长盛成长2007年第4季度报告基金代码：080001 基金简称：长盛价值

                         长盛成长价值证券投资基金2007年第4季度报告
   
    一、重要提示
    本基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告会计期为2007年10月1日起至2007年12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
    二、基金产品概况
    1、基金简称： 长盛成长价值基金
    2、基金运作方式： 契约型开放式
    3、基金合同生效日： 2002年9月18日
    4、报告期末基金份额总额： 1,642,739,781.87份
    5、投资目标： 本基金为平衡型基金，通过管理人的积极管理，在控制风险的前提下挖掘价值、分享成长，谋求基金资产的长期稳定增值。
    6、投资策略： 本基金投资策略为主动性投资，在战略性资产、战术性资产、股票和债券选择三个层面进行积极配置，力争获得超过投资基准的业绩回报。在资产配置方面，股票资产比例为35%-75%，债券资产比例为20%-60%，现金资产比例不低于5%。
    7、业绩比较基准： 中信综合指数收益率×80%+中信国债指数收益率×20%
    8、风险收益特征： 本基金属平衡型基金，在承担适度风险的前提下，获得长期稳定的收益。
    9、基金管理人： 长盛基金管理有限公司
    10、基金托管人： 中国农业银行
    三、主要财务指标和基金净值表现
    （一）主要财务指标
    2007年4季度主要财务指标
    序号 指标名称 金额（人民币元）
    1 本期利润 -112,166,551.39
    2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 7,553,093.50
    3 加权平均基金份额本期利润（元/份） -0.0637
    4 期末基金资产净值 1,923,656,133.36
    5 期末基金份额净值（元/份） 1.171
    注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    2、所列数据截止到2007年12月31日。
    （二）本报告期基金份额净值增长率及其同期业绩基准收益率的比较
    阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
    2007年4季度 -4.72% 0.0156  -2.25% 0.0147  -2.47% 0.0009
    （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，与同期业绩比较基准的变动进行比较
    长盛成长价值基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    (2002年9月18日至2007年12月31日)
   
    四、管理人报告
    （一）基金经理小组成员简介
    裴愔愔女士，1979 年12月出生。中国人民大学硕士。自2003年9月加入长盛基金管理有限公司以来，历任研究发展部研究员，长盛成长价值基金基金经理助理、长盛动态精选基金的基金经理助理。自2007年3月28日起任长盛成长价值证券投资基金（本基金）基金经理。
    （二）基金运作合规性声明
    本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、《长盛成长价值证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
    （三）报告期内业绩表现和投资策略
    1、行情回顾及运作分析
    4季度市场结束了3季度的单边上涨行情，市场在11月初开始出现了20%左右的调整。从整个季度看，上证指数调整了5.24%，沪深300跌幅为4.35%。
    4季度的投资主线与3季度明显不同，从板块上看以3季度的强势板块如煤炭、有色、钢铁、地产为代表的行业涨幅远远落后于3季度表现一般的电信、食品、化工和医药等行业。从风格指数上看，中小盘股票走势强于大盘股票。
    本基金4季度基本没有做一级资产选择，根据合同规定保持70-75%的股票仓位，风格资产相对均衡配置。
    2、本基金业绩表现
    截至报告期末，本基金份额净值为1.171元，本报告期份额净值增长率为-4.72%，同期业绩比较基准增长率为-2.25%。
    3、市场展望和投资策略
    2008年中国将纪念改革开放30年，北京将举行值得期待的奥运会。
    作为基金组合管理者根据中央经济工作会议精神"完善和落实宏观调控政策，保持经济平稳较快发展的好势头。要把防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务"以及"实行稳健的财政政策，从紧的货币政策"将作为调整组合的依据。
    长盛成长价值基金将继续本着勤勉尽责的精神，为广大基金持有人提供持续稳定回报。
    五、投资组合报告
    （一）报告期末基金资产组合情况
    资产项目 金额（人民币元） 占基金资产总值比例
    股票市值 1,426,686,073.57 73.37%
    债券市值 393,560,871.00 20.24%
    权证市值 1,130,435.58 0.06%
    资产支持证券 0.00 0.00%
    银行存款和结算备付金 115,095,206.10 5.92%
    其他资产 7,939,127.47 0.41%
    资产合计 1,944,411,713.72 100.00%
    （二）报告期末按行业分类的股票投资组合
    分   类 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    A 农、林、牧、渔业 0.00         0.00%
    B 采掘业 173,716,998.40 9.03%
    C 制造业 394,401,962.52 20.50%
    C0 食品、饮料  90,563,953.70         4.71%
    C1 纺织、服装、皮毛 0.00         0.00%
    C2 木材、家具 0.00         0.00%
    C3 造纸、印刷 29,157,250.46         1.52%
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 13,806,000.00         0.72%
    C5 电子 24,845,065.30         1.29%
    C6 金属、非金属 21,408,985.32         1.11%
    C7 机械、设备、仪表 82,596,176.66         4.29%
    C8 医药、生物制品 132,024,531.08 6.86%
    C99 其他制造业 0.00 0.00%
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 117,942,196.43 6.13%
    E 建筑业 3,998,520.00 0.21%
    F 交通运输、仓储业 108,006,303.86 5.62%
    G 信息技术业 92,195,764.52 4.79%
    H 批发和零售贸易 174,552,576.66 9.08%
    I 金融、保险业 254,958,923.25 13.25%
    J 房地产业 105,834,999.16 5.50%
    K 社会服务业 1,077,828.77 0.06%
    L 传播与文化产业 0.00 0.00%
    M 综合类 0.00 0.00%
    合计 1,426,686,073.57 74.17%
   
    （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序前十名股票明细
    序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（人民币元） 市值占基金资产净值比例
    1 600050 中国联通 7,600,000 91,808,000.00 4.77%
    2 002024 苏宁电器 1,246,925 89,591,561.25 4.66%
    3 600048 保利地产 1,067,690 69,207,665.80 3.60%
    4 600036 招商银行 1,640,000 64,993,200.00 3.38%
    5 600029 南方航空 1,999,964 55,878,994.16 2.90%
    6 601318 中国平安 468,000 9,654,800.00 2.58%
    7 601398 工商银行 6,050,000 49,186,500.00 2.56%
    8 600694 大商股份 997,700 48,767,576.00 2.54%
    9 600000 浦发银行 900,000 47,520,000.00 2.47%
    10 601006 大秦铁路 1,800,000 46,116,000.00 2.40%
    （四）报告期末按券种分类的债券投资组合
    债券品种 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    国    债 56,449,871.00 2.93%
    金 融 债 217,704,000.00 11.32%
    央行票据 119,407,000.00 6.21%
    企 业 债 0.00 0.00%
    可 转 债 0.00 0.00%
    债券投资合计 393,560,871.00 20.46%
    （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序前五名债券明细
    序号 债券名称 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    1 07农发14 188,043,000.00 9.78%
    2 05票据31 99,970,000.00 5.20%
    3 99国债08 29,738,571.00 1.55%
    4 06国开31 29,661,000.00 1.54%
    5 02国债10 16,305,300.00 0.85%
    （六）投资组合报告附注
    1、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查记录，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
    2、基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
    3、报告期末其他资产构成
    其他资产项目 金额（人民币元）
    存出保证金 660,000.00
    应收利息 6,191,583.56
    应收申购款 1,087,543.91
    合  计 7,939,127.47
    4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金报告期末未持有可转换债券。
    5、报告期末本基金投资权证明细
    （1）报告期末持有权证明细
    获得方式 权证名称 权证代码 数量（份） 市值（人民币元） 市值占基金净资产比例
    被动持有 武钢CWB1 580013 143,075 1,130,435.58 0.06%
    合计 1,130,435.58 0.06%
    （2）报告期内获得权证明细
    本基金报告期内未获得权证。
    6、报告期末基金持有的资产支持证券明细
    本基金报告期末未持有资产支持证券。
    六、基金份额变动
    单位：份
    本报告期初基金份额总额 1,932,186,293.71
    本报告期间基金总申购份额 124,119,810.15
    本报告期间基金总赎回份额 413,566,321.99
    本报告期末基金份额总额 1,642,739,781.87
   
    七、备查文件
    （一）备查文件目录
    1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛成长价值证券投资基金的批复
    2、长盛成长价值证券投资基金基金合同
    3、长盛成长价值证券投资基金托管协议
    4、报告期内披露的各项公告原件
    5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
    （二）存放地点和查阅方式
    以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所，供公众查阅、复制。本季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
   
