现包含两则报道：

1、货币基金受热捧 T+0赎回悄然成风

2、平台少费用高 货币基金T+0华而不实（参见17＃）

货币基金受热捧 T+0赎回悄然成风

2008-5-28     巩万龙　　每日经济新闻

今年以来沪深两市的大幅调整，使得股票型基金的发行受困，而货币基金却在悄然升温。但是，由于长期因受限于“T+2”赎回规则，对于希望在短时间内实现现金转换的投资者而言，货币基金似乎不那么合他们的口味。

   令人欣慰的是，继招商基金和工银瑞信之后，诺安基金和申万巴黎也将推出货币基金“T+0“快速赎回业务，并将从今日起在工行开始实施。

    两只货币基金开通“T+0”赎回

   昨日，诺安基金公告称，为满足广大投资者的理财需求，经与工行协商一致，公司决定自今日（5月28日）起，在工行开通货币市场基金的利添利 “T+0”快速赎回业务。

   公告显示，通过“利添利”账户理财业务申购该基金的个人投资者，最低申购金额为500元，追加申购最小金额为100元，交易级差为100元，每笔最低赎回份额为100份，个人基金账户最低余额为100份。

   无独有偶，申万巴黎也于周一公告称，从5月28日起，旗下的收益宝货币市场基金也参加工行开办的 “利添利”账户理财业务，即“T+0”赎回规则。

   记者向诺安基金相关人士了解到，本次有多家基金公司的货币基金，参与工行利添利“T+0”赎回业务，不同基金公司公告时间不同。

   据悉，“T+0”快速赎回业务就是指，投资者卖出货币基金后，赎回款可以在当日到账，而不是第二天才能收到赎回款。目前，共有8只货币市场基金产品支持利添利账户“T+0”快速赎回功能。

   事实上，目前国内货币基金赎回大多采取“T+2”，即使最快的赎回时间也在“T+1”。最早实施“T+0”赎回规则的是2006年招商基金与招商银行(29.47,0.20,0.68%)合作推出的“溢财通”。

   一般而言，基金赎回款一般需要第二日才能到账，若客户急需现金，难免捉襟见肘。例如客户的股票投资账户内的闲置资金，在市场机会不好时，可通过利添利账户投资货币市场基金，当出现投资机会时，可于当日办理“T+0”快速赎回业务申请，实时获得现金。

    赎回要付利息

    在一季度货币基金和债券基金相对较好的情况下，51只货币基金平均收益率为0.75%，简单年化收益率为3%，是今年一季度市场中惟一实现正收益的基金类型，一时间受到市场的追捧。
    然而，作为活期存款的“替代品”，国内的货币基金并不可以随时取出现金，一般只能等到赎回的第二日才能收到现金。

   有投资者向记者表达了心中的疑问：按照“T+0”赎回规则，是否就可以随便赎回基金变现，而不用负担任何费用？

   据记者向有关部门了解，在投资者需要现金的时候，根据“T+0”赎回规则，银行可以在投资者赎回基金当日就将现金打入相关的账户。但是，由于基金公司无法在当日结算，只能等到第二日才能结算出赎回金额，然后再将结算资金再“归还”给投资者的银行账户。

    因此，“T+0”赎回实质上就等于，银行在当日先垫付投资者的赎回金额，在第二日从投资者的账户扣除赎回金额。据了解，“T+0”并非免费午餐，投资者要支付一定比例的手续费，一般为一天的存款利息，才可享受赎回资金实时到账的迅捷服务。

   有基金业内人士认为，目前制约国内基金业发展最大的障碍是交易方式的不便利，而“T+0”交易方式将极大推动基金业的发展。

[ 本帖最后由 tjj001 于 2008-6-23 16:35 编辑 ]

南方基金管理有限公司 自5月28日起，在中国工商银行开通南方现金增利基金的利添利“T+0”快速赎回业务。

基金公司无法在当日结算，只能等到第二日才能结算出赎回金额，然后再将结算资金再“归还”给投资者的银行账户。

银行先垫付资金，这样货币基金的流动性得到提高。

不过，快需要代价的，还好1天的存款利息不是很多。

嗯，这样的代价还是能够接受的。

投资者要支付一定比例的手续费，一般为一天的存款利息，才可享受赎回资金实时到账的迅捷服务。

仅昨日一天，就有5只货币基金开通 “T＋0”赎回，分别是南方现金增利、景顺长城、申万巴黎收益宝、华安现金富利和诺安货币市场基金。再加上原来的工银瑞信货币市场基金，目前已有6只货币基金通过工行“利添利”开通“T＋0”赎回。

