骗子,驴日地要老子的命?

工银瑞信红利股票型证券投资基金

　　2008年第一季度报告

　　一、 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2008年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。

　　二、 基金产品概况

　　■

　　三、 主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（2）所列数据截止到2008年3月31日。

　　（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

　　工银瑞信红利股票型基金累计份额净值增长率

　　与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2007年7月18日至2008年3月31日）

　　■

　　注：1、本基金合同于2007年7月18日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

　　2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（三）投资范围、（七）投资限制中规定的各项比例。本基金的投资组合比例为：封闭期间，股票等权益类资产占基金资产的比例为60%-100%，现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的比例为0%-40%，权证投资占基金资产净值的比例不超过3％；开放期间，股票等权益类资产占基金资产的比例为60%-95%，现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的**债券不低于基金资产净值的5%，权证投资占基金资产净值的比例不超过3％。若法律法规或中国证监会对基金投资权证的比例有新的规定，适用新的规定。

　　四、 管理人报告

　　1、 基金经理（或基金经理小组成员）简介

　　本基金基金经理

　　杨建勋先生，毕业于北京大学，获经济学硕士学位。1993年7月至1997年7月，任职于沈阳财政局会计师事务所。2000年7月至2006年9月，任职于鹏华基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、普润基金经理、鹏华行业成长基金经理。2004年8月至2006年9月，兼任普润基金经理；2005年2月至2006年9月，担任鹏华行业成长基金经理。2006年10月至今，任职于工银瑞信基金管理有限公司，2007年3月至2007年11月，担任工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理，2007年3月至今，担任工银瑞信稳健成长股票型基金基金经理。2007年7月至今，担任工银瑞信红利股票型基金基金经理。

　　2、 报告期内公平交易执行情况

　　(1) 本基金与公司旗下其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较情况

　　无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

　　(2) 本基金异常交易行为

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定在买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。2008年1季度，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；且未发生当日反向交易、交叉交易和清算不到位的情况，没有出现异常交易的情况。

　　3、 报告期内本基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。

　　4、 报告期内的业绩表现和投资策略

　　（1）行情回顾及运作分析

　　今年一季度市场整体呈现单边下跌的走势，多数的行业和公司的股价在短时间内经历了巨大的调整。促成这次市场大幅下挫的主要因素包括：在宏观层面上对严峻的通胀形势和**应对措施的担忧；在微观层面上对企业盈利前景的担忧；在市场层面上主要是限售股解禁对市场的冲击；对美国次债危机及经济衰退的担忧等。在这种市况下，控制股票仓位就成为投资操作中最重要的工作之一。本基金在二月份适当降低了股票仓位，减持了资本品、原材料、金融等行业，增持了能源、下游消费等行业。

　　（2）本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为0.9477元，本报告期份额净值净增长率为-19.35%；同期业绩比较基准增长率为-21.22%。

　　（3）市场展望和投资策略

　　从目前的形势看，对二季度的市场仍需谨慎，市场虽然对上述种种不利因素产生了很大的反应，但上述因素仍然没有明显的化解迹象。特别是对通货膨胀趋势的判断，市场仍有相当大的分歧，而通货膨胀已经是而且仍然将是今年影响国民经济和资本市场最重要的因素。在通胀前景没有好转之前，资本市场很难有明显的起色。因此我们将密切关注通胀的发展形势，并继续控制股票仓位。从行业配置上我们重点关注产业链最上游和最下游的公司以及少数中游具有明确成长性、成本转嫁能力的公司。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　■

　　■

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　（六）按照被动持有和主动投资两种类别，披露报告期末的权证明细

　　本报告期末本基金未持有权证。

　　（七）报告期末资产支持证券市值占基金净资产的比例以及按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细

　　本报告期末本基金未持有资产支持证券。

　　（八）投资组合报告附注

　　1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　2、 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

　　3、 基金的其他资产构成

　　■

　　4、 本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　5、 基金管理人未以自有资金投资本基金。

　　六、开放式基金份额变动

　　■

　　七、备查文件目录

　　（一）备查文件目录

　　1、 中国证监会批准工银瑞信红利股票型证券投资基金设立的文件；

　　2、 《工银瑞信红利股票型证券投资基金基金合同》；

　　3、 《工银瑞信红利股票型证券投资基金托管协议》；

　　4、 基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、 基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　6、 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　（二）存放地点

　　基金管理人或基金托管人处。

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　二○○八年四月一十八日

　

