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Nimo小鱼

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保本基金攻略

震荡期间，保本基金全攻略

震荡市场，保本基金全攻略

去年市场好的时候，大家都想到买股票基金，经过今年以来的大跌，市场从5000多点跌到了快3000点，越来越多的投资者，开始关注到资产配置的安全性，开始注意到债券基金，货币基金等低风险基金的重要性，但又觉得收益率太低，不甘心，其实市场上还有另一种中低风险的基金——保本基金，而且它一般可以实现比债券和货币更高的收益。

一、市场震荡，我为什么要买保本基金

1、可以保本

保本基金最大的特点就是其招募说明书里明确规定了相关的担保条款，即在满足一定的持有期后，为投资者提供本金或收益的保障。为能够保证本金安全或实现最低回报，保本基金通常会将大部分基金投资于与基金到期日一致的债券；同时为提高收益水平，保本基金会将其余部分投资于股票，衍生工具等高风险资产上，使得市场不论是上涨还是下跌，该基金与投资期限到期时，都能保证其本金不遭受损失。
保本基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。

保本基金于20世纪80年代中期起源于美国，是一种特定的基金类型，而这种类型的亮点就是保本，所以保本是“确定一定以及肯定的”
2、可以获得比债券基金和货币基金更好的收益

以下是三种中低风险基金的投资范围：

债券基金80%以上的债券，不超过20%打新股（这是收益最高的，有一部分债券基金还不可以打新股）

货币基金的亮点是高流动性，所以他主要投资于一些高流动性的现金，1年以内的定期存款，大额存单，1年以内的债券回购等等，收益率都不太高。

保本基金，投资主要投资于债券（保本所用），股票，权证，可转换债券等金融衍生品。

所以，流动性最好的是货币基金，受益率是债券和保本，但打新股收益高，但不是时时都有得打的，而股票和金融衍生品的收益率是可观的，例：国泰旗下
金龙债券一年的回报是6.89%，金鹿保本一年的回报是17.73%（数据来源于晨星网）

二、保本基金如何做到保本和盈利，它怎么做到的？
保本基金的一般有两种保本策略：一种是OBPI （对冲保险策略）主要依赖金融衍生品，如股票期权，股指期货等，实现投资组合价值的保本和增值。国际成熟市场的保本投资策略目前多采用衍生工具进行操作。目前，国内尚缺乏这些金融工具，一般使用权证，可转换债券（相当于看涨期权）等来代替，从而实现套期保值，获得收益，但国内为了实现保本的目的，使用最多的是第二保本策略CPPI(固定比例投资组合保险策略)，主要分为三步：

第一步：根据未来要保的本金的现值，确定投资组合的价值底线。比如：未来要保的本金是100元，现在花80元就可以买到未来价值100元的债券，80元就是价值底线。

第二步：投资组合现时净值于价值底线的差，就是可以做风险投资的钱，通常被称为“安全垫”，是风险投资可承受的最高损失限额。如上例：100元-80元=20元，这20元就是”安全垫”
第三步：按安全垫的一定倍数确定风险投资资产的比例，并将其余资产投资于保本资产（如债券投资），从而在确保实现保本目标的同时，实现投资组合的增值。

风险资产投资额=放大倍数X安全垫

根据市场发展态势和基金资产净值的高低，调整放大倍数。市场波动剧烈，风险资产风险较大时，缩小放大比例；市场波动较小，风险资产风险较小时，放大扩大倍数如下图：

三、购买保本基金有什么需要注意的？

1、保本基金保本是有条件的：只有认购期间的客户才有保本承诺，中途申购的基金客户是不具有保本承诺的！！所以“保本”只争对第一批认购的客户。买保本基金一定要看清楚这点，要买保本基金一定要看市场上是不是有新发的保本基金或者是保本期到期转下一个保本周期的基金。目前市场上，最新到期的是国泰金鹿保本，4月28号到期。

2、保本基金比较鼓励持有到保本期结束，所以中途赎回会收比较高的赎回费，所以一定要购买时一定要问清保本期到期时间，以防有意外的手续费。

3、关注保本期到期后的操作。

保本基金一般有保本期的。所以购买过保本基金之后，一定要关注它什么时候保本期到期，关注它的保本期结束后的后续安排。但是比如国泰金象保本，它到期后转为沪深300指数基金，从一个低风险的保本基金转为高风险高收益的指数基金，如果你不知道，没有关注的话，可能就默认做出自己不情愿的选择，这是基金公司和投资者都不愿意看到的（如果你在基金公司留了手机，他可以通知你，如果你没留任何联系方式，而且自己根本忘了的话，那真没办法了），而国泰的金鹿保本这个月底到期之后的安排如果是转下一个保本周期，认同保本基金愿意继续持有，当然可以，但如果想赎回的，没有及时知道，而默认转到下一个保本周期的话，也是一种损失。所以一定要关注。