    长盛基金管理有限公司
    二○○八年一月二十二日

长盛货币2007年第4季度报告基金代码：080011 基金简称：长盛货币

          长盛货币市场基金2007年第4季度报告
   
    一、重要提示
    基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告期为2007年10月1日起至2007年12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
    二、基金产品概况
    1、基金简称：          长盛货币市场基金
    2、基金运作方式：          契约型开放式
    3、基金合同生效日： 2005年12月12日
    4、报告期末基金份额总额： 227,413,595.78份
    5、投资目标： 在力争�、保证资产高流动性的基础上，追求高于业绩比较基准的收益�?     6、投资策略
    （1）投资决策依据
    A、国家有关法律、法规和本基金合同的有关规定。
    B、宏观经济、微观经济运行状况，货币政策和财政政策执行状况，货币市场和证券市场运行状况；
    C、策略分析师、固定收益分析师、定量分析师各自独立完成相应的研究报告，为投资策略提供依据。
    （2）投资决策程序
    A、投资组合计划的拟定
    基金管理小组每月月末拟定下月资产配置计划，报投资决策委员会审批。投资组合计划制定的依据未来宏观经济形势、财政与货币政策、短期市场资金供求等因素变化的研究与分析，以及据此做出的对未来短期内不同市场、不同品种的市场利率的积极判断，在此基础上基金管理小组制定未来一段时间基金组合的期限结构和品种配置计划，并报投资决策委员会审批。投资组合计划是未来一段时间投资的基础与纲领。
    如果基金管理小组认为影响各期限、品种收益率的因素产生了重大变化，还可以临时提出新的投资计划，并由投资决策委员会审批。
    B、投资计划的实施
    基金管理小组在投资决策委员会通过的投资组合计划规定限制下，根据市场的实际情况，按照投资策略实施步骤，采用积极投资策略，通过动态调整优化投资组合，追求当期收益最大化。在动态调整的过程中，基金管理小组将全面考虑收益目标、交易成本、市场流动性等特征，实现收益与风险的平衡。
    在组合调整过程中，基金管理小组将根据未来可预测资金流动状况，合理管理组合现金头寸，保证组合流动性。
    C、交易执行
    交易部负责执行基金管理小组下达的交易指令，同时履行一线监控的职能。在交易指令执行前，交易部对交易指令进行复核，确保交易指令执行后基金各项投资比例符合法律法规以及基金合同、招募说明书的各项规定。
    D、组合监控与调整
    基金经理与公司的风险管理人员将密切关注宏观经济和市场变化，结合基金申购和赎回导致的现金流量情况，每日对组合的风险和流动性进行监控，确保基金的各项风险控制指标维持在合理水平，确保组合的流动性能够满足投资者的赎回要求。当组合中货币市场工具价格波动引起组合投资比例不能符合控制标准时，或当组合中货币市场工具信用评级调整导致信用等级不符合要求时，基金管理小组应采取有效的措施，在合理的时间内调整组合。
    （3）投资管理的方法
    本基金在投资组合管理中将采用主动投资策略，在投资中将充分发挥现代金融工程与数量化分析技术方法的决策辅助作用，以提高投资决策的科学性与及时性，在控制风险的前提下，追求收益最大化。本基金的核心投资策略由四部分组成：短期市场利率预期策略、期限机构的滚动配置策略、投资组合优化策略、无风险套利操作策略。
    A、短期市场利率预期策略
    短期利率预期策略是指基金管理人根据对短期货币市场有影响的宏观经济形势、财政与货币政策、短期市场资金供求等因素变化做出研究与分析，对未来短期内不同市场、不同品种的市场利率进行积极的判断，并以此为依据制定未来一段时间基金组合的期限结构和品种配置计划，期限结构与品种配置计划是未来一段投资的基础。
    B、期限结构的滚动配置策略
    为了保证组合资产高流动性，组合资产在到期期限配置上采用滚动配置的策略，即在一个相对固定的投资周期中，将各期限品种的投资均衡分布在不同时间上，从而保证在投资周期内的任何时刻都有稳定的到期现金流，最大限度地提高到期期限约束条件下的流动性。
    C、投资组合优化策略
    投资组合优化管理策略是指在期限结构与品种比例约束下，在滚动配置策略的基础上采用优化技术获得最大化收益的策略体系。其优化目标是组合资产收益最大化，约束条件为期限结构比例约束、品种类属比例约束、信用风险约束等。
    D、无风险套利操作策略
    由于市场环境差异以及市场参与成员的不同，市场中常常存在无风险套利机会。本基金管理人认为随着市场有效性的提高，无风险套利的机会与收益会不断减少，但是相信在较长一段时间中市场中仍然会存在的无风险套利机会，基金管理人将贯彻谨慎的原则，充分把握市场无风险套利机会，为投资人带来更大收益。
    同时，随着市场的发展、新的货币投资工具的推出，会产生新的无风险套利机会，本基金将加强对市场前沿的研究，及时发现市场中新的无风险套利机会，扩大基金投资收益。
    为了保证上述投资策略的顺利实施，基金管理人根据货币市场基金的特点，开发了货币资产组合优化管理系统，以提高投资决策的科学化与实时化。
    （4）投资品种的选择标准
    在上述组合管理的基础上，基金管理小组也将充分重视根据市场形势灵活把握投资品种的主动选择，具有下列一项或多项特征的投资品种是本基金重点投资的对象：
    A、在相似到期期限和信用等级下，收益率较高的债券、票据或债券回购；
    B、相似条件下，流动性较高的债券、票据；
    C、相似条件下，交易对手信用等级较高的债券、票据或债券回购。
    7、业绩比较基准：银行一年定期存款利率（税后）
    8、风险收益特征：本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。
    9、基金管理人：长盛基金管理有限公司
    10、基金托管人：兴业银行股份有限公司
    三、主要财务指标和基金净值表现
    （一）主要财务指标
    2007年4季度主要财务指标
    序号 指标名称 金额（人民币元）
    1 本期利润 2,398,356.40
    2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 2,398,356.40
    3 加权平均基金份额本期利润总额 0.0113
    4 期末基金资产净值 227,413,595.78
    5 期末基金份额净值(元/份) 1.00
    6 本期净值收益率 1.1637%
    7 累计净值收益率 5.6365%
    注：1、本基金收益分配是按日结转份额。
    2、所列数据截止到2007年12月31日。
    （二）本报告期收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段 基金净值收益率① 基金净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
    2007年4季度 1.1637% 0.0072% 0.9344% 0.0002% 0.2293% 0.0070%
   
    （三）本基金合同生效以来基金累计净值收益率，及与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比
    （2005年12月12日至2007年12月31日）
   
    四、管理人报告
    （一）基金经理小组成员简介
    王茜女士，1976年3月出生。武汉大学工商管理硕士。1996年7月至2002年6月，历任武汉市商业银行信贷管理部交易员、副经理、总经理助理。2002年7月至2002年8月，任职于中信证券固定收益部。2002年9月加入长盛基金管理有限公司，负责债券组合管理，曾担任全国社保基金债券委托组合经理助理，现担任长盛中信全债指数增强型债券投资基金基金经理，自2005年12月12日起兼任长盛货币市场基金（本基金）基金经理。
    刘静女士，1977年1月出生。毕业于中央财经大学投资管理系，获经济学学士。2000年7月至2003年6月就职于北京证券有限责任公司；2003年7月加入长盛基金管理有限公司，先后担任交易部交易员、首席债券交易员。自2006年11月29日起任长盛货币市场基金（本基金）基金经理。
    （二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
    本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、《长盛货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
    （三）报告期内的业绩表现和投资策略
    1、行情回顾及运作分析
    4季度，货币市场仍继续保持整体宽货币的局面，居高不下的外贸顺差、依旧强烈的人民币升值预期、加上大量央票和正回购到期都导致4季度流动性依然宽松，给央行公开市场日常操作带来相当大的压力。另一方面，由猪肉价格上涨带动的本轮CPI上涨在4季度达到了一个峰值，每月基本都维持在6.5%以上的高位，通货膨胀的压力日益加大。在此情况下央行继续使用数量和价格工具，4季度两次上调存款准备金率，达到14.5%，创20年来历史新高；并且再次调整存贷款利率，期间还首次下调活期存款利率，力图缓解储蓄活期化的趋势。本季度央行加大正回购和央票发行规模以对冲大量到期头寸，并且不得不被动提高央票利率，把保持中美利差放在了次要位置，央票利率的上升速度较前期有所加快，一年期央票利率已达到4.05%，创了近几年新高。随着加息愈演愈烈，并且在新股发行的资金压力下，短期信用产品市场也遭受较大的打击，4季度短融的发行曾一度陷入困境，一二级市场利率大部分时间出现倒挂。
    总的来说，4季度尽管央行紧缩力度继续加强，但整个货币市场资金面仍保持较为宽松局面；但由加息带来的银行资金成本的上升以及资本市场的大幅扩容导致4季度货币市场利率整体上继续有所上升，资金出现向大机构集中的趋势，延续每逢大盘股发行资金骤紧，利率巨幅波动的行情。
    2、报告期内本基金投资策略分析
    4季度，通胀压力加大、加息预期笼罩市场、投资者心态日趋谨慎、短端收益曲线继续面临较大的上调压力，在此种环境下本基金始终把组合的流动性放在首位，力争寻求收益最大化和风险最小化的最佳平衡，并且在此期间也获得了较好的投资收益。在对基金规模成长性、持有人结构及投资行为进行分析以及对短期货币市场利率走势、央行政策导向的深入研究后，本基金成功对组合结构进行调整，在4季末适当提高组合的平均剩余期限，实现了较好的投资收益。另外，及时准确的把握新股发行所带来的无风险套利机会，为本基金在提高组合额外收益作出了相当大的贡献。在此期间，由于货币市场和股票市场的联动跷跷板效应，货币基金规模波动依然较大，本基金通过对组合的优化管理，始终保证了收益一贯的稳定性、持续性和基金运作的合规性。
    3、本基金业绩表现
    2007年4季度，长盛货币市场基金净值收益率为1.1637%。
    （四）2008年1季度宏观经济、货币市场展望及对策
    1、对1季度宏观经济和货币市场展望
    08年1季度，在世界性的粮价上涨、国内生产成本面临较大上升压力以及春节因素等共同作用下，1季度CPI预计将继续保持高位运行，加息预期仍然继续；另一方面，资金面依旧将面临流动性异常宽裕的局面，1季度公开市场操作到期现金流接近2万亿，央行的回笼压力进一步加大，央票发行利率也依旧面临上调压力，央行回笼成本将继续增加；因此，未来央行可能将继续采用更多的方式来回收流动性，紧缩政策的继续毫无悬念。
    经历了07年频繁加息、多次上调存款准备金率之后，商业银行的资金成本有较大幅度的提高，这决定了08年货币市场整体回购利率将有所上升，并且在新股发行规模和频率的影响下，波动幅度依旧较大。另外，短融市场在经历了07年4季度的严冬后，其绝对收益已经处于历史高位，有的已经接近甚至超出同期贷款利率，投资价值有所显现。
    2、本基金1季度投资策略
    基于上述判断，1季度本基金仍继续坚持把保证组合流动性放在第一位，在保证组合良好流动性的前提下，密切关注国内及国外经济环境的变化，加强对市场走势的深入研究，坚持滚动操作策略，根据市场变化适时调整组合中类属资产的配置比例及组合的平均剩余期限，进一步着力于组合资产流动性与收益性的良好匹配；另一方面，积极关注市场不断推出的新的投资品种，挖掘更多的投资机会，包括各种信用产品和浮息品种，在市场利率面临整体调整风险的情况下，选择更易规避利率风险，并且流动性良好的投资品种，进一步加强对短期融资券等信用产品的深入研究，以在风险可控的前提下获取更好的投资收益；继续重点关注股票发行所带来的两市套利机会，作为下季度提高组合无风险收益的重点投资渠道。

