SRI常見問題
Q. SRI已存在多久？
SRI的根源可追溯-P1920年，當時美國東正教會打破從前對股票市場的偏見，決定投資到股票市場，但他們希望在投資組合中排除某類型的公司，尤其是有關酒精及賭博的公司，後來教友派亦跟隨他們的投資方法，不過教友派排除的，則是有關武器的股票。
1971年越戰期間，公眾反應激烈，開始對良心投資或SRI產生需求，PAX基金因而成立。在越戰期間，生產商在越南投下橙劑 (Agent Orange) ，令森林大量死亡，農田受損，初生嬰兒出現畸形現象，憤怒的投資者不禁質疑他們的金錢究竟有沒有被放進這類型工業中，一九八四年，首個道德投資基金終於在英國成立。
除了宗教上的道德關注外，一些投資者亦開始關注到環保及發展等不同領域，關注社會責任的投資從而開始滲入各個範疇，例如以可持續發展作為投資主題。一九八八年，首個生態基金正式在英國成立，隨後亦在美國成立。
Q.SRI與可持續發展投資有沒有分別？
沒有，較為人所孰知的叫法是社會責任投資，當中一般包括了對環境的關注，不過大部分人都相信可持續是一個更精確的說法，意義上涵蓋了對社會和環境的關注。因此﹐ASrIA是亞洲可持續及社會責任投資協會，完全涵蓋SRI的領域。
Q.現在有甚麼基金供亞洲投資者投資？
現在亞洲已有一些SRI及生態基金(請參閱 SRI在亞洲). ASrIA希望能幫助SRI基金在亞洲各-茈奕麙壎X基金，如閣下希望投資SRI基金，但貴國仍沒有SRI的話，請在「投資者需要」投票（即將推出）中註冊，提出你的訴求。
Q.我是派註在亞洲工作的外籍僱員,我有什麼SRI的投資選擇﹖
外籍僱員可投資在美國、英國及歐洲基金，詳情請參閱Co-Op America 及 英國社會投資論壇。如閣下有興趣投資亞洲SRI，請參閱 「SRI在亞洲」. 欄內的選擇。另外，我們還有SRI離岸基金，閣下可查看貴公司的退休金計劃是否已參與了SRI，若仍未參與， 閣下可鼓勵貴公司參與。我們建議 閣下免費登記我們的免費電子報，或建議 貴公司的財務僱問聯絡ASrIA成為會員。
Q. SRI基金的投資準則是甚麼？我怎麼知道那些投資真的符合社會責任？
絕大部分人都會同意，我們都希望住在一個安全、無污染、健康的世界，但每個人對各商業活動的接受程度皆有分別，各種活動的權衡輕重也不盡相同。
良好的社會責任投資都有一個共通點，就是他們都會詳列道德、社會與環境的準則，來制定投資策略，他提供充足資料，來說明投資方針，閣下可從而決定基金是否適合閣下或閣下的客戶、退休基金、慈善基金等。
SRI基金的激增和企業環境與社會表現的資訊逐漸流通使一系列的問題 得以由SRI基金以各種型式去描述和評定。或許最完整的清單可在Global Reporting Initiative (
www.globalreporting.org)裡找到。這一組織正在推動建立環境和社會報告的全球標準。
如 貴組織也有出版類似資訊及準則，請將詳情寄給我們,我們會存放在資料庫作參考之用。
請參閱 「SRI如何運作」 一頁，便可對SRI基金的準則及怎樣選擇基金投資有更進一步了解。
Q. 投資選擇這類基金，會否在回報上有所犧牲？
不會，投資者的回報率，會比得上一般基金。
社會責任投資的回報絕對有競爭力，社會責任投資者會以三重考慮{作為他們的投資指標,請參閱 SRI及市場, 投資表現 或瀏覽我們資料庫內的調查報告。
以上評論不能構成財務建議，請參閱我們的免責聲明。
Q. 我是否真的能以純淨的良心賺錢？
股票市場上的大企業，並不可能為有理想的投資者，提供「純淨」投資，但社會責任投資提供一種投資模式，令財政決定與個人價值觀之間取得平衡，請參閱SRI及市場、投資表現。
社群投資或許更適合極有理想堅持的投資者，但一般來說，這類投資的回報會比一般投資基金少。
Q. 投資在社會責任基金，我的金錢是否會承受較高風險？
