诺安价值增长股票基金2007年第4季度报告


　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：诺安价值增长股票证券投资基金 （基金代码：320005）

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2006年11月21日

　　报告期末基金份额总额：15，035，544，839．39份

　　投资目标： 依托中国ＧＤＰ的高速增长和资本市场的快速增长，发掘价值低估和能够长

　　期持续增长的优秀企业，获得稳定的中长期资本投资收益。

　　投资策略： 在资产配置方面，根据国内外宏观经济形势、资本和货币市场的走势，采取自上而下的方法，合理调整基金资产中股票投资的比例，并附之以适当的债券和现金投资；在股票选择方面，采取自下而上的方法精选股票；在债券选择方面，通过研究宏观经济、国家政策及收益率曲线，积极调整债券组合的久期结构，运用多种投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。

　　业绩比较基准：

　　业绩比较基准是新华富时中国Ａ600指数以及新华富时中国国债指数的复合指数即：80％×新华富时中国Ａ600指数＋20％×新华富时中国国债指数

　　风险收益特征：本基金属于中高风险的股票型投资基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金、货币市场基金。

　　基金管理人：诺安基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　提示：上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额”，“加权平均基金份额本期净收益”改为“加权平均基金份额本期利润总额”，原“加权平均基金份额本期净收益”＝本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额／（基金本期利润总额／加权平均基金份额本期利润总额）。

　　（二）基金净值表现

　　1、本基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　■

　　2、本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　■

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理介绍

　　梅律吾先生，上海财经大学货币银行学专业硕士研究生。1998年3月至2001年8月，任长城证券公司行业研究员；2001年8月至2005年2月，任鹏华基金管理有限公司研究员；2005年3月加入诺安基金管理有限公司，2007年11月起担任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理。

　　段鹏程先生，厦门大学生物系硕士。曾于2007年6月至2008年1月，担任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理（之一），2008年1月起不再担任本基金基金经理（之一）的职务。

　　杨谷先生，经济学硕士，ＣＦＡ。曾于2006年11月至2007年11月，担任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理（之一），2007年11月起不再兼任本基金基金经理（之一）的职务。

　　（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况

　　报告期间，诺安价值增长股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安价值增长股票证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

　　（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　1、基金管理回顾

　　2007年第四季度国内通货膨胀率持续走高，固定资产投资呈现加快增长态势。为防止经济过热，中央银行密集出台了一系列紧缩性货币政策。出于对宏观调控的担忧，Ａ股市场自10月中旬开始了一个多月时间的调整，金融、地产、钢铁以及有色金属等周期性行业的回调幅度比较大。

　　银行与地产等行业上市公司2007年和2008年业绩增长趋势比较明确，而且估值水平相对其他行业具有比较优势。本基金认为银行股与地产股大幅度调整，是市场对宏观调控的过度反应。因此本基金并没有跟随市场去减持银行股和地产股，而是采取了“按兵不动”的策略。

　　2007年第四季度，本基金减持了一些估值水平偏高的行业资产，如有色金属、煤炭以及保险等行业；增持了一些估值水平有比较优势以及对宏观调控具有免疫力的行业资产，如机械、通信以及食品饮料等行业。

　　2、基金管理展望

　　对于2008年第一季度的Ａ股市场行情，本基金持相对乐观的态度。尽管2008年度中国经济面临外部需求增长放缓以及宏观调控过于严厉等不确定因素，但本基金认为这两种负面情形同时出现的可能性较小。本基金坚信2008年度中国经济仍将保持较快增长，上市公司业绩水平将持续上升。

　　2008年第一季度，本基金会逐渐提高仓位比例。在行业资产配置方面，基金将重点配置两类行业资产：一类是估值水平有比较优势的行业，如银行、地产、钢铁以及机械制造等行业；另一类是对宏观调控有免疫力的行业，主要在消费领域，如航空、通信以及食品饮料等行业。

　　在个股选择方面，本基金仍然坚持以蓝筹股为主，另外考虑增加对具有足够高的业绩成长性以及相对较好的流动性的中小型股票的配置。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本基金本报告期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　■

　　4、期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　■

　　5、报告期末持有的资产支持证券明细

　　■

　　6、本报告期末权证投资情况

　　■

　　六、基金份额变动情况

　　■

　　七、备查文件目录、存放地点和查阅方式

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证券监督管理委员会批准诺安价值增长股票证券投资基金募集的文件。

　　2、《诺安价值增长股票证券投资基金基金合同》。

　　3、《诺安价值增长股票证券投资基金托管协议》。

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照。

　　5、诺安价值增长股票证券投资基金2007年第四季度报告正文。

　　6、报告期内诺安价值增长股票证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

　　（二）存放地点

　　基金管理人、基金托管人住所

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755－83026888，或全国统一客户服务电话：400－888－8998，亦可登陆基金管理人网站 ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ 查阅详情。