五、投资组合报告
    （一）报告期末基金资产组合情况
    资产组合 金额（人民币元） 占基金总资产的比例
    债券投资 207,735,230.24 91.27%
    买入返售证券 0.00  0.00%
    其中：买断式回购的买入返售证券 0.00  0.00%
    资产支持证券 0.00  0.00%
    银行存款和结算备付金 19,051,770.54 8.37%
    其中：定期存款 0.00  0.00%
    其他资产 826,789.92 0.36%
    合计 227,613,790.70 100.00%
    （二）报告期债券回购融资情况
    序号 项目 金额(人民币元) 占基金资产净值的比例
    1 报告期内债券回购融资余额 1,947,182,900.97 10.49%
    其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
    2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00%
    其中：买断式回购融资 0.00 0.00%
    注：1、上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
    2、本报告期内货币市场基金正回购的资金余额超过资产净值的20%的情况
    序号 发生日期 融资余额占基金资产净值的比例 原因 调整期（日）
    1 2007-11-20 21.28% 大额赎回导致被动超标 到2007年11月23日调整完毕
    2 2007-11-21 21.54% 大额赎回导致被动超标 到2007年11月23日调整完毕
    3 2007-11-22 21.30% 大额赎回导致被动超标 到2007年11月23日调整完毕
    （三）基金投资组合平均剩余期限
    1、投资组合平均剩余期限基本情况
    项    目 天   数
    报告期末投资组合平均剩余期限 135
    报告期内投资组合平均剩余期限最高值 143
    报告期内投资组合平均剩余期限最低值 47
    报告期内无投资组合平均剩余期限超过180天情况。
   
    2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
    序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例 各期限负债占基金资产净值的比例   
    1 30天内 21.56% 0.00%
    2 30天(含)－60天 4.35% 0.00%
     其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 4.35% 0.00%
    3 60天(含)－90天 39.32% 0.00%
    4 90天(含)－180天 0.00% 0.00%
    5 180天(含)－397天(含) 34.50% 0.00%
    合计 99.73% 0.00%
    （四）报告期末债券投资组合
    1、按债券品种分类的债券投资组合
    序号 债券品种 成本(人民币元) 占基金资产净值的比例
    1 国家债券 0.00 0.00%
    2 金融债券 39,862,710.47 17.53%
    其中：政策性金融债 39,862,710.47 17.53%
    3 央行票据 127,878,216.08 56.23%
    4 企业债券 39,994,303.69 17.59%
    5 其他 0.00 0.00%
    合计 207,735,230.24 91.35%
    剩余存续期超过397天的浮动利率债券 9,890,005.35 4.35%
    注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。
    2、基金投资前十名债券明细
    序号 债券名称 债券数量 成本(人民币元) 占基金资产净值的比例    自有投资买断式回购
    1 07央行票据18 600000 59,621,267.27 26.22%
    2 07央行票据139 400000 38,465,130.17 16.91%
    3 07国开13 300000 29,972,705.12 13.18%
    4 07央行票据22 300000 29,791,818.64 13.10%
    5 07三一CP01 200000 19,994,717.78 8.79%
    6 07吉森工CP01 100000 10,024,060.57 4.41%
    7 07漳山电CP01 100000 9,975,525.34 4.39%
    8 06国开08 100000 9,890,005.35 4.35%
    注：上表中，"债券数量"中的"自有投资"和"买断式回购"指自有的债券投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。
   
    （五）"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
    项目 偏离情况
    报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 4
    报告期内偏离度的最高值 0.3241%
    报告期内偏离度的最低值 -0.2336%
    报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1263%
    （六）投资组合报告附注
    1、基金计价方法说明：本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按照实际利率并考虑其买入时的溢价和折价，在剩余存续期内摊销，每日计提损益。
    2、本报告期内，本基金持有的剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过日基金资产净值20%的情况。
    序号 日期 比例 原因 调整期
    1 2007-10-08 22.85% 基金规模波动导致超标 到2007年10月10日调整完毕
    2 2007-10-09 22.08% 基金规模波动导致超标 到2007年10月10日调整完毕
    3 2007-10-18 21.53% 基金规模波动导致超标 到2007年10月24日调整完毕
    4 2007-10-19 22.20% 基金规模波动导致超标 到2007年10月24日调整完毕
    5 2007-10-20 22.20% 基金规模波动导致超标 到2007年10月24日调整完毕
    6 2007-10-21 22.20% 基金规模波动导致超标 到2007年10月24日调整完毕
    7 2007-10-22 21.65% 基金规模波动导致超标 到2007年10月24日调整完毕
    8 2007-10-23 22.28% 基金规模波动导致超标 到2007年10月24日调整完毕
    9 2007-11-02 23.13% 基金规模波动导致超标 到2007年11月7日调整完毕
    10 2007-11-03 23.12% 基金规模波动导致超标 到2007年11月7日调整完毕
    11 2007-11-04 23.12% 基金规模波动导致超标 到2007年11月7日调整完毕
    12 2007-11-05 23.82% 基金规模波动导致超标 到2007年11月7日调整完毕
    13 2007-11-06 23.83% 基金规模波动导致超标 到2007年11月7日调整完毕
    3、本报告期内无需说明的证券投资决策程序。
    4、报告期末其他资产构成
    序号 其他资产 金额（人民币元）
    1 应收利息 826,789.92
    合  计 826,789.92
    5、报告期末基金持有的资产支持证券明细
    本基金报告期末未持有资产支持证券。
   
    六、开放式基金份额变动
    单位：份
    本报告期初基金份额总额 216,737,087.17
    本报告期间基金总申购份额 459,826,181.91
    本报告期间基金总赎回份额 449,149,673.30
    本报告期末基金份额总额 227,413,595.78
   
    七、备查文件
    （一）备查文件目录
    1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛货币市场基金的批复
    2、长盛货币市场基金基金合同
    3、长盛货币市场基金托管协议
    4、报告期内披露的各项公告原件
    5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
    （二）存放地点
    以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所，供公众查阅、复制。并将季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
   
    长盛基金管理有限公司
    二○○八年一月二十二日

长盛1002007年第4季度报告基金代码：519100 基金简称：长盛中证100

                            长盛中证100指数证券投资基金2007年第4季度报告
   
    一、重要提示
    基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告期为2007年10月1日起至2007年12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
    二、基金产品概况
    1、基金简称：长盛中证100
    2、基金运作方式：契约型开放式
    3、基金合同生效日：2006年11月22日
    4、报告期末基金份额总额：1,081,132,829.88份
    5、投资目标：本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化风险管理手段，力争保持基金净值收益率与业绩衡量基准之间的年跟踪误差在4%以下，以实现对基准指数的有效跟踪。
    6、投资策略：
    本基金为完全被动式指数基金，原则上采用复制指数投资策略，按照个股在基准指数中的基准权重构建股票组合，并根据基准指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪基准指数。
    当预期成份股发生调整和成份股发生分红、配股、增发等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪基准指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况（如股权分置改革等）导致流动性不足时，或因其他原因导致无法有效复制和跟踪基准指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，并辅之以金融衍生产品投资管理等，最终使跟踪误差控制在限定的范围之内。
    本基金建仓时间为3个月，3个月之后本基金投资组合比例达到基金合同相关规定。
    （1）资产配置
    本基金以追求基准指数长期增长的稳定收益为宗旨，采用自上而下的两层次资产配置策略，首先确定基金资产在股票和现金之间的配置比例，再进一步以复制基准指数的方法，确定不同股票之间的配置比例。
   
