一.   兴业全球视野股票型证券投资基金2008年第一季度报告


兴业全球视野股票型证券投资基金2008年第一季度报告
http://www.jrj.com　 2008年04月19日 04:50　 上海证券报


　　一、重要提示
    本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    本基金的托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告财务资料未经审计师审计。本报告期自2008年1月1日起至2008年3月31日止。

    二、基金产品概况

    基金名称：兴业全球视野股票型证券投资基金

    基金简称：兴业全球

    基金交易代码：340006

    基金运作方式：契约型开放式

    基金合同生效日：2006年9月20日

    报告期末基金份额总额：2,421,613,085.30份

    投资目标：本基金以全球视野的角度，主要投资于富有成长性、竞争力以及价值被低估的公司，追求当期收益实现与长期资本增值。

    投资策略：本基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资策略。以全球视野的角度挖掘中国证券市场投资的历史机遇，采取“自上而下”的方法，定性与定量研究相结合，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。

    投资范围：本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括依法公开发行上市的股票、国债、金融债、企业债、回购、央行票据、可转换债券、资产支持证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具。若法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金投资组合范围为：股票65%－95%，债券0%－30%，权证0-3%，现金或者到期日在一年以内的**债券不少于5%。

    业绩比较基准：80%×中信标普300指数＋15%×中信标普国债指数＋5%×同业存款利率

    风险收益特征：较高风险、较高收益

    基金管理人：兴业全球人寿基金管理有限公司

    基金托管人：兴业银行股份有限公司

    三、主要财务指标和基金净值表现

    （一）主要财务指标（未经审计）

    2008年1季度主要财务指标 单位：人民币元

    ■

    （二）基金净值表现

    1、本报告期末基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

    ■

    2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

    （2006年9月20日—2008年3月31日）

    ■

    注：1、净值表现所取数据截至到2008年3月31日。

    2、按照《兴业全球视野股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金应自2006年9月20日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围，目前本基金符合基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

    3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

    四、管理人报告

    （一）基金经理介绍

    董承非先生， 1977年生，理学硕士。历任兴业基金管理有限公司研究策划部行业研究员、兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金经理助理，现任本基金基金经理。

    （二）本报告期遵规守信情况说明

    本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴业全球视野股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

    （三）本报告期内的基金的投资策略和业绩表现

    1、行情回顾及分析

    A股市场在2008年经历了一个快速下跌的过程，沪深 300指数在一季度的跌幅高达28.9%，上证综指的跌幅高达34%。如果看这两个指数从各自的最高点计算，则跌幅各自是35.6%和43.3%。在如此短的时间内出现这么大的跌幅对投资者的信心打击是非常大的。

    此轮下跌是金融地产等大盘蓝筹股首先出现下跌，然后是题材股和中小盘股票补跌。从行业上看，采掘、有色和化工行业位居行业跌幅的前三位。

    2、基金运作情况回顾

    本基金在07年年末的时候就有意识的对仓位进行了控制，同时不断的进行仓位优化，对一些估值高的、业绩波动性大的和流动性较差的股票进行了调整。因此，行业配置和重仓股票在本期变化较大。

    本基金在一季度净值下跌15.34%，好于同期大盘的表现。

    3、市场展望及投资策略分析

    随着一季度市场的大幅下跌，风险也在不断的释放。目前我们可以看到越来越多的股票出现了A-H或者A-B的接轨。这反映出以前我们经常提及的泡沫已经得到了很大的消化。虽然消化的方式比较残酷。

    站在这个时点上，我们认为二季度A股市场环境要优于一季度。主要是因为，1、目前部分的大盘蓝筹股已经出现一定的投资价值；2、二季度“大小非”流通的压力明显小于一季度；3、市场内在的运行规律。

    从市场机会上来讲，我们还是坚持在大盘蓝筹股。而中小盘的股票还存在一定的估值回归的过程和空间。

[ 本帖最后由 三闲人 于 2008-4-19 23:41 编辑 ]

