九、重大事件揭示
1、        基金份额持有人大会决议。
本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。

2、        基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动：
1）本报告期基金托管人无重大人事变动。
2）2007年2月27日，经基金管理人第十二次股东会审议通过，Anthony Nimeh Iliya接替Lawrence David Haber担任公司第一届董事会董事，陈晓燕女士接替高明女士担任公司第一届董事会董事，上述董事变更事项已报监管部门备案。

3、        涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼，4、        如报告期内无诉讼事项，5、        应明确陈述“本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项”。
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

4、基金投资策略的改变。
本报告期内基金投资策略无改变。

5、基金收益分配事项。

　        权益登记日、除息日        红利发放日        每10份基金份额收益分配金额（元）          
本报告期第1次分红        2007-01-23        2007-01-24        2.00         

6、基金改聘为其审计的会计师事务所情况，包括解聘原会计师事务所的原因，以及是否履行了必要的程序。
本报告期内，本基金未改聘为其审计的会计师事务所。

7、基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情形，包括稽查或处罚的次数、原因及结论，如监管部门提出整改意见的，应简单说明整改情况。
本报告期本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情形。
8、基金租用证券公司专用交易单元的有关情况：
1、基金租用交易单元的选择标准和程序
券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与工银瑞信有互补性、在最近一年内无重大违规行为。
券商经纪人具有较强的综合服务能力：能及时、全面、定期提供高质量的关于宏观、行业、资本市场、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的分析能力，能根据工银瑞信所管理基金的特定要求，提供研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力以及其他综合服务能力。
券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最优惠合理的佣金率。
基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。

2、本基金本报告期通过各证券经营机构的交易单元买卖证券的交易量及支付的佣金如下：
股票交易量及佣金（2007年1月1日至2007年6月30日）


券商         交易单元(个)        股票合计(元)        占股票总
量比例        佣金(元)        占佣金总
量比例          
中信证券股份有限公司        1        1,673,564,839.26        38.32%        1,341,172.50        38.21%          
申银万国证券股份有限公司        1        269,015,608.23        6.16%        220,592.45        6.29%          
中国国际金融有限公司        1        408,079,503.66        9.34%        327,769.04        9.34%          
国泰君安证券股份有限公司        1        1,121,699,145.14        25.69%        919,788.10        26.21%          
国信证券股份有限公司        1        894,924,979.49        20.49%        700,284.79        19.95%          
合  计        5        4,367,284,075.78        100.00%        3,509,606.88        100.00%         
工银瑞信基金管理公司的所有基金通过以上券商拥有的交易单元上买卖证券的年交易佣金没有超过工银瑞信当年所有基金买卖证券交易佣金的30%，符合证监会的规定。

9、本报告期本基金其他应披露事项：

事项        信息披露报纸        披露日期          
关于工银瑞信核心价值股票型基金、工银瑞信精选平衡混合型基金、工银瑞信稳健成长股票型基金增聘基金经理的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年1月5日          
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金2006年第四季度报告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年1月19日          
关于工银瑞信基金管理有限公司旗下基金增加代销机构的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年1月19日          
工银瑞信基金管理有限公司关于旗下开放式基金在深圳发展银行开展网上银行申购费率优惠活动的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年1月19日          
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金第三次分红公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年1月20日          
关于对通过中国工商银行网上银行申购工银瑞信核心价值基金、工银瑞信精选平衡基金、工银瑞信稳健成长基金开展费率优惠的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年1月23日          
关于工银瑞信基金管理有限公司旗下基金增加代销机构的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年3月6日          
关于在深圳发展银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、光大证券股份有限公司开通工银瑞信核心价值基金、工银瑞信货币市场基金和工银瑞信精选平衡基金相互转换的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年3月7日          
关于工银瑞信核心价值股票型基金、工银瑞信精选平衡混合型基金、工银瑞信稳健成长股票型基金增聘基金经理的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年3月21日          
关于基金经理增聘的更正公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年3月22日          
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金2006年年度报告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年3月30日          
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金更新的招募说明书        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年4月12日          
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金2007年第1季度报告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年4月20日          
关于通过中国工商银行股份有限公司开办工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金定期定额投资业务并开展工银瑞信核心价值股票型证券投资基金、工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金“基金定期定额投资计划申购费优惠”的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年4月21日          
关于工银瑞信核心价值股票型证券投资基金增聘基金经理的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年4月25日          
关于工银瑞信核心价值股票型证券投资基金增聘基金经理的公告        证券时报        2007年5月10日          
工银瑞信基金管理有限公司关于调整旗下基金前端申购费用、申购份额计算方法以及修改基金合同、招募说明书相关条款的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年5月16日          
关于免去工银瑞信核心价值股票型基金基金经理的公告        上海证券报        2007年5月26日          
工银瑞信基金管理有限公司关于在中国工商银行开展旗下基金转换业务的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年6月5日         