　　诺安基金管理有限公司

　　二零零八年一月十九日

　　项 目

　　2007年10月1日至2007年12月31日

　　1．基金本期利润总额　　－1，250，167，138．53

　　2．其中：本期公允价值变动损益　　－1，812，287，504．78

　　3．本期利润总额扣减本期公允价值变动损益后的净额　　562，120，366．25

　　4．加权平均基金份额本期利润总额　　－0．0766

　　5．期末基金资产净值　　18，705，855，193．21

　　6．期末基金份额净值　　1．2441

　　7．期末基金累计份额净值　　2．1891

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　（1）－（3）

　　（2）－（4）

　　过去3个月

　　－4．96％　　1．73％

　　－3．75％　　1．54％

　　－1．21％　　0．19％

　　项 目　　金 额（元）　　占基金总资产的比例

　　股票　　16，593，528，125．04　　87．34％

　　债券　　72，380，373．91　　0．38％

　　其中：资产支持证券　　72，380，373．91　　0．38％

　　权证　　0．00　　0．00％

　　银行存款及结算备付金合计　　2，225，022，265．07　　11．71％

　　其他资产　　108，750，206．06　　0．57％

　　合计　　18，999，680，970．08　　100．00％

　　行 业 分 类　　市 值 （元）　　占基金资产净值比例

　　Ａ 农、林、牧、渔业　　104，133，496．86　　0．56％

　　Ｂ 采掘业　　1，987，220，207．97　　10．62％

　　Ｃ 制造业　　5，819，978，654．64　　31．13％

　　Ｃ0 食品、饮料　　605，689，380．56　　3．24％

　　Ｃ1 纺织、服装、皮毛　　1，219，471．40　　0．01％

　　Ｃ2 木材、家具　　0．00　　0．00％

　　Ｃ3 造纸、印刷　　82，074，471．00　　0．44％

　　Ｃ4 石油、化学、塑胶、塑料　　543，973，650．79　　2．91％

　　Ｃ5 电子　　3，168，260．48　　0．02％

　　Ｃ6 金属、非金属　　2，224，536，833．65　　11．89％

　　Ｃ7 机械、设备、仪表　　2，161，614，215．09　　11．56％

　　Ｃ8 医药、生物制品　　197，702，371．67　　1．06％

　　Ｃ99 其他制造业　　0．00　　0．00％

　　Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业　　0．00　　0．00％

　　Ｅ 建筑业　　250，207，813．29　　1．34％

　　Ｆ 交通运输、仓储业　　56，691，179．32　　0．30％

　　Ｇ 信息技术业　　1，556，560，001．08　　8．32％

　　Ｈ 批发和零售贸易　　292，417，523．70　　1．56％

　　Ｉ 金融、保险业　　277，502，515．11　　1．48％

　　Ｊ 房地产业　　4，579，991，806．19　　24．48％

　　Ｋ 社会服务业　　1，515，129，189．49　　8．10％

　　Ｌ 传播与文化产业　　153，364，345．11　　0．82％

　　Ｍ 综合类　　331，392．28　　0．00％

　　合计　　16，593，528，125．04　　88．71％

　　序 号　　股票代码　　股票名称　　数 量　　期末市值（元）　　市值占净值比例

　　1　　600036　　招商银行　　14，807，631　　586，826，416．53　　3．14％

　　2　　600005　　武钢股份　　28，825，948　　567，871，175．60　　3．04％

　　3　　600030　　中信证券　　5，944，323　　530，649，714．21　　2．84％

　　4　　000002　　万 科Ａ　　18，391，835　　530，420，521．40　　2．84％

　　5　　601939　　建设银行　　52，299，791　　515，152，941．35　　2．75％

　　6　　601111　　中国国航　　17，705，686　　485，844，023．84　　2．60％

　　7　　600000　　浦发银行　　9，000，000　　475，200，000．00　　2．54％

　　8　　600029　　南方航空　　16，748，990　　467，966，780．60　　2．50％

　　9　　000960　　锡业股份　　6，773，382　　447，449，614．92　　2．39％

　　10　　601328　　交通银行　　28，227，982　　440，921，078．84　　2．36％

　　债 券 类 别　　市 值（元）　　市值占净值比例

　　国家债券　　－－　　－－

　　金融债券　　－－　　－－

　　央行票据   　－－　　－－

　　企业债券　　－－　　－－

　　资产支持证券　　72，380，373．91　　0．39％

　　可转换债券　　－－　　－－

　　债券投资合计　　72，380，373．91　　0．39％

　　序 号　　债券名称　　市 值（元）　　市值占净值比例

　　－－

　　－－

　　－－

　　－－

　　项 目　　金 额（元）

　　存出保证金　　8，752，290．93

　　应收证券清算款　　83，327，306．53

　　应收股利　　0．00

　　应收利息　　1，113，853．25

　　应收申购款　　15，556，755．35

　　其他应收款　　0．00

　　合 计　　108，750，206．06

　　序 号　　债券代码　　债券名称　　期末市值（元）　　市值占净值比例

　　－－　　－－　　－－　　－－　　－－

　　序 号　　证券代码　　证券名称　　金 额（元）　　占净值比例

　　1　　119003　　澜 电 02　　50，292，828．04　　0．27％

　　2　　119009　　宁 建 04　　22，087，545．87　　0．12％

　　权 证 类 别　　权 证 名 称　　数 量　　市 值 总 额　　

       主动持有的权证　　－－　　－－　　－－

　　被动持有的权证　　－－　　－－　　－－

　　权证投资合计　　－－　　－－　　－－

　　期初基金份额总额　　17，566，126，874．14

　　期间基金总申购份额　　1，392，118，638．56

　　期间基金总赎回份额　　3，922，700，673．31

　　期末基金份额总额　　15，035，544，839．39
　　

[ 本帖最后由 抽筋 于 2008-1-19 11:28 编辑 ]

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：诺安货币市场基金（基金代码：320002）

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2004年12月6日

　　报告期末基金份额总额：914，814，398．84份

　　投资目标：确保本金的安全性、资产的流动性，力争为投资者提供高于投资基准的稳定收益。

　　投资策略：根据宏观经济、央行货币政策操作及短期资金市场供求情况，判断短期利率的走势，进行自上而下的整体资产策略配置和资产组合配置；同时，根据定量和定性方法，

　　在个别回购品种、债券品种和市场时机方面进行主动式选择。

　　业绩比较基准：以当期银行个人活期储蓄利率（税后）作为衡量本基金操作水平的比较基准。

　　风险收益特征：本基金流动性高，风险低并且收益相对较为稳定。

　　基金管理人：诺安基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　提示：本基金收益分配是按月结转份额。

　　注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额”，“加权平均基金份额本期净收益”改为“加权平均基金份额本期利润总额”，原“加权平均基金份额本期净收益”＝本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额／（基金本期利润总额／加权平均基金份额本期利润总额）。

