发银行 26,378,980 1,392,810,144.00 6.84%
    2 601390 中国中铁 115,580,984 1,328,025,506.16 6.52%
    3 600036 招商银行 29,279,517 1,160,347,258.71 5.70%
    4 600015 华夏银行 54,500,013 1,044,220,249.08 5.13%
    5 000652 泰达股份 45,594,364 1,029,520,739.12 5.06%
    6 600519 贵州茅台 3,713,415 854,085,450.00 4.19%
    7 600050 中国联通 55,995,909 676,430,580.72 3.32%
    8 600150 中国船舶 2,400,000 599,376,000.00 2.94%
    9 000002 万  科Ａ 15,220,964 438,972,601.76 2.16%
    10 000895 双汇发展 7,256,158 428,040,760.42 2.10%
    （四）期末按券种分类的债券投资组合
    债 券 类 别 市  值 市值占净值比例
    国家债券投资 2,010,200.00 0.01%
    央行票据投资 3,555,937,000.00 17.46%
    企业债券投资 37,171,823.76 0.18%
    金融债券投资 0.00 0.00%
    可转换债投资 2,400,750.20 0.01%
    国家政策金融债券 651,612,000.00 3.20%
    债券投资合计 4,249,131,773.96 20.87%
    （五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    序 号 债券名称 市    值 市值占净值比例
    1 07央票135 1,824,912,000.00 8.96%
    2 07央票129 1,488,000,000.00 7.31%
    3 05农发16 612,064,000.00 3.01%
    4 07央票15 243,025,000.00 1.19%
    5 06国开31 39,548,000.00 0.19%
    （六）投资组合报告附注
    1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
    2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
    3、期末其他资产构成
    项目 金    额
    交易保证金 10,651,030.33
    应收利息 15,630,842.87
    应收申购款 8,366,174.02
    其他应收款 16,643,192.57
    合       计 51,291,239.79
    4、期末持有处于转股期的可转换债券
    债券代码 债券名称 市    值 市值占净值比例
    110026 中海转债 2,400,750.20 0.01%
   
    5、权证投资情况：本期内没有主动投资持有的权证，因投资分离交易可转债获得派发的认股权证情况如下。
    权证代码 权证名称 增加数量 调增成本 卖出数量 卖出成本
    580016 上汽CWB1 1,000,188 8,681,160.17 - -
   
    六、开放式基金份额变动
    期初基金份额总额 17,473,462,591.38
    期间基金总申购份额 502,684,158.58
    期间基金总赎回份额 3,987,805,877.14
    期末基金份额总额 13,988,340,872.82
   
    七、备查文件目录
    1、《南方稳健成长贰号证券投资基金基金合同》。
    2、《南方稳健成长贰号证券投资基金托管协议》。
    3、南方稳健成长贰号证券投资基金2007年4季度报告原文。
    存放地点：深圳市福田区福华一路六号免税商务大厦31-33层
    查阅方式：网站：http://www.nffund.com
   
    南方基金管理有限公司
    二零零八年一月十九日

基金代码：202102 基金简称：南方多利

南方多利增强债券型证券投资基金2007年4季度报告
   
    （原南方多利中短期债券投资基金转型）
   
    目      录
   
    一、重要提示
    二、基金产品概况
    三、主要财务指标和基金净值表现
    四、管理人报告
    五、投资组合报告
    （一）期末基金资产组合情况
    （二）期末按行业分类的股票投资组合
    （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    （四）期末按券种分类的债券投资组合
    （五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    （六）投资组合报告附注
    六、开放式基金份额变动
    七、备查文件目录
   
    一、重要提示
    南方多利增强债券型证券投资基金由南方多利中短期债券投资基金转型而成。
    2007年8月9日，南方多利中短期债券投资基金基金份额持有人大会以现场方式召开，大会讨论通过了南方多利中短期债券投资基金调整投资目标、投资范围和投资策略以及修订基金合同等内容。依据中国证监会2007年8月24日证监基金字[2007]242号文核准，持有人大会决议生效。自2007年8月28日起，原《南方多利中短期债券投资基金基金合同》失效，《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》生效，同时基金更名为"南方多利增强债券型证券投资基金"。
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告财务资料未经审计。
   