　　
十、备查文件
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信核心价值股票型证券投资基金募集的文件
2、《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金基金合同》
3、《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金托管协议》
4、《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、基金托管人业务资格批件、营业执照
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
(二)存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登录基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人——工银瑞信基金管理有限公司

客户服务中心电话：010－65179888，400-811-9999
网址：www.icbccs.com.cn







                                                  工银瑞信基金管理有限公司
                                                         2007年8月27日

工银瑞信货币市场基金
2007年半年度报告
基金管理人： 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司

送出日期：  二OO七年八月二十七日  

重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月7日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年1月1日起至2007年6月30日止，本报告财务资料未经审计。
目     录
一、基金简介 1
二、主要财务指标和基金净值表现 2
三、管理人报告 3
（一）基金管理人及基金经理情况 3
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明 4
（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释 4
（四）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 4
四、托管人报告 5
五、财务会计报告 5
（一）基金会计报表 5
（二）半年度会计报表附注 8
六、投资组合报告 12
七、基金份额持有人情况 15
八、开放式基金份额变动情况 15
九、重大事件揭示 16
十、备查文件 18

一、基金简介

（一）基金基本资料          
1、基金名称：         工银瑞信货币市场基金          
2、基金简称：        工银货币          
3、交易代码:        482002          
4、基金运作方式：        契约型开放式          
5、基金合同生效日：        2006年3月20日          
6、报告期末基金份额总额：        683,634,737.21份          
7、基金合同存续期：         永久存续          
8、基金份额上市的证券交易所：         无          
9、上市日期：         无          
（二）基金产品说明          
1、投资目标：        力求保证基金资产安全和良好流动性的前提下，获得超过业绩比较基准的收益          
2、投资策略：        在确定的利率策略和期限结构、类属配置策略下，通过短期货币市场工具的投资来获取稳定的收益。          
3、业绩比较基准：         本基金的业绩比较基准为税后6个月银行定期储蓄存款利率，即（1－利息税率）×6个月银行定期储蓄存款利率。          
4、风险收益特征：         本基金为货币市场基金，在所有证券投资基金中，是风险相对较低的基金产品。在一般情况下，其风险与预期收益均低于一般债券基金，也低于混合型基金与股票型基金。          
（三）基金管理人          
1、名称：        工银瑞信基金管理有限公司          
2、注册地址：        北京市东城区朝内大街188号鸿安大厦          
3、办公地址：        北京市东城区朝内大街188号鸿安大厦          
4、邮政编码:        100010          
5、法定代表人：        杨凯生          
6、信息披露负责人：        夏洪彬          
7、联系电话：        010-65179888          
8、传真：        010-85159267          
9、电子邮箱：        Customerservice@icbccs.com.cn          
（四）基金托管人          
1、名称：        中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行)          
2、注册地址：        北京市西城区金融大街25号          
3、办公地址：        北京市西城区闹市口大街1号院1号楼          
4、邮政编码:        100032          
5、法定代表人：        郭树清          
6、信息披露负责人：        尹东          
7、联系电话：        010-67595104          
8、传真：        010-66275853          
9、电子邮箱：        Yindong@ccb.cn          
（五）信息披露          
1、信息披露报纸名称：        中国证券报、证券时报、上海证券报          
2、登载半年度报告正文的管理人互联网网址：        http://www.icbccs.com.cn          
3、基金半年度报告置备地点：        基金管理人和基金托管人的办公场所          
（六）其他有关资料          
1、基金注册登记机构名称：        工银瑞信基金管理有限公司          
2、办公地址：        北京市东城区朝内大街188号鸿安大厦          
                 
二、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要会计数据和财务指标

序号        本报告期主要会计数据和财务指标          
1        本期净收益        21,198,570.15元          
2        期末基金资产净值        683,634,737.21元          
3        期末基金份额净值        1.0000元          
4        本期净值收益率        1.0689%          
5        累计净值收益率        2.4837%         
注：本基金收益分配是按日结转份额;
（二）基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

阶段        基金净值收益率（1）        基金净值收益率标准差（2）        比较基准收益率（3）        比较基准收益率标准差（4）        (1)－(3)        (2)－(4)          
过去一个月        0.1990%        0.0042%        0.1716%        0.0000%        0.0274%        0.0042%          
过去三个月        0.5728%        0.0025%        0.5016%        0.0002%        0.0712%        0.0023%          
过去六个月        1.0689%        0.0023%        0.9510%        0.0003%        0.1179%        0.0020%          
过去一年        2.0020%        0.0021%        1.8391%        0.0003%        0.1629%        0.0018%          
自基金合同生效起至今        2.4837%        0.0024%        2.3064%        0.0004%        0.1773%        0.0020%         
2、本基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比：