[ 本帖最后由 笨笨最笨 于 2008-4-19 22:38 编辑 ]

工银红利(481006)：2008年第一季度报告

基金运作方式：

　　契约型，本基金合同生效后一年内为封闭式，基金合同生效满一年后转为开放式。

　　3、 基金合同生效日：

　　2007年7月18日

　　4、 报告期末基金份额总额：

　　5，840，545，298.11份

　　5、 投资目标：

　　在合理控制风险的基础上，追求基金资产的长期稳定增值，获得超过业绩比较基准的投资业绩。

　　6、 投资策略：

　　本基金采用定量和定性相结合的个股精选策略，通过红利股筛选、竞争优势评价和盈利预测的选股流程，精选出兼具稳定的高分红能力、较强竞争优势和持续盈利增长的上市公司股票作为主要投资对象，以增强本基金的股息收益和资本增值能力。

　　7、 业绩比较基准：

　　新华富时150红利指数(2639.116,-127.76,-4.62%,吧)收益率

　　8、 风险收益特征：

　　本基金属于股票型基金中的红利主题型基金，其风险与预期收益高于债券型基金以及混合型基金。

　　9、 基金管理人：

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　10、 基金托管人：

　　中国建设银行股份有限公司

　　序号

　　项目

　　2008年1月1日至2008年3月31日

　　本期利润

　　-1，339，933，178.56元

　　本期利润扣减公允价值变动损益后的净额

　　14，999，091.13元

　　加权平均基金份额本期利润总额

　　-0.2294元

　　期末基金资产净值

　　5，534，826，429.40元

　　期末基金份额净值

　　0.9477元

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　(1)－(3)          （2）--（4）

　　过去三个月        --19，35%      2.30%       --21.22%      3.18%       1.87%   --0.88%

　　项目金额（元）占总资产比例股票    3，825，175，216.75         68.67%

　　债券    28，737，732.32      0.52%

　   权证     0.00%

　　资产支持证券     0.00%

　　银行存款和清算备付金合计     1，714，092，862.39         30.77%

　　其他资产          2，455，097.47         0.04%

　　合计            5，570，460，908.93      100%

　　序号            行业分类               市值（元）                占净值比例

　　   1           A 农、林、牧、渔业      0.00                                0.00%

　　   2              采掘业               602，586，540.05             10.89%

　   　3              制造业               1，733，285，767.83         31.32%

　　    c0   食品，饮料          174，642，092.01               3.16%

　       c1    纺织、服装、皮毛        0.00                                    0.00%

　       C2    木材、家具                 0.00                                    0.00%
              
　　    C3     造纸、印刷                 96,331,632.20                       1.74%

      C4 石油、化学、塑胶、塑料     321,367,291.11                       5.81%

　　  C5     电子                                1,182,313.21                          0.02%

　　C6 金属、非金属                    459,529,926.75                      8.3%

　　C7 机械、设备、仪表            514,502,968.61                        9.30%  

　　C8 医药、生物制品               165,729,543.94                      2.99%  

　　C99 其他制造业                   0.00                                       0.00%

　　4D 电力、煤气及水的生产和供应业     46，088，952.32            0.83%   

　　5E 建筑业            236.958，710.97                                    4.28%

　　6F 交通运输、仓储业     135，305，667.97                        2.4

　　7G 信息技术业               538，609.20                             0.01%

　  8H 批发和零售贸易          199，344，176.70                    3.60%

　　9I 金融、保险业             565，792，487.17                     10.22%

　　10J 房地产业                303，957，020.44                     5.49%

　　11K 社会服务业            1，317，284.10                        0.02%

　　12L 传播与文化产业      0.00                                        0。00%

　　13M 综合类                 0.00                                        0.00%

　　合计                        3,825,175,216.75                        69.11%

序号    股票代码    股票名称    数量（股）     期末市值（元）        市值占基金资产净值比例　　                                                                                       
1         000937     金牛能源      7044，319.00      267，613，678.81             4.84%　　
2         000001     深发展A      6，499，934.00     183，298，138.80             3.31%
3         600970     中材国际     3，082，071.00     180，331，974.21            3.26%
4         600408      安泰集团    18，000，000.00    164，160，000.00           2.97%
5         000651      格力电器     3，601，047.00     161，650，999.83           2.96%
6　     600000       浦发银行     4，289，969.00      151，864，902.60          2.74%
7        600019       宝钢股份     11，755，641.00     145，887，504。81        2.64%   
8        000002       万科A        5，474，817.00         140，155，315.20         2.53%
9        000709       唐钢股份     8，073，743.00        128，937，675.71          2.33%
10       601006      大秦铁路      7，419，902.00        128，364，304.60          2.32%