    二、基金产品概况
    基金简称：南方多利
    基金运作方式：契约型开放式
    基金合同生效日：2007年8月28日
    期末基金份额总额：1,556,606,234.81
    投资目标：本基金属于债券型基金，投资目标是在债券稳定收益的基础上，通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的收益
    投资策略：
    （一）债券投资策略。
    首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。
    （二）新股投资策略。
    目前股票发行价格与二级市场价格之间存在一定的价差，新股申购成为一种风险较低的投资方式。本基金通过对宏观经济以及上市公司的基本面深入研究，并结合金融工程数量化模型，对于拟发行上市的新股等权益类资产进行合理估值，制定相应的申购和择时卖出策略。
    业绩比较基准：中央国债登记结算公司中债总指数（全价）。
    风险收益特征：本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，风险低于混合型基金。
    基金管理人：南方基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
   
    三、主要财务指标和基金净值表现
    （一）主要财务指标(本报告财务资料未经审计)
    1.本期利润 82,540,109.28
    2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 43,392,786.55
    3.加权平均基金份额本期利润 0.0523
    4.期末基金资产净值  1,694,960,649.23
    5.期末基金份额净值  1.0889
    注:2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。
    重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
   
    （二）基金净值表现
    1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
    阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
    过去3个月 5.15% 0.28% 0.10% 0.07% 5.05% 0.21%
    2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
   
    注:2007年8月28日以前的基金业绩比较基准为两年期定期存款利率（税后）。
    四、管理人报告
    （一）基金管理团队
    刘情剑先生，1961年生，中共党员，南开大学经济学硕士，注册会计师，1981年参加工作，曾任职海南汇通国际信托投资公司、国泰君安证券股份有限公司。2003年5月起就职南方基金管理有限公司，曾任南方现金增利证券投资基金经理（2005年3月10日至2006年1月18日），现任公司总经理助理兼固定收益部总监。具有基金从业资格。
    高峰先生，1972年生，复旦大学理学博士。1998年参加工作，曾任职上海大学、美国SAS软件研究所上海公司。2002年3月起就职南方基金管理有限公司，曾任南方基金管理公司南方宝元债券型基金基金助理。具有基金从业资格。
    此外，南方多利增强债券型证券投资基金配备了若干名证券投资分析人员，协助从事南方多利增强债券型证券投资基金的投资管理工作。
    （二）基金运作的遵规守信情况
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
    （三）基金的投资策略和业绩表现说明
    从紧的货币政策和通货膨胀压力是目前债券市场面临的两大主题。在此前提之下，我们仍然关注债券市场存在的风险。对未来，我们的态度是谨慎的。我们仍然以流动性好的短期债券和浮动利率债券为主打的固定收益投资品种。
    基金转型以来，新股申购成为基金新的重要收益来源。对于新股申购，我们的看法是，一方面我们将积极投资，力争给投资者好的回报；另一方面，我们也要充分考虑股票市场的波动性和估值风险，合理控制股票仓位和非流通授限比例，降低基金的风险。毕竟这支基金的特征属于低风险基金，我们的目标是让投资者承受低风险前提下，争取合理的收益。
    通货膨胀预期仍然是我们密切关注的因素，除了粮食、菜价等因素以外，我们还关心上游资源价格的趋势。货币政策的执行力，也是我们密切关心的主题。下一阶段债券投资我们以稳健为主，充分保证组合的流动性。我们重视新股和可转债申购的研究分析，力争为投资者争取安全的收益。
    五、投资组合报告
    （一）期末基金资产组合情况
    项目 金      额 占基金总资产的比例
    股 票 122,767,730.33 7.23%
    债 券 1,398,044,808.23 82.29%
    权证 6,609,083.55 0.39%
    银行存款及清算备付金合计 96,144,852.32 5.66%
    其他资产 75,369,975.63 4.43%
    合计 1,698,936,450.06 100.00%
    （二）期末按行业分类的股票投资组合
    行  业  分  类 市  值   占基金资产净值比例