（2006年3月20日至2007年6月30日）

注：1、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起三个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三条（八）投资组合限制与禁止行为中规定的各项比例。

三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司。工银瑞信基金管理有限公司成立于2005年6月21日，是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司，注册资本为2亿元人民币，注册地在北京。本基金管理人实行“投资决策委员会领导下的团队制”的投资管理模式，投资团队由资深的基金经理与研究员组成，具有丰富的基金投资管理经验。
截至2007年6月30日，本基金管理人旗下管理着5只开放式基金，分别是工银瑞信核心价值股票型基金、工银瑞信货币市场基金、工银瑞信精选平衡混合型基金、工银瑞信稳健成长股票型基金、工银瑞信增强收益债券型基金，公司管理的资产规模约340亿元。
2、基金经理情况
杜海涛，2003年毕业于复旦大学，获工商管理硕士学位。1997年7月至2002年10月，任职于长城证券有限责任公司，担任债券与金融工程研究员。2002年10月至2003年6月，任职于宝盈基金管理有限公司，担任基金经理助理。2003年6月至2006年3月，任职于招商基金管理有限公司，历任债券研究员、招商现金增值基金基金经理。
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人勤勉尽责的为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他法律法规、《工银瑞信货币市场基金基金合同》的规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为。
（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
07年上半年宏观经济继续高位运行，且存在由偏快转向过热的风险。主要表现为：固定资产投资增速保持较高水平；人民币信贷增速维持高位；受食品价格上升等因素影响，CPI快速上升；贸易失衡进一步加剧。
为防范经济由偏快转向过热，本轮宏观经济调控更多的采用财政、货币以及法律手段；尤其是对于高污染、高耗能产业的过快投资更多的采用法律、环保以及货币政策调控手段。但从数据来看，目前调控并未出现显著效果；因此我们预期系列调控政策仍将延续。
就上半年货币政策以及对于市场冲击来看，07年上半年央行累计上调存款准备金率5次，累计1.5%；同时分别于3月份和5月份两次上调存贷款基准利率；还发行了两期定向票据。在持续紧缩政策的影响下，货币市场利率全面上行；CPI高启以及中长期债券供给的加大，导致中长期品种利率也出现了较大幅度上行。总体上来看，07年上半年债券市场收益率曲线在整体上行过程中进一步陡峭化，而且这一趋势仍在延续。
工银瑞信货币市场基金07年上半年的主要操作策略是严控组合利率风险和流动性风险，主动缩短组合平均剩余期限的同时积极的压缩基金持有的浮动债券和信用品种比例；同时利用IPO加速导致的短期利率波动的机会，强化了基金的盈利能力。
07年上半年每万份工银瑞信货币市场基金累计实现收益106.32元，收益率为1.0689%，期间业绩比较基准为0.9510%。期间年化收益率2.1672%。
（四）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预期下半年宏观经济仍将保持高位运行，投资与货币信贷高速增长相互推动的现象仍将延续，物价压力进一步加大。回笼流动性、稳定物价仍将是央行货币政策的主要目标，市场加息预期进一步增强。特别国债的发行将增加市场不确定性。市场收益率曲线在市场以及基本面的双重影响下，仍将延续继续上行和陡峭化的趋势；预期4季度这一趋势将会有所改变。另外，随着大盘蓝筹股票发行加速，将会引发短期利率波动。
工银瑞信货币市场基金仍将会继续控制组合风险，加强流动性管理，捕捉短期利率波动的机会。
四、托管人报告
工银瑞信货币市场基金 托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《工银瑞信货币市场基金基金合同》和《工银瑞信货币市场基金托管协议》，托管工银瑞信货币市场基金（以下简称工银货币基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在工银货币基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－工银瑞信基金管理有限公司在工银货币基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由工银货币基金管理人－工银瑞信基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

五、财务会计报告
（一）基金会计报表
工银瑞信货币市场基金资产负债表  （人民币：元）


资产        附注        2007-06-30        2006-12-31          
银行存款        6(10)           217,895,401.18         52,126,011.71          
清算备付金                -        -          
交易保证金                -        -          
应收证券清算款                -        -          
应收股利                -        -          
应收利息        6(1)        2,011,035.59        9,714,243.32          
应收申购款                7,449,978.92        444,472.30          
其他应收款                5.50        -          
股票投资市值                -        -          
其中：股票投资成本                -        -          
债券投资市值                397,370,562.37        3,992,192,648.23          
其中：债券投资成本                397,370,562.37        3,992,192,648.23          
权证投资                -        -          
  其中：权证投资成本                -        -          
买入返售证券                380,000,000.00        -          
待摊费用        6(2)        126,995.76        251,918.34          
其他资产                -        -          
资产总计                1,004,853,979.32        4,054,729,293.90          
                                  