令人欣慰的是，继招商基金和工银瑞信之后，诺安基金和申万巴黎也将推出货币基金“T+0“快速赎回业务，并将从今日起在工行开始实施。

假设客户持有10000份华安现金富利基金，6个月银行贷款利率为6.57%，"T+0"快速赎回申请份额上限为70％，若贷款天数为2天，则客户实际支付的利息为2.52元。"T＋0"快速赎回业务不受交易时间的限制，即使是在周六、周日或者交易日的非交易时间，投资者也可实现赎回款实时到账。
　　"T＋0"赎回风潮的兴起，意味着历来被视为储蓄替代品的货币型基金，又增添了高流动性的利器。在熊市中，货币基金历来是投资者人资金的"避风港"。华安现金富利基金自2003年成立以来，规模最大时曾达550亿元。天相数据显示，截至5月29日，华安现金富利最近七日收益折算的年收益率达2.879％。
"T＋0"快速赎回业务不受交易时间的限制，即使是在周六、周日或者交易日的非交易时间，投资者也可实现赎回款实时到账。
这样使得货币基金的流动性基本接近活期存款，更方便了。

目前制约国内基金业发展最大的障碍是交易方式的不便利，而“T+0”交易方式将极大推动基金业的发展。

都是在工行的，如果能推广开就好了。

建设银行的没有吗？

货币基金业绩基准骤降八成
2008-6-5   信息时报


光大保德信基金公司发布公告：从5月20日起，光大保德信货币型基金业绩比较基准由此前的“一年期银行定期储蓄存款的税后利率”，变更为“税后活期存款利率”。按目前利率计算，前者为3.933%，后者是0.684%，这意味着，光大保德信货币型基金业绩比较基准竟然降低了82.61%，大大超过了基民的预期幅度。


　　记者发现，将业绩比较基准下调的货币型基金并不仅是光大保德信一家。自2007年10月以来，除光大外，鹏华、嘉实、华夏等3只货币型基金都调低了业绩比较基准，对此，银河证券首席基金分析师王群航表示，这显示了基金公司专业素质的匮乏，在制定比较基准时“随行就市”，当市场不好又“朝令夕改”，这种“既当裁判员，又当运动员”的做法更显示出基金业普遍缺乏诚信。

　　基金自降门槛遭基民抛弃

　　货币基金大幅度调低业绩基准的做法，受到众多投资者质疑，昨日，一位刚刚抛掉货币基金的王先生告诉记者，货币基金并非高收益品种，因此并不把比较基准当回事，但基金公司擅自更改业绩标准的做法让人感到失望。  

　　光大保德信有关人士在接受记者电话采访时表示，基金公司修改业绩标准，是因为公司推出该只货币基金时值2005年，当时的1年期定期存款利率只有1点多，而货币市场收益率普遍在2%以上，因此跑嬴该利率应该不成问题。但是前两年央行频频加息，1年期定期存款利率直冲4%以上，货币市场收益率却直线下降，因此调低基准利率是对客观现实的一种改变。

　　机构质疑基金业专业素质

　　对于基金公司擅自更改业绩标准，银河证券首席基金分析师王群航表示，首先，业绩标准由基金公司自己来定是否合适让人质疑。其次，基金公司将自己当时制定的标准推翻显示基金公司专业素质的“匮乏”。最后，基金公司发现市场风向有变，立即降低业绩标准应付，属于“投机取巧”的做法，显示了基金公司的不诚信。

　　国金证券基金分析师张剑辉则认为，基金调整业绩比较标准也属正常现象，货币基金调整后的业绩比较基准，与之前的税后定期利率基准相比，更具合理性，也更贴近市场的定位。

　　自降门槛三大原因

　　1 货币市场收益下降

　　有关数据统计显示，去年，51只货币型基金平均年化收益率达3.1566%，多数货币型基金年化收益率超过“一年定期存款税后利率”基准。进入2007年底，央行不断加大货币调控力度，在去年6次加息基础上又多次上调存款准备金率，加上2008年新股发行速度减缓，回购利率下降，使得货币市场呈单边下跌走势，收益率也较去年大幅降低。银河证券首席基金分析师王群航透露，目前货币基金收益率顶多能战胜半年期定期存款利率，想战胜1年期定期存款已是奢望。

　　2 应对规模扩大压力

　　自去年大调整以来，不少货币基金的申购量和转入量出现大幅增加，上海某货币基金在不到3个月内规模扩大了10倍以上，华夏基金的货币市场基金竟然达到200亿，比股票型基金还阔绰。但是，对于货币基金来说，短期内的规模迅速扩大造成货币基金整体收益率下降。

　　3 投资方向发生改变

　　民族证券基金分析师李媛认为，货币基金的投资方向发生了改变，已从收益较高的长期品种，转向了流动性更强的货币品种，从目前几只基金的调整来看，中短期产品带来的预期收益率肯定会有所减少，因此变更基准利率是基金公司提前打的“预防针”。（袁峰）

货币基金的特点就是流动性好，收益不能过多考虑，只适合短期持有。

t+0不错，资金利用率高