    A 农、林、牧、渔业 -- --
    B 采掘业 47,971,858.32 2.83%
    C 制造业 2,206,369.06 0.13%
    C0 食品、饮料  -- --
    C1 纺织、服装、皮毛 -- --
    C2 木材、家具 -- --
    C3 造纸、印刷 -- --
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 -- --
    C5 电子 1,571,570.98 0.09%
    C6 金属、非金属 95,610.00 0.01%
    C7 机械、设备、仪表 539,188.08 0.03%
    C8 医药、生物制品 -- --
    C99 其他制造业 -- --
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 7,094,461.44 0.42%
    E 建筑业 33,607,859.34 1.98%
    F 交通运输、仓储业 -- --
    G 信息技术业 2,324,162.99 0.14%
    H 批发和零售贸易 849,439.41 0.05%
    I 金融、保险业 27,635,751.00 1.63%
    J 房地产业 -- --
    K 社会服务业 1,077,828.77 0.06%
    L 传播与文化产业 -- --
    M 综合类 -- --
     -- --
    合计 122,767,730.33 7.24%
    （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    序 号 股票代码 股票名称 数    量 市    值 市值占净值比例
    1 601390 中国中铁 2,924,966 33,607,859.34 1.98%
    2 601939 建设银行 2,805,660 27,635,751.00 1.63%
    3 601857 中国石油 836,600 25,901,136.00 1.53%
    4 601088 中国神华 223,000 14,631,030.00 0.86%
    5 601808 中海油服 216,648 7,439,692.32 0.44%
    6 601918 国投新集 445,632 7,094,461.44 0.42%
    7 002194 武汉凡谷 33,001 1,713,081.91 0.10%
    8 002186 全聚德 18,259 1,077,828.77 0.06%
    9 002187 广百股份 19,759 849,439.41 0.05%
    10 002185 华天科技 33,697 722,463.68 0.04%
    （四）期末按券种分类的债券投资组合
    债 券 类 别 金      额 占基金净值比例
    国家债券 14,703,297.40 0.87%
    金融债券 645,901,000.00 38.11%
    央行票据 552,349,000.00 32.59%
    企业债券 73,127,918.00 4.31%
    资产支持证券 111,963,592.83 6.61%
    合计 1,398,044,808.23 82.48%
    （五）基金投资前五名债券明细
    序 号 债券名称 金      额 占基金净值比例
    1 07央票117 297,810,000.00 17.57%
    2 06农发10 199,040,000.00 11.74%
    3 07进出13 99,840,000.00 5.89%
    4 07央票141 99,170,000.00 5.85%
    5 05中行02浮 98,500,000.00 5.81%
    （六）投资组合报告附注
    1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
    2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
    3、期末其他资产构成
    项      目 金    额
    存出保证金 250,000.00
    应收申购款 33,646,832.49
    应收利息 13,618,655.37
    其他应收款 25,000.00
    证券清算款 27,829,487.77
    合       计 75,369,975.63
    4、报告期末持有的资产支持证券明细
    序 号 代码 名称 数    量 金     额 占净值比例
    1 119002 澜 电 01 660,000 65,799,188.30 3.88%
    2 119003 澜 电 02 330,000 32,993,672.53 1.95%
    3 119005 浦建收益 200,000 13,170,732.00 0.78%
    5、权证投资情况
    本报告期内本基金因申购分离交易可转债获得权证情况如下:
    序 号 代码 名称 数    量 成本
    1 580014 深高CWB1 281,448 932,484.20
    2 580015 日照CWB1 335,650 708,293.25
    3 580016 上汽CWB1 727,416 6,313,627.85
   
