工银瑞信增强收益债券型证券投资基金2007年第3季度报告

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年7月1日起至9月30日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称：        工银强债
2、基金运作方式：        契约型开放式
3、基金合同生效日：        2007年5月11日
4、报告期末基金份额总额：        A 类:        3,767,639,392.18份
        B 类:        2,291,607,455.31份
5、投资目标：        在控制风险与保持资产流动性的基础上，力争基金资产波动性低于业绩比较基准，追求资产的长期稳定增值，获得超过基金业绩比较基准的投资业绩。
6、投资策略：        在确定的利率策略和期限结构、类属配置策略下，通过固定收益产品的投资来获取稳定的收益。同时适当参与新股发行申购及增发新股申购等风险较低的投资品种，为基金持有人增加收益，实现基金资产的长期稳定增值。
7、业绩比较基准：         本基金的业绩比较基准为新华雷曼中国综合债券指数。
8、风险收益特征：         本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。
9、基金管理人：        工银瑞信基金管理有限公司
10、基金托管人：        中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标                              
1        本期利润        A 类:        217,351,512.08元
                B 类:        134,937,220.05元
2        本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额        A 类:        43,294,766.81元
                B 类:        25,293,924.57元
3        加权平均基金份额本期利润        A 类:        0.0670元
                B 类:        0.0636元
4        期末基金资产净值        A 类:        4,052,284,041.94元
                B 类:        2,460,838,574.84元
5        期末基金份额净值        A 类:        1.0755元
                B 类:        1.0738元

注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/(第1项/第3项) 。

（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、工银强债A

阶段        净值增长率①        净值增长率标准差②        业绩比较基准收益率③        业绩比较基准收益率标准差④        ①－③        ②－④
过去三个月        6.45%        0.20%        0.57%        0.07%        5.88%        0.13%

2、工银强债B
阶段        净值增长率①        净值增长率标准差②        业绩比较基准收益率③        业绩比较基准收益率标准差④        ①－③        ②－④
过去三个月        6.35%        0.20%        0.57%        0.07%        5.78%        0.13%

（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
工银瑞信增强收益型基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007年5月11日至2007年9月30日）