4、该保本基金是否有过硬的担保人。通常保本基金若有担保人，即可为投资者提供到期后获得本金和收益的保障的，提供100%担保。所以市场上有保本基金的公司，都是有过硬的担保人的。这也是市场上保本基金比较少的原因。

5、基金公司网上交易“认购”是没有手续费优惠的，而保本基金又只有“认购”才保本，怎么办呢？

所以比较讨巧的方法是：“申购”老基金，可以享受费率优惠，当时到期自动转为新基金，就相当于以优惠价格买的。比如说：金鹿保本4月28号到期，到期后如果是转保本二期的话，“认购”新基金网上直销是不享有最低4折的优惠的，那么投资者可以在28号前“申购”金鹿保本，因为是“申购”可以享受最低4折优惠，到期自动转为保本二期，就可以享受费率优惠了，这只针对网上直销的客户~

Nimo小鱼

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四、目前市场上的保本基金解读

我国市场上原本有6支保本基金，

1
金元比联宝石动力
620001
金元比联基金管理有限公司
0.9672

2
国泰金象保本增值
020006
国泰基金管理有限公司
1.4300

3
国泰金鹿保本
020008
国泰基金管理有限公司
1.4860

4
嘉实浦安保本
070007
嘉实基金管理有限公司
1.0000

5
银华保本增值
180002
银华基金管理有限公司
1.1367

6
南方避险增值
202202
南方基金管理有限公司
2.2288

其中国泰金象保本和嘉实浦安保本在去年年底到期，目前市场上还有四支：

基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行
基金经理：高红兵

成立日期：2006-04-28

投资类型：保本型
投资风格：其他

项目
数据
项目
数据

基金名称
国泰金鹿保本
基金代码
020008

基金净值
1.4860
最新累计净值
1.5110

一个月净值增长率
-0.04
最新规模
874680431.86

三个月净值增长率
-0.10
最近两年累计分红
0.03

半年净值增长率
-0.10
基金份额本期净收益
745468310.92

一年净值增长率
0.17
资产净值收益率%
0.00

今年的净值增长率
-0.09
基金净值增长率%
0.00

单位：元

基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行
基金经理：姜永康

成立日期：2004-03-02

投资类型：保本型
投资风格：其他

项目
数据
项目
数据

基金名称
银华保本增值
基金代码
180002

基金净值
1.1367
最新累计净值
1.1367

一个月净值增长率
-0.03
最新规模
1234182562.58

三个月净值增长率
-0.09
最近两年累计分红
0.00

半年净值增长率
-0.08
基金份额本期净收益
-9990697.37

一年净值增长率
0.13
资产净值收益率%
0.00

今年的净值增长率
-0.09
基金净值增长率%
-0.01

单位：元

基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
基金经理：苏彦祝蒋峰

成立日期：2003-06-27

投资类型：保本型
投资风格：其他

项目
数据
项目
数据

基金名称
南方避险增值
基金代码
202202

基金净值
2.2288
最新累计净值
2.7228

一个月净值增长率
-0.06
最新规模
2332981382.75

三个月净值增长率
-0.19
最近两年累计分红
0.33

半年净值增长率
-0.19
基金份额本期净收益
3855692831.72

一年净值增长率
0.17
资产净值收益率%
0.00

今年的净值增长率
-0.19
基金净值增长率%
-0.01

单位：元

基金管理人：金元比联基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
基金经理：何旻

成立日期：2007-08-15

投资类型：保本型
投资风格：其他

项目
数据
项目
数据

基金名称
金元比联宝石动力
基金代码
620001

基金净值
0.9672
最新累计净值
0.9672

一个月净值增长率
-0.02
最新规模
4507052409.22

三个月净值增长率
-0.08
最近两年累计分红
0.00

半年净值增长率
-0.10
基金份额本期净收益
100798400.37

一年净值增长率
-0.03
资产净值收益率%
0.00

今年的净值增长率
-0.09
基金净值增长率%
0.00

单位：元（数据来自和讯网）

对比的结果是：

去年牛市好的时候：一年净值增长率最高的是南方避险和国泰金鹿保本0.17%
今年市场震荡：今年以来的净值增长率最高的是国泰金鹿，银华保本增值，金正比联宝石动力，为-0.09%

以下是他们净值增长率：

基金代码
基金名称
最近一周
最近一月
最近一季
最近半年
   最近一年
今年以来
设立以来    成立时间

020008
国泰金鹿保本
-0.27%
-3.88%
-7.24%
-8.88%
17.33%
-9.55%
   51.89%    2006-4-28

180002
银华保本
-1.34%
-3.19%
-6.70%
-6.49%
   12.27%
-9.02%
   40.35%    2004-3-02

202201
南方避险
-1.57%
-6.20%
-13.85%
-17.51%
   16.70%
-18.46%
   215.64% 2003-6-27

（数据来自数米网）
金正比联宝石动力去年成立，所以和其他的没有可比性暂不列

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沙发自己坐,哈哈哈哈

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