（四）公平交易制度执行情况     本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。本报告期内，本基金未发现异常交易情况。   

五、投资组合报告     
（一）本报告期末基金资产组合情况     
■     
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合     
■     
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细   
■     
（四）本报告期末按券种分类的债券投资组合   
■   
（五）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细   
■     
（六）投资组合报告附注     
1、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
   
2、本基金投资的前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。   
  
3、本报告期末基金的其他资产构成   
■     
4、本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细     本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。   

5、报告期内基金获得权证的数量明细   
■   
6、本报告期末按市值占基金净资产比例大小排序的前十名资产支持证券明细     本报告期末本基金未持有资产支持证券。   

六、基金份额变动     
■     
七、备查文件目录     

1、中国证监会批准兴业全球视野股票型证券投资基金设立的文件   

  2、《兴业全球视野股票型证券投资基金基金合同》     

3、《兴业全球视野股票型证券投资基金托管协议》     

4、《兴业全球视野股票型证券投资基金招募说明书》   

  5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程   

6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。  

  存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所。     

查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。     

客户服务中心电话：021-38824536，400-678-0099（免长话）   

兴业全球人寿基金管理有限公司     2008年4月19日

[ 本帖最后由 三闲人 于 2008-4-19 23:15 编辑 ]

序号     项 目     金 额   
   1     本期利润     -1,364,147,624.34   
  2     本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额     909,944,613.31     
  3     加权平均基金份额本期利润     -0.5625   
  4     期末基金资产净值     7,364,822,925.66   
  5     期末基金份额净值     3.0413     

阶段     净值增长率①     净值增长率标准差②     业绩比较基准收益率③     业绩比较基准收益率标准差④     ①－③     ②－④   
  过去三个月    -15.34%            1.94%                    -22.51%                              2.26%                    7.17%     -0.32%  
   
序号     项目     金额     占基金总资产的比例     
  1     股票     5,194,458,219.06     69.83%   
2     债券     977,264,205.50     13.14%   
3     权证     —     —     
4     银行存款及清算备付金合计     1,225,860,579.27     16.48%   
5     其他资产     40,975,347.00     0.55%  
   资产合计     7,438,558,350.83     100.00%   

序号     行业     期末市值（元）     市值占基金资产净值比例   
   A     农、林、牧、渔业     —     —     
   B     采掘业     311,056,390.11     4.22%   
   C     制造业     1,795,078,074.27     24.38%   
  C0     其中：食品、饮料     367,332,887.10     4.99%   
  C1     纺织、服装、皮毛     —     —     
  C2     木材、家具     37,391,755.50     0.51%   
  C3     造纸、印刷     —     —     
  C4     石油、化学、塑胶、塑料     449,624,272.82     6.11%   
  C5     电子     19,589,772.81     0.27%     
  C6     金属、非金属     541,209,557.89     7.35%   
  C7     机械、设备、仪表     367,795,295.47     4.99%   
  C8     医药、生物制品     12,134,532.68     0.15%     
  C99     其他制造业     —     —   
    D     电力、煤气及水的生产和供应业     98,350,000.00     1.34%   
    E     建筑业     25,189,670.00     0.34%   
    F     交通运输、仓储业     322,987,878.78     4.39%   
    G     信息技术业     180,945,963.50     2.46%   
    H     批发和零售贸易     226,231,710.96     3.07%   
    I     金融、保险业     1,775,485,541.17     24.11%   
    J     房地产业     215,211,419.24     2.92%   
    K     社会服务业     41,206,667.37     0.56%   
     L     传播与文化产业     81,381,592.32     1.11%   
     M     综合类     121,333,311.34     1.65%     
            合 计     5,194,458,219.06     70.53%  
  