　　（二）基金收益表现

　　1、诺安货币市场基金本报告期基金收益率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　■

　　2、诺安货币市场基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　■

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理介绍

　　张乐赛先生，基金经理，毕业于南京财经大学金融学院。2001年7月至2004年12月任职于南京市商业银行资金营运中心。2004年12月加入诺安基金管理有限公司，现任诺安货币市场基金基金经理。

　　（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况

　　报告期间，诺安货币市场基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》及其他有关法律法规，遵守了《诺安货币市场基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

　　（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　1、基金管理回顾

　　2007年第四季度，诺安货币市场基金继续坚持“确保本金的安全性、资产的流动性，力争为投资者提供高于投资基准的稳定收益”的投资目标，始终将投资安全性与资产的流动性放在首位，在投资管理过程中严格控制投资与交易风险，注重资产的流动性管理，对基金资产进行了合理配置。

　　本季度，诺安货币市场基金取得的投资回报，超过业绩比较基准，为投资者取得了良好的投资回报。期间，诺安货币市场基金资产保持了较强的流动性，保障了投资者随时申购、赎回的需求，突出体现了诺安货币市场基金作为投资者“现金管理工具”的本色。

　　报告期末，诺安货币市场基金投资组合的剩余期限为73天，影子定价偏离度为正的0．0004％，表明基金具有较强的抵御市场利率上升风险的能力。

　　在债券市场环境不利的情况下，本基金实施了压缩组合久期，控制利率风险，加强流动性管理的投资策略。在投资组合方面，诺安货币市场基金依旧以中央银行票据、短期金融债以及高评级短期融资券为主要投资对象，并坚持对各投资品种进行分散投资。

　　2、基金管理展望

　　2007年第四季度央行继续小幅加息，推出上调存款准备金率等紧缩政策，债券市场收益率曲线上移。同时大盘新股连续发行，使得市场资金面持续紧张，回购利率居高不下，在利率风险和流动性风险的双重压力下，债券市场难有起色，我们认为2008年初期这样的局面不会有大的改观，债券市场收益率将随着市场资金面的变化而变化。下一阶段，诺安货币市场基金将继续注重跟踪分析宏观经济变化与货币政策趋向，根据短期债券市场形势的变化，积极研究投资品种与投资机会，在保证基金投资安全、保障基金资产流动性的前提下，为投资者争取较好的投资回报，实现其“现金管理工具”的职能。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）报告期债券回购融资情况

　　■

　　（三）报告期基金投资组合平均剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况

　　■

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　■

　　（四）报告期末债券投资组合

　　1、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　2、报告期末基金投资前十名债券明细

　　■

　　（五）报告期“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　■

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。

　　2、本报告期内不存在“持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券”的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。

　　3、本报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

　　4、期末其他资产构成

　　■

　　六、基金份额变动情况

　　■

　　七、备查文件目录、存放地点和查阅方式

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证券监督管理委员会批准诺安货币市场基金募集的文件。

　　2、《诺安货币市场基金基金合同》。

　　3、《诺安货币市场基金托管协议》。

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照。

　　5、诺安货币市场基金2007年第四季度报告正文。

　　6、报告期内诺安货币市场基金在指定报刊上披露的各项公告。

　　（二）存放地点

　　基金管理人、基金托管人住所

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755－83026888，或全国统一客户服务电话：400－888－8998，亦可登陆基金管理人网站 ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ 查阅详情。