過去經驗告訴我們,英國及其他地區的SRI基金，會比一般股市投資有較少的波幅（在一定時間內，它們的上下差價會較少），這現象違背傳統智慧，因為SRI基金主主要投資在規模較少的公司，理論上波幅應較大。另一方面,有些投資公司開始推介SRI基金給較保守的投資者，詳情請參閱我們資料庫內的調查報告。
請注意，投資在非銀行借貣基金、或非上市公司上，一般必須承受特別風險，所以在投資前請詳閱資料介紹，以了解風險水平。
以上評論不能構成財務建議，請參閱我們的免責聲明。
Q. 社會責任基金過往的表現如何？
根據美國社會投資論壇報告，在眾多社會選擇基金中，有半數社會責任基金回報率高踞Morningstar 及 Lipper Marks 的前列，美國約有百分之七十的大型社會選擇互惠基金回報率達到最高指標。
請參閱基金回報圖表（即將推出），在參閱圖表時請留意：當比較社會選擇基金與傳統基金的表現時，請謹記進行相關比較，比較方式請參閱我們圖書館中的學術研究。最後，注意請勿相信某些人只簡單地抽出四十五個社會責任基金，計算平均值來評估它們的表現，所有富經驗的投資者都知道，不同基金對市場反應並不相同，舉例來說，國際基金及相反策略投資基金的表現，往往與一般地區基金表現有很大分別。
在某一時般內，SRI基金的表現，會如其他四十五個一組的互惠基金一樣，有些表現突出，一些則處於中游或表現差勁，所以閣下必須注意基金性質、他的管理風格(市場狀況當時是否對大公司或細公司基金有利?）、與及基金經理，以理解該基金為甚麼會如此定位。在了解過性質、風格與管理後， 閣下才可得出該基金的表現是否優於市場，這種比較方法適用於所有基金，包括非RSI基金。
投資者最基本必須清楚了解自己的投資目標，回報多少才能滿足未來的財務所需，並應明白自己所能承受的風險，損失多少是自己的風險上限，才決定SRI基金是否適合 閣下。
Q. 甚麼是股東參與？投資者怎樣才可以更主動參與並接受訊息？
亞洲金融風暴後,投資者開始更加關注企業監管問題，二零零零年「亞洲企業監管協會」（The Asian Association for Corporate Governance）正式成立，希望令亞洲企業能更加民主及有更高問責性，到現在，這類民主及問責性問題，仍是參與者的焦點。
在美國，美國社會投資論壇在他們一九九八年的投票季節中，特別向投資者提出數點忠告，如何才能成為精明的股東。
跨宗教公司問責中心 (The Interfaith Centre for Corporate Responsibility, ICCR (
www.iccr.org)) 擁有SRI相關的每年投票決議詳盡資料，而美國投資者問責資源中心 (the Investor Responsibility Research Centre (
www.irrc.org) 提供服務予八十個國家的股東，訂閱者可以獲得公司監管訊息，及代理投票服務。英國退休基金資源僱問 (the UK Pensions Investments Research Consultant (
www.pirc.co.uk)為英國及國際的重要基金管理人，提供SRI服務，並會提供僱問及代理股票服務。
閣下亦可在我們的會員目錄中找到不同基金以代表 閣下，參與影響公司的不同程度。我們的圖書館還有數本書，提供不同資訊及參與影響公司的個案。
Q. 我可以怎樣開始投資得更有社會責任？
如你有興趣投資在亞洲SRI，請看(SRI在亞洲)。我們亦建議 閣下登記我們的免費電子報，及建議 貴公司的財務顧問聯絡ASrIA查詢有關成為會員的資料。
如你是以下任可一類人士，我們極力鼓勵閣下成為ASrIA會員。
投資經理
獨立財務顧問
投資專業人士、慈善團體信託人、慈善基金或退休基金
Q. 慈善團體是否可以投資得更有社會責任？