负债                                  
                                  
应付证券清算款                200,002,250.05        -          
应付赎回款                2,001,559.59        11,650.82          
应付赎回费                -        -          
应付管理人报酬                205,793.45        1,167,369.77          
应付托管费                62,361.68        353,748.42          
应付销售服务费                155,904.13        884,371.03          
应付佣金                -        -          
应付利息                17,281.08        -          
应付收益                176,098.54        621,082.65          
其他应付款        6(3)        16,322.01        38,047.80          
卖出回购证券款                118,537,500.00        -          
短期借款                -        -          
预提费用        6(4)        44,171.58        84,500.00          
其他负债                -        -          
负债合计                321,219,242.11          3,160,770.49            

持有人权益                                  
实收基金        6(5)        683,634,737.21        4,051,568,523.41          
未实现利得                -        -          
未分配收益                -        -          
持有人权益合计                683,634,737.21        4,051,568,523.41          
负债及持有人权益总计                1,004,853,979.32        4,054,729,293.90          

                                  
基金份额净值                1.0000        1.0000         
2、工银瑞信货币市场基金经营业绩表及收益分配表（人民币：元）

                2007年1月1日至2007年6月30日        2006年3月20日
至2006年6月30日          
收入：                     29,772,905.89         44,698,278.56          
                                  
股票差价收入                -        -          
债券差价收入        6(6)             (2,598,840.50)         7,793,011.31          
权证差价收入                -        -          
债券利息收入                     25,238,463.51         30,930,770.57          
存款利息收入                        398,748.40         1,650,646.17          
股利收入                -        -          
买入返售证券收入                      6,734,409.48         4,323,850.51          
其他收入        6(7)        125.00        -          
                                  
费用：                      8,574,335.74         14,962,682.95          
                                  
基金管理人报酬                      3,426,756.08         5,897,774.11          
基金托管费                      1,038,410.96         1,787,204.21          
基金销售服务费                      2,596,027.46         4,468,010.70          
卖出回购证券支出                      1,246,248.09         2,564,272.91          
其他费用        6(8)                266,893.15         245,421.02          
其中：信息披露费                        124,922.58         71,088.54          
审计费用                         39,671.58         28,711.25          
基金净收益                   21,198,570.15         29,735,595.61          
加：未实现利得                -        -          
基金经营业绩                21,198,570.15         29,735,595.61          
加：期初基金净收益                -                  
可供分配基金净收益                21,198,570.15        29,735,595.61          
减：本期已分配基金净收益        6(9)        21,198,570.15        29,735,595.61          
未分配基金净收益                0         0          


3、工银瑞信货币市场基金基金净值变动表（人民币：元）
      

        2007年1月1日
至2007年6月30日        2006年3月20日
至2006年6月30日          
期初基金净值        4,051,568,523.41          8,839,895,811.44            
本期经营活动：        　        　          
基金净收益        21,198,570.15        29,735,595.61          
未实现利得        -        -          
                          
经营活动产生的基金净值变动数        21,198,570.15        29,735,595.61          
本期基金单位交易：        　        　          
基金申购款        1,839,429,866.32             4,042,263,241.56             
减：基金赎回款        5,207,363,652.52        6,555,428,774.45          
                          
基金单位交易产生的基金净值变动数        -3,367,933,786.20        -2,513,165,532.89           
本期向持有人分配收益：        　        　          
减：向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数          21,198,570.15　        　29,735,595.61          
期末基金净值        683,634,737.21        6,326,730,278.55         
                                                
（二）半年度会计报表附注
1、本基金基本情况
工银瑞信货币市场基金（简称“本基金”），经中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）证监基金字[2006]22号文件批准，于2006年2月23日至2006年3月13日向全社会公开募集。经安永华明会计师事务所验资，设立募集期间募集的有效份额为8,838,501,210.85份基金份额，利息结转的基金份额为1,394,600.59份基金份额，两项合计共8,839,895,811.44份基金份额。基金合同生效日为2006年3月20日，合同生效日基金份额为8,839,895,811.44份基金份额。本基金的基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
2、会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国财政部颁布的《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3、主要会计政策和会计估计
本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的会计政策、会计估计一致。
4、本报告期重大会计差错的内容和更正金额： 无
5、本报告期关联方关系发生变化的情况，本报告期及上年度可比期间的关联方交易
(1) 关联方关系发生变化的情况

关联方名称        与本基金的关系          
工银瑞信基金管理有限公司         基金管理人、          
        基金注册登记机构、基金销售机构          
中国建设银行股份有限公司        基金托管人、基金代销机构          
中国工商银行股份有限公司        基金管理人股东、基金代销机构          
瑞士信贷        基金管理人股东          
中国远洋运输（集团）总公司        基金管理人股东         