四、管理人报告
1、基金经理（或基金经理小组成员）简介
本基金基金经理
杜海涛先生，毕业于复旦大学，获工商管理硕士学位。1997年7月至2002年10月，任职于长城证券有限责任公司，担任债券与金融工程研究员。2002年10月至2003年6月，任职于宝盈基金管理有限公司，担任基金经理助理。2003年6月至2006年3月，任职于招商基金管理有限公司，历任债券研究员、招商现金增值基金基金经理。2005年5月至2006年3月，担任招商现金增值基金基金经理。2006年4月加入工银瑞信基金管理有限公司，2006年9月至今，担任工银瑞信货币市场基金基金经理。2007年5月至今，担任工银瑞信增强收益债券型基金基金经理。
2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）        行情回顾及运作分析
三季度CPI加速上行，货币信贷和固定资产投资增速仍然保持高位，贸易顺差过大；宏观经济过热的迹象逐渐显现。另外，资产价格持续攀升，市场风险逐步积聚。
为防范宏观经济由偏快转向为过热，管理层采取了系列紧缩性政策。就货币政策来看，央行连续2次上调存款准备金率、3次定向央票以及3次利率调整。另外，财政部调减了存款利息税率，同时确定了15500亿元特别国债的发行计划。系列紧缩性政策使得债券市场收益率曲线在上行过程中出现扁平化趋势。另持续加息使得以一年定存为基准浮动债受到市场热烈追捧。企业债市场持续分化，收益率曲线在整体上行过程中，信用利差逐步加大。
三季度股市基本保持了比较稳定的单边上升行情，市场再融资也比较活跃，其中不乏大盘篮筹以及H股回归的公司。
3季度工银强债在债券投资方面采取了谨慎的建仓策略；并根据我们对股市的判断，加大了新股以及部分龙头股票增发的参与力度。
（2）        本基金业绩表现
3季度工银强债A实现了6.45%的业绩增长，工银强债B实现了6.35%的业绩增长。
（3）        市场展望和投资策略
当前管理层对宏观经济由偏快转为过热的担心愈来愈强烈，而且针对本轮宏观经济中表现突出的信贷、投资增长过快的根源问题基本达成共识；接下来的货币、财政政策将会进一步加大紧缩力度。物价上涨过快、股市和房市泡沫等问题也将迫使央行采取持续加息政策。就股市来看，目前市场整体估值较高，进一步提高整体估值意味着泡沫的累积；另外大盘蓝筹股的不断发行、QDII的推进等都会对市场资金形成压力。
预期4季度债券市场收益率曲线仍将继续上行，具体幅度取决于加息幅度及数量紧缩的强度。股市虽难现三季度的单边上涨行情，但大盘篮筹的不断发行仍将会给市场提供更多的低风险的盈利机会。
工银强债将会在债券投资方面继续采取谨慎的投资策略，通过灵活配置提升新股申购效率。继续持有组合中的行业龙头企业，以获取长期增强收益。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目        金额（元）        占总资产比例
股票        782,427,400.92        10.59%
债券        5,282,681,876.10        71.49%
权证        4,732,801.97        0.06%
银行存款和清算备付金合计        1,236,617,316.91        16.73%
其他资产        83,138,610.10        1.13%
合计        7,389,598,006.00        100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号        行业分类        市值（元）        占净值比例
1        农、林、牧、渔业        0.00        0.00%
2        采掘业        265,743,883.80        4.08%
3        制造业        63,463,669.09        0.97%
        其中：食品、饮料        1,490,418.07        0.02%
        纺织、服装、皮毛        1,193,843.28        0.02%
              木材、家具        0.00        0.00%
              造纸、印刷        0.00        0.00%
             石油、化学、塑胶、塑料        1,904,073.86        0.03%
              电子        2,629,841.88        0.04%
              金属、非金属        3,324,576.00        0.05%
              机械、设备、仪表        4,476,793.58        0.07%
              医药、生物制品        46,767,671.90        0.72%
              其他制造业        1,676,450.52        0.03%
4        电力、煤气及水的生产和供应业        0.00        0.00%
5        建筑业        408,427.11        0.01%
6        交通运输、仓储业        160,381,562.34        2.46%
7        信息技术业        2,635,170.43        0.04%
8        批发和零售贸易        0.00        0.00%
9        金融、保险业        186,365,745.83        2.86%
10        房地产业        100,571,900.00        1.54%
11        社会服务业        2,857,042.32        0.04%
12        传播与文化产业        0.00        0.00%
13        综合类        0.00        0.00%
        合计        782,427,400.92        12.01%
注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号        股票代码        股票名称        数量（股）        期末市值（元）        市值占基金资产净值比例
1        601919        中国远洋        3,559,289        160,381,562.34        2.46%
2        601088        中国神华        4,198,000        155,284,020.00        2.38%
3        600048        保利地产        1,000,000        74,580,000.00        1.15%
4        601169        北京银行        3,074,800        67,737,844.00        1.04%
5        601808        中海油服        1,396,000        55,700,400.00        0.86%
6        600030        中信证券        530,633        51,317,517.43        0.79%
7        601168        西部矿业        900,000        48,789,000.00        0.75%
8        600518        康美药业        3,269,310        46,522,281.30        0.71%
9        601009        南京银行        2,033,440        40,689,134.40        0.62%
10        002142        宁波银行        1,162,500        26,621,250.00        0.41%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号        债券品种        市值（元）        占净值比例
1        国　　债        2,144,851,885.00        32.93%
2        金 融 债        809,533,000.00        12.43%
3        央行票据        2,068,940,000.00        31.77%
4        企 业 债        229,746,191.60        3.53%
5        可 转 债        29,610,799.50        0.45%
        合    计        5,282,681,876.10        81.11%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号        债券名称           市值（元）        占净值比例
1        07国债12        843,201,000.00        12.95%
2        07国债15        556,360,000.00        8.54%
3        07央行票据92        497,700,000.00        7.64%
4        07央行票据95        398,120,000.00        6.11%
5        07央行票据09        388,880,000.00        5.97%
（六）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体是否有被监管部门立案调查的，是否有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
无
2、基金投资的前十名股票中，是否有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。若有应对相关的投资决策程序进行说明。
无
3、基金的其他资产构成                                 单位：元
项目        金额
应收股利        0.00
应收利息        41,341,851.59
交易保证金        250,000.00
应收申购款        22,199,031.57
待摊费用        0.00
应收证券清算款        19,347,726.94
合计        83,138,610.10
4、本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、本基金报告期持有权证的情况
序号        权证代码        权证名称        数量（份）        成本总额（元）        获得方式
1        031005        国安GAC1        377,266        1,963,367.72        申购分离交易的国安债1派发
（1）报告期末持有权证明细  
（2）报告期内获得权证明细
序号        权证代码        权证名称        数量（份）        成本总额（元）        获得方式
1        031005        国安GAC1        377,266        1,963,367.72        申购分离交易的国安债1派发