    六、开放式基金份额变动
    期初基金份额总额 1,044,510,426.31
    期间基金总申购份额 2,381,490,952.06
    期间基金总赎回份额 1,869,395,143.56
    期末基金份额总额 1,556,606,234.81
   
    七、备查文件目录
    1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。
    2.《南方多利增强债券型证券投资基金招募说明书》
    3、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。
    4、南方多利增强债券型证券投资基金2007年4季度报告原文。
    存放地点：深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼
    查阅方式：网站：http://www.nffund.com
   
    南方基金管理有限公司
    二零零八年一月十九日

基金代码：202005 基金简称：南方精选

南方成份精选股票型证券投资基金2007年4季度报告
   
    目      录
   
    一、重要提示
    二、基金产品概况
    三、主要财务指标和基金净值表现
    四、管理人报告
    五、投资组合报告
    （一）期末基金资产组合情况
    （二）期末按行业分类的股票投资组合
    （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    （四）期末按券种分类的债券投资组合
    （五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    （六）投资组合报告附注
    六、开放式基金份额变动
    七、备查文件目录
   
    一、重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告财务资料未经审计。
   
    二、基金产品概况
    基金简称：南方成份精选
    基金运作方式：契约型开放式
    基金合同生效日：2007年5月14日
    期末基金份额总额：21,109,933,086.12
    投资目标：本基金在保持公司一贯投资理念基础上，通过对宏观经济和上市公司基本面的深入研究，采取定量和定性相结合方法，精选成份股，寻找驱动力型的领先上市公司，在控制风险的前提下追求获取超额收益。
    投资策略：本基金在保持公司一贯投资理念的基础上，紧密把握和跟踪中国宏观经济周期、行业增长周期和企业成长周期，通过对行业的深入分析和上市公司基本面的研究，主要投资两类企业：1、驱动力型增长行业：通过对中国宏观经济的把握，根据对上下**业运行态势与利益分配等因素的观察，考量行业增长周期，以确定对国民经济起主要驱动作用或作出重大贡献的行业/产业，从中优选代表性企业重点投资。2、行业领先型成长企业：强调处于企业成长生命周期的上升期，或面临重大的发展机遇，具备超常规增长潜力的上市公司。通过投资此两类公司，进而为本基金获取中长期稳健的资产增值。
    业绩比较基准：80%×沪深300指数+20%×上证国债指数
    本基金为股票型基金，在考虑了基金股票组合的投资标的、构建流程以及市场上各个股票指数的编制方法和历史情况后，我们选定沪深300指数作为本基金股票组合的业绩基准；债券组合的业绩基准则采用了市场上通用的上证国债指数。
    如果今后法律法规发生变化，或者指数编制单位停止计算编制该指数或更改指数名称、或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金业绩基准的指数时，经与基金托管人协商一致，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。
    风险收益特征：本基金为股票型基金，属于风险收益配比较高的品种。
    基金管理人：南方基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
   
    三、主要财务指标和基金净值表现
    （一）主要财务指标
    1.本期利润 -778,353,874.86
    2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 3,095,629,816.54
    3.加权平均基金份额本期利润 -0.0334
    4.期末基金资产净值  30,365,983,232.10
    5.期末基金份额净值  1.4385
    注:2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。
    重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
   
    （二）基金净值表现
    1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
    阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
    过去3个月 -1.67% 1.56% -3.13% 1.60% 1.46% -0.04%
    2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
   
    注：本基金成立至报告期末不满一年。
    四、管理人报告
    （一）基金管理团队
    应帅先生，基金经理，1976年生,1997年获得北京大学管理学学士学位，2001年获北京大学管理学硕士学位，5年证券基金从业经历。2001年11月进入长城基金管理公司，任行业研究员；2007年1月进入南方基金管理有限公司，任南方绩优成长基金基金经理助理。
    王黎敏先生，CFA，基金经理（至2008年1月11日止），1975年出生，经济学硕士，七年基金从业经验，具有基金从业资格。1997年毕业于南京大学，获理学学士学位。2000年毕业于中国人民银行研究生部，获经济学硕士学位。2000年进入南方基金管理有限公司工作，曾任研究部研究员、开元基金经理助理、南方稳健成长基金经理助理、开元基金经理（2005年6月11日至2006年3月）。
    基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金的投资管理工作。
    （二）基金运作的遵规守信情况
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方成份精选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
    （三）基金的投资策略和业绩表现说明
    我们坚持一贯的看法：尽管存在许多问题，但宏观经济仍处于前所未有的大好形势之中。一个规模巨大的经济实体正处于它的黄金时代：由大升华为强，其中伴随着的流动性过剩、顺差过大以及通货膨胀上升等等问题，将会在发展中不断解决和重复出现。
    股票市场在四季度表现变得比以往更为复杂和多样。首先，市场波动震荡幅度加大，四季度创出了全年的新高，但随之而来下跌幅度也超过以往季度。其次，板块轮动比以往更为频繁，个股上下波动幅度加大。最后，宏观调控以及各种政策的阴影一直笼罩在国内A股，使得各种投资理念都经受了煎熬。
    由于国内宏观经济持续偏快，CPI在四季度继续上涨，因此货币政策将比以往有所偏紧，信贷增速受到严格的调控，受此影响，金融、地产和钢铁在四季度大幅度回调，资金流入小市值板块，不少小市值个股在四季度创出了本轮行情新高。
    本基金在四季度大幅度减持了地产股，少量减持银行股，但仍主要投资在银行板块，同时增持了钢铁股。由于本基金规模较大以及只能投资沪深300成份股，对中小股票参与力度非常小，因此四季度业绩相当不理想。
    展望未来，我们认为国内A股将处于牛市震荡格局，做好行业配置以及适度板块轮动将显得非常重要。在行业配置方面，我们依然坚持以银行和钢铁板块为主。银行股业绩稳定增长，且估值处于合理区间以及市场的最低端，从长远来看，我们认为目前的银行股是最稳健的投资。而钢铁股不仅估值低，且钢材价格可继续看好。同时，我们比较看好中国铁路建设所带来的发展机遇。在其他板块方面，适度均衡配置，以应付板块轮动。
   