序 号     股票代码     股票名称     股票数量     期末市值     （元）     市值占基金资产净值比例   
   1     600036     招商银行     21,325,403     686,038,214.51     9.32%   
   2     600016     民生银行     31,140,324     333,512,870.04     4.53%   
   3     600000     浦发银行     9,303,189     329,332,890.60     4.47%   
   4     601318     中国平安     4,991,217     264,085,291.47     3.59%   
   5     600019     宝钢股份     19,649,620     243,851,784.20     3.31%   
   6     600176     中国玻纤     8,799,502     230,634,947.42     3.13%     
   7     600309     烟台万华     6,458,887     216,308,125.63     2.94%     
   8     000895     双汇发展     5,275,420     197,828,250.00     2.69%     
   9     600383     金地集团     4,000,000     139,560,000.00     1.90%   
  10     000063     中兴通讯     2,300,000     135,424,000.00     1.84%   

  债券类别     期末市值（元）     市值占基金资产净值比例   
央行票据     961,460,000.00     13.05%   
可转债     15,804,205.50     0.21%     
债券投资合计     977,264,205.50     13.27%   

序 号     债券名称     期末市值（元）     市值占基金资产净值比例   
   1     08央票34     480,450,000.00     6.52%     
   2     08央票19     288,270,000.00     3.91%     
   3     07央票118     192,740,000.00     2.62%   
   4     08上港债     8,130,226.50     0.11%   
   5     中兴债1     6,832,679.00     0.09%     

序号     项目     金额     
  1     存出保证金     3,750,000.00     
  2     应收利息     5,072,734.55   
  3     应收申购款     20,460,173.26   
  4     应收证券清算款     11,692,439.19   
5     合 计     40,975,347.00   

权证     代码     权证名称     本期获得数量（份）     本期获得成本（元）     期末市值（元）     期末市值占净值比例     主动投资     
580018     中远CWB1     218,638     1,125,862.84     —     —     
580019     石化CWB1     7,966,880     18,451,956.82     －     －   
580020     上港CWB1     1,106,343     1,647,110.46     －     －     
030002     五粮YGC1     1,000,000     36,918,571.38     －     －     
031006     中兴ZXC1     138,713     1,678,260.23     －     －   

序号     项 目     份 额（份）   
1     期初基金份额总额     2,352,091,577.09   
2     期间基金总申购份额     416,582,543.48   
  3     期间基金总赎回份额     347,061,035.27     
4     期末基金份额总额     2,421,613,085.30   

2008年第一季度报告     

兴业全球视野股票型证券投资基金
　　


[ 本帖最后由 三闲人 于 2008-4-19 23:24 编辑 ]

二.    兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）2008年第一季度报告


兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）2008年第一季度报告
2008年04月19日      来源：上海证券报      作者：

一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金的托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计师审计。本报告期自2008年1月1日起至2008年3月31日止。

二、基金产品概况
基金名称：兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）

基金简称：兴业趋势

基金交易代码：163402（前端）、163403（后端）

基金运作方式：契约型上市开放式

基金合同生效日：2005年11月3日

报告期末基金份额总额：20,536,270,957.03份

投资目标：本基金旨在把握投资对象中长期可测的确定收益，增加投资组合收益的确定性和稳定性；分享中国上市公司高速成长带来的资本增值；减少决策的失误率，实现最优化的风险调整后的投资收益。

投资策略：根据对股市趋势分析的结论实施灵活的大类资产配置；运用兴业多维趋势分析系统，对公司成长趋势、行业景气趋势和价格趋势进行分析，并运用估值把关来精选个股。在固定收益类证券投资方面，本基金主要运用“兴业固定收益证券组合优化模型”，在固定收益资产组合久期控制的条件下追求最高的投资收益率。

投资范围：在中华人民共和国境内依法发行上市交易的股票和固定收益证券（包括各种债券和货币市场工具）以及国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种和法律法规允许的金融工具。本基金投资组合范围为：股票30%－95%，固定收益证券0%－65%，现金或者到期日在一年以内的**债券不少于5%。

