量化核心基金以获得诺贝尔奖的“行为金融学理论”为基础，借鉴光大保德信基金管理公司外方股东始于1975 年就推出的世界先进的数量分析模型和前沿的风险管理经验，结合中国的具体实际情况，在秉持“以量化投资为核心的理性投资管理、以控制风险为前提的积极投资管理、以稳健收益为目标的长期投资管理”投资理念的基础上,（1）首先通过将“计算机量化投资技术”贯穿于证券分析及选择，投资组合构建及优化，风险控制及绩效评估等投资决策过程的各个层面，减少投资决策行为中的共性偏差和人为失误，有效掌控投资风险；（2）然后运用“多因素数量分析模型”进行大量统计研究和实证分析，捕捉对股票价格波动具有解释作用的关键性因素，从估值，趋势及质量三方面选取五个共同指标作为多因素数量模型的参数，通过一定的量化技术估算出各个共同指标的收益贡献率，并按一定权重加总得出个股预期收益率，作为投资组合构建的重要依据；（3）再则综合考虑风险指标和收益指标，以风险收益配比原则为核心，利用“投资组合优化器” 对投资组合进行前瞻性的风险配置，构建符合参数设置并处于有效安全边际曲线上的投资组合；（4）最后通过光大保德信特有的风险管理及绩效评估体系EPPIC进行全程嵌入式管理，通过风险预算管理及实时监控对投资风险进行事前预测、事中监控、事后监察，将风险水平控制在既定范围之内，并使风险尽量集中分布在置信度高的领域，力争为投资者在风险限制范围内追求收益最大化，实现超出业绩比较基准的投资回报；（5）此外，在控制风险和保障基金资产安全的前提下，量化核心基金运用BLACK-SCHOLES定价公式和二叉树模型对权证实行定价，通过现金套利CASH EXTRACTION策略兑现投资收益，获取较高的投资组合收益。

量化核心投资技术的优点是：（1）将理性的投资管理模式运用在充斥着非理性行为的市场中，能有效降低投资团队非理性偏见而造成的投资风险，淡化个人决策，调整“乱枪打鸟”式选股的盲目性，从而规避股票投资中的羊群效应，有效保证了投资决策的科学性。（2）能快速分析处理大量统计数据及信息,通过科学的实证研究有效降低非有效信息的干扰, 将投资团队从繁杂的数据处理和盈利预测中解脱出来,使投资团队着重关注数据以外的有效信息,对量化模型形成有效补充,从而提高了投资研究效率,实现投资研究资源最优配置的高效性。（3）以量化投资为核心的投资技术能长期保持投资策略及投资程序的一致性和长期可持续性, 从而实现基金资产的风险收益最佳配比，为投资者提供长期稳健投资回报的稳定性。

量化核心投资技术的缺点，正如量化核心基金管理人在2005年年报中提到的那样，“量化投资方式在运行之初在个股选择和投资模式上也存在一些问题，导致基金净值损失较大”。为此，管理人针对量化模型进行了改进，将选股模式从仅仅依靠定量分析转为定性定量双管齐下对行业和个股进行分析，最终对量化模型形成有效补充。（1）通过行业景气定位图对周期性行业、防御性行业和增长性行业进行分析并判断其所处的景气阶段，再通过树状集群行业评价体系对行业进行行业评价，确定行业评级和行业权重的偏离。（2）研究团队从财务评分模型及公司质量评分模型两方面着手对公司基本面进行全面系统的分析和判断，得出股票综合评级，并根据股票评级确定投资组合中单个股票相对业绩基准的偏离范围。

尽管光大量化核心作了这样那样的改进，但就其产品设计的资产配置基准比例：股票：90％，浮动范围为85-95%；现金：10％，浮动范围为5-15%及“针对开放式基金申购/赎回的异常流动性需求，资产配置可不受上述比例限制，但基金管理人将在合理期限内调整投资组合，使基金资产配置比例恢复至正常市场情况下的水平，上述合理期限指10个交易日”的刚性规定，注定是被动的。光大量化核心2005年半年报中也注意到了这个问题，“在今年二月基金合同修改之后，本基金成为一只纯股票型基金，股票投资的目标比例为90％，在正常情况下不作主动资产配置。由于产品结构的特点，基金无法避免市场波动所带来的系统性风险”。或许，也正是因为这一原因，光大量化核心持股特色为偏重大盘蓝筹的金融保险板块，减少因重仓其他板块或者中小盘成长风格所带来的更大的波动性。对于量化核心和华安宏利这样的股指型（该概念将在“基金分析之十二：组合拳”中述及）基金，笔者的建议是，如果您看好中国股市的前景，喜欢行业高度集中的风格，欣赏光大首席投资总监袁宏隆先生丰富的海外投资经历，具有高风险承受能力，可以作为卫星型组合适度配置。或许，量化核心既有指数基金高仓位的优势可以战胜牛市，又能克服指数基金被动选股的不利局面。更或许，与其配置指数基金，毋宁选择光大量化核心。

[ 本帖最后由 Bob88 于 2008-5-24 18:57 编辑 ]

涨跌都一样凶。。。。。。。

光大满仓金融股基金…………

光大量化核心持股特色为偏重大盘蓝筹的金融保险板块，减少因重仓其他板块或者中小盘成长风格所带来的更大的波动性。

对于量化核心和华安宏利这样的股指型基金，笔者的建议是，如果您看好中国股市的前景，喜欢行业高度集中的风格，欣赏光大首席投资总监袁宏隆先生丰富的海外投资经历，具有高风险承受能力，可以作为卫星型组合适度配置。

或许，量化核心既有指数基金高仓位的优势可以战胜牛市，又能克服指数基金被动选股的不利局面。更或许，与其配置指数基金，毋宁选择光大量化核心。

[ 本帖最后由 北京原住民 于 2008-5-24 22:47 编辑 ]

每只基金都有自己的投资理念，就看执行后的结果

量化核心是我基金里跌的最厉害的一个.不知道经理在干吗???

光大量化核心基金点评（ZT）
吹破牛皮了      无聊      无耻

垃圾中的极品，极品垃圾啊

博时三产
南方成分  才是最最烂的垃圾

与其配置指数基金，毋宁选择光大量化核心。