    长盛中证100指数基金投资策略体系
   
    （2）股票组合构建
    A、股票组合构建原则
    本基金原则上采用复制基准指数的方法，按照个股在基准指数中的基准权重构建指数化股票投资组合，并根据基准指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
    B、股票组合构建方法
    本基金原则上将采取复制基准指数的方法，按照个股在基准指数中证100指数中的基准权重进行指数化投资组合构建。复制方法将使用下列模型：
   
    这里，ωi,t：中证100指数中第i个成份股t时刻在指数中所占的权重
    Amounti,t：本基金对中证100指数中第i个成份股t时刻的投资额度
    Volumei,t：本基金对中证100指数中所有成份股在t时刻购买的股票数量
    Netvaluet:本基金在t时刻投资在股票上的总资金
    Pi,t:中证100指数中第i个成份股在t时刻的市场价格
    （3）股票组合调整
    A、组合调整原则
    本基金为指数型基金，基金所构建的指数化投资组合将根据基准指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。同时，本基金还将根据法律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况、新股增发因素等变化，对基金投资组合进行适时调整，以保证基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。
    B、投资组合调整方法
    （A）对基准指数的跟踪调整
    a、定期季度调整
    本基金所构建的指数化投资组合将根据所跟踪的中证100指数对其成份股的调整而进行相应的跟踪调整。
    中证指数委员会每过半年召开审核会议，根据指数编制规则，使用最后一个交易日收盘后的资料进行成份股审核，决定成份股审核结果（指数成份股及其权重）。本基金将按照中证100指数对成份股及其权重的调整方案，在考虑跟踪误差风险的基础上，对股票投资组合进行相应调整。
    b、不定期调整
    根据指数编制规则，当中证100指数成份股因增发、送配等股权变动而需进行成份股权重调整时，本基金将根据中证指数公司在股权变动公告日次日发布的临时调整决定及其需调整的权重比例，进行相应调整。
    调整期间原则上定为：中证指数公司调整决定公布日至该股票除权日之前。
    （B）限制性调整
    a、大额赎回调整
    由于本基金开放式基金的特点，当发生大额赎回超过现金保有比例时，本基金将对股票投资组合进行同比例的被动性卖出调整，以保证基金正常运行。
    b、流动性调整
    如果因基准指数成份股停牌限制、交易量不足等市场流动性因素，使得基金管理人无法依照基准指数权重购买某成份股，本基金管理人将视当时市场情况，综合考虑跟踪误差最小化和投资者利益，决定部分持有现金或买入相关的替代性股票。
    替代股票的选取主要依照行业、规模相似的前提下，计算需替代的基准指数成分股票和替代股票历史收益率之间的相关系数，原则上要求最近一年的日收益率相关系数达到0.8以上，相关系数的计算方法如下
   
    这里COV函数表示样本协方差，VAR函数表示样本方差。
    c、如果预期指数的成份股将会发生调整，本基金管理人将视情况对基金资产进行前瞻性的调整，以更好地跟踪基准指数。
    d、针对我国证券市场新股发行制度的特点，本基金将参与一级市场新股认购，由此得到的非成份股将在其规定持有期之后的一定时间以内卖出。
    e、为使得基金收益率尽可能地贴近所跟踪基准指数的收益率，本基金可能使用投资金融衍生产品，以对冲某些成分股的特殊突发风险和某些特殊情况下的流动性风险。
    f、在其他影响指数复制的情况下，本基金管理人可以根据市场情况，在跟踪误差最小化的条件下，对基金资产进行适当的调整。
    7、业绩比较基准：中证100指数收益率×95%+一年期银行储蓄存款利率（税后）×5%
    8、风险收益特征：本基金为被动投资型指数基金，风险中等，将获得证券市场平均收益率。其风险因素主要来自于市场风险和跟踪误差的风险。由于采用被动投资策略，在投资管理上将最大限度的分散非系统性风险。对于跟踪误差的风险，本基金将通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争控制本基金的跟踪误差在限定范围内。
    9、基金管理人：长盛基金管理有限公司
    10、基金托管人：中国农业银行
    三、主要财务指标和基金净值表现
    (一)主要财务指标
    2007年4季度主要财务指标
    序号 指标名称 金额（人民币元）
    1 本期利润 -130,670,904.65
    2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 444,700,365.64
    3 加权平均基金份额本期利润（元/份） -0.1176
    4 期末基金资产净值 2,461,326,244.39
    5 期末基金份额净值（元/份） 2.2766
   
    注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    2、所列数据截止到2007年12月31日。
    （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
    2007年4季度 -4.10% 0.0190 -2.08% 0.0193 -2.02% -0.0003
   
    （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
    长盛中证100基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    （2006年11月22日至2007年12月31日）
    四、管理人报告
    （一）基金经理小组简介
    白仲光先生，1969年8月出生。天津大学金融工程专业博士。1994年至1997年在石家庄经济学院任教，2003年2月加入长盛基金管理有限公司，在公司期间历任研究员、高级金融工程师等职务，现任金融工程部总监，自2006年11月22日起任长盛中证100指数证券投资基金（本基金）基金经理。
    黄瑞庆先生，1974年出生，中共党员。2002年7月毕业于厦门大学，获博士学位。历任融通基金管理有限公司研究员；长城基金管理有限公司金融工程小组组长，长城货币市场基金基金经理；自2005年9月起加入长盛基金管理有限公司，现任社保组合组合经理。自2007年9月17日起任长盛中证100指数证券投资基金（本基金）基金经理。
    其以往担任基金经理情况：2005年5月30日至2005年9月24日担任长城货币市场基金基金经理。
    （二）本基金运作遵规守信情况说明
    本报告期内，本基金管理人严格按照《基金法》及其各项实施准则、《长盛中证100指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
    （三）报告期内业绩表现和投资策略
    1、行情回顾及运作分析
    报告期内，本基金日均跟踪误差为0.16%，年度化跟踪误差为2.52%，符合基金合同约定的年度化跟踪误差不超过4.00%的限制。本基金在本季度通过合理的指数交易策略和严格的现金流管理，将基金申购、赎回等因素对跟踪误差的影响控制到了较低水平。
    2、基金业绩表现
    截至本报告期末本基金份额净值为2.2766元，本报告期基金份额净值增长率为-4.10%，业绩比较基准收益率为-2.08%。
    3、市场展望和投资策略
    截止2007年3季度统计数据，中证100指数的股票占据了共同基金十大持仓90%左右的比例，所有成份股必将成为热点轮换的焦点品种。我们预计2008年股票市场进入高位震荡，板块轮动的特征将更加显著，轮换频率会加快。为了有效的跟踪指数，本基金将强化被动跟踪的策略。同时，由于大小非解禁和申购赎回将加大跟踪指数的负偏差，本基金将通过小幅度的增强操作来弥补这些不利影响。
   
    五、投资组合报告
    （一） 报告期末基金资产组合情况
    资产项目 金额（人民币元） 占基金资产总值比例
    股票市值 2,290,446,757.36 91.51%
    债券市值 1,932,572.60 0.08%
    权证市值 44,735,166.50 1.79%
    资产支持证券 0.00　 0.00%
    银行存款和结算备付金 128,297,875.60 5.12%
    其他资产 37,588,176.40 1.50%
    资产合计 2,503,000,548.46 100.00%
   
    （二）报告期末按行业分类的股票投资组合
    分     类 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
    B 采掘业 342,504,300.54 13.92%
    C 制造业 531,226,161.44 21.58%
    C0 食品、饮料 71,554,058.62 2.91%
    C1 纺织、服装、皮毛 14,827,256.62 0.60%
    C2 木材、家具 0.00 0.00%
    C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 36,035,255.13 1.46%
    C5 电子 0.00 0.00%
    C6 金属、非金属 299,467,293.00 12.17%
    C7 机械、设备、仪表 109,342,298.07 4.44%
    C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
    C99 其他制造业 0.00 0.00%
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 151,274,714.38 6.15%
    E 建筑业 0.00 0.00%
    F 交通运输、仓储业 193,647,946.79 7.87%
    G 信息技术业 93,870,909.33 3.81%
    H 批发和零售贸易 52,942,434.72 2.15%
    I 金融、保险业 698,480,969.30 28.38%
    J 房地产业 132,003,230.20 5.36%
    K 社会服务业 53,537,123.17 2.18%
    L 传播与文化产业 21,262,746.24 0.86%
    M 综合类 19,696,221.25 0.80%
    合计 2,290,446,757.36 93.06%
   
    （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的股票明细
    序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（人民币元） 市值占基金资产净值比例
    1 600028 中国石化 6,830,804 160,045,737.72 6.50%
    2 600030 中信证券 1,551,404 138,493,835.08 5.63%
    3 600000 浦发银行 1,975,092 104,284,857.60 4.24%
    4 600016 民生银行 6,528,066 96,745,938.12 3.93%
    5 600036 招商银行 2,183,934 86,549,304.42 3.52%
    6 000002 万  科Ａ 2,742,832 79,103,274.88 3.21%
    7 600050 中国联通 4,841,970 58,490,997.60 2.38%
    8 600019 宝钢股份 3,177,630 55,417,867.20 2.25%
    9 600900 长江电力 2,554,253 49,782,390.97 2.02%
    10 600519 贵州茅台 215,066 49,465,180.00 2.01%
    （四）报告期末按券种分类的债券投资组合
    债券品种 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    国    债 0.00 0.00%
    金 融 债 0.00 0.00%
    央行票据 0.00 0.00%
    企 业 债 1,692,326.00 0.07%
    可 转 债 240,246.60 0.01%
    债券投资合计 1,932,572.60 0.08%
   