序号     债券品种                    市值（元）                          占净值比例
1        可转换债券               11，241，681.62                      0.20%
2        企业债券                  17，496，050.70                       0.32%
3        央行票据                 ----                                            ---
4        金融债券                ---                                            ---
合计                                28，737，732.32                           0.52%

序号     债券名称                        市值（元）                      占净值比例
1          08上汽债                   17.496，050.70                    0。32%
2          唐钢转债                    9，082，797.62                    0.16%
3         海马转债                    2，158，884.00                    0.04%
4          ----                               ---                                         ---           
5             ---                             ---                                          ---

序号      其他资产                  金额（元）

1          交易保证金                   1，891，780.77
2           应收证券清算款                0.00
3           应收利息                     563，316.70
4            应收申购款                  0.00      
5           其他应收款                    0.00
6            待摊费用                       0.00
7            其他                             0.00

合 计                                   2，455，097.47

本报告期初基金份额总额

5，840，545，298.11份
本报告期间基金总申购份额

本报告期间基金总赎回份额

本报告期末基金份额总额

5，840，545，298.11份

[ 本帖最后由 笨笨最笨 于 2008-5-15 07:38 编辑 ]

工银瑞信核心价值股票型证券投资基金

　　2008年第一季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2008年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　■

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（2）以上所列数据截止日期为2008年03月31日。

　　（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

　　工银瑞信核心价值股票型基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2005年8月31日至2008年03月31日）

　　■

　　注：1、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三条（二）投资范围、（七）2、投资禁止行为与限制中规定的各项比例。本基金股票资产占基金资产净值的比例为60%-95%，债券及现金资产占基金资产净值的比例为5%－40%。

　　2、基金经理变更情况

　　工银瑞信基金管理有限公司于2007年11月30日起增聘曹冠业为工银瑞信核心价值基金基金经理，免去王筱苓、詹粤萍该基金基金经理的职务。

　　四、管理人报告

　　1、基金经理（或基金经理小组成员）简介

　　本基金基金经理

　　张翎先生，毕业于英国利物浦大学，获工商管理硕士学位。先后在陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司、中国平安保险公司投资管理中心等公司从事投资管理工作。2002年至2006年任职于泰信基金管理有限公司，2004年7月至2005年5月，担任泰信天天收益基金经理，2005年5月至2006年5月担任泰信先行策略基金基金经理。2006年5月至今，任职于工银瑞信基金管理有限公司，2006年9月至2007年7月，担任工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理。2006年12月至2007年11月，担任工银瑞信稳健成长基金基金经理。2007年4月至今，担任工银瑞信核心价值股票型基金基金经理。

　　曹冠业先生，毕业于上海交通大学，获材料科学和技术经济双学士学位；2001年毕业于法国马赛经济科技法律大学，获工商管理硕士和法学硕士学位；并获注册金融分析师（CFA）和金融风险管理师（FRM）资格。先后任职于中海信托、法国雷诺机车集团从事投资研究工作；2001年至2006年，任职于法国东方汇理资产管理公司巴黎总部和香港公司，历任国际协调发展部亚太区主管、结构基金部基金经理，亚太结构基金投资主管、亚太股票投资部投资经理；2006年10月至2007年8月，任职于香港恒生投资管理公司，担任香港中国股票和QFII基金投资经理。2007年8月至今，任职于工银瑞信基金管理有限公司，2007年11月，担任工银瑞信核心价值基金基金经理。

　　2、报告期内公平交易执行情况

　　(1)本基金与公司旗下其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较情况

　　无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

　　(2)本基金异常交易行为

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定在买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。2008年1季度，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；且未发生当日反向交易、交叉交易和清算不到位的情况，没有出现异常交易的情况。

　　3、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。

　　4、报告期内的业绩表现和投资策略

　　（1）行情回顾及运作分析

　　一季度，市场在微弱的反弹后出现了大幅下跌，沪深300(3272.499,-114.13,-3.37%,吧)季度跌幅高达28.99%，持续两年多的牛市嘎然而止。本基金在年初对市场抱着谨慎的投资思路，在1月15日反弹见顶后一直保持了70％以下的股票仓位，一定程度上回避了市场下跌的系统性风险。行业配置上，基金重点配置在煤炭，以及食品饮料医药传媒农业等下游内需驱动的行业上，我们希望通过投资于这些行业中的领袖企业，抵御经济周期波动，获得超额收益。

