生活在北方的人，如果最近到南方来，你会明白什么叫暴雨！

生活在北方的人，如果最近到南方来，你会领略什么叫阵雨！

比如说吧，你走在路上，烈日当空，一不留意，一阵大雨将你淋的象落汤鸡，你还以为是那个缺德的，从楼上泼下一盒脏水被正好被你接着了！还没等你反应过来，闷着头往前赶路，雨没了，烈日依旧炎炎……

南方的天气，说翻脸就翻脸！翻脸了还让你有气没有办法发泄！

总感觉现在的股市，就象南方的天气。

大盘已经连续八天下跌了，其中还包括端午节后上证开盘所留下的一个127点的向下跳空缺口。仅就近期大盘K线组合看，挺吓人！好在这次大盘再度下挫的位置，本来就离前期3000点的“政策底”不远，大盘可向下再度大幅拓展的空间也就相对有限。

有几个热点话题，需要简单探讨一下：

一、越南的金融危机，对股民来说最直观的就是越南股市被“腰斩”。需要说明的是：越南股市的“腰斩”是在一个月内完成的。中国股市“腰斩”，则是经过了长达八个月的漫长下跌，才完成“腰斩”的。就象两个人打架，人家越南股市是受到连续重拳击打，给打趴下的，中国股市本来就自己慢慢先趴下了，趴下了再击打，还能往哪儿“趴”啊！

二、前期3000点政策底是明确的。政策面在短短的时间内，推出了包括大幅调低印花税，和限制“大小非”解禁的措施，这两大措施都是当时市场呼声最高的两大利好。市场也认同，所以才出现连续日成交资金2000亿左右，大盘在短期内上涨25%左右的反弹行情。至于说一些人因此太兴奋，将反弹看成是反转，追高抢进被套，那是你自己的事情。不能因此而否认大盘3000点“政策底”的客观存在。

三、这次大盘再度跌下3000点，可看成是复杂多变的内外市场环境、以及政策的宏观调控所至。但在对行情风险的判断上，很多人习惯于认为是投资基金的砸盘，其实走入了误区。据权威媒体报道，目前公募基金的股票仓位仍然保持在七成左右。不管基金们是否情愿，他们在确还在坚守岗位。这一点我们从成交量方面也可得到印证这。昨天我说“和你一样痛苦的人很多很多，包括机构！”一些人反驳。心情可以理解，但有时候我们也要学会理解别人。理解别人并不吃亏！理解别人是给自己减轻压力的有效方法。否则，总是感觉自己是这个世界是最不幸的人！其实不是这样。你想啊：你亏钱了，你会叫，会骂！但投资基金会叫？会骂？他们是中国股市中最具实力的机构，也是目前中国股市中最沉默的机构！他们敢叫吗？他们敢骂吗？看看基金的净值吧，他们跑赢了大盘？他们敢跑吗？公募基金和私募基金不一样。所以一些爱好自由的公募基金经理，老是爱往私募跑！眼下的公募基金阵地上，可谓一片寂静，公募有点“公墓”的味道。但这只是暂时现象，我敢肯定地讲，如果再来一波大行情，公募基金仍然会是这个市场上最大的机构赢家！

一个基本判断：这次的大盘下跌，不能归罪于机构砸盘，或机构“跑跑”！

以投资基金为代表的机构投资者，短期账面缩水，但实力受损有限。他们的账面缩水，也宜看成是因为市场的回调，给暂时“借走”了。一旦大盘回稳，其市值回升是必然的。他们所坚持的价值投资理念，也应该在一个投资周期中，看他们投资的最终结果，而将价值投资过程中的波动，缩水现象，当成其投资成败的标准，那只能理解为用散户的心态、眼光看机构，是近视！

我们知道：目前中国市场不仅内资过剩，外资也异常活跃。大盘这次无量下跌，主要还是散户的惊慌失措所至。目前大盘已经下跌的幅度、股价、市盈率、上市公司的盈利能力、以及人民币升值背景下的中国宏观经济，对机构投资者而言，应该是机遇大于风险。

而我们呢？我们总是埋怨：中国当初的那些银行法人股权、当初一元多的中石油，被外资或巴菲特捡了便宜！试问当初那么便宜的银行股，中石油，你会买吗？你敢买吗？我们是否也应该问问自己：是不是股票价格越高的时候，我们越敢买？股票价格越低的时候，我们越不敢买？甚至越低越敢卖呢？我们是不是一次又一次、不论多大的牛市行情，最后的结果，我们都是亏损者呢？出现了这样的结果，我们是否习惯于责怪别人？责怪**？唯独就是舍不得责怪自己？！如果我们还是习惯于这样，下次行情来了，结果会是怎样？我们在股市中的命运会否改变？！

今日成交不足700亿。再创新低。无量下跌，大面积跌停！典型的散户恐慌行情。市场呈现非理性。我认为：下周如果没有大的意外，大盘有望进入超跌后的技术性反弹周期。如果有政策利好出台，大盘则有望顺势展开新一轮强劲反弹。

个人观点，主观性强，不构成投资建议，敬请注意！