6、本基金报告期未持有资产支持证券。

7、基金管理人未以自有资产投资本基金。
六、开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额        A 类:        2,995,642,055.67
        B 类:        1,799,925,611.83
本报告期间基金总申购份额        A 类:        1,256,053,561.40
        B 类:        2,511,374,281.17
本报告期间基金总赎回份额        A 类:          484,056,224.89
        B 类:        2,019,692,437.69
本报告期末基金份额总额        A 类:        3,767,639,392.18
        B 类:        2,291,607,455.31
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信增强收益债券型证券投资基金设立的文件；
2、《工银瑞信增强收益债券型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信增强收益债券型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
（二）存放地点
基金管理人或基金托管人处
（三）查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。
工银瑞信基金管理有限公司
二○○七年十月二十四日

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工银红利：2007年第四季度报告



基金代码：481006        基金简称：工银红利
工银瑞信红利股票型证券投资基金2007年第4季度报告
   
   
    一、重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告期为2007年10月1日起至12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
    二、基金产品概况
    1、基金简称：                工银红利
    2、基金运作方式：                契约型，本基金合同生效后一年内为封闭式，基金合同生效满一年后转为开放式。
    3、基金合同生效日：                2007年7月18日
    4、报告期末基金份额总额：       5,840,545,298.11份
    5、投资目标：                在合理控制风险的基础上，追求基金资产的长期稳定增值，获得超过业绩比较基准的投资业绩。
    6、投资策略：                本基金采用定量和定性相结合的个股精选策略，通过红利股筛选、竞争优势评价和盈利预测的选股流程，精选出兼具稳定的高分红能力、较强竞争优势和持续盈利增长的上市公司股票作为主要投资对象，以增强本基金的股息收益和资本增值能力。
    7、业绩比较基准：                 新华富时150红利指数收益率
    8、风险收益特征：                 本基金属于股票型基金中的红利主题型基金，其风险与预期收益高于债券型基金以及混合型基金。
    9、基金管理人：                工银瑞信基金管理有限公司
    10、基金托管人：                中国建设银行股份有限公司
    三、主要财务指标和基金净值表现
    （一）主要财务指标                        
    序号        项目                                                2007年10月1日至2007年12月31日
    1                本期利润                                        -599,483,027.29元
    2                本期利润扣减公允价值变动损益后的净额                234,181,592.37元
               
    3                加权平均基金份额本期利润总额                        -0.1026元
    4                期末基金资产净值                                 6,991,570,603.55元
    5                期末基金份额净值                                 1.1971元
                    （1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                    （2）所列数据截止到2007年12月31日。
   
    （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段                净值增长率①        净值增长率标准差②        业绩比较基准收益率③        业绩比较基准收益率标准差④        ①－③        ②－④
    过去三个月                -7.73%                        1.78%                        -8.12%                2.27%                                0.39%        -0.49%
    （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
    工银瑞信红利股票型基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    （2007年7月18日至2007年12月31日）
   
    注：1、本基金合同于2007年7月18日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
    2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（三）投资范围、（七）投资限制中规定的各项比例。本基金的投资组合比例为：封闭期间，股票等权益类资产占基金资产的比例为60%-100%，现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的比例为0%-40%，权证投资占基金资产净值的比例不超过3％；开放期间，股票等权益类资产占基金资产的比例为60%-95%，现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的**债券不低于基金资产净值的5%，权证投资占基金资产净值的比例不超过3％。若法律法规或中国证监会对基金投资权证的比例有新的规定，适用新的规定。
   