    （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的债券明细
    序号 债券名称 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    1 08上汽债 1,692,326.00 0.07%
    2 大荒转债 240,246.60 0.01%
   
    （六）投资组合报告附注
    1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
    2、基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
    3、报告期末其他资产构成
    其他资产项目 金额（人民币元）
    存出保证金 1,050,000.00
    应收证券清算款 35,525,994.97
    应收利息 50,625.90
    应收申购款 961,555.53
    合  计 37,588,176.40
    4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金期末持有可转换债券未处于转股期。
    5、报告期末本基金投资权证明细
    （1）报告期末持有权证明细
    序号 代码 权证名称 数量（份） 市值（人民币元） 市值占基金净资产比例 备注
    1 030002 五粮YGC1 923,560 43,964,226.68 1.79% 替代正股
    2 580016 上汽CWB1 84,852 770,939.82 0.03% 被动持有
    合计 　 44,735,166.50 1.82%
    （2）报告期内获得权证明细
    获取方式 权证代码 权证名称 数量（份 ） 成本总额（人民币元）
    主动持有 030002 五粮YGC1 462,200 20,179,215.10
    被动持有 580016 上汽CWB1 84,852 677,219.74
    6、报告期末基金持有的资产支持证券明细
    本基金期末未持有资产支持证券。
    六、开放式基金份额变动
    单位：份
    本报告期初基金份额总额 1,073,318,932.27
    本报告期间基金总申购份额 224,670,224.11
    本报告期间基金总赎回份额 216,856,326.50
    本报告期末基金份额总额 1,081,132,829.88
   
    七、备查文件目录
    （一）备查文件目录
    1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛中证100指数证券投资基金的批复
    2、长盛中证100指数证券投资基金基金合同
    3、长盛中证100指数证券投资基金托管协议
    4、报告期内披露的各项公告原件
    5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
    （二）存放地点和查阅方式
    以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所，供公众查阅、复制。并将季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
   
    长盛基金管理有限公司
    二○○八年一月二十二日

长盛同德2007年第4季度报告基金代码：519039 基金简称：长盛同德

             长盛同德主题增长股票型证券投资基金(原同德证券投资基金转型)2007年第4季度报告
   
   
    一、重要提示
    本基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告会计期为2007年10月1日起至2007年12月31日止（注：2007年10月1日起至2007年10月24日止为转型前的同德证券投资基金）。本报告中的财务资料未经审计。
    2007年9月13日，本公司就同德证券投资基金转型事宜召开了基金份额持有人大会，会议审议通过了《关于同德基金证券投资基金转型有关事宜的议案》，对基金同德实施转型；为实施基金同德转型方案，同意授权基金管理人办理本次基金同德转型的有关具体事宜，包括但不限于根据市场情况确定转换的具体时间，在确保基金份额持有人利益的前提下对《同德证券投资基金基金合同》进行必要的修改和补充。上述决议已获中国证监会核准。
    2007年10月19日，本公司发布关于同德证券投资基金于2007年10月25日终止上市的公告。自同德证券投资基金终止上市之日起，基金名称变更为长盛同德主题增长股票型证券投资基金，由《同德证券投资基金基金合同》修订而成的《长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金合同》生效，基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利义务关系以《长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金合同》为准；自同德证券投资基金终止上市之日起，基金同德转型成为契约开放式基金。2007年10月26日至2007年11月16日为长盛同德主题增长股票型证券投资基金集中申购期，在集中申购期间，投资者可通过直销机构和发售代理机构集中申购。公告刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及本公司网站。
    二、基金产品概况
    1、基金简称：长盛同德
    2、基金代码：519039
    3、基金运作方式：契约型开放式
    4、基金合同生效日：2007年10月25日
    5、报告期末基金份额总额：12,174,200,885.26份
    6、投资目标：本基金为股票型证券投资基金，投资目标是在确定促进中国经济持续增长的主题背景下，挖掘中国经济持续增长的动力之所在，选取具有高成长性和具备持续增长潜力的上市公司，分享中国经济高速增长的成果；在严格控制投资风险的前提下，努力保持基金资产的稳定增值。
    7、投资策略：
    本基金的投资策略主要体现在资产配置、股票配置和债券配置及权证配置等层面上。
    (1)资产配置策略
    目前我国经济发展正处于新世纪、新阶段，企业之所以能够高增长与中国经济持续稳定增长分不开。而中国经济之所以能够持续高速增长，主要与全球化、城镇化、消费升级、制度变革四大主题密不可分。因此，沿着上述四大主题进行大类资产配置，能够有效地提高资金的使用效率，从而实现基金资产的持续增值。
    (2)股票配置策略
    在行业配置方面，本基金紧紧围绕促进宏观实体经济持续增长的全球化、城镇化、消费升级、制度变革四大主题对行业基本面和未来发展趋势分析判断，确定主题受益行业，结合行业景气变化趋势优化行业配置比例；在个股选择上，在选定的主题受益行业内，根据企业获利能力、增长能力、资产回报率、资产管理能力等定量指标，并结合公司治理结构状况等定性指标对行业内上市公司进行综合评价，动态的寻找行业与个股的最佳结合点。
    在个股选择方面，本基金根据企业主营收入增长、主营利润增长、资产回报率、管理水平等定量指标和管理能力定性指标综合进行选择。具体来说，本基金通过以下步骤进行股票选择：
    第一步，定量指标筛选股票
    构建基础股票池
    ①主营收入增长率
    过去三年或未来两年的主营业务收入的增长率超过GDP增速
    ②主营利润增长率
    过去三年或未来两年税后盈余复合增长率超过GDP增速
    ③资产回报率
    过去三年或未来两年ROE持续增长或高于行业平均水平
    ④管理水平
    存货周转率、应收账款周转率以及固定资产周转率任意两项过去三年和未来两年符合行业特征。
    满足上述四项指标中之三项，即认为符合条件，通过筛选构建基础股票库。
    构建核心股票池
    ①主营收入增长率
    过去三年或未来两年的主营业务收入的增长率超过GDP增速1.5倍
    ②主营利润增长率
    过去三年或未来两年税后盈余复合增长率超过GDP增速1.5倍
    ③资产回报率
    过去三年或未来两年ROE高于行业平均水平
    ④管理水平
    存货周转率、应收账款周转率以及固定资产周转率任意两项过去三年或未来两年超过行业平均水平。
    满足上述四项指标中之三项，即认为符合条件，通过筛选构建核心股票库。
    第二步，定性指标精选个股
    运用以下两个定性指标对核心股票池中的个股的管理能力和公司治理结构进行考核，从中精选经营管理效率高、公司治理结构完善的公司作为投资目标。
    ①管理能力
    综合评定存货周转率、应收账款周转率以及固定资产周转率任意两项过去 三年或未来两年至少要符合行业特征；
    ②公司治理结构
    无不良过往记录，控股股东没有损害上市公司利益的行为；
    外部董事在董事会的占比较高；
    股东大会、董事会、监事会、管理层的责、权、利明晰。
    (3)债券配置策略
    债券组合的构建主要通过对GDP增长速度、财政政策和货币政策的变化、通货膨胀的变动趋势分析，判断未来利率走势，确定债券投资组合的久期，并通过利率曲线、期限结构、债券类别的配置等积极的投资策略提高债券组合的收益水平，同时适当利用由于银行间市场和交易所市场的分割而形成的无风险套利机会进行套利。在单个债券品种的选择上严格控制信用风险,以流动性、安全性为原则，选择优质债券。
    (4)权证配置策略
    权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于基金资产增值，有利于加强基金风险控制。主要考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即"估值差价(Value Price)"以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。
    8、业绩比较基准：
    本基金的业绩比较基准为=沪深300指数×80%＋上证国债指数×20%
    本基金为股票型基金，在综合比较目前市场上各主要指数的编制特点并考虑本基金股票组合的投资标的之后，选定沪深300指数作为本基金股票组合的业绩基准；债券组合的业绩基准则采用上证国债指数。
    9、风险收益特征：
    本基金为股票型基金。风险高于混合型基金、债券基金，属于较高风险、较高回报的基金产品。
    10、基金管理人：长盛基金管理有限公司
    11、基金托管人：中国农业银行
    三、主要财务指标和基金净值表现
    （一）主要财务指标
    1、长盛同德主要财务指标（2007年10月25日至2007年12月31日）
    序号 指标名称 金额（人民币元）
    1 本期利润 957,659,646.52
    2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 89,448,265.75
    3 加权平均基金份额本期利润（元/份） 0.1289
    4 期末基金资产净值 13,239,525,530.39
    5 期末基金份额净值（元/份） 1.0875
    注：（1）上述基金业绩不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    （2）所列数据截止到2007年12月31日。
    2、基金同德主要财务指标（2007年10月1日至2007年10月24日）
    序号 指标名称 金额（人民币元）
    1 本期利润 -19,216,287.57
    2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 22,615,205.77
    3 加权平均基金份额本期利润（元/份） -0.0384
    4 期末基金资产净值 1,535,765,204.80
    5 期末基金份额净值（元/份） 3.0715
    注：（1）上述基金业绩不包括持有交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    （2）所列数据截止到2007年10月24日。
    （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    1、长盛同德基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较（2007年10月25日至2007年12月31日）
    阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
    2007年10月25日至2007年12月31日 1.46% 0.0130 -3.22% 0.0167 4.68% -0.0037
    2、基金同德基金份额净值增长率（2007年10月1日至2007年10月24日）
    阶段 净值增长率 净值增长率标准差
    2007年10月1日至2007年10月24日 -1.24% 0.0197
    注：本基金转型前无业绩比较基准收益率，无需进行同期业绩比较基准收益率的比较。
   