　　（2）本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为0.8771元，本报告期份额净值增长率为-19.99%，同期业绩比较基准增长率为-21.02%。

　　（3）市场展望和投资策略

　　二季度，我们对市场依然保持一份谨慎，但面对市场的大跌也必须理性对待，对宏观经济的走向目前尽管争论很大，但我们意识到只要在足够便宜和合理的估值下，投资于那些成长确定的优秀企业会战胜对市场的恐慌，最终获得可观的长期复利回报。在目前泥沙俱下的市场里，我们判断下一阶段能在反弹中领涨的公司会出现在中小市值、含权、动态估值合理、盈利增长可持续的公司股票中，我们将在充分研究的前提下，利用市场下跌的良机买入这些股票中线持有。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合（若有股票投资）

　　■

　　注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　（六）按照被动持有和主动投资两种类别，披露报告期末的权证明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　（七）报告期末资产支持证券市值占基金净资产的比例以及按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　(八)投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体是否有被监管部门立案调查的，是否有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　无。

　　2、基金投资的前十名股票中，是否有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。若有应对相关的投资决策程序进行说明。

　　无。

　　3、基金的其他资产构成

　　■

　　4、基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　　■

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　　基金管理人在本基金认购期内认购金额为20，000，000.00元，认购份额为19，999，000.00份。2007年11月16日，由基金拆分增加份额52，607，490.51份，基金管理人期末持有的本基金份额为72，606，490.51份 。

　　六、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　七、备查文件目录

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证监会批准工银瑞信核心价值股票型证券投资基金设立的文件；

　　2、《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金基金合同》；

　　3、《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　（二）存放地点

　　基金管理人或基金托管人处

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　二○○八年四月一十八日

　

1、基金简称：工银价值

2、基金运作方式：契约型开放式

3、基金合同生效日：2005年8月31日

4、报告期末基金份额总额：9，284，666，635.40份

5、投资目标：有效控制投资组合风险，追求基金资产的长期稳定增值。

6、投资策略：采用自上而下的资产配置与自下而上的精选个股相结合的投资策略，投资于经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司，实现基金资产长期稳定增值的目标。

7、业绩比较基准：本基金的业绩比较基准为：75%×中信标普300指数收益率+25%×中信标普全债指数收益率

8、风险收益特征：本基金属于股票型基金中的大中盘价值型基金，一般情况下，其风险及预期收益高于货币市场基金、债券基金及混合型基金。

9、基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

10、基金托管人：中国银行股份有限公司

1本期利润          -2，087，612，615.75元

2本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额       201，720，837.09元

3加权平均基金份额本期利润           -0.2209元

4期末基金资产净值          8，143，830，004.04元

5期末基金份额净值         0.8771元

阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③                      ②－④                          过去三个月
　-19.99%       2.08%        -21.02%    　2.15%  　   1.03%        -0.07%

项目                       金额（元）                  占总资产比例               

股票　            5，228，228，215.96                   63.61%

债券              381，168，882.50                         4.64%

权证                      0.00                                       0.00%

资产支持证券           0.00                                        0.00%
银行存款和结算备付金合计   2，581，048，642.30     31.40%

其他资产         29，081，229.85                              0.35%

合计                8，219，526，970.61                     100.00%

序号                行业分类                             市值（元）                              占净值比例

1           A 农、林、牧、渔业                         0.00                                         0.00%

2       　B 采掘业                            　410，844，858.63                            　5.04%

3         C 制造业                                2，268，907，118.52                          27.86%

　　    C0 食品、饮料                        372，501，149.74                                4.57%

　　   C1 纺织、服装、皮毛                39，345，911.36                                  0.48%

　　   C2 木材、家具                                0.00                                              0.00%

　　   C3 造纸、印刷                        7，537，309.00                                      0.09%

　　  C4 石油、化学、塑胶、塑料        485，740，914.99                                  5.96%

　　   C5 电子                                 14，972，087.18                                     0.18%

　　  C6 金属、非金属                      334，554，722.78                                    4.11%

　　  C7 机械、设备、仪表                 718，985，014.11                                   8.83%

　  　C8 医药、生物制品                     295，270，009.36                                  3.63%

　　   C99 其他制造业                              　0.00                                          　0.00%

