哀悼日第二天，沪综指跌破3500点，这虽然让冷血的预言者满足了他们50%的预言概率，却让投资者的爱国心遭到重创。

　　不管股市涨跌，笔者都要向坚持锁仓、不发国难财的投资者表示敬意。很多人了解短线操作的诀窍，很多人了解市场机会转瞬即逝，很多人经历了多次股市大跌的煎熬，但为了心中的信念，他们用特殊的市场行为，向受难者致敬。他们已经尽力。

　　股市终究要以市场规律运作，短暂的救灾运动不可能持久，正因为如此，我们呼吁，继续明确政策预期，对震灾时期砸盘的大小非、QFII等机构给予警告，并列入黑名单。同时，明确政策对于重建的财税支持。

　　笔者对资本市场保持谨慎的信心。

　　首先，市场政策预期是明确的，ZF在全力投入救灾工作。1997年东南亚金融危机期间国际货币基金组织与当地**的信息互相对立的混乱局面，不会出现在中国市场。5月19日晚间，央行联合银监会发布紧急通知称，对灾区不能按时偿还各类贷款的单位和个人，不催收催缴、不罚息，不作不良记录。从20日起，受灾严重的成都、绵阳等六市州地方法人金融机构存款准备金率暂不上调。

　　现在需要确定，需要明确的监督：有多少公共财政资金被用于重建，有多少资金得到有效配置，有多少乡镇、校舍、企业将得到税收等政策的豁免。所有人在密切关注，哪些机构对损失进行核实，哪些企业在负责灾后重建，哪些机构对灾后重建的设施居民的安居工程进行监督、审核。在救灾中体现的行政高效与建立的舆情信任，应该通过公开的灾后重建程序，延续下去。

　　其次，市场没有对我国的宏观经济与金融体系造成毁灭性影响，不存在去年开始的美国次贷危机的金融传导功能，中国没有出现金融瘟疫。

　　四川金融市场占比在全国仅3%左右，源源不断的资金不仅将缓解灾区的资金紧缺状况，从长期来看，还会推动GDP上升。据路透测算，目前的经济损失约占去年中国GDP（国内生产总值）总量的0.27%，占四川省去年GDP的6.38%。短期内，将降低二季度GDP增速0.4～0.7个百分点，并给全国劳动力供给和宏观调控政策带来短时间的冲击；但从全年来看，从以往的经验来看，灾后重建将拉动投资增长，反而可能推高全国GDP增速。在1998年后，我国实行的拉动消费政策，有效刺激了经济的增长。

　　股市所起的作用，即将资金向救灾及相关板块集聚，增加生产，提供给灾区，但不能奢望股市太多，不能奢望股市成为救灾救世主。ZF完全可以做到让政策预期更加明确，对在一段标明起始点的特殊时期违反禁令砸盘者给予警告，并且列入黑名单。管理层延续尊重每个公民生命的理念，在资本市场尊重每个投资者的财产，坚决杜绝利益输送，以高效的监管，向股市的爱国投资者致敬。

　　只要这一预期是明确而坚定的，中国资本市场就将迎来一轮长期牛市。

　　惟一令人忧虑的是宏观经济形势，我国通胀预期居高不下。此次通胀的成因十分复杂。从国际上看，美元趋稳与石油价格创新高本应背离的现象竟然同时存在，我国的通胀与经济的高速增长相伴成长。如何全面而正确地理解这一现象，有关方面不应胶柱鼓瑟。

　　美元走势不是汇率起伏的惟一指标，能源价格的上涨，同样会使美元购买力大幅下降，目前情况正是如此，我国国内的通胀事实上起到了减少人民币实际汇率上升幅度的作用，这一通胀既是因为对以往国有控股公司买单所致，也是人民币汇率不能市场化的正常反应。有关方面必须在灾后重建、发展经济、改变基础货币发行机制与紧缩信贷之间作出权衡，如果继续以紧缩信贷、放松投资当作主药方，中国经济会衰退，国有经济体制会复苏。

　　明确预期，中国资本市场就不会被震灾击垮。杜绝资本市场的利益输送，信心就能长期存在。（文/叶檀）

[ 本帖最后由 寒塘鹤影 于 2008-5-21 18:45 编辑 ]

中国资本市场不会被震灾击垮

杜绝资本市场的利益输送，
信心就能长期存在.

有股民团结一心  必战胜股灾

中国资本市场不会被震灾击垮

股民团结一心  必战胜股灾

中国资本市场就不会被震灾击垮。杜绝资本市场的利益输送，信心就能长期存在

中国资本市场不会被震灾击垮