业绩比较基准：中标300指数×50%＋中信国债指数×45%＋同业存款利率×5%

风险收益特征：本基金在混合型基金大类中属于强调控制风险，中高风险，中高回报的基金产品。

基金管理人：兴业全球人寿基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司

三、主要财务指标和基金净值表现

（一）主要财务指标（未经审计）
2008年1季度主要财务指标                        单位：人民币元
■
（二）基金净值表现
1、本报告期末基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
■
2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年11月3日—2008年3月31日）
■ 注：1、净值表现所取数据截至到2008年3月31日。
2、按照《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金合同》的规定，本基金应自2005年11月3日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围，目前本基金符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。




[ 本帖最后由 三闲人 于 2008-4-19 23:37 编辑 ]

四、管理人报告

（一）基金经理介绍

王晓明先生，1974年生，经济学硕士。历任上海中技投资顾问有限公司研究员、投资部经理、公司副总经理，兴业可转债混合型证券投资基金基金经理助理、兴业可转债混合型证券投资基金基金经理、兴业全球视野股票型证券投资基金基金经理。现任兴业全球人寿基金管理有限公司投资副总监、本基金基金经理。

张惠萍女士，1976年生，经济学硕士。2002年6月加入兴业基金管理有限公司（筹），历任兴业基金管理有限公司研究策划部行业研究员、兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金经理助理。现任本基金基金经理。

（二）本报告期遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

（三）本报告期内的基金的投资策略和业绩表现

1、行情回顾及分析

2008年初，农业、化工、食品饮料板块延续了去年四季度的上涨趋势，但随后由于市场担心美国次贷危机对全球经济的拖累、国内宏观经济的不确定性较大、部分上市公司巨额再融资消息的打击以及“大小非”集中解禁等负面因素的综合作用下，金融股带动其他大盘蓝筹股出现了较大幅度的下跌，原先估值较高、缺少安全边际的板块轮番进行补跌，市场信心受到重挫。其中金融、有色跌幅居前，农业、化工、房地产等板块走势相对突出。

2、基金运作情况回顾

基于对国内通胀和宏观经济面的担忧、企业微观利润增速下滑的预期以及美国次贷危机对全球经济影响程度的不确定性等因素的综合考虑，一季度本基金依然采取谨慎的操作策略，大幅降低股票仓位，并对持仓个股进行结构调整，减持估值缺乏安全边际、流动性较差的个股，增持跌幅较大、估值相对较低的金融板块以及行业景气度较高的煤炭板块，增强持仓个股的集中度，在市场调整过程中不断提高持仓个股的安全边际。

3、市场展望及投资策略分析

从当前时点来看，经过前期的大幅下跌，部分板块的估值已趋于合理，但较高的通胀率、紧缩的货币政策、高岂的要素价格、“大小非”减持压力等负面因素也值得加以考虑，使得A股市场更多的只是阶段性的超跌反弹机会。在操作上，不断寻求增长的确定性和估值的安全性，挖掘在前期普跌过程中被市场错杀的个股，在追求组合的安全性和稳定性的基础上，努力抓住市场反弹机会，提高组合收益率。

（四）公平交易制度执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。本报告期内，本基金未发现异常交易情况。

五、投资组合报告

（一）本报告期末基金资产组合情况
■
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
■
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
■
（四）本报告期末按券种分类的债券投资组合
■
（五）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
■
（六）投资组合报告附注

1、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。

2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

3、本报告期末基金的其他资产构成
■
4、本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

5、报告期内基金获得权证的数量明细
■
6、本报告期末按市值占基金净资产比例大小排序的前十名资产支持证券明细

本报告期内本基金未投资资产支持证券。

[ 本帖最后由 三闲人 于 2008-4-19 23:28 编辑 ]