    （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
    1、 长盛同德累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    （2007年10月25日至2007年12月31日）
   
    2、基金同德累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    （2000年10月20日至2007年10月24日）
   
    注：（1）长盛同德基金合同于2007年10月25日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。
    （2）按基金合同规定，本基金基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。在符合相关法律法规规定的前提下，因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等非本基金管理人的因素致使基金的投资组合不符合上述规定的投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。
    （3）本基金基金合同中对投资组合的各项比例规定如下：
    A、本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；
    B、本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；
    C、进入全国银行间同业市场的债券回购融入的资金余额不得超过基金资产净值的40%；
    D、本基金财产参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
    E、本基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；
    F、本基金在任何交易日买入权证的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的0.5%；
    G、基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10%；
    H、本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；
    I、本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过该基金资产净值的10%；
    J、基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；
    K、本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过该基金资产净值的 20%；
    L、本基金不得违反基金合同中有关投资范围、投资策略、投资比例的规定；
    M、本基金买卖基金管理人、基金托管人的控股股东在承销期内担任副主承销商或分销商的证券，以及非控股股东在承销期内承销的证券，必须报监察稽核部、投资决策委员会和风险控制委员会备案，并按规定履行信息披露义务；
    N、法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。
    若法律法规或监管部门取消上述限制，履行适当程序后，本基金投资可不受上述规定限制。

四、管理人报告
    （一）基金经理小组成员简介
    詹凌蔚先生，1974年9月出生。厦门大学经济学硕士。历任融通新蓝筹基金经理、融通基金管理有限公司总经理助理、投资管理部总监、博时基金管理有限公司博时主题行业基金经理。2007年3月加入长盛基金管理有限公司，现任长盛基金管理有限公司投资管理部总监和研究发展部总监。自2007年10月25日起任长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金经理。
    侯继雄先生，1974年5月出生,中共党员。清华大学博士。2001年4月至2007年2月在国泰君安证券研究所任研究员、策略部经理。2007年2月加入长盛基金管理有限公司，现任研究发展部副总监。自2007年10月25日起任长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金经理。
    邓永明先生，1971年7月出生。毕业于山西农业大学，获学士学位。1999年4月到2005年7月就职于大成基金管理有限公司，曾任职研究员、交易员和基金经理助理。2005年7月底加入长盛基金管理有限公司投资管理部，曾任基金同益基金经理助理，同德证券投资基金基金经理。自2007年10月25日起任长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金经理。
    （二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
    本基金管理人在报告期内，严格按照《基金法》、《同德证券投资基金基金合同》和《长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定，管理和运用基金资产。投资活动中力求勤勉尽责，努力为提高基金收益工作。基金同德投资组合符合有关法规及基金合同的约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
    （三）报告期内的业绩表现和投资策略
    1、行情回顾及运作分析
    4季度，通货膨胀加剧，11月份CPI高达6.90%，食品价格不断攀升，房地产价格也出现加速上涨的趋势，经济增长正由偏快向过热转变，这些现象引起中央的高度重视。从一系列的紧缩政策上我们感觉到，未来调控的力度必将加大。党的十七大报告中指出，要促进经济又好又快地发展，表明要素价格的改革必将推进。12月份中央经济工作会议明确提出要实现稳健的财政政策和从紧的货币政策，验证了我们当时的判断。从国际环境来看，受次级抵押贷款的影响，美国经济有衰退的迹象，进而将导致全球经济增长放缓，对于不断增长的中美贸易，美国经济的恶化，势必对中国出口造成不利的影响。
    适逢本基金10月份"封转开"完成，11月份开始建仓，我们预期未来加息和提高存款准备金率以及人民币升值加快等宏观调控政策将对相关行业造成负面影响，GDP增速将在调控中回落。同时，我们认为，**希望通过内需的增长来缓解调控的压力，使经济增长平稳"软着陆"。考虑到这些因素，在操作上我们对金融、地产配置就较为谨慎，积极增加医药、商业零售、通信等消费类板块，对于成本能够很好消化并能向下游转移的先进制造业以及产品价格不断上涨的能源、化工，我们也进行了积极的配置。
    2、本基金业绩表现
    截至报告期末，本基金份额净值为1.0875元，本报告期份额净值增长率为1.46%，业绩比较基准收益率为-3.22%，同期上证A股增长率为-5.24%。
    3、市场展望和投资策略
    展望2008年，我们认为，贸易顺差和通货膨胀是**而急需妥善解决的两大问题，因此，宏观调控仍将持续，汇率的波动幅度将扩大，人民币加速升值和结构性加息将成为调控的重要手段。预期未来经济增长的速度将放缓，企业效益增速将回落，整体估值空间受到压制，投资的难度加大，预计2008年证券市场机遇与挑战并存。从充裕的资金与经济增长高位运行来看，市场下行的空间有限；从行业景气运行和政策扶持的状况看，2008年市场将呈分化格局，结构性投资机会仍然存在，个股的研究与选择将更加重要，企业高成长成为投资中非常重要的一个参考指标。
    我们希望回避受调控影响较大的行业以及出口导向型企业，关注有定价能力的资源型企业以及成本可以向下游转移的优秀企业，对于能够持续稳定增长的消费类行业、自主创新、科技创新、节能环保、先进制造业等行业则给予重点关注。操作上，把握市场运行节奏，以估值为基础，寻找较好的变化点位。
   
    五、投资组合报告
    （一） 长盛同德基金投资组合报告（截止2007年12月31日）
    1、报告期末基金资产组合情况
    资产项目 金额（人民币元） 占基金资产总值比例
    股票市值 10,395,549,192.54 77.03%
    债券市值 95,136,687.60 0.71%
    权证市值 11,129,401.02 0.08%
    银行存款和结算备付金 2,925,611,623.53 21.68%
    资产支持证券 0.00 0.00%
    其他资产 68,009,470.55 0.50%
    资产合计 13,495,436,375.24 100.00%
   
    2、报告期末按行业分类的股票投资组合
    行业 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    A 农、林、牧、渔业 827,355.90 0.01%
    B 采掘业 1,426,134,259.99 10.77%
    C 制造业 3,720,325,833.56 28.11%
    C0 食品、饮料  203,437,893.26 1.54%
    C1 纺织、服装、皮毛 47,538,605.72 0.36%
    C2 木材、家具 0.00 0.00%
    C3 造纸、印刷 32,670,000.00 0.25%
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 856,702,810.79 6.47%
    C5 电子 108,525,321.32 0.82%
    C6 金属、非金属 445,781,128.50 3.37%
    C7 机械、设备、仪表 1,554,833,747.30 11.74%
    C8 医药、生物制品 470,836,326.67 3.56%
    C99 其他制造业 0.00 0.00%
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 797,169,394.44 6.02%
    E 建筑业 60,713,920.12 0.46%
    F 交通运输、仓储业 944,227,998.24 7.13%
    G 信息技术业 774,682,258.22 5.85%
    H 批发和零售贸易 378,402,334.80 2.86%
    I 金融、保险业 1,621,088,379.54 12.24%
    J 房地产业 423,868,546.42 3.20%
    K 社会服务业 189,488,175.81 1.43%
    L 传播与文化产业 0.00 0.00%
    M 综合类 58,620,735.50 0.44%
    合计 10,395,549,192.54 78.52%
   
    3、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（人民币元） 市值占基金资产净值比例
    1 600028 中国石化 22,314,637 522,831,944.91 3.95%
    2 600050 中国联通 36,056,519 435,562,749.52 3.29%
    3 600900 长江电力 20,898,539 407,312,525.11 3.08%
    4 601398 工商银行 49,565,444 402,967,059.72 3.04%
    5 002092 中泰化学 10,497,051 399,937,643.10 3.02%
    6 600036 招商银行 8,055,648 319,245,330.24 2.41%
    7 601601 中国太保 6,306,184 311,840,798.80 2.36%
    8 600875 东方电气 3,037,079 270,300,031.00 2.04%
    9 000983 西山煤电 4,106,436 260,635,492.92 1.97%
    10 000651 格力电器 5,232,440 258,220,914.00 1.95%
    4、报告期末按券种分类的债券投资组合
    债券品种 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    国    债 70,706,019.60 0.53%
    金 融 债 0.00 0.00
    央行票据 0.00 0.00
    企 业 债 24,430,668.00 0.19%
    可 转 债 0.00 0.00
    合    计 95,136,687.60 0.72%
    5、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    序号 债券名称 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    1 20国债04 38,466,819.60 0.29%
    2 08上汽债 24,430,668.00 0.19%
    3 99国债08 20,172,000.00 0.15%
    4 21国债15 12,067,200.00 0.09%
    注：本报告期末仅持有上述四支债券。
    6、投资组合报告附注
    （1）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
    （2）基金投资的前十名股票，均为投资于基金合同规定备选股票库之内股票。
   