（2）关联方交易
(a) 通过关联方交易单元进行的证券交易及交易佣金
本基金本报告期及上年同期未通过关联方交易单元进行证券交易。
(b) 基金管理费
支付基金管理人工银瑞信基金管理有限公司的基金管理费按前一日基金资产净值0.33%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
每日应计提的基金管理费＝前一日基金资产净值 × 0.33% / 当年天数。
本基金本报告期需支付基金管理费3,426,756.08元，本基金2006年3月20日至2006年6月30日需支付的管理费为5,897,774.11元。
  (c) 基金托管费
支付基金托管人中国建设银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
每日应计提基金托管费＝前一日基金资产净值 ×0.10% / 当年天数。
本基金在本报告期需支付基金托管费1,038,410.96元，本基金2006年3月20日至2006年6月30日需支付的托管费为1,787,204.21元。
(d)基金销售服务费
基金销售服务费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
每日应计提的基金销售服务费＝前一日基金资产净值 ×0.25% / 当年天数。
本基金在本报告期需支付基金销售服务费2,596,027.46元，本基金2006年3月20日至2006年6月30日需支付的托管费为4,468,010.70元。
需支付给各关联方的销售服务费                                            单位：元

关联方名称        2007年1月1日至2007年6月30日        2006年3月20日至2006年6月30日          
工银瑞信基金管理有限公司        40,244.01        163,304.73          
中国建设银行股份有限公司        146,252.02        695,193.27          
中国工商银行股份有限公司        1,352,647.12        3,594,239.38          
合计        1,539,143.15        4,452,737.38         
    (e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为217,895,401.18元，于2006年6月30日保管的银行存款余额为31,923,356.78元。本报告期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为347,294.34元，本基金2006年3月20日至2006年6月30日由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1,650,516.17元。
  (f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易
本基金在本报告期与上年同期与关联方通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易如下：

交易类型        2007年1月1日至2007年6月30日        2006年3月20日至2006年6月30日          
卖出回购证券        -        297,000,000.00元          
卖出回购证券利息支出        -        14,462.68元         
          
(g)关联方持有基金份额
1)  基金管理人所持有的本基金份额                                   单位：份

        自2007年1月1日
至2007年6月30日止        自2006年3月20日
至2006年06月30日止          
期初持有基金份额        602,715.15                        0.00                         
加：本期申购        6,378.84        50,000,000.00          
其中：基金分红再投资        6,378.84         173,310.78          
减：本期赎回        -        -          
期末持有基金份额        609,093.99         50,173,310.78          
期末持有份额占基金总份额比例        0.09%        0.79%          
申购费率        -        -         
     2)  基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
本报告期及上年同期本基金管理人主要股东及其控制的机构未持有本基金份额。

6、基金会计报表重要项目说明（单位：元）
（1）应收利息

        2007年06月30日          
应收银行存款利息        22,013.34          
应收债券利息        1,798,165.10          
应收上交所回购利息        190,857.15          
合计        2,011,035.59         

（2）待摊费用

         2007年06月30日          
待摊信息披露费        126,995.76          
合计        126,995.76         

    （3）其他应付款

        2007年06月30日          
应付银行间交易后台结算费        9,800.00          
应付银行间交易前台手续费        6,287.81          
其他        234.20          
合计        16,322.01         

（4）预提费用

        2007年06月30日          
预提审计费        39,671.58          
预提银行间账户维护费        4,500.00          
合计        44,171.58         

（5）实收基金

        基金份额（份）        实收基金(元)          
期初数        4,051,568,523.41        4,051,568,523.41          
本期申购        1,839,429,866.32          1,839,429,866.32          
其中：分红再投资          21,643,554.26         21,643,554.26          
本期赎回        5,207,363,652.52        5,207,363,652.52          
2007年06月30日        683,634,737.21        683,634,737.21         

（6）债券差价收入

        2007年1月1日至2007年6月30日          
卖出及到期兑付债券结算金额        6,301,711,927.13          
减：应收利息总额        13,923,135.33          
减：债券交易费用        27,200.00          
减：卖出及到期兑付债券成本总额        6,290,360,432.30             
债券差价收入        (2,598,840.50)         

（7）其他收入

        2007年1月1日至2007年6月30日          
债券交易手续费返还        125.00          
合计        125.00         

（8）其他费用

        2007年1月1日至2007年6月30日          
信息披露费        124,922.58          
审计费        39,671.58          
证券交易费        37,786.63          
银行费用        34,807.36          
账户维护费        9,000.00          
风险金        20,705.00          
合计        266,893.15         

（9）按各次收益分配金额、累计收益分配金额等披露本期已分配基金净收益。
本基金自基金合同生效之日起每个开放日将实现的基金净收益（或净损失）分配给基金份额持有人，参与下一日基金收益分配，并按月结转到投资者基金账户，使基金份额净值始终保持1.00元。收益分配的方式约定为红利再投资。本基金于本报告期间累计分配收益21,198,570.15元。

