诺德价值优势基金2007年报摘要
诺德价值优势股票型证券投资基金2007 年年度报告摘要
诺德价值优势股票型证券投资基金
2007 年年度报告摘要
【重要提示】
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年3月26 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
一、基金简介
（一）基金产品概况
基金名称 诺德价值优势股票型证券投资基金
基金简称 诺德价值优势
交易代码 570001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年4 月19 日
期末基金份额总额 6,824,029,673.72 份
投资目标
本基金重点关注处于上升周期的行业，投资于具有持续竞争优势
和增长潜力的上市公司，分享中国经济和资本市场高速增长的成
果。基于对全球经济的增长、中国经济的产业布局、上市公司质
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诺德价值优势股票型证券投资基金2007 年年度报告摘要
地、投资风险等因素的深入分析，在有效控制风险的前提下为基
金份额持有人创造超越业绩比较基准的长期稳定回报。
投资策略
本基金秉承和深化价值投资理念，重视行业中长期的发展前景，
强调对上市公司基本面的深入研究，精心挑选优势行业中的优势
企业。在充分挖掘企业的投资价值基础上，进行中长期投资。
业绩比较基准 80%×沪深300 指数+20%×上证国债指数
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金，为证券投资基金中的中高风险品
种。长期平均的风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和
货币市场基金，低于成长型股票基金。
（二）基金管理人
法定名称：诺德基金管理有限公司
注册及办公地址：上海浦东陆家嘴环路1233 号汇亚大厦12 楼
邮政编码：200120
信息披露负责人：李常青
联系电话：021-68879999
传真：021-68877727
电子邮箱：
changqing.li@lordabbettchina.com
（三）基金托管人
基金托管人：中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行)
注册地址：北京市西城区金融大街25 号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1 号院1 号楼
邮政编码：100032
信息披露负责人：尹东
电话：010-67595003
传真：010-66275865
电子邮箱：
yindong@ccb.com
（四）信息披露渠道
本基金年度报告摘要刊登于《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》；本基金年度报
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诺德价值优势股票型证券投资基金2007 年年度报告摘要
告正文登载于基金管理人网站：
http://www.lordabbettchina.com ；本基金年度报告原件置于陆
家嘴环路1233 号汇亚大厦12 楼基金管理人办公场所。
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金的申购赎回费、红利
再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）财务指标
序号项目 2007 年2007/04/19-2007/12/31
1 本期利润3,800,879,666.74 3,800,879,666.74
2 本期利润扣减本期公允价值
变动损益后的净额
1,938,522,128.41 1,938,522,128.41
3 加权平均份额本期利润0.4611 0.4611
4 期末可供分配利润1,601,809,395.00 1,601,809,395.00
5 期末可供分配份额利润0.2347 0.2347
6 期末基金资产净值9,863,704,773.26 9,863,704,773.26
7 期末基金份额净值1.4454 1.4454
8 加权平均净值利润率36.84% 36.84%
9 本期份额净值增长率44.54% 44.54%
10 份额累计净值增长率44.54% 44.54%
（二）基金净值表现
1、诺德价值优势基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表
阶段净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月-3.25% 1.65% -3.30% 1.59% 0.05% 0.06%
过去六个月39.26% 1.79% 33.69% 1.67% 5.57% 0.11%
过去一年
过去三年
过去五年
自2007 年4
月19 日至今
44.54% 1.831% 49.18% 1.833% -4.64% -0.002%
2、诺德价值优势基金累计基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2007年4月19日2007年8月27日2007年12月31日
诺德价值优势基金业绩比较基准
注：诺德价值优势基金成立于2007 年4 月19 日，截至报告期末本基金的各项投资比例符合
基金合同第十二部分（二）投资范围和（六）投资限制的有关约定。
3、诺德价值优势基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
2007年
诺德价值优势基金业绩比较基准
注：本基金于2007 年4 月19 日正式成立，图示2007 年时间段为2007 年4 月19
日至2007 年12 月31 日。
（三）基金收益分配情况
本基金2007 年度内无收益分配事项。
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三、基金管理人报告
（一）基金管理人情况
诺德基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2006]88 号文批准设立。公司股东为
诺德．安博特资产管理公司、长江证券股份有限公司、清华控股有限责任公司，注册地为上
海，注册资本为1 亿元人民币。截至本报告期末，公司管理了一只开放式基金：诺德价值
优势股票型证券投资基金。
（二）基金经理介绍
基金经理邹翔先生，中国人民银行总行研究生部国际金融专业经济学硕士。曾先后任
职于中信实业银行，华夏证券有限公司基金投资部高级经理、副总经理，华夏基金管理有限
公司研究部总经理、兴和基金经理、兴安基金经理，中融基金管理有限公司（筹）拟任副总
经理兼投资总监，大通证券有限公司证券投资部总经理，中国国际金融有限公司资产管理部
副总经理。现任诺德基金管理有限公司投资总监、诺德价值优势基金基金经理。
（三）基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运
作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的
原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
（四）基金经理报告
1、本基金业绩表现
本基金从2007 年4月19日正式成立截止到2007 年12 月31 日，份额净值为1.4454 元，
本报告期份额净值增长率为44.54%，同期业绩比较基准增长率为49.18% 。