    四、管理人报告
    1、基金经理（或基金经理小组成员）简介
    本基金基金经理
    杨建勋先生，毕业于北京大学，获经济学硕士学位。1993年7月至1997年7月，任职于沈阳财政局会计师事务所。2000年7月至2006年9月，任职于鹏华基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、普润基金经理、鹏华行业成长基金经理。2004年8月至2006年8月，兼任普润基金经理；2004年至2006年10月，担任鹏华行业成长基金经理。2006年10月，加入工银瑞信基金管理有限公司，2007年3月至11月，担任工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理，2007年3月至今，担任工银瑞信稳健成长股票型基金基金经理。2007年7月至今，担任工银瑞信红利股票型基金基金经理。
    詹粤萍女士，毕业于中国人民大学，获经济学学士学位。1992年1月至1994年1月，任职于安达信企业咨询有限公司，担任注册会计师。1994年1月至1999年1月，任职于法国兴业证券公司上海办事处，担任高级研究员。1999年1月至2004年6月，任职于博时基金管理有限公司，担任首席分析师，研究部经理，投资决策委员会委员。2004年6月至2005年6月，任职于友邦华泰基金管理有限公司，担任研究部总监，投资决策委员会委员。2005年7月至今，任职于工银瑞信基金管理有限公司，担任研究总监，从2007年5月至11月兼任工银瑞信核心价值基金基金经理。2007年7月起兼任工银瑞信红利股票型基金基金经理。
   
    2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
    本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
   
    3、报告期内的业绩表现和投资策略
    （1）        行情回顾及运作分析
    在四季度市场呈现高位振荡整理的走势，其中十月份的行情主线是超级大盘股，进入十一月后市场的主线又转换为中小市值的泛消费类股票和电信科技类股票等。而能源、原材料、金融等行业的表现较差，而本基金在这几个行业都有较多的配置，从而影响了本基金在四季度的净值表现。本基金在四季度的主要操作是适当降低了股票仓位，减持了部分原材料类股票，并对资本品行业的股票进行了结构调整。
    （2）        本基金业绩表现
    截至报告期末，本基金份额净值为1.1971元，累计净值为1.2171元，本报告期份额净值增长率为-7.73%，同期业绩比较基准增长率为-8.12％。
    （3）        市场展望和投资策略
    2008的市场将面临更多的不确定因素，比如宏观调控、CPI等国内因素，美国经济前景、国际资本流动等国际因素等，目前市场的整体的动态估值水平在30倍左右，很难有更大的上升空间，未来的股价驱动因素主要在于业绩增长的超预期。另外整体上市、行业整合、股权激励等也将是股价表现的积极驱动因素。我们将重点关注那些业绩增长具有可持续性和确定性的行业和公司，在行业配置上应兼顾进攻性和防守性。
   
    五、投资组合报告
    （一）报告期末基金资产组合情况
    项目                                金额（元）                占总资产比例
    股票                                  6,050,646,347.01        86.00%
    债券                                    27,768,762.13                0.39%
    权证                                      7,434,973.68                0.11%
    资产支持证券                        0.00                        0.00
    银行存款和清算备付金合计                    945,420,140.26                13.44%
    其他资产                                     4,673,132.94                 0.07%
    合计                                7,035,943,356.02        100.00%
    注：由于四舍五入的原因市值占总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
   
