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白梨 (月夕花朝)

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发表于 2008-5-9 20:20 资料个人空间主页短消息加为好友

基金之忌

基金不是给天才准备的，基金是给凡人的午餐
从投资收益比较看来：绝大部分基金收益高于同期GZ。
说说大忌吧（虽然说“忌”也为多数人所忌，但我想，说总比不说好）。
本文发端于一个至今不能让60%以上投资者理解的故事〈恕我略了一年多的长长的细节〉：我的朋友一年多只跟我说了三句话。当我代为理财以每份基金单位1.01元申购一只开放式基金，然后在一年多一点的时间〈我的委托期为两年〉累计净值达到1.91元〈同期股市上涨33.00%。期间，股市曾下跌21.26%，该基金同期下跌4.17%〉、我的那位太过信任我的客户一年中跟我说的第三句话是：“股市肯定要跌，走了吧”。我没有执行；不幸言中，三天后基金净值下滑到1.77元，下跌幅度达7.33%。过程回放：他曾在投资该基金一个月，基金净值达到收益14%的时候跟我说了一年多的第一句话：“赚够了，走了吧”。我因授权没有执行。随后股市下跌21.26%，基金净值随之下滑至0.968元时说过二年多的第二句话：“股市肯定要跌，走了吧”。
（我没有足够的智慧做出关于上述决策“对”还是“错”的判断。唯一的法据是：我们当初约定：在两年期间内，我们希望投资该基金的年收益为10%。如果执行授权外的指令，我们的收益现在是X）。
一忌：炒股思维　　
　　大凡进入基金市场的新秀都是由股民转世而来。大凡入市的散户，其思维典型表现为：其一：大多不是自视过高就是有轻微的臆症，看着K线，断定自己有低进高出的非凡才能。其二：赚了就跑。
投资开放式基金宜逆炒股思维而行。其依据的基本理论：假使你有类似索罗斯那样神话般能将股市中高抛低吸的手段玩弄于股掌之中的天才，建议你坚决不进基金市场。
1、中长线投资是投资基金市场的基本思维。
2、既然投资了就得相信以优秀基金公司的专业团队，其智慧、其所处之天之地应该比大部分股民高一些、好一些。
3、还要耐得住基金净值下滑的寂寞和净值上冲的诱惑。
由此建议：设定一个持有一年以上同期收益率高于GZ10%的虚拟目标。然后除非在更长的时间内此基金不能达到预期收益率且存在更大的风险，否则就要有宠辱不惊的胸怀。
　　二忌：依赖直觉　　
　　成熟的投资者应该具备一定的基金投资知识。不要轻信基金公司“路演”套路的夸夸其谈，不要相信基金公司收益率的非法承诺，建议在投资基金产品之前最起码对基金管理公司有一个尽可能的深入了解。如果你自己不是专家，那么一个笨拙的办法是：看一下基金管理公司的股东，尽可能想办法多知道这些股东的质地——其中最重要的是，历史上她有没有违法违规的“劣迹”，管理是不是可能规范。还有一个方面：查阅一下该公司旗下其他基金的历史业绩，是否稳健，如在开放式基金累计净值排名中没有大起大落。如果你相信世界经济总体趋势向好的话，那么，基金长期有较好的表现——寄希望于她能“跑赢”股市大盘，是我们投资基金的一个非常重要的理由。
三忌：不计风险　
生命学家认为，无论在什么处境下，生命始终充满着风险。同样地，在成为投资者之前，你一定要明白一个道理：任何投资都有风险（即使是现金也存在灭失、贬值等风险）。不同事实风险的发生可能存在不同的概率。但发生的可能性始终存在。5000多年大小神仙和皇帝都不能保证任何投资只赚不赔。所以在大的方面，你要先考虑你对风险的承担能力。终极原则是：以投资“全损”不至于精神错乱或“跳楼”、离婚为底线。
对号入座罢。
　　四忌：集中投资　　
如果你不是一个极端的风险爱好者，则新版经济学第一页中的第一句话对你就非常有用。那就是：不要把鸡蛋放在一个篮子里。意思是：如果那样做了，有可能你摔了一跤，整篮子鸡蛋就跟着一起完蛋了。投资适当分散，是避免风险集中的重要办法。所以，在可能的情况下，如果你觉得这样做不至于太过影响你的快感，根据你的风险承受能力，首先选择不同管理风格的基金经理管理的基金；其次，选择认购、申购不同的基金品种。一个可能不太可能误导你的知识是：迂腐的学者所分类的不同基金品种风险的大小大致上可能会有这样的排序：货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金。
　　五忌：不闻不问　　
开放式基金投资固然要有绝对的中、长线投资的思维方式，但这并不意味着你可以对她不闻不问。就像妻子是中长线的，你也不能有丝毫坐享其成的想法一样。前尊**也是我拜称预言家叫毛**的说：情况是在不断的变化的，要使自己的思想适应已经变化了的情况，就得不断学习。历史经验是，对于婚姻，一个男人千万要对老婆皮肤的松弛度、腰围的扩张度视而不见，更不能鄙视她唠叨的才智，即使嘘寒问暖，也得看看她眼角的下垂度。用这个原理，你应该将关心基金每天的净值升跌放在次要位置，转为细致观察你的基金投资组合，基金投资策略的改变。还有，基金的运作不是基金经理个人的投资行为，关注基金管理公司比关注经理、净值更加重要。

后记：
最后要说的是：没有绝对的收益，只有绝对的风险。

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塞外的风	2008-5-10 18:46	酷币	+10	拜读大作，谢谢梨子！
盘古开天	2008-5-10 10:52	酷币	+10	谢谢分享！
笨笨最笨	2008-5-10 10:46	酷币	+10	谢谢分享，我收藏了
风吹衣袖	2008-5-10 10:38	酷币	+10	我很赞同