六、基金份额变动
■
七、备查文件目录

1、 中国证监会批准兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）设立的文件

2、 《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金合同》

3、 《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）托管协议》

4、 《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》

5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

6、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。

存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所。

查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

客户服务中心电话：021-38824536，400-678-0099（免长话）

兴业全球人寿基金管理有限公司

2008年4月19日

序号	项 目	金 额
1	本期利润	-4,746,977,414.29
2	本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额	1,328,929,197.51
3	加权平均基金份额本期利润	-0.2282
4	期末基金资产净值	23,088,711,473.04
5	期末基金份额净值	1.1243

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	-16.53%	1.75%	-13.80%	1.41%	-2.73%	0.34%

序 号	债券名称	期末市值（元）	市值占基金资产净值比例
1	08央行票据31	1,441,350,000.00	6.24%
2	08央行票据28	960,900,000.00	4.16%
3	07央行票据127	577,620,000.00	2.50%
4	08央行票据04	432,720,000.00	1.87%
5	07央行票据118	289,110,000.00	1.25%

序号	项 目	份 额（份）
1	期初基金份额总额	19,678,634,586.42
2	期间基金总申购份额	3,907,174,299.06
3	期间基金总赎回份额	3,049,537,928.45
4	期末基金份额总额	20,536,270,957.03

　　兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF)

　　2008年第一季度报告

[ 本帖最后由 三闲人 于 2008-4-19 23:31 编辑 ]

三.    兴业可转债混合型证券投资基金2008年第一季度报告

兴业可转债混合型证券投资基金2008年第一季度报告

• http://www.jrj.com　 2008年04月19日 04:50　 上海证券报

　　兴业可转债混合型证券投资基金     
2008年第一季度报告     
一、重要提示     本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。     本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。     基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。     基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。     本报告财务资料未经审计师审计。本报告期自2008年1月1日起至2008年3月31日止。     
二、基金产品概况   
基金名称：兴业可转债混合型证券投资基金     
基金简称：兴业可转债     基金运作方式：契约型开放式   
基金合同生效日：2004年5月11日     
报告期末基金份额总额：1,934,974,890.94份     
投资目标：在锁定投资组合下方风险的基础上，以有限的期权成本获取基金资产的长期稳定增值。   
投资策略：基金的资产配置采用自上而下的程序，个券和个股选择采用自下而上的程序，并严格控制投资风险。在个券选择层面，积极参与发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债的一级市场申购；选择对应的发债公司具有良好发展潜力或基础股票有着较高上涨预期的可转债进行投资，以有效规避市场风险，并充分分享股市上涨的收益；运用“兴业可转债评价体系”，选择定价失衡的个券进行投资，实现低风险的套利。在个股选择层面，以“相对投资价值”判断为核心，选择所处行业发展前景良好、价值被相对低估的股票进行投资。     
投资范围：本基金投资范围是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的可转换公司债券、股票、国债，以及法律法规允许基金投资的其他金融工具。本基金投资组合范围为：可转债30%～95%（其中可转债在除国债之外已投资资产中比例不低于50%），股票不高于30%，现金或到期日在一年以内的**债券不低于基金资产净值的5％。     
业绩比较基准： 80%×天相可转债指数＋15%×中信标普300 指数＋5%×同业存款利率     
风险收益特征：本基金的风险水平处于市场低端，收益水平处于市场中高端。   
基金管理人：兴业全球人寿基金管理有限公司     
基金托管人：中国工商银行股份有限公司     
注册登记机构：兴业全球人寿基金管理有限公司   
三、主要财务指标和基金净值表现   
（一）主要财务指标（未经审计）     2008年1季度主要财务指标 单位：人民币元     
■     
（二）基金净值表现   
1、本报告期末基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表   
■   
2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图     （2004年5月11日—2008年3月31日）   
■
    注：1、净值表现所取数据截至到2008年3月31日。   
  2、按照《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金应自2004年5月11日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围，目前本基金符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。     
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

[ 本帖最后由 三闲人 于 2008-4-19 23:39 编辑 ]