    （二）报告期末按行业分类的股票投资组合
    序号        行业分类                        市值（元）                占净值比例
    1                A 农、林、牧、渔业                827,355.90                0.01%
    2                B 采掘业                        832,079,851.87                11.90%
    3                C 制造业                        2,273,383,908.98        32.52%
                    C0 食品、饮料                         145,166,830.00                2.08%
                    C1 纺织、服装、皮毛                362,560.40                0.01%
                    C2 木材、家具                        0.00                        0.00%
                    C3 造纸、印刷                        111,844,636.20                1.60%
                    C4 石油、化学、塑胶、塑料        534,233,047.61                7.64%
                    C5 电子                        1,767,551.40                0.03%
                    C6 金属、非金属                602,306,596.50                8.61%
                    C7 机械、设备、仪表                799,216,988.07                11.43%
                    C8 医药、生物制品                78,485,698.80                1.12%
                    C99 其他制造业                        0.00                        0.00%
    4                D 电力、煤气及水的生产和供应业        133,438,694.40                1.91%
    5                E 建筑业                        286,840,158.28                4.10%
    6                F 交通运输、仓储业                505,684,401.19                7.23%
    7                G 信息技术业                        44,891,667.19                0.64%
    8                H 批发和零售贸易                229,332,323.07                3.28%
    9                I 金融、保险业                        1,358,720,393.20        19.43%
    10                J 房地产业                        381,398,931.88                5.46%
    11                K 社会服务业                        3,570,528.77                0.05%
    12                L 传播与文化产业                478,132.28                0.01%
    13                M 综合类                        0.00                        0.00%
    合计                                        6,050,646,347.01        86.54%
    注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
    （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    序号        股票代码        股票名称        数量（股）                期末市值（元）                市值占基金资产净值比例
    1                600150                中国船舶          1,660,045.00                   414,579,638.30                5.93%
    2                600036                招商银行         9,550,000.00                  378,466,500.00                5.41%
    3                000709                唐钢股份        11,489,307.00                  287,002,888.86                4.10%
    4                600000                浦发银行        5,389,969.00                   284,590,363.20                4.07%
    5                000937                金牛能源         9,503,319.00                 267,138,297.09                3.82%
    6                000001                深发展Ａ        6,499,934.00                   250,897,452.40         3.59%
    7                000002                万  科Ａ        8,074,817.00                   232,877,722.28         3.33%
    8                601919                中国远洋        5,400,000.00                   230,364,000.00         3.29%
    9                601006                大秦铁路        8,219,902.00                   210,593,889.24         3.01%
    10                600970                中材国际        3,376,796.00                   201,999,936.72         2.89%
    （四）报告期末按券种分类的债券投资组合
    序号        债券品种        市值（元）                占净值比例
    1                可转换债券        11,447,904.13                0.16%
    2                企业债券        16,320,858.00                0.23%
    3                央行票据        0.00                        0.00
    4                金融债券        0.00                        0.00
    合    计                        27,768,762.13                0.40%
    注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
    （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    序号        债券名称                   市值（元）                占净值比例
    1                08上汽债                     16,320,858.00                 0.23%
    2                唐钢转债                     11,447,904.13                 0.16%
    3        　        -                        -　                　        -
    4        　        -                        -　                　        -
    5        　        -                        -　                　        -
    （六）按照被动持有和主动投资两种类别，披露报告期末的权证明细
    序号        权证名称        代码                数量(份)        成本（元）                获得方式
    １                上汽CWB1        580016                818,316                7,102,655.55                网下申购"08上汽债"送配
    合计                                        818,316                7,102,655.55        
    （七）报告期末资产支持证券市值占基金净资产的比例以及按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
    本报告期末本基金未持有资产支持证券。
    （八）投资组合报告附注
    1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体是否有被监管部门立案调查的，是否有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
    无。
    2、基金投资的前十名股票中，是否有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。若有应对相关的投资决策程序进行说明。
    无。
    3、基金的其他资产构成                        
    序号        其他资产        金额（元）
    1                交易保证金        4,447,241.80
    2                应收证券清算款        0.00
    3                应收利息        225,891.14
    4                应收申购款        0.00
    5                其他应收款        0.00
    6                待摊费用        0.00
    7                其他                0.00
    合  计                        4,673,132.94
    4、本基金未持有处于转股期的可转换债券。
    5、基金管理人未以自有资产投资本基金。
    六、开放式基金份额变动
    单位：份
    本报告期初基金份额总额        5,840,545,298.11
    本报告期间基金总申购份额        -
    本报告期间基金总赎回份额        -
    本报告期末基金份额总额        5,840,545,298.11
    七、备查文件目录
    （一）备查文件目录
    1、中国证监会批准工银瑞信红利股票型证券投资基金设立的文件；
    2、《工银瑞信红利股票型证券投资基金基金合同》；
    3、《工银瑞信红利股票型证券投资基金托管协议》；
    4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
    5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
    6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
    （二）存放地点
    基金管理人或基金托管人处
    （三）查阅方式
    投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。
   