4        D 电力、煤气及水的生产和供应业        39，605，147.00                            0.49%

5        E 建筑业                                       　89，565，106.60                            1.10%

6         F 交通运输、仓储业                           371，539，042.38                         4.56%

7         G 信息技术业                                   161，276，974.58                          1.98%

8         H 批发和零售贸易                              870，564，290.54                        10.69%

9          I 金融、保险业                                  380，610，561.61                         4.67%

10        J 房地产业                                       355，011，572.58                          4.36%

11        K 社会服务业                                   154，949，510.38                           1.90%

12        L 传播与文化产业                                      0.00                                       0.00%

13          M综合类                                          125，354，033.14                         1.54%

合计                                                           　5，228，228，215.96              　64.20%

序号      股票代码      股票名称      数量（股）  　期末市值（元）  市值占基金资产净值比例

1          600519        贵州茅台     1，316，858      247，187，415.18            3.04%

2          601088        中国神华     5，997，224      239，888，960.00             2.95%

3          600686         金龙汽车     8，369，916     186，481，728.48             2.29%

4          002024         苏宁电器     3，297，340     181，980，194.60             2.23%

5          600825         新华传媒  　5，374，385  　165，907，264.95          　2.04%

6       　000792     　盐湖钾肥      1，858，025      159，046，940.00            1.95%

7          000061       农 产 品         6，712，350      157，068，990.00            1.93%

8          600315       上海家化         3，556，643   　130，635，497.39         　1.60%

9          600009    　上海机场          5，325，957   　129，420，755.10         　1.59%

10        000581        威孚高科         7，602，384       129，240，528.00            1.59%

序号                债券品种                       市值（元）                         占净值比例

1                        国债                         　0.00                                  　0.00%

2                    金 融 债                           0.00                                      0.00%

3                   央行票据                376，558，000.00                             4.62%

4                   企 业 债                     4，610，882.50                             0.06%

5                    可 转 债                               0.00                                　0.00%

6                   其他（若有）                          0.00                                   0.00%

合计                                                  381，168，882.50                        4.68%

序号          债券名称                            市值（元）                              占净值比例

1            07央行票据81                  193，500，000.00                          　2.38%

2            08央行票据07                  144，210，000.00                             1.77%

3             07央行票据31               　38，848，000.00                           　0.48%

4             08中远债                           4，610，882.50                              0.06%

5

序号                   其他资产                             金额（元）

1                      存出保证金                         5，245，167.13

2                  应收证券清算款                       13，518，246.07

3                     应收利息                                7，221，145.23

4                     应收申购款                              3，096，671.42

5                    其他应收款                                       0.00
6                    待摊费用                                      　0.00

7                         其他                                            0.00

合 计                                                               29，081，229.85

债券代码                    债券名称
                                                              市值（元）                    占基金资产净值比例

　—

　—

　—

　—

　　本报告期期初基金份额总额

　　8，904，926，749.77

　　本报告期基金总申购份额

　　1，458，698，894.73

　　本报告期基金总赎回份额

　　1，078，959，009.10

　　本报告期期末基金份额总额

　　9，284，666，635.40

工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金
　　2008年第一季度报告

一、重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期为2008年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。

二、基金产品概况

■

三、主要财务指标和基金净值表现

(一)主要财务指标

■

注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

(2)所列数据截止到2008年3月31日。                                     　

(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

工银瑞信精选平衡混合型基金累计份额净值增长率

与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2006年7月13日至2008年3月31日)

■

注：1、本基金合同于2006年7月13日生效，截至报告期末本基金合同生效已满一年。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条(三)投资范围、(七)投资组合限制与禁止行为中规定的各项比例。本基金股票资产占基金资产净值的比例为40%-80%，债券及其它短期金融工具占基金资产净值的比例为20%-60%，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的**债券不低于基金资产净值的百分之五，持有的可转换债券不超过基金资产净值的20%，持有的权证总市值不超过基金资产净值的3％。

四、管理人报告

1、基金经理(或基金经理小组成员)简介

本基金基金经理

司晓晨先生，毕业于中国人民银行研究生部，获经济学硕士学位。1999年7月至2005年7月，任职于华夏基金管理有限公司，历任研发部高级经理、基金管理部分析师、基金经理助理。2005年7月加入工银瑞信基金管理有限公司，担任高级研究员。2007年11月起，兼任工银瑞信精选平衡基金基金经理。