四、管理人报告   
  （一）基金经理介绍     
杨云先生，1974年生，理学硕士，历任申银万国证券研究所金融工程部，主要从事可转债研究及申万债券指数编制工作；兴业可转债混合型证券投资基金的基金经理助理。现任兴业可转债混合型证券投资基金基金经理。   
（二）本报告期遵规守信情况说明     
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。   
（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现     
1、行情回顾及分析   
一季度，上证指数几乎一路下跌，没有像样的反弹。在1月中旬大盘创出5500点的阶段高点后就一路下跌，一直下跌到季度末的3472点。期间大盘权重股率先大幅调整，尤其是金融板块和石油化工板块。一些股票比其历史高点下跌将近2/3，在本季度内下跌将近50%，这些权重股的大幅下跌直接打击了指数，更沉重的打击了市场人气，因此导致后来的中小盘股票暴跌，在数日内每日都有几百个中小股票跌停。     
本季度市场大幅下跌的原因较多，有估值普遍过高的因素，也有“大小非”减持的因素，也有上市公司巨额再融资的因素，更有雪灾的因素。但其中更多的可能是反映了在力度不断加大的宏观调控和预期外需减速下经济可能减速后投资者作出的反应。一边是担心经济过热、物价上涨对内不断加大力度的紧缩；而另一边是主要发达经济体受美国次贷危机的影响经济增长开始放缓，外部需求也可能将面临放缓的风险。   
转债市场在本季度经历了中海转债的赎回。中海转债的规模较大，在上季度末是本基金的第一大持仓。由于股市的大幅调整，使得转债的溢价有所上升。在溢价结构上，除了去年新发行的大荒转债外，其余转债溢价都在20%以上。目前转债市场的溢价水平具备较明显的防守性。     
2、基金运作情况回顾     
本季度大部分时间本基金可转债加股票的有效累计持仓都不高，可转债维持在30％—33%的水平，而股票在25%左右的水平，剩余的现金本基金购入了较多的央票，在保持流动性的同时也提高了收益率。   
一季度发行两只新转债（海马转债，五洲转债），为本基金提供了一定的投资机会。在本季度内，我们对去年底上市且规模较大的唐钢转债持续加仓，使其成为本基金的第一大持仓品种。本季度基金股票仓位维持在25%左右的水平。在股票行业配置上，基金变化不大，相对持仓较大的板仍然是金融、煤炭、化工等行业，在持仓策略上更注重公司长期价值。   
  3、市场展望及投资策略分析   
2008年年初股市就遭遇了大风暴，在经过连续两年的快牛行情后，2008年市场估计将出现较大的波动，这也是我们在去年底就预料到的。     
我们预计在2008年剩余的时间内仍有一定的机遇，
包括：
1、**会。8月份**会的举办，赛事的进行对消费、旅游、航空、酒店等服务业公司的拉动将较为明显；
2、企业所得税率的下降，这使得部分高税率公司将获得一次性13%左右的利润增长。
3、人民币的加速升值将给航空及一些进口行业带来机会。一季度人民币已经升值了4%左右，全年预计应该在10%以上。
4、由于股指大幅下调， 估值水平在逐步趋于合理。     
而风险也是目前大部分投资者最担心的，即持续增强的宏观调控力度与外部需求的放缓预期，可能给国内经济造成双重打击，宏观经济层面的变化将直接动摇投资者的信心。从外部环境来看，美国经济目前进入衰退已成定局，在经济全球化的今天这是否会影响其他发达体经济乃至中国经济值得密切关注。从目前的数据看，中国一些低端的出口业已经受到较明显的冲击， 第一，来自美国的订单减少。 第二， 人民币加速升值导致收入进一步减少。 第三，新劳动法颁布以及通货膨胀因素导致企业用工成本大幅增加。同时从公布的1、2月份工业企业利润来看，同比仅增长16%，比去年大幅回落。虽然这中间有非常大的结构性因素以及雪灾的因素，例如石油化工行业和电力行业由于国家对价格的控制导致利润大幅下滑甚至亏损。但我们也要考虑到，正是由于这些行业的价格管制，导致其他企业的成本有所降低，增加了利润。   
投资策略上，得益于**举办和不断攀升的通胀水平，虽然估值有所偏高，但下游消费服务行业仍值得关注和挖掘；在通胀预期下，具有定价能力的公司和成本相对固定（如折旧和存货较大）的公司值得关注；关注节能减排主题的公司。由于今年医改的实施可能性较大，因此对医药行业的配置也非常必要。转债市场目前存量规模有所上升，而新债上市后溢价水平和价格也回落到攻守兼备的水平，长期来看，转债市场仍具有相对更高的风险调整收益，我们将继续努力为投资者带来相对市场更稳健的回报。   
（四）公平交易制度执行情况     本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。本报告期内，本基金未发现异常交易情况。   
五、投资组合报告   
  （一）本报告期末基金资产组合情况   
■   
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合     
■   
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细   
■     
（四）本报告期末按券种分类的债券投资组合   
  ■  
   （五）本报告期末债券明细     
1、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细     
■  
   2、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名可转换债券明细   
■     
（六）投资组合报告附注   
  1、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。   
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。   
3、本报告期末基金的其他资产构成      
4、本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细   
  5、本报告期内获得权证的数量明细     
  6、本报告期末按市值占基金净资产比例大小排序的前10名资产支持证券明细     本报告期末本基金未持有资产支持证券。   
  六、基金份额变动     
■     
七、备查文件目录   
1、中国证监会批准兴业可转债混合型证券投资基金设立的文件   
2、《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》     
3、《兴业可转债混合型证券投资基金托管协议》   
4、《兴业可转债混合型证券投资基金更新招募说明书》   
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程   
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。   
  存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所。   
查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。   
  客户服务中心电话：021-38824536，400-678-0099（免长话）     
兴业全球人寿基金管理有限公司   
  2008年4月19日