　　诺安基金管理有限公司

　　二零零八年一月十九日

　　项 目

　　2007年10月1日至2007年12月31日

　　1．基金本期利润总额　　8，121，834．45

　　2．其中：本期公允价值变动损益　　0．00

　　3．本期利润总额扣减本期公允价值变动损益后的净额　　8，121，834．45

　　4．加权平均基金份额本期利润总额　　0．0096

　　5．期末基金资产净值　　914，814，398．84

　　6．期末基金份额净值　　1．0000

　　阶段

　　基金净值收益率（1）

　　基金净值收益率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　（1）－（3）

　　（2）－（4）

　　过去3个月

　　0．9778％　　0．0071％

　　0．1914％　　0．0001％

　　0．7864％　　0．0070％

　　项 目　　金 额（元）　　占基金总资产的比例（％）

　　债券投资　　653，515，442．75　　71．32％

　　买入返售证券    10，000，135．00　　1．09％

       其中：买断式回购的买入返售证券　　0．00　　0．00％

　　银行存款及结算备付金合计　　251，937，889．27　　27．49％

　　其他资产　　920，152．88　　0．10％

　　合计　　916，373，619．90　　100．00％

　　序号　　项 目　　金额（元）　　占基金资产净值的比例（％）

　　1　　报告期内债券回购融资余额　　2，548，391，599．30　　4．95％

　　其中：买断式回购融入的资金　　0．00　　0．00％

　　2　　报告期末债券回购融资余额　　0．00　　0．00％

　　其中：买断式回购融入的资金　　0．00　　0．00％

　　项 目　　天 数

　　报告期末投资组合平均剩余期限　　73

　　报告期内投资组合平均剩余期限最高值　　122

　　报告期内投资组合平均剩余期限最低值　　38

　　序号　　平均剩余期限　　各期限资产占基金资产净值的比例（％）　　各期限负债占基金资产净值的比例（％）

　　1　　30天以内　　51．56％　　0．00％

　　2　　30天（含）—60天　　0．00％　　0．00％

　　3　　60天（含）—90天　　32．55％　　0．00％

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债　　10．81％　　0．00％

　　4　　90天（含）—180天　　2．17％　　0．00％

　　5　　180天（含）—397天（含）　　13．79％　　0．00％

　　合 计　　100．07％　　0．00％

　　序号　　债券品种　　成本（元）　　占基金资产净值的比例（％）

　　1　　国家债券　　0．00　　0．00％

　　2　　金融债券　　98，872，185．32　　10．81％

　　其中：政策性金融债　　98，872，185．32　　10．81％

　　3　　央行票据　　504，812，262．48　　55．18％

　　4　　企业债券　　49，830，994．95　　5．45％

　　5　　其他　　0．00　　0．00％

　　合 计　　653，515，442．75　　71．44％

　　剩余存续期超过397天的浮动利率债券　　98，872，185．32　　10．81％

　　序号　　债券　　名称　　债券数量（张）　　成本（元）　　占基金资产净值的比例（％）

　　1　　07央行票据22　　2，000，000　　198，883，585．68　　21．74％

　　2　　07央行票据04　　1，500，000　　149，807，286．79　　16．38％

　　3　　07央行票据139　　1，000，000　　96，162，190．57　　10．51％

　　4　　07央行票据02　　600，000　　59，959，199．44　　6．55％

　　5　　05农发06　　500，000　　49，551，435．50　　5．42％

　　6　　05国开07　　500，000　　49，320，749．82　　5．39％

　　7　　07杭城建ＣＰ01　　300，000　　30，000，000．00　　3．28％

　　8　　07中铝ＣＰ01　　100，000　　9，998，257．42　　1．09％

　　9　　07龙矿ＣＰ01　　100，000　　9，832，737．53　　1．07％

　　10　　－－　　－－　　－－　　－－

　　项 目　　偏离情况

　　报告期内偏离度的绝对值在0．25％（含）－0．5％间的次数　　0

　　报告期内偏离度的最高值  　0．17％

　　报告期内偏离度的最低值　　－0．19％

　　报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值　　0．10％

　　序号　　其他资产　　金额（元）

　　1　　存出保证金　　0．00

　　2　　应收证券清算款　　0．00

　　3　　应收利息　　920，152．88

　　4　　应收申购款　　0．00

　　5　　其他应收款　　0．00

　　6　　待摊费用　　0．00

　　7　　其他　　0．00

　　合 计　　920，152．88

　　期初基金份额总额　　672，533，961．23

　　期间基金总申购份额　　1，894，392，619．70

　　期间基金总赎回份额　　1，652，112，182．09

　　期末基金份额总额　　914，814，398．84
　　

[ 本帖最后由 抽筋 于 2008-1-19 11:34 编辑 ]

一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：诺安平衡证券投资基金 （基金代码：320001）

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2004年5月21日

　　报告期末基金份额总额：13，810，010，595．23份

　　投资目标：在主动投资的理念下，本基金的投资目标是取得超额利润，也就是在承担市场同等风险的情况下，取得好于市场平均水平的收益水平，在控制风险的前提下，兼顾当期的稳定回报以及长期的资本增值。

　　投资策略：本基金实施积极的投资策略。在类别资产配置层面，本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动，动态调整股票资产和债券资产的配置比例；在行业配置层面，本基金注重把握中国经济结构及消费结构变迁的趋势，关注各行业的周期性和景气度，实现行业优化配置；在个股选择层面，本基金借助诺安核心竞争力分析系统，在深入分析上市公司基本面的基础上，挖掘价格尚未完全反映公司成长潜力的股票；在债券投资方面，本基金实施利率预测策略、收益率曲线模拟、收益率溢价策略、个券估值策略以及无风险套利策略等投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。

　　业绩比较基准：本基金股票投资部分的业绩评价基准采用中信指数，债券投资部分的业绩评价基准采用上证国债指数，整个基金的业绩比较基准为按资产配置比例加权的复合指数：65％×中信指数＋35％×上证国债指数。

　　风险收益特征：诺安平衡证券投资基金属于混合型基金，风险低于股票型基金，收益水平高于债券型基金。

　　基金管理人：诺安基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　提示：上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额”，“加权平均基金份额本期净收益”改为“加权平均基金份额本期利润总额”，原“加权平均基金份额本期净收益”＝本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额／（基金本期利润总额／加权平均基金份额本期利润总额）。

　　（二）基金净值表现

　　1、诺安平衡证券投资基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　■

　　2、诺安平衡证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　■

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理介绍

　　陆万山先生，工商管理专业硕士。1992年7月至1995年8月任广西维尼纶厂抽丝分厂助理工程师；1998年3月至1998年10月，曾任职于深圳市金地集团有限公司；1998年11月至2004年3月，任亚洲控股有限公司资本运作部总经理助理、资讯部副总经理；2004年4月至2006年1月，任深圳市永泰投资有限公司总经理助理；2006年2月加入诺安基金管理有限公司，现任诺安平衡证券投资基金基金经理。

　　（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况

　　报告期间，诺安平衡证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安平衡证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

　　（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　1、基金管理回顾

　　2007年第四季度，在高估值和紧缩调控的双重压力下， 对金融和地产等对紧缩调控敏感的行业产生了负面预期，其流动性优势反倒成为资金降低市场暴露风险的手段。一些周期性行业由于美国次贷危机也出现大幅度回调，从而导致了市场的深度调整。但同时，消费品、机械和公用事业等板块由于增长稳定，行业不明朗因素少而表现较为理想。小市值股票也开始出现强势。

　　操作方面，本基金针对紧缩调控对资产配置结构进行了适当调整，降低了银行、保险、地产和有色金属的配置比例，同时增加了钢铁、电力和食品等其他行业的持仓量，以使组合结构更加均衡。

　　2、基金管理展望

　　展望2008年第1季度，本基金对市场的资金面状况还是比较乐观。2008年和2007年的主要区别可能在于，众多行业面临更多的可能是 “问题”，而不是像去年那样有确定性的“答案”。在这种情况下，依赖行业配置和仓位的选择来取得良好收益的效果可能大不如前。因此，未来一段时间本基金将更侧重于个股的选择和分散化投资来取得超额收益和规避市场风险。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本基金本报告期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　■