    （3）报告期末其他资产构成
    其他资产项目 金额（人民币元）
    存出保证金 1,160,000.00
    应收利息 2,053,788.66
    其他应收款 30,000.00
    应收申购款 64,765,681.89
    合      计 68,009,470.55
    （4）报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金期末未持有可转换债券。
    （5）报告期末本基金投资权证明细
    ①报告期末持有权证明细
    序号 权证代码 权证名称 数量（份） 市值（人民币元） 市值占基金净资产比例 获得方式
    1 580016 上汽CWB1 1,224,936 11,129,401.02 0.08% 被动持有
    合计 11,129,401.02 0.08% 被动持有
    ②报告期内获得权证明细
    获取方式 权证代码 权证名称 数量(份) 成本总额（人民币元）
    被动持有 580016 上汽CWB1 1,224,936 10,474,959.67
    主动持有 030002 五粮YGC1 50,000 2,059,487.00
    （6）报告期末基金持有的资产支持证券明细
    本基金期末未持有资产支持证券。
   
    （二） 基金同德投资组合报告（截止2007年10月24日）
    1、报告期末基金资产组合情况
    资产项目 金额（人民币元） 占基金资产总值比例
    股票市值 1,159,468,941.29 75.20%
    债券市值 218,749,780.00 14.19%
    权证市值 13,158,000.00 0.85%
    银行存款和结算备付金 145,978,766.07 9.47%
    资产支持证券 0.00 0.00
    其他资产 4,491,858.08 0.29%
    资产合计 1,541,847,345.44 100.00%
   
    2、报告期末按行业分类的股票投资组合
    行业 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
    B 采掘业 109,290,922.07 7.12%
    C 制造业 414,626,813.34 27.00%
    C0 食品、饮料  108,315,000.00 7.05%
    C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
    C2 木材、家具 0.00 0.00%
    C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 23,764,024.36 1.55%
    C5 电子 0.00 0.00%
    C6 金属、非金属 54,507,254.00 3.55%
    C7 机械、设备、仪表 149,898,562.90 9.76%
    C8 医药、生物制品 78,141,972.08 5.09%
    C99 其他制造业 0.00 0.00%
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 34,758,000.00 2.26%
    E 建筑业 0.00 0.00%
    F 交通运输、仓储业 58,782,993.60 3.83%
    G 信息技术业 20,159,086.00 1.31%
    H 批发和零售贸易 92,518,000.00 6.03%
    I 金融、保险业 300,101,338.10 19.54%
    J 房地产业 47,989,788.18 3.12%
    K 社会服务业 81,242,000.00 5.29%
    L 传播与文化产业 0.00 0.00%
    M 综合类 0.00 0.00%
    合计 1,159,468,941.29 75.50%
   
    3、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（人民币元） 市值占基金资产净值比例
    1 600765 力源液压 3,030,010 133,441,640.40 8.69%
    2 600036 招商银行 2,450,000 105,252,000.00 6.85%
    3 000069 华侨城Ａ 1,400,000 81,242,000.00 5.29%
    4 002024 苏宁电器 1,060,000 73,034,000.00 4.76%
    5 601318 中国平安 500,000 72,495,000.00 4.72%
    6 600519 贵州茅台 250,000 47,997,500.00 3.13%
    7 000983 西山煤电 700,000 42,000,000.00 2.73%
    8 601006 大秦铁路 1,700,000 39,236,000.00 2.55%
    9 000895 双汇发展 750,000 38,317,500.00 2.50%
    10 600479 千金药业 1,106,454 38,194,792.08 2.49%
    4、报告期末按券种分类的债券投资组合
    债券品种 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    国    债 125,984,280.00 8.20%
    金 融 债 34,702,500.00 2.26%
    央行票据 58,063,000.00 3.78%
    企 业 债 0.00 0.00
    可 转 债 0.00 0.00
    合    计 218,749,780.00 14.24%
    5、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    序号 债券名称 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    1 07央票53 48,345,000.00 3.15%
    2 20国债10 48,031,000.00 3.13%
    3 20国债04 38,444,640.00 2.50%
    4 06进出01 34,702,500.00 2.26%
    5 99国债08 27,268,640.00 1.78%
    6、投资组合报告附注
    （1）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
    （2）基金投资的前十名股票，均为投资于基金合同规定备选股票库之内股票。
    （3）报告期末其他资产构成
    其他资产项目 金额（人民币元）
    存出保证金 910,000.00
    应收利息 3,551,255.76
    其他应收款 30,602.32
    合      计 4,491,858.08
    （4）报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金期末未持有可转换债券。
    （5）报告期末本基金投资权证明细
    ①报告期末持有权证明细
    序号 权证代码 权证名称 数量（份） 市值（人民币元） 市值占基金净资产比例 获得方式
    1 030002 五粮YGC1 300,000 13,158,000.00 0.86% 主动持有
    合计 13,158,000.00 0.86% 主动持有
    ②报告期内获得权证明细
    获取方式 权证代码 权证名称 数量(份) 成本总额（人民币元）
    主动持有 030002 五粮YGC1 200,000 10,052,648.00
    （6）报告期末基金持有的资产支持证券明细
    本基金期末未持有资产支持证券。
   
    六、开放式基金份额变动
    单位：份
    本报告期初基金份额总额 500,000,000.00
    本报告期间基金总申购份额 12,018,133,765.99
    本报告期间基金总赎回份额 343,932,880.73
    本报告期末基金份额总额 12,174,200,885.26
   
    七、基金管理人所持有的本基金份额变动
    单位：份
    本报告期初基金管理人所持有的本基金份额 36,906,448.00
    本报告期间基金管理人所持有的本基金份额增加 68,849,343.00
    本报告期间基金管理人所持有的本基金份额减少 0.00
    本报告期末基金管理人所持有的本基金份额 105,755,791.00
    八、备查文件
    （一）备查文件目录
    1、中国证券监督管理委员会关于核准同德证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复
    2、长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金合同
    3、长盛德主题增长股票型证券投资基金托管协议
    4、报告期内披露的各项公告原件
    5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
    （二）存放地点和查阅方式
    以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所，以及基金上市交易的证券交易所，供公众查阅、复制。并将季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
   
    长盛基金管理有限公司
    二○○八年一月二十二日

长盛同智2007年第4季度报告基金代码：160805 基金简称：长盛同智

长盛同智优势成长混合型证券投资基金2007年第4季度报告
   
   
    一、重要提示
    本基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告会计期为2007年10月1日起至2007年12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
    二、基金产品概况
    1、基金简称： 长盛同智基金
    2、基金代码： 160805
    3、基金运作方式： 契约型开放式
    4、基金合同生效日： 2007年1月5日
    5、报告期末基金份额总额： 4,576,033,279.66份
    6、投资目标： 主要投资于业绩能够持续优势成长的成长型上市公司，所追求的投资目标是在尽可能地分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产增值和收益的最大化。
    7、投资策略
    （1）资产配置策略
    本基金为混合型基金，根据对宏观经济、行业状况、公司成长性及资本市场的判断，综合评价各类资产的风险收益水平，对各类资产采取适度灵活的资产配置。
    （2）股票投资策略
    本基金为主动管理的混合型基金，投资策略上偏重选股能力的发挥。我们认为，中国未来20年仍然是全球成长速度最快的经济体，因此上市公司中将出现一批伴随着中国经济发展而不断成长的公司。本基金的根本任务就是要通过定性和定量地分析、判断，找到这些公司并长期投资，分享中国经济的成长。
    本基金的主要选股思路是采用自上而下的路径。即首先把握行业的走势，根据公司行业经济模型显示的行业景气度变化趋势和基金经理的自身判断，得出行业投资的优先排序。基金的主要资产将配置在行业优选排序前50%的行业上。
    对行业内上市公司进行综合比较，全面分析上市公司的毛利率及其增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率和净利润增长率以及净资产收益率等指标，重点考察PEG指标，将各个指标划分等级并付与相应的分数和权重，最后得出该行业内的公司投资优选排序，基金的主要资产将配置在优选排序前50%的公司上。
    此外，还要结合一些定性因素最终确定拟投资的成长类股票：
    -管理层的稳定性、职业化程度、职业道德、沟通能力等；
    -管理层的发展战略是否合理有效；
    -是否具有法人治理结构优势，包括信息披露程度、激励约束机制、关联交易情况等等；
    -是否具有生产优势，包括原材料垄断情况、产能利用率、质量控制能力、成本控制能力等等；
    -公司的技术领先水平、研发投入比例；
    -公司的营销渠道是否健全，产品是否具有品牌和市场认知度；
    -行业的竞争结构，是否有准入壁垒、技术壁垒或者其他壁垒；
    -公司在行业中的地位、市场占有率、竞争能力、竞争策略；
    -公司的财务政策、财务杠杆是否合理；
    -其他重要因素。
    （3）债券配置策略
    本基金为主动管理的混合型基金，债券投资收益是基金投资收益的来源之一，债券组合的构建与调整依据下列标准进行：
    ①类似信用等级和期限的债券中选择到期收益率较高的债券；
    ②类似信用等级、久期及到期收益率水平的债券中选择凸性较大的债券；
    ③流动性较高的债券；
    ④可获得较好当期收益的债券；
    ⑤其他价值被低估、有增值潜力的债券。
    8、业绩比较基准：沪深300指数收益率×65%＋上证国债指数收益率×30%＋一年定期存款利率×5%。
    9、风险收益特征：本基金是较高预期收益-较高预期风险的产品，其预期收益与风险高于债券基金与货币市场基金。
    10、基金管理人：长盛基金管理有限公司
    11、基金托管人：中国银行股份有限公司
    三、主要财务指标和基金净值表现
    （一） 主要财务指标
    2007年4季度主要财务指标
    序号 指标名称 金额（人民币元）
    1 本期利润 -710,338,123.04
    2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 988,824,081.23
    3 加权平均基金份额本期利润（元/份） -0.1443
    4 期末基金资产净值 8,757,137,483.85
    5 期末基金份额净值（元/份） 1.9137
    注：1、上述基金业绩不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    2、所列数据截止到2007年12月31日。
    （二） 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
    2007年4季度 -6.28% 0.0182 -2.21% 0.0130 -4.07% 0.0052
   