[ 本帖最后由 三闲人 于 2008-4-19 22:56 编辑 ]

序号     项 目     金 额     
1     本期利润     -273,561,673.48   
2     本期利润扣减公允价值变动损益后的净额     367,607,812.60     
3     加权平均基金份额本期利润总额     -0.1457   
4     期末基金资产净值     2,264,166,345.98   
5     期末基金份额净值     1.1701   

阶段     净值增长率①     净值增长率标准差②     业绩比较基准收益率③     业绩比较基准收益率标准差④    ①－③     ②－④     过去三个月     
      -10.86%     1.38%     -23.58%     1.78%     12.72%     -0.40%   

项 目     金 额     占基金总资产的比例     
股票     550,008,479.60     24.17%     
债券     1,271,066,432.10     55.85%     
权证     —     —     
银行存款及清算备付金合计     448,695,340.58     19.71%   
其他资产     6,207,056.99     0.27%   
资产合计     2,275,977,309.27     100.00%     

序号     行 业     期末市值（元）     市值占基金资产净值比例   
A     农、林、牧、渔业     —     —   
B     采掘业     59,121,940.00     2.61%   
C     制造业     195,886,882.02     8.65%   
C0     其中：食品、饮料     56,250,000.00     2.48%   
C1     纺织、服装、皮毛     —     —     
C2     木材、家具     —     —   
C3     造纸、印刷     —     —     
C4     石油、化学、塑胶、塑料     94,616,786.02     4.18%     
C5     电子     —     —   
C6     金属、非金属     4,740,000.00     0.21%     
C7     机械、设备、仪表     16,723,732.00     0.74%   
C8     医药、生物制品     23,556,364.00     1.04%   
C99     其他制造业   
D     电力、煤气及水的生产和供应业     —     —     
E     建筑业     5,035,976.00     0.22%   
F     交通运输、仓储业     67,203,792.70     2.97%   
G     信息技术业     —     —     
H     批发和零售贸易     36,501,138.70     1.61%   
  I     金融、保险业     186,258,750.18     8.23%     
J     房地产业     —     —     
K     社会服务业     —     —     
L     传播与文化产业     —     —   
M     综合类     —     —   
合 计     550,008,479.60     24.29%     