曲丽女士，毕业于清华大学，获管理学硕士学位。2001年5月至2006年12月，任职于华夏证券研究发展部，2005年华夏证券有限公司重组更名为中信建投证券有限公司，担任资深分析师。2007年1月加入工银瑞信基金管理有限公司，担任高级研究员。2007年11月起，兼任工银瑞信精选平衡基金基金经理。

2、报告期内公平交易执行情况

(1)本基金与公司旗下其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较情况

无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

(2)本基金异常交易行为

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定在买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。2008年1季度，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；且未发生当日反向交易、交叉交易和清算不到位的情况，没有出现异常交易的情况。

3、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。

4、报告期内的业绩表现和投资策略

(1)行情回顾及运作分析

一季度指数呈现单边下跌，沪深３００指数下跌了29%；受未来宏观经济预期不确定影响，市场资金流出明显，其中，金融、石油石化、机械、交运等大权重行业跌幅较大，并逐步蔓延到了二三线股票，市场出现较大的恐慌性抛售。

一季度本基金的操作主要是保持较低仓位，并把投资向未来预期比较明确的行业和公司集中，主要包括银行、煤炭、化工、部分资本品、医药、经常消费等行业中的优秀公司。

(2)本基金业绩表现

截止报告期末，本基金份额累计净值为2.0727元。本报告期份额净值增长率为-20.49%，同期业绩比较基准增长率为-17.56%，低于比较基准2.93个百分点。

(3)市场展望和投资策略

目前大部分宏观数据均表明经济面临的不确定因素暂时不会消除，主要是美国经济是否会出现长时间的衰退，高通货膨胀何时步入下降通道，出口增速的下滑会到何种程度，这些因素都需要一个较长的观察期，在大的经济不确定性消除之前，大幅下跌后的市场会以震荡为主。如果逐步明朗的经济数据能好于以前的预期，严重通货膨胀持续的可能性下降，不排除出现大幅的反弹。但在盈利增长预期下调的背景下，市场估值重心象去年那样大幅提高的可能性不大。

本基金将在下跌过程中逐步增持长期看好的银行、煤炭、化工、部分资本品、医药、经常消费等行业，并将长期持有这些行业中的优势企业。以确定性较大并可能受益于经济调整的个体选择，获取较好的长期投资回报。

五、投资组合报告

(一)报告期末基金资产组合情况

■

(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

■

注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

■

(四)报告期末按券种分类的债券投资组合

■

(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

■

(六)按照被动持有和主动投资两种类别，披露报告期末的权证明细

本报告期末本基金未持有权证。

(七)报告期末资产支持证券市值占基金净资产的比例以及按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细

本报告期末本基金未持有资产支持证券。

(八)投资组合报告附注

1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

3、基金的其他资产构成

■

4、基金持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金未持有处于转股期的可转换债券。

5、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止到本报告期末，本基金管理人持有的本基金份额为35,768,133.56份。

六、开放式基金份额变动

■

七、备查文件目录

(一)备查文件目录

1、中国证监会批准工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金设立的文件；

2、《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金基金合同》；

3、《工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

(二)存放地点

基金管理人或基金托管人处。

(三)查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。

工银瑞信基金管理有限公司

二○○八年四月一十八日



1、基金简称： 工银平衡

2、基金运作方式： 契约型开放式

3、基金合同生效日： 2006年7月13日

4、报告期末基金份额总额： 12,769,656,283.70份

5、投资目标： 有效控制投资组合风险，追求稳定收益与长期资本增值。

6、投资策略： 本基金专注基本面研究，遵循系统化、程序化的投资流程以保证投资决策的科学性与一致性。

7、业绩比较基准： 60%×沪深300指数收益率+40%×新华雷曼中国综合债券指数收益率。

8、风险收益特征： 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平介于股票型基金与债券型基金之间,属于中等风险水平基金。

9、基金管理人： 工银瑞信基金管理有限公司

10、基金托管人： 中国建设银行股份有限公司

序号        项目         2008年1月1日至2008年3月31日

1         本期利润                      -3,030,893,083.68元

2           本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额           959,235,060.19元

3             加权平均基金份额本期利润         -0.2297元

4            期末基金资产净值                   11,601,537,609.99元

5          期末基金份额净值                   0.9085元

阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)       (2)－(4)     过去三个月
-20.49%    2.03%     -17.56%    1.74%     -2.93%     0.29%

项目                             金额(元)                                          占基金资产总值比例

股票                        8,770,840,353.27                                       75.09%

债券                        2,630,220,281.74                                       22.52%

权证                              0.00　                                                 0.00%