2、2007 年回顾及投资分析
2007年A股市场以10月为分水岭走出了冰火两重天的走势，10月以前单边上扬，而10
月以后，展开了本轮牛市行情以来最大的调整。
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诺德价值优势股票型证券投资基金2007 年年度报告摘要
年初至10月，虽然市场中间经历了“5.30”调整,但在诸多利好因素推动下,10月以前的
市场总体呈现单边上扬行情。中国经济持续高速而健康的增长催生了证券市场的空前繁荣，
巨大的财富效应唤醒了全民理财意识，银行储蓄汹涌而不断地转化成证券投资。上市公司价
值重估并被深入挖掘，核心推动力是全球化下的中国整个生产要素及资源价格的重估，土地
及与土地相关的资源的重估，包括房地产、石油、煤炭、有色矿产等；此外，技术进步使制
造业的生产效率有效提高及产业价值的持续提升，包括装备制造业、原材料制造业等；最后，
中国GDP的高速增长带来的居民收入的增长及对金融理财服务的需求的高速增长，如保险、
银行、证券、资产管理等。
10月以后, 由于市场对中国四季度CPI 指数（消费者物价指数）继续攀升将导致**
出台更加严厉的宏观调控措施的预期，加之美国、欧洲次债危机的持续蔓延对世界经济增长
的不确定影响等因素的困扰，A 股市场在估值过高的蓝筹股集群回归理性的带动下，经历
了本轮牛市以来较大级别的调整。
进入12 月，在**明确了2008 年经济工作以“两防”（防止经济增长过热，防止明显
的通货膨胀）和拉动内需及进行部分行业改革为主线的指导方针后，本基金认为尽管货币政
策和信贷措施从紧会影响上市公司业绩及证券市场的资金流入，但是推动行情向纵深发展的
实体经济基础仍然稳固，因为“两防”的根本目的是保证中国经济能够更长期健康的发展，
而拉动内需和进行部分行业改革将促进经济的良性增长，因此市场调整期将为本基金进一步
发掘价值投资机会，进行仓位调整带来契机。
报告期内本基金在操作上遵循一贯的价值投资理念，从全面考量行业未来的发展空间和
现实市场价值低估的角度，重点布局了金融、房地产、能源、原材料（钢铁、水泥）、消费
品等行业。报告期内参照沪深300 指数的各行业表现，对基金净值贡献较大的是钢铁、能
源、房地产等行业，对基金净值贡献较小的是零售纺织酒店、公用事业、消费品等行业。
3、对2008 年的展望
**针对2008 年中国经济发展过热趋势采取的“两防”措施预计将减缓经济的增长速
度，另外，在国际上，美国次贷危机仍在蔓延，由此可能导致美国经济的衰退并进一步对全
球经济增长起到负面影响，因此我们认为2008 年的宏观经济将面临较为严峻的形势，同时
对资本市场保持谨慎的态度。
但2008年的资本市场仍存在一些值得投资的机遇。做大做强国有垄断企业、改善国民
收入分配格局、增加居民收入、刺激内需增长、更有效利用资源和高附加值产品、鼓励“三
农”、鼓励科技创新、进行医疗、铁路、资源品价格体制改革等举措将为证券市场提供广泛
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的投资机会，相当多前期超涨的板块经过大幅度价格调整后会重新显示出估值优势和投资潜
力。在市场多空因素交织作用下，预计2008 年A 股市场将呈现震荡特征，投资预期收益将
有所降低。为了应对新的市场环境，本基金将采取均衡配置的行业投资策略，同时在个股选
择上，精心筛选低估值、高成长且前景明确的公司，作为重点投资对象；在操作策略上，抓
住市场震荡反复的特点，注重阶段化盈利的实现。
本基金坚持价值投资理念，坚持自上而下和自下而上相结合的组合构建策略，深入挖掘
公司的基本面，在控制风险的前提下，通过行业配置和精选个股来获取超额收益，追求基金
资产的长期、持续、稳定增值。
四、基金托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《诺德价值优势股票型证券投资基金基金合同》和《诺
德价值优势股票型证券投资基金托管协议》，托管诺德价值优势股票型证券投资基金（以下
简称诺德价值优势基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在诺德价值优势基金的托管过程中，严格遵守了
《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利
益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金
管理人－诺德基金管理有限公司在诺德价值优势基金投资运作方面进行了监督，对基金资产
净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现
基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由诺德价值优势基金管理人－诺德基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本
报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、
准确和完整。
五、审计报告
本基金2007 年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册
会计师签字出具了普华永道中天审字(2008) 第20382 号标准无保留意见的审计报告。
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六、财务会计报告
诺德价值优势股票型证券投资基金
2007 年12 月31 日资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2007 年
附
注12 月31 日
资产
银行存款 2,055,519,055.68
结算备付金 3,909,943.56
存出保证金 6,243,743.72
交易性金融资产 6 7,952,093,852.63
其中：股票投资7,937,964,982.89
债券投资14,128,869.74
衍生金融资产7 6,486,807.69
应收证券清算款 57,608.05
应收利息8 641,902.87
应收申购款 2,061,043.86
其他资产 324,061.80
资产总计 10,027,338,019.86
负债和所有者权益
负债
应付证券清算款 90,087,999.35
应付赎回款 53,013,213.56
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诺德价值优势股票型证券投资基金2007 年年度报告摘要
应付管理人报酬 12,085,597.46
应付托管费 2,014,266.24
应付交易费用9 4,562,372.84
其他负债 10 1,869,797.15
负债合计 163,633,246.60
所有者权益
实收基金 11 6,824,029,673.72
未分配利润3,039,675,099.54
所有者权益合计 9,863,704,773.26
负债和所有者权益总计 10,027,338,019.86
基金份额总额(份) 11 6,824,029,673.72
基金份额净值1.4454
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
基金管理公司负责人：杨忆风 主管会计工作的负责人：杨忆风 会计机构负责人：周雅媛
诺德价值优势股票型证券投资基金
利润表
2007 年4 月19 日(基金合同生效日)至2007
年12 月31 日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2007 年4 月19 日
(基金合同生效日)
至2007 年
附
注12 月31 日止期间
9
| 帮助