（10）应分别按活期存款和定期存款披露最近两个年度末银行存款项目的构成，若报告期内出现定期存款提前支取，且造成利息损失的，还应对存款利息收入等相关项目进行说明。

        2007年6月30日          
活期存款        217,895,401.18          
定期存款        -          
合计        217,895,401.18         

本基金本报告期内未出现定期存款提前支取的情况。

7、报告期末流通转让受到限制的基金资产的说明。
   本基金本报告期末未持有流通转让受到限制的基金资产。

8、有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
   无

六、投资组合报告

（一）报告期末基金资产组合

项目名称        金额(元)        占基金总资产比例          
债券投资        397,370,562.37        39.55%          
买入返售证券
其中：买断式回购的买入返售证券        380,000,000.00
-        37.82%
-          
银行存款和清算备付金合计        217,895,401.18        21.68%          
其中：定期存款        -        -          
其他资产        9,588,015.77        0.95%          
合计        1,004,853,979.32        100%         

（二）报告期债券回购融资情况

序号        项  目        金额(元)        占基金资产净值的比例          
        报告期内债券回购融资余额        18,005,382,500.00        5.18%          
        其中：买断式回购融资        -        -          
        报告期末债券回购融资余额        118,537,500.00        17.34%          
        其中：买断式回购融资        -        -         

1、上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日（含节假日）的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
2、本报告期内货币市场基金正回购的资金余额没有超过资产净值的20%的情况
（三）基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况：

项    目        天   数（天）          
报告期末投资组合平均剩余期限        66          
报告期内投资组合平均剩余期限最高值        172          
报告期内投资组合平均剩余期限最低值        44         
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例：

序号        剩余期限        各期限资产占基金资产净值的比例        各期限负债占基金
资产净值的比例          
        30天以内        87.46%        46.60%          
        其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债        0.00%        0.00%          
        30天(含)—60天        0.00%        0.00%          
        其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债        0.00%        0.00%          
        60天(含)—90天        21.88%        0.00%          
        其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债        0.00%        0.00%          
        90天(含)—180天        17.51%        0.00%          
        其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债        4.46%        0.00%          
        180天(含) —397天(含)        18.74%        0.00%          
        其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债        0.00%        0.00%          
合计        145.59%        46.60%         

（四）报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合

序号        债券品种        成本(元)        占基金资产净值的比例          
1        国家债券        -        -          
        金融债券        179,284,703.48        26.23%          
        其中：政策性金融债        179,284,703.48        26.23%          
3        央行票据        187,572,037.80        27.44%          
4        企业债券        30,513,821.09        4.46%          
5        其他        -        -          
合计        397,370,562.37        58.13%          
剩余存续期超过397天的浮动利率债券              30,513,821.09        4.46%         
注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。
2、基金投资前十名债券明细                                    

序号         债券名称         债券数量(张)        成本元         占基金资产净值
比例           
                 自有投资        买断式回购                            
1        07农发07        1,000,000        -        99,470,108.63        14.55%          
2        07央行票据04        800,000        -        78,806,796.33        11.53%          
3        06央行票据76        600,000        -        59,485,501.53        8.70%          
4        04进出02        500,000        -        50,118,549.37        7.33%          
5        07央行票据01        500,000        -        49,279,739.94        7.21%          
6        05中信债1         300,000        -        30,513,821.09        4.46%          
7        07进出01        300,000        -        29,696,045.48        4.34%         
注：上表中，“债券数量”中的“自有投资”和“买断式回购”指自有的债券投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。

“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离


项目        偏离情况          
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数        0          
报告期内偏离度的最高值        -0.0178%          
报告期内偏离度的最低值        -0.2113%          
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值        0.0948%         
注：上表中“偏离情况”根据报告期内各工作日数据计算。
（六）投资组合报告附注
1、基金计价方法说明
本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值始终保持为人民币1.00元。
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益或损失。
2、本报告期内，本基金持有的剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本不存在超过当日基金资产净值20％的情况。
　   3、本报告期内需说明的证券投资决策程序。
本报告期内无特别需要说明的投资。
4、其他资产的构成

序号        其他资产        金额（元）          
1        交易保证金        0.00          
2        应收证券清算款        0.00          
3        应收利息        2,011,035.59          
4        应收申购款        7,449,978.92          
5        其他应收款        5.50          
6        待摊费用        126,995.76          
7        其他        0.00          
合  计        9,588,015.77         

5、本基金报告期未持有资产支持证券。

6、基金管理人以自有资产投资本基金的情况。
基金管理人于2006年4月17日通过代销机构申购本基金5000万元人民币，申购费率为零。于2006年12月15日赎回本基金5000万份，赎回费率为零，本报告期期末基金份额余额为609,093.99份。本报告期内，基金管理人未有新的投资，基金管理人持有的本基金的份额未发生变化   
    7、本基金本报告期内未持有流通受限的证券。