    工银瑞信基金管理有限公司
    二○○八年一月二十二日

[ 本帖最后由 ee365t 于 2008-1-22 22:29 编辑 ]

工银成长：2007年第四季度报告



基金代码：481004        基金简称：工银稳健
工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金2007年第4季度报告
   
   
    一、重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告期为2007年10月1日起至12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
    二、基金产品概况
    1、基金简称：                工银成长
    2、基金运作方式：                契约型开放式
    3、基金合同生效日：                2006年12月6日
    4、报告期末基金份额总额：        5,738,033,983.57 份
    5、投资目标：                有效控制投资组合风险，追求基金长期资本增值
    6、投资策略：                选择经营稳健、具有长期可持续成长能力的上市公司股票，以合理价格买入并进行中长期投资，获取超过市场平均水平的长期投资收益
    7、业绩比较基准：                80%×沪深300指数收益率+20%×上证国债指数收益率
    8、风险收益特征：                 本基金是成长型股票基金，其预期收益及风险水平高于债券型基金与混合型基金,属于风险水平相对较高的基金。
    9、基金管理人：                工银瑞信基金管理有限公司
    10、基金托管人：                中国建设银行股份有限公司
    三、主要财务指标和基金净值表现
    （一）主要财务指标      
    1、本期利润                                                -1,117,788,132.73元
    2、本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额                1,503,904,657.96元
    3、加权平均基金份额本期利润                                -0.1804元
    4、期末基金资产净值                                        11,433,816,958.08元
    5、期末基金份额净值                                        1.9926元
    注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    （2）所列数据截止到2007年12月31日。
    （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段                净值增长率①        净值增长率标准差②        业绩比较基准收益率③        业绩比较基准收益率标准差④        ①－③        ②－④
    过去三个月                -7.42%                        1.70%                        -3.14%                        1.59%                        -4.28%        0.11%
    （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
    工银瑞信稳健成长股票型基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    （2006年12月6日至2007年12月31日）
   
    注：1、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（三）投资范围、（七）投资限制中规定的各项比例。本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的**债券不低于基金资产净值的5%，法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。
   
    四、管理人报告
    1、基金经理（或基金经理小组成员）简介
    本基金基金经理
    杨建勋先生，毕业于北京大学，获经济学硕士学位。1993年7月至1997年7月，任职于沈阳财政局会计师事务所。2000年7月至2006年9月，任职于鹏华基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、普润基金经理、鹏华行业成长基金经理。2004年8月至2006年8月，兼任普润基金经理；2004年至2006年10月，担任鹏华行业成长基金经理。2006年10月，加入工银瑞信基金管理有限公司，2007年3月至11月，担任工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理，2007年3月至今，担任工银瑞信稳健成长股票型基金基金经理。2007年7月至今，担任工银瑞信红利股票型基金基金经理。
    王筱苓女士，毕业于清华大学，获工商管理硕士学位。1997年7月任职于中国银行总行全球金融市场部，从事对外筹资业务。1998年12月至2002年12月，任职于中国银行全球金融市场部，从事外汇、衍生产品交易，担任客户业务处副处长。2002年12月至2005年6月任职于中国银行全球金融市场部，担任首席交易员，负责管理信用产品投资组合，结构性产品投资组合，以及客户资金投资管理。2005年8月至今，任职于工银瑞信基金管理有限公司，2007年1月至11月担任工银瑞信核心价值基金基金经理，2007年1月至今，担任工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理，工银瑞信稳健成长股票型基金基金经理。
    温震宇先生，毕业于中国人民大学，获管理学硕士学位。1992年7月至1998年1月，任职于北京钢铁设计研究总院，担任工程师。1998年2月至2000年12月，任职于华夏证券有限责任公司，担任高级研究员。2000年12月至2001年12月，任职于大成基金管理有限公司，担任研究员。2001年12月至2007年4月，任职于泰达荷银基金管理有限公司，历任研究员，研究部副总经理和基金经理。2005年2月25日至2007年4月30日，担任泰达荷银价值优化型周期类行业基金基金经理。2006年12月1日至2007年4月30日，担任泰达荷银首选企业基金基金经理。2007年5月至今，任职于工银瑞信基金管理有限公司权益投资部。2007年11月至今，担任工银瑞信稳健成长基金基金经理。
    2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
    本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
    3、报告期内的业绩表现和投资策略行情回顾及运作分析
    （1）        行情回顾及运作分析
    四季度市场呈现高位振荡整理的走势，其中十月份的行情主线是超级大盘股，进入十一月后市场的主线又转换为中小市值的泛消费类股票和电信科技类股票等，市场出现了明显轮涨格局。本基金在四季度的主要操作是降低了股票仓位，适当调整了持股结构，增加了对金融行业的配置。
    （2）        本基金业绩表现
    截至报告期末，本基金份额净值为1.9926元，本报告期份额净值增长率为 -7.42%，同期业绩比较基准增长率为 -3.14%。
    （3）        市场展望和投资策略
    2008年**将实施从紧的货币政策，各项宏观数据、政策实施力度存在一定的不确定性。但是与民生相关的消费、基础设施建设仍会按步骤运行，银行贷款在2007年最后一个季度有所压抑后也会逐渐释放，国内资源价格改革也会适度推进。按此逻辑，我们将重点关注泛消费及与内需相关的行业。我们看好那些相对估值较低、业绩确定性较强的行业和公司，如银行、钢铁、机械等行业。在保持组合估值水平低于市场平均水平的前提下，增强攻击性。
   