　　4、期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　■

　　5、报告期末本基金未持有资产支持证券。

　　6、本报告期末权证投资情况

　　■

　　六、基金份额变动情况

　　■

　　七、备查文件目录、存放地点和查阅方式

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证券监督管理委员会批准诺安平衡证券投资基金募集的文件。

　　2、《诺安平衡证券投资基金基金合同》。

　　3、《诺安平衡证券投资基金托管协议》。

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照。

　　5、诺安平衡证券投资基金2007年第四季度报告正文。

　　6、报告期内诺安平衡证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

　　（二）存放地点

　　基金管理人、基金托管人住所

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755－83026888，或全国统一客户服务电话：400－888－8998，亦可登陆基金管理人网站 ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ 查阅详情。

　　诺安基金管理有限公司

　　二零零八年一月十九日

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：诺安股票证券投资基金 （基金代码：320003）

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2005年12月19日

　　报告期末基金份额总额：29，232，318，526．44份

　　投资目标：以中国企业的比较优势和全球化发展为视角，发掘最具投资价值的企业，获得稳定的中长期资本投资收益。在主动投资的理念下，本基金的投资目标是取得超额利润，也就是在承担和控制市场风险的情况下，取得稳定的、优于业绩基准的中长期投资回报。

　　投资策略：本基金实施积极的投资策略。在资产类别配置层面，本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动，动态调整股票资产的配置比例；在此基础上本基金注重有中国比较优势和有国际化发展基础的优势行业的研究和投资；在个股选择层面，本基金通过对上市公司主营业务盈利能力和持续性的定量分析，挖掘具有中长期投资价值的股票；在债券投资方面，本基金将运用多种投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。

　　业绩比较基准：80％×新华富时Ａ600指数＋20％×新华富时中国国债指数

　　风险收益特征：本基金属于中高风险的股票型基金，通过合理的资产配置和投资组合的建立，有效地规避风险并相应地获得较高的投资收益。

　　基金管理人：诺安基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　提示：上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额”，“加权平均基金份额本期净收益”改为“加权平均基金份额本期利润总额”，原“加权平均基金份额本期净收益”＝本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额／（基金本期利润总额／加权平均基金份额本期利润总额）。

　　（二）基金净值表现

　　1、诺安股票证券投资基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　■

　　2、诺安股票证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　■

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理介绍

　　杨谷先生，经济学硕士，ＣＦＡ。1998年至2001年任平安证券公司综合研究所研究员；2001年至2003年任西北证券公司资产管理部研究员。2003年10月加入诺安基金管理有限公司，现任公司副总经理、投资总监、诺安股票证券投资基金基金经理。

　　（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况

　　报告期间，诺安股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安股票证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

　　（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　1、基金管理回顾

　　今年以来，诺安股票基金进行了两次大比例分红，吸引了一批新的基金投资人，并为投资人赚取了超过基准的收益。2007年全年，诺安股票基金相对比较基准取得了32％的超额收益，其中87％来自行业选择。2007年一季度的有色、化工、煤炭行业以及三季度的保险行业，对本基金今年取得超额收益的贡献较多。第四季度，金融股表现差强人意，导致本基金四季度的收益只能处于同类基金的平均水平。

　　2、基金管理展望

　　在本基金2007年三季度报告中，曾经提到四季度可能会出现的二、三线股行情。结果二、三线股行情的启动是在四季度的最后1个多月，因此，这波行情可能会延续到2008年一季度。当然，本基金在这方面很难投入大的资金，因此受益很少。2007年第四季度市场出现以银行和地产为代表的蓝筹股的较大幅度回落，由于前期调整时间已比较充分，这无疑为2008年的行情奠定了良好的基础。预计基金投资人2008年依然可能获得正的收益，当然，市场经过两年的大幅上涨以后，继续出现大幅上涨的可能性在下降，投资人应适当降低对投资收益率的期望。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本基金本报告期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　■

　　4、期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　■

　　5、报告期末本基金未持有资产支持证券。

　　6、本报告期末权证投资情况

　　■

　　六、基金份额变动情况

　　■

　　七、备查文件目录、存放地点和查阅方式

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证券监督管理委员会批准诺安股票证券投资基金募集的文件。

　　2、《诺安股票证券投资基金基金合同》。

　　3、《诺安股票证券投资基金托管协议》。

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照。

　　5、诺安股票证券投资基金2007年第四季度报告正文。

　　6、报告期内诺安股票证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

　　（二）存放地点

　　基金管理人、基金托管人住所

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755－83026888，或全国统一客户服务电话：400－888－8998，亦可登陆基金管理人网站 ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ 查阅详情。