七、基金份额持有人情况
（一）报告期末基金份额持有人户数

报告期末基金份额持有人户数：        16,608户          
报告期末平均每户持有的基金份额：        41,162.98份         

（二）报告期末基金份额持有人结构

项目        数量（份）        占总份额的比例          
基金份额总额：        683,634,737.21        100.00%          
其中：机构投资者持有的基金份额        12,986,491.54        1.90％          
个人投资者持有的基金份额        670,648,245.67        98.10％         

（三）报告期末本公司基金从业人员持有的基金份额

项目        数量（份）        占总份额的比例          
本公司基金从业人员持有的基金份额        1100.00        0.00%         

八、开放式基金份额变动情况
本基金份额变动情况如下：
单位：份

基金合同生效日的基金份额总额        8,839,895,811.44          
本报告期期初基金份额总额        4,051,568,523.41          
本报告期期间总申购份额        1,839,429,866.32          
本报告期期间总赎回份额        5,207,363,652.52          
本报告期期末基金份额总额        683,634,737.21

九、重大事件揭示
1、基金份额持有人大会决议。
本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
2、基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大变动。
1）本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大变动。
2）2007年2月27日，经基金管理人第十二次股东会审议通过，Anthony Nimeh Iliya接替Lawrence David Haber担任公司第一届董事会董事，陈晓燕女士接替高明女士担任公司第一届董事会董事，上述董事变更事项已报监管部门备案。3、涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
4、基金投资策略的改变。
本报告期无特别需要说明的投资策略。
5、基金收益分配事项。
本基金自基金合同生效之日起每个开放日将实现的基金净收益（或净损失）分配给基金份额持有人，参与下一日基金收益分配，并按月结转到投资者基金账户，使基金份额净值始终保持1.00元。收益分配的方式约定为红利再投资。本基金于本报告期间累计分配收益21,198,570.15元。   
6、基金改聘为其审计的会计师事务所情况，包括解聘原会计师事务所的原因，以及是否履行了必要的程序。
   本基金本报告期内未改聘为本基金审计的会计师事务所。
7、基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情形，包括稽查或处罚的次数、原因及结论，如监管部门提出整改意见的，应简单说明整改情况。
本报告期内，本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情形。
8、租用交易单元情况：
1）基金租用交易单元的选择标准和程序
(1)        券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与工银瑞信有互补性、在最近一年内无重大违规行为。
(2)        券商经纪人具有较强的综合服务能力：能及时、全面、定期提供高质量的关于宏观、资本市场的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的分析能力，能根据工银瑞信所管理基金的特定要求，提供研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力以及其他综合服务能力。
(3)券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最优惠合理的佣金率。
基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。
2) 本报告期内，本基金租用申银万国证券股份有限公司1个交易单元，在该交易单元上进行的债券和回购交易不计提佣金。通过该交易单元进行的债券回购交易情况：


券商名称        回购成交金额（元）        占回购总成交金额比例          
申银万国        4,009,000,000.00        100%         

9、其他重大事项
　　

事项        信息披露报纸        披露日期          
工银瑞信货币市场基金2006年第四季度报告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年1月19日          
工银瑞信基金管理有限公司关于旗下开放式基金在深圳发展银行开展网上银行申购费率优惠活动的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年1月19日          
关于工银瑞信基金管理有限公司旗下基金增加代销机构的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年1月19日          
关于工银瑞信货币市场基金通过中国工商银行股份有限公司开办“T＋0”快速赎回理财服务的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年1月25日          
工银瑞信货币市场基金“春节”假期前两日暂停申购、转换入业务的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年2月12日          
关于工银瑞信基金管理有限公司旗下基金增加代销机构的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年3月6日          
关于在深圳发展银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、光大证券股份有限公司开通工银瑞信核心价值基金、工银瑞信货币市场基金和工银瑞信精选平衡基金相互转换的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年3月7日          
工银瑞信货币市场基金2006年年度报告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年3月30日          
工银瑞信货币市场基金2007年第1季度报告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年4月20日          
工银瑞信货币市场基金更新招募说明书        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年4月30日          
工银瑞信货币市场基金更新招募说明书        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年4月30日          
工银瑞信基金管理有限公司关于在中国工商银行开展旗下基金转换业务的公告        中国证券报、上海证券报、证券时报        2007年6月5日         

十、备查文件

（一）备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信货币市场基金募集的文件
2、《工银瑞信货币市场基金基金合同》
3、《工银瑞信货币市场基金托管协议》
4、《工银瑞信货币市场基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、基金托管人业务资格批件、营业执照
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
(二)存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所。
（三）查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登录基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

客户服务中心电话：010－65179888，400-811-9999
网址：www.icbccs.com.cn
                                                 工银瑞信基金管理有限公司
                                                   二OO七年八月二十七日

工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金
2007年半年度报告
基金管理人： 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司