    （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
    长盛同智基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    （2007年1月5日至2007年12月31日）
   
    1、长盛同智基金基金合同于2007年1月5日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。
    2、按基金合同规定，本基金基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同投资组合中规定的各项比例。
    3、本基金基金合同中对投资组合的各项比例规定如下：
    （1）股票投资占基金资产净值的比例范围为30%－95%；基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的10%；
    （2）本基金与由本基金管理人管理的其它基金持有一家上市公司发行证券的总和，不得超过该证券总股本的10%；
    （3） 基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3%；
    （4） 本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10%；
    （5） 本基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净值的0.5%；
    （6） 本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%；
    （7） 本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；
    （8） 本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；
    （9） 本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；
    （10） 债券投资占基金资产净值的比例范围为0-65%；本基金在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为一年，债券回购到期后不得展期；债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%；
    （11） 基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
    （12） 保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的**债券；
    （13） 相关法律法规以及监管部门规定的其他投资限制。
   
    四、管理人报告
    （一）基金经理小组成员介绍
    肖强先生，1967年12月出生，中共党员。毕业于中国人民公安大学，获学士学位。历任中信证券股份有限公司北太平庄营业部总经理助理；中信证券股份有限公司研究咨询部副总经理、高级分析师；中信证券股份有限公司交易部高级交易员。2002年6月加入长盛基金管理有限公司，历任基金同盛基金经理助理、基金同益基金经理、长盛动态精选证券投资基金基金经理、基金同智基金经理，长盛基金管理有限公司投资管理部副总监，自2007年1月5日起任长盛同智优势成长混合型证券投资基金（本基金）基金经理。
    其以往担任基金经理情况：2002年11月2日至2004年10月15日担任基金同益基金经理；2004年5月21日至2005年4月22日担任长盛动态精选证券投资基金基金经理。2006年4月29日至2007年1月4日担任同智证券投资基金基金经理。
    丁骏先生，1974年11月出生，中共党员。中国社会科学院经济学博士。历任中国建设银行浙江省分行国际业务部本外币交易员、经济师；国泰君安证券股份有限公司企业融资部业务经理、高级经理；2003年6月加入长盛基金管理有限公司，先后担任研究发展部行业研究员、机构理财部组合经理助理。自2006年11月29日起至今任同盛证券投资基金基金经理，自2007年3月1日起兼任长盛同智优势成长混合型证券投资基金（本基金）基金经理。
    （二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
    报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、《长盛同智优势成长混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，诚实信用、勤勉尽责地管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
    （三）报告期内业绩表现和投资策略
    1、行情回顾及运作分析
    在前期市场稳步走高的背景下，2007年4季度A股市场经历了创新高后随即调整的过程。我们认为出现较大振荡的原因主要是：第一，相对于国外市场以及H股市场而言，A股市场的估值水平较高（尤其是央行连续加息导致无风险收益率上升的环境下）；第二，美国次级债问题导致全球经济增长率预期的下调，相应的，对我国出口导向型经济领域的负面影响预期也逐步增加；第三，为控制CPI高企的情况，货币当局运用更严厉的数量控制措施，对银行信贷进行总量控制直接影响了市场流动性的信心。
    本基金一贯坚持长线选股思维，注重目标公司的基本质地优良和未来的可持续成长。在整体布局上，我们坚持相对均衡、分散的风格，对主要重仓股的持仓比较稳定。
    2、本基金业绩表现
    截至本报告期末，本基金份额净值为1.9137元，本报告期份额净值增长率为-6.28%，同期本基金业绩比较基准收益率为-2.21%。
    3、市场展望和投资策略
    A股市场是我国宏观经济的晴雨表，基于我国整体经济的发展前景，在较长的时间段内，我们认为A股市场依然运行在一个长期牛市的过程中，这个过程可能持续数年。在较短的时间段内，我们保持谨慎乐观的态度。
    影响A股市场在2008年1季度表现的主要影响因素包括：第一，2008年度银行信贷规模控制政策的执行力度和进度安排；第二，随着中美息差的缩小以及通货膨胀外来冲击属性的显现，央行进一步加息的空间受到限制，汇率调整在宏观经济政策中的地位日益上升，相应的，人民币汇率调整的幅度和进度也会对A股市场表现产生重大影响。
    从长期看，中国经济的强劲增长以及上市公司的优良业绩会继续支持股市的长期表现。另外，在全流通市场环境里，场外优质资产的注入符合市场监管者、上市公司大股东、上市公司本身和广大中小股东的利益。在各个方面利益高度一致的基础上，我们认为市场上兼并收购、整体上市的资本运作方兴未艾。而这将进一步提升上市公司质量和盈利能力，为市场长期发展提供额外的动力。
    综上所述，我们判断，2008年A股市场波动性将加大，个股表现的结构性分化更加明显。由此，超额收益来自于对个股的精心选择和持之以恒的投资信念。整体策略：我们考虑保持适度的仓位比例、重视结构和品种的防御性、向优质龙头公司收缩。同时，考虑的投资主题还包括：第一，生产要素价格市场化，改变经济增长方式需要改变当前人为压低土地、资源、劳动力、技术等生产要素价格的局面；第二，产业结构升级，人民币升值导致我国低端产业的竞争优势相对弱化，资源将向依靠技术、质量取胜的高端产业转移，这也是伴随我国工业化进程的一个长期趋势。
    五、投资组合报告
    （一）报告期末基金资产组合情况
    资产项目 金额（人民币元） 占基金资产总值比例
    股票市值 7,126,499,434.24  80.89%
    债券市值 0.00  0.00%
    权证市值 109,486,900.00  1.24%
    资产支持证券 0.00  0.00%
    银行存款和结算备付金 1,063,798,282.90  12.07%
    其他资产 510,726,512.04  5.80%
    资产合计 8,810,511,129.18  100.00%
    （二）报告期末按行业分类的股票投资组合
    分     类 市值（人民币元） 占基金资产净值比例
    A 农、林、牧、渔业 590,982.70 0.01%
    B 采掘业 1,118,972,307.06 12.78%
    C 制造业 2,205,652,124.79 25.18%
    C0 食品、饮料 363,874,092.12 4.16%
    C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
    C2 木材、家具 0.00 0.00%
    C3 造纸、印刷 3,063,231.20 0.03%
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 288,195,860.55 3.29%
    C5 电子 2,168,792.28 0.02%
    C6 金属、非金属 363,707,367.60 4.15%
    C7 机械、设备、仪表 927,477,253.68 10.59%
    C8 医药、生物制品 257,165,527.36 2.94%
    C99 其他制造业 0.00 0.00%
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 272,596,988.88 3.11%
    E 建筑业 0.00 0.00%
    F 交通运输、仓储业 897,832,994.13 10.25%
    G 信息技术业 409,271,435.40 4.67%
    H 批发和零售贸易 375,681,853.91 4.29%
    I 金融、保险业 1,345,957,820.13 15.37%
    J 房地产业 320,512,096.71 3.66%
    K 社会服务业 1,332,889.57 0.03%
    L 传播与文化产业 331,392.28 0.00%
    M 综合类 177,766,548.68 2.03%
    合计 7,126,499,434.24 81.38%
   
    （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（人民币元） 市值占基金资产净值比例
    1 600036 招商银行 12,443,465 493,134,517.95 5.63%
    2 600050 中国联通 33,847,986 408,883,670.88 4.67%
    3 600028 中国石化 17,307,067 405,504,579.81 4.63%
    4 000983 西山煤电 5,398,748 342,658,535.56 3.91%
    5 600312 平高电气 13,848,303 316,710,689.61 3.62%
    6 600029 南方航空 9,071,425 253,455,614.50 2.89%
    7 600835 上海机电 8,000,000 238,960,000.00 2.73%
    8 600030 中信证券 2,672,776 238,598,713.52 2.72%
    9 000858 五 粮 液 5,226,792 237,714,500.16 2.71%
    10 601088 中国神华 3,236,775 212,364,807.75 2.43%
    （四）报告期末按券种分类的债券投资组合
    本报告期末，本基金未持有债券。
    （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序前五名债券明细
    本报告期末，本基金未持有债券。
    （六）报告期末本基金投资权证明细
    （1）报告期末持有权证明细
    权证代码 权证名称 数量(份) 市值（元） 市值占基金净资产比例 获得方式