可以，只要信託人在投資決策時考慮到信託條例中的責任。現在英國法律 Charity Commission booklet CC14 ? Investment of Charitable Funds 內有詳細的指引與介紹，英國慈善組織援助基金 (UK Charities Aid Foundation (請閱 SRI世界連結一頁) 亦有幫助，一九九九年，他們為英國慈善團體推出了一個特別的SRI基金，如 閣下想知更多有關為慈善團體及慈善機構定下的投資策略，請參考我們的資料庫。
很多國家的教會或靈性組織，也開始即極參與了SRI，英國有些組織，如教堂委員會已在多年前訂定了道德投資政策，其實打從第一天開始，在英國和美國的SRI基金就是由教會創辦，在美國，有極高信譽的跨宗教公司問責中心 (The Interfaith Centre for Corporate Responsibility, ICCR (
www.iccr.org))協助組織宗教團體共同合作在股東大會上提出決議，迫使企業制定更有社會責任的商業方針。在澳洲，宗教團體正研究怎樣共同合作(全球連結)。在英國，基督道德投資組 (the Christian Ethical Investment Group) 出版了一本小冊子 (連結到 參考資料庫)。
Q. SRI怎樣符合退休金信託人必須向託管者負責這原則？
過去數年，信託人必須認請兩項重要發展：
2000年7月3日開始英國更改了1995年的退休金法例，職業退休基金信託人必須就投資原則進行以下聲明：
1. 在決定選取、保留或實現任何投資時，投資考慮點會包括社會、環境及良知
2.投資基金在行使權益時 (包括投票權) ，由政策主導（如有的話）
英國本土權威退休金，亦需作出上述相類的聲明，歐洲委員會現正研究怎樣將以上原則作為歐洲公認準則。
美國勞工部門亦已宣佈「403 及 404 項的信託準則，信託人在考慮某一特別投資機會時，不應排除考慮社會隱性利益，如那些社會責任基金給予我們的利益。不過，信託人應在風險值相等,而回報率又不低於一般投資時，才將這些社會隱性利益放在決策因素內。」請參閱 美國勞工部門網站。
從法律角度看，只要受益人的利益被放在最重要地位，SRI並沒抵觸信託人應負的責任。
邏輯上，可持續投資應是所有退休基金投資組合內的基石。退休基金是一個極長遠的投資,大部分人都是在最初開始工作，二十出頭時開始加入退休基金投資，所以投資年期一般長達三十五至四十年，所以退休基金投資策略是否能盡力影響這世界，令這世界在他退休時更安全健康便十分重要。參看亞洲的趨勢數字，我們便能明白退休基金投資策略的重要性了。
Q. 非**機構在SRI擔當甚麼角色？
過去數年，幾個全球重要的環保團體及發展關注團體，舉辦了一些活動令公眾對投資及SRI有更多認識，他們與教會合作，希望令公眾更明白投資在退休金、存款、保險或其他財務產品的相互關係，與投資結果。我們的資金是否已投向可持續的企業?地球之友，War on Want 及其他組織也發起了不同活動推廣。樂施會已和 Friends Ivory & Sime 合作，在英國市場推出退休基金。
我們希望非**組織能加入ASrIA網絡，幫助改善未來環境及社會狀況，迫使企業朝向可持續經濟發展這個重大目標進發。
Q. 誰在監察社會選擇基金的回報率？
所有基金監察公司都有監察社會選擇基金，而社會選擇基金的合作伙伴Social Investment Forum, Wiesenberger 是主力監察機構，從一九九九年一月開始監察一百八十五個基金。
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本帖最后由 ee365t 于 2008-3-8 11:08 编辑 ]
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