　　诺安基金管理有限公司

　　二零零八年一月十九日

　　项 目

　　2007年10月1日至2007年12月31日

　　1．基金本期利润总额　　－1，427，677，319．07

　　2．其中：本期公允价值变动损益　　－2，561，939，370．63

　　3．本期利润总额扣减本期公允价值变动损益后的净额　　1，134，262，051．56

　　4．加权平均基金份额本期利润总额　　－0．0488

　　5．期末基金资产净值　　41，435，309，267．44

　　6．期末基金份额净值　　1．4174

　　7．期末基金累计份额净值　　3．3009

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　（1）－（3）

　　（2）－（4）

　　过去3个月

　　－2．42％　　1．70％

　　－3．75％　　1．54％

　　1．33％　　0．16％

　　行 业 分 类　　市 值 （元）　　占基金资产净值比例

　　Ａ 农、林、牧、渔业　　330，342，209．68　　0．80％

　　Ｂ 采掘业　　2，367，343，694．61　　5．71％

　　Ｃ 制造业　　9，363，476，961．25　　22．59％

　　Ｃ0 食品、饮料　　1，758，577，879．65　　4．24％

　　Ｃ1 纺织、服装、皮毛　　72，870，542．10　　0．18％

　　Ｃ2 木材、家具　　0．00　　0．00％

　　Ｃ3 造纸、印刷　　631，530，351．73　　1．52％

　　Ｃ4 石油、化学、塑胶、塑料　　1，017，047，795．70　　2．45％

　　Ｃ5 电子　　116，806，645．40　　0．28％

　　Ｃ6 金属、非金属　　3，972，785，548．55　　9．59％

　　Ｃ7 机械、设备、仪表　　1，640，175，806．67　　3．96％

　　Ｃ8 医药、生物制品　　137，267，914．74　　0．33％

　　Ｃ99 其他制造业　　16，414，476．71　　0．04％

　　Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业　　461，247，224．39　　1．11％

　　Ｅ 建筑业　　499，585，550．56　　1．21％

　　Ｆ 交通运输、仓储业　　1，177，249，510．55　　2．84％

　　Ｇ 信息技术业　　1，100，124，218．14　　2．66％

　　Ｈ 批发和零售贸易　　675，711，610．96　　1．63％

　　Ｉ 金融、保险业　　14，361，127，276．55　　34．66％

　　Ｊ 房地产业　　2，660，644，193．13　　6．42％

　　Ｋ 社会服务业　　341，514，139．17　　0．82％

　　Ｌ 传播与文化产业　　64，612，765．89　　0．16％

　　Ｍ 综合类　　91，906，539．41　　0．22％

　　合计　　33，494，885，894．29　　80．84％

　　项 目　　金 额（元）　　占基金总资产的比例

　　股票　　33，494，885，894．29　　80．10％

　　债券　　0．00　　0．00％

　　其中：资产支持证券　　0．00　　0．00％

　　权证　　1，005，093，693．05　　2．40％

　　银行存款及结算备付金合计　　7，182，396，972．51　　17．18％

　　其他资产　　135，712，960．31　　0．32％

　　合计　　41，818，089，520．16　　100．00％

　　序 号　　股票代码　　股票名称　　数 量　　期末市值（元）　　市值占净值比例

　　1　　601318　　中国平安　　26，031，200　　2，761，910，320．00　　6．67％

　　2　　600000　　浦发银行　　39，372，448　　2，078，865，254．40　　5．02％

　　3　　601628　　中国人寿　　35，594，796　　2，062，362，480．24　　4．98％

　　4　　600016　　民生银行　　113，215，393　　1，677，852，124．26　　4．05％

　　5　　601328　　交通银行　　100，592，929　　1，571，261，550．98　　3．79％

　　6　　600005　　武钢股份　　75，858，177　　1，494，406，086．90　　3．61％

　　7　　600036　　招商银行　　36，247，907　　1，436，504，554．41　　3．47％

　　8　　000002　　万 科Ａ　　38，826，215　　1，119，748，040．60　　2．70％

　　9　　600030　　中信证券　　11，312，680　　1，009，882，943．60　　2．44%

　　10　　000983　　西山煤电　　11，780，999　　747，740，006．53　　1．80％

　　债 券 类 别　　市 值（元）　　市值占净值比例

　　国家债券　　－－　　－－

　　金融债券　　－－　　－－

　　央行票据　　－－　　－－

　　企业债券　　－－　　－－

　　资产支持证券　　－－　　－－

　　可转换债券　　－－　　－－

　　债券投资合计　　－－　　－－

　
　　项 目　　金 额（元）

　　存出保证金　　8，624，357．16

　　应收证券清算款　　52，379，708．28

　　应收股利　　0．00

　　应收利息　　1，936，691．77

　　应收申购款　　72，772，203．10

　　其他应收款　　0．00

　　合 计　　135，712，960．31

　　序 号　　债券代码　　债券名称　　期末市值（元）　　市值占净值比例
　　－－　　－－　　－－　　－－　　－－

　　权 证 类 别　　权 证 名 称　　数 量　　市 值 总 额

　　主动投资的权证　　五粮ＹＧＣ1　　21，114，083　　1，005，093，693．05

　　被动投资的权证　　－－　　－－　　－－

　　权证投资合计　　21，114，083　　1，005，093，693．05

　　期初基金份额总额　　25，818，475，474．54

　　期间基金总申购份额　　9，972，852，548．37

　　期间基金总赎回份额　　6，559，009，496．47

　　期末基金份额总额　　29，232，318，526．44
　　

[ 本帖最后由 抽筋 于 2008-1-19 13:36 编辑 ]

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：诺安优化收益债券型证券投资基金 （基金代码：320004）

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2007年8月29日（原诺安中短期债券投资基金的合同生效日为2006年7月17日）

　　报告期末基金份额总额：1，605，818，801．23份

　　投资目标：确保本金的稳妥和价值的稳定，力争为投资者提供高于投资基准的回报。

　　投资策略：本基金的投资策略分为固定收益类品种投资策略和新股投资策略两部分。（1）固定收益类品种投资策略包括总体资产配置、类属资产配置、期限结构配置、具体个券选择策略和资产支持证券投资策略。在总体资产配置策略上，本基金将通过对宏观经济、市场利率、资金市场工具供求关系、资金市场发展状况、情景分析、申购／赎回现金流情况、季节性资金流动变化等因素的综合分析，决定债券类资产、银行同业存款等工具的配置比例；并动态跟踪影响资产策略配置的各种因素的变化，并定期对资产策略配置比例进行调整。在类属资产配置策略上，本基金投资的债券类资产细分为国债、央行票据、金融债、企业（公司）债（包括可转换债券）、资产支持证券、回购等资产，银行存款则主要包括银行同业存款。在保证良好流动性的基础上，本基金将通过国债、央行票据、金融债、企业（公司）债（包括可转换债券）、资产支持证券、回购等资产的合理组合实现稳定的投资收益。在期限结构配置策略上，各类债券资产在期限结构上的配置是我们所选择的收益率曲线策略在资产配置过程中的具体体现。其做法是，在久期确定的基础上，充分把握收益率曲线的非平行移动选择哑铃型组合、子弹型组合或梯型组合。在具体个券选择策略上，本基金对债券现券和央行票据基本采取买入持有策略；债券回购主要的投资策略是在对各回购品种及其收益率精确计算的基础上，结合短期利率走势预期，合理搭配回购品种的期限结构，既充分获取回购品种的最大收益又及时捕捉利率变动带来的获利机会。现金资产以银行同业存款的方式持有，在条件允许的情况下，可投资于其他经过证监会和银行监管机构等监管部门批准的金融工具，如商业票据等。而涉及到具体个券的选择策略，本基金将主要通过信用风险分析和技术分析对具体个券优化选择，从而实现优于市场平均回报的收益。在资产支持证券投资策略上，本基金通过对资产支持证券的资产池的资产特征进行分析，估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，利用合理的收益率曲线对资产支持证券进行估值。本基金投资资产支持证券时，还将充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性，控制资产支持证券投资的风险，获取较高的投资收益。（2）新股申购策略：在我国证券市场中，由于一、二级市场价差的存在，参与新股申购常常能够取得较低风险的稳定收益。本基金作为固定收益类产品，为提高基金的收益水平，，并且同时保持高流动性，本基金将在充分研究新发股票基本面的前提下，参与新股申购，并且将所得新股在其可交易之日起的60个交易日内全部卖出。