    五、投资组合报告
    （一）报告期末基金资产组合情况
    项目                        金额（元）                占总资产比例
    股票                           10,053,326,511.56         87.23%
    债券                        803,634,523.61                 6.97%
    权证                        2,891,433.17                 0.03%
    资产支持证券                0                        0
    银行存款和清算备付金合计        130,725,448.89                 1.13%
    其他资产                        534,380,251.33                4.64%
    合计                        11,524,958,168.56         100%
    （二）报告期末按行业分类的股票投资组合
    序号        行业分类                                市值（元）                占净值比例
    1                农、林、牧、渔业                          827,355.90                 0.01%
    2                采掘业                                            1,500,909,640.19         13.13%
    3                制造业                                            3,361,430,605.05         29.40%
                    其中：食品、饮料                        421,710,000.00                3.69%
                    纺织、服装、皮毛                        362,560.40                0.00%
                    木材、家具                                0                        0.00%
                    造纸、印刷                                35,400,000.00                0.31%
                    石油、化学、塑胶、塑料                        537,655,636.60                4.70%
                    电子                                        2,201,282.30                0.02%
                    金属、非金属                                1,104,137,213.78        9.66%
                    机械、设备、仪表                        984,269,121.47                8.61%
                    医药、生物制品                                275,694,790.50                2.41%
                    其他制造业                                0                        0.00%           
    4                电力、煤气及水的生产和供应业               61,093,000.00                 0.53%
    5                建筑业                                              474,609,123.78                 4.15%
    6                交通运输、仓储业                             695,022,368.04          6.08%
    7                信息技术业                                1,936,398.47                 0.02%
    8                批发和零售贸易                                     817,774,794.58                 7.15%
    9                金融、保险业                                    2,458,803,730.83         21.50%
    10                房地产业                                      630,414,433.92                 5.51%
    11                社会服务业                                       50,505,060.80                 0.44%
    12                传播与文化产业                                0　                        0.00%
    13                综合类                                        0　                        0.00%
    合计                                                    10,053,326,511.56          87.93%
    注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
    （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
    序号        股票代码        股票名称        数量（股）                期末市值（元）                市值占基金资产净值比例
    1                600036                招商银行        20,325,331.00                805,492,867.53                 7.04%
    2                000709                唐钢股份        29,592,881.00                 739,230,167.38                 6.47%
    3                600000                浦发银行        8,489,801.00                 448,261,492.80                 3.92%
    4                601919                中国远洋        9,867,800.00                 420,960,348.00                 3.68%
    5                600582                天地科技        7,783,507.00                 399,916,589.66                3.50%
    6                000937                金牛能源        12,146,386.00                 341,434,910.46                 2.99%
    7                600030                中信证券        3,724,104.00                 332,450,764.08                 2.91%
    8                000568                泸州老窖        4,500,000.00                 330,750,000.00                 2.89%
    9                600970                中材国际        5,465,093.00                 326,921,863.26                 2.86%
    10                000002                万  科Ａ        11,281,248.00                 325,351,192.32                 2.85%
    （四）报告期末按券种分类的债券投资组合
    序号        债券品种                市值（元）                占净值比例
    1                国　　债                0                        0
    2                金 融 债                0                        0
    3                央行票据                 767,801,000.00                 6.72%
    4                企 业 债                6,347,120.00                 0.06%
    5                可 转 债                29,486,403.61                 0.26%
    合    计                                803,634,523.61                 7.03%
    （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    序号        债券名称                   市值（元）                占净值比例
    1                07央行票据22              388,400,000.00                 3.40%
    2                07央行票据04              194,560,000.00                 1.70%
    3                07央行票据06               97,280,000.00                 0.85%
    4                07央行票据12               87,561,000.00                 0.77%
    5                唐钢转债               29,486,403.61                 0.26%
   