送出日期：二OO七年八月二十七日  

重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年半度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月7日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
报告期为2007年1月1日起至2007年6月30日止，本报告财务资料未经审计。目     录
一、基金简介 2
二、主要财务指标和基金净值表现 3
(一)主要会计数据和财务指标 3
(二)基金净值表现 3
三、管理人报告 5
(一)基金管理人及基金经理情况 5
(二)对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明 5
(三)报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释 6
(四)对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望 6
四、托管人报告 7
五、财务会计报告 8
(一)基金会计报表 8
(二)半年度会计报表附注 10
六、投资组合报告 17
七、基金份额持有人情况 22
八、开放式基金份额变动情况 23
九、重大事件揭示 23
十、备查文件 26

基金简介

（一）基金基本资料          
1、基金名称：        工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金          
2、基金简称：        工银瑞信精选平衡          
3、基金交易代码:        483003          
4、基金运作方式：        契约型开放式          
5、基金合同生效日：        2006年7月13日          
6、报告期末基金份额总额：        11,311,408,011.71份          
7、基金合同存续期：         不定期          
8、基金份额上市的证券交易所：         无          
9、上市日期：         无          
（二）基金产品说明          
1、投资目标：        有效控制投资组合风险，追求稳定收益与长期资本增值。          
2、投资策略：        本基金专注基本面研究，遵循系统化、程序化的投资流程以保证投资决策的科学性与一致性。          
3、业绩比较基准：        60%沪深300指数收益率+40%新华雷曼中国综合债券指数收益率。          
4、风险收益特征：        本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平介于股票型基金与债券型基金之间,属于中等风险水平基金。          
（三）基金管理人          
1、名称：        工银瑞信基金管理有限公司          
2、注册地址：        北京市东城区朝内大街188号鸿安大厦          
3、办公地址：        北京市东城区朝内大街188号鸿安大厦          
4、邮政编码:        100010          
5、法定代表人：        杨凯生          
6、信息披露负责人：        夏洪彬          
7、联系电话：        010-65179888          
8、传真：        010-85159267          
9、电子邮箱：        customerservice@icbccs.com.cn                  
（四）基金托管人          
1、名称：        中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行)          
2、注册地址：        北京市西城区金融大街25号          
3、办公地址：        北京市西城区闹市口大街1号院1号楼          
4、邮政编码:        100032          
5、法定代表人：        郭树清          
6、信息披露负责人：        尹东          
7、联系电话：        010-67595104          
8、传真：        010-66275853          
9、电子邮箱：        Yindong@ccb.cn          
（五）信息披露                  
信息披露报纸名称：                 中国证券报、上海证券报、证券时报          
登载年度报告正文的管理人互联网网址：        http://www.icbccs.com.cn          
基金年度报告置备地点：        基金管理人和基金托管人的办公场所          
（六）其他有关资料                  
1、基金注册登记机构名称：        工银瑞信基金管理有限公司          
2、办公地址：        北京市东城区朝阳门内大街188号鸿安大厦         

主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(1)        主要会计数据和财务指(2)        标(3)         

序号        项目        2007年1月1日到2007年6月30日          
1        基金本期净收益        2,511,743,009.24元          
2        基金份额本期净收益        0.4566元          
3        期末可供分配基金收益        2,438,104,215.53元          
4        期末可供分配基金份额收益        0.2155元          
5        期末基金资产净值        11,140,085,938.52元          
6        期末基金份额净值        0.9849元          
7        基金加权平均净值收益率        34.90%          
8        本期基金份额净值增长率        52.11%          
9        基金份额累计净值增长率        102.51%         

(4)        基金净值表现
1、        本基金份额净值增长率与同2、        期业绩比较基准收益率比较表：

阶段        净值增长率①        净值增长率标准差②        业绩比较基准收益率③        业绩比较基准收益率标准差④        ①－③        ②－④          
过去一个月        4.72%        2.12%        -2.68%        1.83%        7.40%        0.29%          
过去三个月        32.54%        1.67%        19.58%        1.52%        12.96%        0.15%          
过去六个月        52.11%        1.73%        44.71%        1.51%        7.40%        0.22%          
自基金合同生效日起至今        102.51%        1.33%        81.73%        1.23%        20.78%        0.10%         

2、本基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比
工银瑞信精选平衡混合型基金累计份额净值增长率
与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年7月13日至2007年6月30日）

注：1、本基金合同于2006年7月13日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、根据基金合同规定，本基金投资组合的比例范围为：投资于股票资产的比例范围为40%－80%，投资于债券及其它短期金融工具的比例为20%－60%。按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。在本报告期末，本基金的投资组合比例达到基金合同的要求。
2007年1月5日，公司决定增聘王筱苓女士为工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理。
4、2007年3月21日，公司决定增聘杨建勋先生为工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理。