　　业绩比较基准：本基金的业绩比较基准是中信标普全债指数。

　　风险收益特征：本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。

　　基金管理人：诺安基金管理有限公司

　　基金托管人：华夏银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　提示：上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额”，“加权平均基金份额本期净收益”改为“加权平均基金份额本期利润总额”，原“加权平均基金份额本期净收益”＝本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额／（基金本期利润总额／加权平均基金份额本期利润总额）。

　　（二）基金净值表现

　　1、本基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　■

　　2、本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（1）2006年7月17日—2007年8月28日期间

　　■

　　（2）2007年8月29日—2007年12月31日期间

　　■

　　注：2007年8月29日（不含当日）前本基金的名称为“诺安中短期债券投资基金”，业绩比较基准是当期银行两年期定期储蓄利率（税后）；2007年8月29日（含当日）后，本基金转型为“诺安优化收益债券型证券投资基金”，业绩比较基准是中信标普全债指数。

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理介绍

　　钟志伟先生，基金经理，毕业于中南财经大学金融专业。1994年7月至2000年3月任职于深圳平安人寿保险公司；2000年3月至2005年8月任平安证券公司资产管理部债券分析员、固定收益部债券首席交易员；2005年8月至2006年2月任东海证券公司固定收益业务负责人。2006年2月加入诺安基金管理有限公司，现任诺安优化收益债券型证券投资基金基金经理。

　　（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况

　　报告期间，诺安优化收益债券型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、及其他有关法律法规，遵守了《诺安优化收益债券型证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

　　（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　1、基金管理回顾

　　2007年8月29日，本基金由诺安中短期债券投资基金转型为诺安优化收益债券型证券投资基金，转型后的基金在不改变以固定收益产品投资为主的特点之下，增加了新股申购的投资内容，有效的降低了债券市场的系统性风险。

　　2007年第四季度，本基金继续坚持“确保本金的稳妥和价值的稳定，力争为投资者提供高于投资基准的回报”的投资目标，始终将投资安全性与资产的流动性放在首位，在投资管理过程中严格控制投资与交易风险，注重资产的流动性管理，对基金资产进行了合理配置。第四季度，本基金净值累计增长4．67％，为投资者获取了稳定的投资回报。期间，本基金采取稳健的投资策略，适度进行波段操作，使资产保持了较强的流动性，保障了投资者随时申购、赎回的需求，突出体现了本基金“收益稳定，流动性强”的特色。

　　在投资组合方面，本基金以中央银行票据、短期金融债和国债，以及高评级短期融资券、有银行的担保的资产证券化产品为主要投资对象，并坚持对各投资品种进行分散投资。

　　2、基金管理展望

　　股票投资：

　　本基金转型后可进行新发股票、新发可转换债券的申购，目前该类投资年化收益稳定，投资风险低，本基金在2008年仍将积极参与新发股票和可转债的投资。

　　债券投资：

　　2007年第四季度，宏观经济过热势头依旧明显，居民消费价格总水平上涨明显，国家在宏观政策上还是以调控为主基调。在货币政策上继续采取了提高存贷款利息、提高存款准备金率和定向增发央行票据等措施，整个季度债券市场基本处于弱市。

　　目前债券市场的收益率曲线已经出现了较大幅度的上移，债券的收益率已经具备一定的吸引力。但是鉴于宏观经济面的风险尚未得到完全的释放，预计在2008年第一季度中，债券市场依旧面临宏观调控的政策风险，仍有可能承受加息的冲击。本基金的债券投资仍将以防御型策略为主，保持较低的投资组合久期，以减少债券市场波动产生的损失。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本基金本报告期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　■

　　4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　■

　　5、报告期末持有的资产支持证券明细

　　■

　　6、报告期末权证投资情况

　　■

　　六、基金份额变动情况

　　■

　　七、备查文件目录、存放地点和查阅方式

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证券监督管理委员会批准原诺安中短期债券投资基金募集的文件。

　　2、中国证券监督管理委员会核准原诺安中短期债券投资基金转型为诺安优化收益债券型证券投资基金的批复。

　　3、《诺安优化收益债券型证券投资基金基金合同》。

　　4、《诺安优化收益债券型证券投资基金托管协议》。

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照。

　　6、诺安优化收益债券型证券投资基金2007年第四季度报告正文。

　　7、报告期内诺安优化收益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

　　（二）存放地点

　　基金管理人、基金托管人住所

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755－83026888，或全国统一客户服务电话：400－888－8998，亦可登陆基金管理人网站 ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ 查阅详情。