资产支持证券                  0.00　                                                  0.00%

银行存款和清算备付金合计      231,249,620.99                                1.98%

其他资产                                 48,444,322.41                                0.41%

合计                                        11,680,754,578.41                         100.00%

序号             行业分类                      市值(元)                               占净值比例

1             农、林、牧、渔业           148,473,037.94                          1.28%

2                  采掘业                      1,001,387,493.20                      8.63%

3                   制造业                     4,367,200,352.04                       37.64%

其中：食品、饮料                           430,409,126.15                           3.71%

纺织、服装、皮毛                            67,619,973.65                             0.58%

木材、家具                                          0.00                                        0.00%
  
造纸、印刷                                   1,842,636.30                                    0.02%

石油、化学、塑胶、塑料                  1,980,911,260.41                             17.07%

电子                                              19,993,579.91                                  0.17%

金属、非金属                                   493,550,360.63                                4.25%

机械、设备、仪表                           458,789,574.82                                  3.95%

医药、生物制品                                914,083,840.17                                7.88%

其他制造业                                           0.00                                           0.00%

4           电力、煤气及水的生产和供应业          49,335,000.00                      0.43%

5                建筑业                                 422,368,451.09                          3.64%

6           交通运输、仓储业                      183,039,705.84                           1.58%

7             信息技术业                              197,522,108.68                           1.70%

8           批发和零售贸易                          439,150,217.08                            3.79%

9            金融、保险业                             1,352,024,441.78                        11.65%

10             房地产业                                 550,836,390.76                          4.75%

11             社会服务业                              31,686,309.75                            0.27%

12             传播与文化产业                           24,245,376.11                         0.21%

13              综合类                                    3,571,469.00                              0.03%

合计                                                        8,770,840,353.27                        75.60%

序号     股票代码          股票名称       数量(股)      期末市值(元)     市值占基金资产净值比例
1         600036          招商银行      18,075,594.00       581,491,858.98        5.01%

2         600596          新安股份        6,135,483.00       417,212,844.00        3.60%

3         600000          浦发银行        11,452,292.00      405,411,136.80       3.49%

4          600970        中材国际           5,701,439.00        333,591,195.89     2.88%

5         000709          唐钢股份           20,424,412.00      326,177,859.64     2.81%

6          000792         盐湖钾肥            3,787,721.00       324,228,917.60      2.79%

7          000937         金牛能源             7,835,126.00         297,656,436.74     2.57%

8          000423          东阿阿胶             10,506,447.00      259,509,240.90     2.24%

9         600309        烟台万华                 7,631,092.00       255,565,271.08     2.20%

10        600519          贵州茅台              1,290,863.00       242,307,893.73      2.09%

序号         债券品种                          市值(元)                                占净值比例

1           央行票据投                    2,051,364,000.00                        17.6818%

2           可转换债投资                  46,686,781.74                              0.4024%
3            国家政策金融债券            532,169,500.00                           4.5871%

合    计                                      2,630,220,281.74                         22.6713%

序号          债券名称                              市值(元)                   占净值比例

1           08央行票据04                   625,040,000.00                  5.39%

2           08央行票据23                   200,060,000.00                   1.72%

3           07央行票据95                    197,020,000.00                   1.70%

4           07央行票据97                    193,300,000.00                    1.67%

5           08央行票据16                   192,200,000.00                      1.66%

序号            其他资产               金额(元)

1           交易保证金             4,484,782.54

2         应收证券清算款          7,978,870.71

3           应收利息                 32,830,603.14

4          应收申购款               3,150,066.02

5           其他应收款                  0.00

6            待摊费用                    0.00

7             其他                         0.00

合 计                                48,444,322.41

期初基金份额
13,963,205,423.29份

期间总申购份额
538,812,671.64份

期间总赎回份额
1,732,361,811.23份

期末基金份额
12,769,656,283.70份

工银瑞信增强收益债券型证券投资基金
　　2008年第一季度报告

一、重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期为2008年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。

二、基金产品概况

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三、主要财务指标和基金净值表现

(一)主要财务指标

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注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

(2)以上所列数据截止日期为到2008年3月31日。

(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、工银强债A

■

2、工银强债B

■

(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

工银瑞信增强收益型基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2007年5月11日至2008年3月31日)