    （六）按照被动持有和主动投资两种类别，披露报告期末的权证明细
    序号        权证名称        代码                数量（份）        市值（元）                市值占基金净资产比例                获得方式
    1                上汽CWB1        580016                318,240.00         2,891,433.17                0.03%                                申购上汽可分离债获配
    合计        上汽CWB1        580016                318,240.00         2,891,433.17                0.03%        
   
    （七）报告期末资产支持证券市值占基金净资产的比例以及按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
    本基金报告期内未持有资产支持证券
   
    (八)投资组合报告附注
    1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体是否有被监管部门立案调查的，是否有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
    无
    2、基金投资的前十名股票中，是否有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。若有应对相关的投资决策程序进行说明。
    无
    3、基金的其他资产构成   
    序号        其他资产                金额（元）
    1                交易保证金                5,884,344.86
    2                买入返售金融资产        500,000,870.00
    3                应收证券清算款                7,259,600.57
    4                应收利息                19,159,009.42
    5                应收申购款                2,076,426.48
    6                其他应收款                0
    7                待摊费用                0
    8                其他                        0
    合  计                                534,380,251.33  
    4、本基金未持有处于转股期的可转换债券。
    5、基金管理人未以自有资产投资本基金。
    六、开放式基金份额变动
    单位：份
    本报告期初基金份额总额        6,745,313,170.52
    本报告期间基金总申购份额        173,298,386.46
    本报告期间基金总赎回份额        1,180,577,573.41
    本报告期末基金份额总额        5,738,033,983.57
    七、备查文件目录
    （一）备查文件目录
    1、中国证监会批准工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金设立的文件；
    2、《工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金基金合同》；
    3、《工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金托管协议》；
    4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
    5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
    6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
    （二）存放地点
    基金管理人或基金托管人处
    （三）查阅方式
    投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。
   
    工银瑞信基金管理有限公司
    二○○八年一月二十二日

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工银价值：2007年第四季度报告



基金代码：481001        基金简称：工银核心价值
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金2007年第4季度报告
   
   
    一、重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告期为2007年10月1日起至12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
    二、基金产品概况
    1、基金简称：                工银价值
    2、基金运作方式：                契约型开放式
    3、基金合同生效日：                2005年8月31日
    4、报告期末基金份额总额：        8,904,926,749.77份
    5、投资目标：                有效控制投资组合风险，追求基金资产的长期稳定增值。
    6、投资策略：                采用自上而下的资产配置与自下而上的精选个股相结合的投资策略，投资于经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司，实现基金资产长期稳定增值的目标。
    7、业绩比较基准：                 本基金的业绩比较基准为：75%×中信标普300指数收益率+25%×中信标普全债指数收益率。
    8、风险收益特征：                本基金属于股票型基金中的大中盘价值型基金，一般情况下，其风险及预期收益高于货币市场基金、债券基金及混合型基金。
    9、基金管理人：                工银瑞信基金管理有限公司
    10、基金托管人：                中国银行股份有限公司
    三、主要财务指标和基金净值表现
    （一）主要财务指标  
    1        本期利润                                        221,175,415.35元
    2        本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额        416,336,992.37元
    3        加权平均基金份额本期利润                        0.0489元
    4        期末基金资产净值  &nb