序 号     股票代码     股票名称     股票数量     期末市值（元）     市值占基金资产净值比例     
1     600036     招商银行     5,134,833     165,187,577.61     7.30%   
  2     000895     双汇发展     1,500,000     56,250,000.00     2.48%   
  3     600026     中海发展     1,998,710     55,744,021.90     2.46%   
  4     600309     烟台万华     1,300,000     43,537,000.00     1.92%  
  5     600123     兰花科创     1,100,000     39,941,000.00     1.76%   
  6     000061     农 产 品     1,200,000     28,080,000.00     1.24%   
  7     600176     中国玻纤     1,014,604     26,592,770.84     1.17%   
  8     600196     复星医药     1,593,800     23,556,364.00     1.04%   
  9     600016     民生银行     1,724,985     18,474,589.35     0.82%   
10     600096     云 天 化     200,000     12,400,000.00     0.55%  
   
债券类别     期末市值（元）     市值占基金资产净值比例     
央行票据     432,405,000.00     19.10%     
可转换债券     761,702,415.80     33.64%   
可分离可转债     76,959,016.30     3.40%   
债券投资合计     1,271,066,432.10     56.14%  

   序 号     债券名称     期末市值（元）     市值占基金资产净值比例   
    1     唐钢转债     260,416,692.50     11.50%   
      2     08央行票据34     240,225,000.00     10.61%     
      3     08央票票据28     192,180,000.00     8.49%   
      4     大荒转债     121,028,998.80     5.35%     
      5     桂冠转债     69,146,611.10     3.05%  

   序 号     债券名称     期末市值（元）     市值占基金资产净值比例   
     1     唐钢转债     260,416,692.50     11.50%   
        2     大荒转债     121,028,998.80     5.35%     
        3     桂冠转债     69,146,611.10     3.05%     
        4     海马转债     55,748,456.40     2.46%     
        5     五洲转债     49,713,628.80     2.20%     
        6     山鹰转债     47,599,952.40     2.10%     
        7     金鹰转债     42,205,818.20     1.86%     
        8     澄星转债     37,774,135.10     1.67%     
        9     锡业转债     28,313,465.70     1.25%   
       10     巨轮转债     25,447,300.00     1.12%   

序号     项 目     金 额     
  1     存出保证金     1,098,780.49   
   2     应收证券清算款     —     
   3     应收利息     3,682,723.48   
   4     应收申购款     1,425,553.02     
           合 计     6,207,056.99   

序 号     债券代码     债券名称     期末市值（元）     市值占基金资产净值比例   
  1     100236     桂冠转债     69,146,611.10     3.05%   
   2     110078     澄星转债     37,774,135.10     1.67%   
   3     110232     金鹰转债     42,205,818.20     1.86%   
   4     110567     山鹰转债     47,599,952.40     2.10%  
   5     110971     恒源转债     24,307,356.80     1.07%   
   6     125960     锡业转债     28,313,465.70     1.25%     
   7     128031     巨轮转债     25,447,300.00     1.12%   

权证     
代码     权证名称     本期获得数量（份）     本期获得成本（元）     期末市值（元）     期末市值占净值比例     主 动 投 资   
580020     上港CWB1     903,210.00     1,344,688.44     —     —   
序号     项 目     份 额（份）     
1     期初基金份额总额     1,833,945,667.94     
2     期间基金总申购份额     253,290,468.92     
3     期间基金总赎回份额     152,261,245.92     
4     期末基金份额总额     1,934,974,890.94

[ 本帖最后由 三闲人 于 2008-4-19 23:08 编辑 ]

兴业可转债,还不错的基金........