    五、投资组合报告
    （一）期末基金资产组合情况
    项目 金      额 占基金总资产的比例
    股 票 23,614,321,189.14 77.14%
    债 券 1,163,680,536.90 3.80%
    权 证 12,043,604.15 0.04%
    银行存款及清算备付金合计 2,744,206,551.70 8.96%
    其他资产 3,079,960,241.73 10.06%
    资产总值 30,614,212,123.62 100.00%
    （二）期末按行业分类的股票投资组合
    行业分类 市值 占基金资产净值比例
    A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
    B 采掘业 1,993,694,057.41 6.57%
    C 制造业 8,643,601,241.44 28.47%
    C0 食品、饮料  1,956,367,854.48 6.44%
    C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
    C2 木材、家具 0.00 0.00%
    C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 922,945,937.79 3.04%
    C5 电子 126,700,000.00 0.42%
    C6 金属、非金属 3,178,578,167.46 10.47%
    C7 机械、设备、仪表 2,459,009,281.71 8.10%
    C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
    C99 其他制造业 0.00 0.00%
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 483,094,209.76 1.59%
    E 建筑业 1,258,844,400.00 4.15%
    F 交通运输、仓储业 2,421,944,565.19 7.98%
    G 信息技术业 640,922,665.28 2.11%
    H 批发和零售贸易 0.00 0.00%
    I 金融、保险业 6,406,024,814.48 21.10%
    J 房地产业 1,576,143,972.34 5.19%
    K 社会服务业 79,964,162.44 0.26%
    L 传播与文化产业 110,087,100.80 0.36%
    M 综合类 0.00 0.00%
   
    合计 23,614,321,189.14 77.77%
    （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    序 号 股票代码 股票名称 数    量 市    值 市值占净值比例
    1 600000 浦发银行 36,153,887 1,908,925,233.60 6.29%
    2 600036 招商银行 46,802,064 1,854,765,796.32 6.11%
    3 601006 大秦铁路 51,492,066 1,319,226,730.92 4.34%
    4 601390 中国中铁 109,560,000 1,258,844,400.00 4.15%
    5 600005 武钢股份 38,409,300 756,663,210.00 2.49%
    6 600030 中信证券 8,282,682 739,395,022.14 2.43%
    7 000002 万  科Ａ 23,320,931 672,575,650.04 2.21%
    8 600519 贵州茅台 2,905,500 668,265,000.00 2.20%
    9 600050 中国联通 52,770,916 637,472,665.28 2.10%
    10 600383 金地集团 17,692,307 590,923,053.80 1.95%
    （四）期末按券种分类的债券投资组合
    债 券 类 别 市  值 市值占净值比例
    国家债券投资 0.00 0.00%
    央行票据投资 793,760,000.00 2.61%
    企业债券投资 26,437,478.00 0.09%
    金融债券投资 299,460,000.00 0.99%
    可转换债投资 44,023,058.90 0.15%
    国家政策金融债券 0.00 0.00%
    债券投资合计 1,163,680,536.90 3.83%
    （五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    序 号 债券名称 市    值 市值占净值比例
    1 05央行票据34 499,850,000.00 1.65%
    2 04建行03浮 299,460,000.00 0.99%
    3 07央行票据28 194,000,000.00 0.64%
    4 05央行票据40 99,910,000.00 0.33%
    5 中海转债 44,023,058.90 0.15%
    （六）投资组合报告附注
    1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
    2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
    3、期末其他资产构成
    项      目 金    额
    交易保证金 7,433,400.38
    应收利息 22,109,832.72
    应收申购款 35,979,984.55
    证券清算款 14,435,904.08
    买入返售金融资产 3,000,001,120.00
    合       计 3,079,960,241.73
    4、期末持有处于转股期的可转换债券
    债券代码 债券名称 市    值 市值占净值比
    110026 中海转债 44,023,058.90 0.15%
   
    5、权证投资情况：本期内没有主动投资持有的权证，因投资分离交易可转债获得派发的认股权证情况如下。
    权证代码 权证名称 增加数量 调增成本 卖出数量 卖出成本
    580016 上汽CWB1 1,325,556 11,277,983.25
    031005 国安GAC1 244,342 1,332,910.99
   
    六、开放式基金份额变动
    期初基金份额总额 25,811,839,911.70
    期间基金总申购份额 1,175,536,265.62
    期间基金总赎回份额 5,877,443,091.20
    期末基金份额总额 21,109,933,086.12
   
    七、备查文件目录
    1、《南方成份精选股票型证券投资基金基金合同》。
    2、《南方成份精选股票型证券投资基金托管协议》。
    3、南方成份精选股票型证券投资基金2007年4季度报告原文。
    存放地点：深圳市福田区福华一路六号免税商务大厦31-33层
    查阅方式：网站：http://www.nffund.com
   
    南方基金管理有限公司
    二零零八年一月十九日

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