■

■

注：1、本基金合同于2007年5月11日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起三个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条(三)投资范围、(八)投资限制中规定的各项比例。本基金投资于债券类资产(含可转换债券)的比例不低于基金资产的80%，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%，现金或者到期日在一年以内的**债券不低于基金资产净值的5%，投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的30%，本基金股票资产投资只进行首次发行及增发新股投资，不直接从二级市场买入股票。

四、管理人报告

1、基金经理(或基金经理小组成员)简介

本基金基金经理

杜海涛先生，毕业于复旦大学，获工商管理硕士学位。1997年7月至2002年10月，任职于长城证券有限责任公司，担任债券与金融工程研究员。2002年10月至2003年6月，任职于宝盈基金管理有限公司，担任基金经理助理。2003年6月至2006年3月，任职于招商基金管理有限公司，历任债券研究员、招商现金增值基金基金经理。2005年5月至2006年3月，担任招商现金增值基金基金经理。2006年4月加入工银瑞信基金管理有限公司，2006年9月至今，担任工银瑞信货币市场基金基金经理。2007年5月至今，担任工银瑞信增强收益债券型基金基金经理。

2、报告期内公平交易执行情况

(1)本基金与公司旗下其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较情况

无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

(2)本基金异常交易行为

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定在买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。2008年1季度，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；且未发生当日反向交易、交叉交易和清算不到位的情况，没有出现异常交易的情况。

3、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。

4、报告期内的业绩表现和投资策略

(1)行情回顾及运作分析

尽管1、2月份CPI叠创新高，但是在市场充足的流动性以及旺盛需求的推动下，债券市场收益率曲线进一步扁平化，而且扁平化过程中3年期以内品种的利率受到央票利率的强有力支撑基本上稳定，主要是中长期品种收益率的下降完成扁平化。在一季度的债券市场反弹中，表现较好的为国债和交易所可分离债，银行间国债市场收益率曲线整体下行，其中中长期国债收益率下行幅度大于短期品种；交易所国债指数上涨了2%；可分离债价值中枢逐步下行。

一季度股票市场呈现单边下跌的走势，受二级市场影响，一级市场发行速度明显放慢；融资规模超百亿的仅有两只。

工银强债基金一季度逐步加长组合久期，同时大幅度减持了基金中的股票持仓比例。

(2)本基金业绩表现

2008年1季度工银强债A实现了－2.67%的业绩增长，工银强债B实现了－2.77%的业绩增长。工银强债基金1季度净值负增长，主要是组合中持有部分股票价格持续下跌造成的。

(3)市场展望和投资策略

受美国经济衰退影响，今年外需将会显著放缓；当前经济中另外一个突出的问题就是通货膨胀。由统计局和央行监测的各类价格指数呈现出全面上行态势，上游商品和中间品的价格向最终消费品的传导正逐步显现。而且当前市场流动性依然充足，货币信贷增速仍然偏高。

宏观经济减速和通货膨胀据高不下，已成为当前宏观调控需要解决的首要问题。如何在“在经济增长和通货膨胀之间寻找平衡”将是下一步调控政策的重点所在。我们认为：

紧缩性的货币政策仍将延续，而且央行将会更多的借助于数量紧缩，利率政策使用空间有限，汇率方面仍将延续当前小幅快步升值的政策，但接下来升值速度会有所放缓。

就债券市场来看，尽管通胀压力制约了债券市场大幅度上行的空间，但是充足的市场流动性和旺盛的需求也基本上封杀了债券市场下行的空间；未来一段时间债券市场收益率曲线将会在目前水平窄幅波动，同时会呈现进一步扁平的趋势。短端利率波动将会大于长端。不过，通胀仍将是今年债券市场最大的不确定性，需要密切跟踪和监测。

通胀压力不断加大，尤其是能源、原材料等上游商品价格的大幅度上涨以及外需的放缓，均将会侵蚀了相当一部分上市公司利润增长；限售股解禁进一步加大了市场供给；而市场波动的加大，使得相当一部分资金回流银行或者低风险投资品种。因此，无论是基本面还是资金面，均不具备支持股市短期造好。同样，新股发行将会继续受二级市场影响，发行速度放慢；而且在发行价格未同步二级市场调整的情况下，不排除部分公司上市后短期“破发”的可能。

工银强债基金将会加大债券市场的投资力度，密切跟踪物价以及市场供求的变化，及时调整债券投资策略。同时继续保持低股票仓位策略，如果股票市场出现反弹将会伺机进一步减持；认真研究、甄别新股，审慎确定参与新股的策略。

五、投资组合报告

(一)报告期末基金资产组合情况

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(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

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注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。