　　诺安基金管理有限公司

　　二零零八年一月十九日

　　项 目

　　2007年10月1日至2007年12月31日

　　1．基金本期利润总额　　31，979，357．88

　　2．其中：本期公允价值变动损益　　27，824，809．73

　　3．本期利润总额扣减本期公允价值变动损益后的净额　　4，154，548．15

　　4．加权平均基金份额本期利润总额　　0．0458

　　5．期末基金资产净值　　1，696，530，689．47

　　6．期末基金份额净值　　1．0565

　　7．期末基金累计份额净值　　1．0861

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　（1）－（3）

　　（2）－（4）

　　过去3个月

　　4．67％　　0．26％

　　0．33％　　0．06％

　　4．34％　　0．20％

　　行 业 分 类　　市 值 （元）　　占基金资产净值比例

　　Ａ 农、林、牧、渔业　　0．00　　0．00％

　　Ｂ 采掘业　　11，270，725．88　　0．66％

　　Ｃ 制造业　　13，163，418．17　　0．78％

　　Ｃ0 食品、饮料　　0．00　　0．00％

　　Ｃ1 纺织、服装、皮毛　　362，560．40　　0．02％

　　Ｃ2 木材、家具　　0．00　　0．00％

　　Ｃ3 造纸、印刷　　0．00　　0．00％

　　Ｃ4 石油、化学、塑胶、塑料　　0．00　　0．00％

　　Ｃ5 电子　　2，426，490．08　　0．14％

　　Ｃ6 金属、非金属　　899，583．33　　0．05％

　　Ｃ7 机械、设备、仪表　　9，474，784．36　　0．56％

　　Ｃ8 医药、生物制品　　0．00　　0．00％

　　Ｃ99 其他制造业　　0．00　　0．00％

　　Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业　　0．00　　0．00％

　　Ｅ 建筑业　　0．00　　0．00％

　　Ｆ 交通运输、仓储业　　12，022，631．55　　0．71％

　　Ｇ 信息技术业　　2，324，162．99　　0．14％

　　Ｈ 批发和零售贸易　　849，439．41　　0．05％

　　Ｉ 金融、保险业　　19，525，622．80　　1．15％

　　Ｊ 房地产业　　0．00　　0．00％

　　Ｋ 社会服务业　　2，075，753．07　　0．12％

　　Ｌ 传播与文化产业　　331，392．28　　0．02％

　　Ｍ 综合类　　0．00　　0．00％

　　合计　　61，563，146．15　　3．63％

　　项 目　　金 额（元）　　占基金总资产的比例（％）

　　股票 　61，563，146．15　　3．63％

　　债券　　1，413，442，679．90　　83．23％

　　其中：资产支持证券　　86，357，565．20　　5．09％

　　权证　　0．00　　0．00％

　　银行存款及结算备付金合计　　200，655，748．45　　11．82％

　　其他资产　　22，587，240．52　　1．33％

　　合计　　1，698，248，815．02　　100．00％

　　序 号　　股票代码　　股票名称　　数 量　　期末市值（元）　　市值占净值比例

　　1　　601601　　中国太保　　254，560　　12，587，992．00　　0．74％

　　2　　601866　　中海集运　　989，517　　12，022，631．55　　0．71％

　　3　　601939　　建设银行　　704，328　　6，937，630．80　　0．41％

　　4　　002202　　金风科技　　40，866　　5，739，629．70　　0．34％

　　5　　601857　　中国石油　　173，387　　5，368，061．52　　0．32％

　　6　　601088　　中国神华　　61，556　　4，038，689．16　　0．24％

　　7　　601808　　中海油服　　54，280　　1，863，975．20　　0．11％

　　8　　002194　　武汉凡谷　　33，001　　1，713，081．91　　0．10％

　　9　　002180　　万 力 达　　31，372　　1，078，883．08　　0．06％

　　10 　002186　　全 聚 德　　18，259　　1，077，828．77　　0．06％

　　债 券 类 别　　市 值（元）　　市值占净值比例

　　国家债券　　737，844，000．00　　43．49％

　　金融债券　　0．00　　0．00％

　　央行票据　　588，462，000．00　　34．69％

　　企业债券　　779，114．70　　0．05％

　　资产支持证券　　86，357，565．20　　5．09％

　　可转换债券　　0．00　　0．00％

　　债券投资合计　　1，413，442，679．90　　83．31％

　　序 号　　债券名称　　市 值（元）　　市值占净值比例

　　1　　07国债02　　389，103，000．00　　22．94％

　　2　　07国债09　　249，125，000．00　　14．68％

　　3　　07央行票据136　　240，350，000．00　　14．17％

　　4　　07国债16　　99，616，000．00　　5．87％

　　5　　07央行票据81　　96，560，000．00　　5．69％

　　项 目　　金 额（元）

　　存出保证金　　250，000．00

　　应收证券清算款　　0．00

　　应收股利　　0．00

　　应收利息　　17，677，715．06

　　应收申购款　　4，659，525．46

　　其他应收款　　0．00

　　合 计　　22，587，240．52

　
　　序 号　　证券代码　　证券名称　　期末市值（元）　　市值占净值比例

　　1　　119004　　澜 电 03　　40，267，706．30　　2．37％

　　2　　119005　　浦建收益　　26，532，094．10　　1．56％

　　3　　119009　　宁 建 04　　19，557，764．80　　1．15％

　　权 证 类 别　　权 证 名 称　　数 量　　市 值 总 额　

   　主动持有的权证　    －－　　－－　　－－

　　被动投资的权证　　－－　　－－　　－－

　　权证投资合计　　－－　　－－　　－－

　　期初基金份额总额　　238，405，347．16

　　期间基金总申购份额　　1，751，544，995．76

　　期间基金总赎回份额　　384，131，541．69

　　期末基金份额总额　　1，605，818，801．23
　　

[ 本帖最后由 抽筋 于 2008-1-19 13:44 编辑 ]

多谢，辛苦了。。。

这只基金是死人在替股民炒吧