随着证券市场的低迷，沪深两市再次出现了大量增发跌破发行价的股票，其中36只股票为定向增发，参与增发的27家基金公司被套牢资金合计158.64亿元。

　　186家次基金投资失利

　　由于公开增发对增发股份大多无锁定期限，这意味着参与增发的机构可能早已在二级市场上脱身。而定向增发的股份一般最少要锁定12个月以上，资金将因为破发而被套牢。

　　统计显示，自2007年6月份以来，基金参与定向增发的股票共计50只，而截至6月17日，其中36只股票的还权后收盘价跌破了当时的增发发行价，从破发比例来看，高达定向增发股票总数的72%。

　　破发的36只股票的定向增发共计吸引了186家次基金参与，基金投资总额合计达158.64亿元。金地集团(9.06,-0.19,-2.05%,吧)是套牢基金资金最多的股票，该公司于2007年7月4日非公开发行股票1.73亿股，发行价格为26.00元/股，募集资金为45亿元。其中，参与发行的基金有28家，投资金额合计达到了30.26亿元，占募集资金总额的67.24%。截至6月17日，金地集团还权后收盘价为18.55元，远远低于当初的发行价格，基金投资损失比例达到28.65%。

　　此外，4家基金参与中国远洋(19.77,1.80,10.02%,吧)定向增发，套牢资金13.5亿元；15家基金参与中金黄金(43.75,-0.52,-1.17%,吧)定向增发，套牢资金13亿元；18家基金参与新湖中宝(5.56,-0.08,-1.42%,吧)定向增发，套牢资金12.46亿元；7家基金参与西飞国际(16.30,-0.80,-4.68%,吧)定向增发，套牢资金11.46亿元。

　　基金帐面损失55亿元

　　统计显示，参与36只破发股票定向增发的基金分别隶属于27家基金管理公司。参考6月17日收盘价，这些基金管理公司在破发股票身上遭受的帐面损失高达55.14亿元，占到了投资总额的34.76%。

　　从投资金额来看，南方基金
管理公司参与了多只破发股票的定向增发，投资总额合计达25.75亿元，帐面投资损失合计为8.39亿元，占投资总额的32.58%。2007年12月中国远洋定向增发募集资金160亿元，南方基金公司旗下的南方绩优成长股票型证券投资基金、南方隆元产业主题股票型证券投资基金、南方稳健成长贰号证券投资基金、南方稳健成长证券投资基金参与认购，投资金额合计13.5亿元，按照6月17日收盘价计算，帐面投资损失高达5.33亿元，投资损失比例为39.48%。

　　从参与基金数量看，华夏基金管理公司旗下基金参与数量高达31家次，投资总额合计19.77亿元，按照6月17日收盘价计算，帐面投资损失高达5.68亿元，占投资总额的比例为28.73%。

　　此外，广发基金
管理公司、中邮基金管理公司、华安基金管理公司和海富通基金管理公司的投资总额也均超过了10亿元，帐面投资损失分别为3.38亿元、4.92亿元、5.36亿元和3.8亿元。

　　证券公司套牢资金40亿元

　　除了基金管理公司外，很多的证券公司也参与了定向增发的认购。统计显示，自2007年6月份以来，16家证券公司参与定向增发的股票中，17只股票的还权后收盘价跌破了当时的增发发行价。16家证券公司投资总额合计40亿元，按照6月17日收盘价计算，帐面投资损失14.65亿元，占投资总额比例为36.63%。

　　光大证券股份有限公司被套牢的资金最多，该公司2007年底认购中国远洋定向增发股份3100万股，投资金额合计9.3亿元，按照6月17日收盘价计算，帐面投资损失3.67亿元。

　　另外，宏源证券(16.79,-0.40,-2.33%,吧)股份有限公司认购西飞国际定向增发股份2500万股，投资金额合计6.3亿元，按照6月17日收盘价计算，帐面投资损失2.02亿元。

这些基金管理公司在破发股票身上遭受的帐面损失高达55.14亿元，占到了投资总额的34.76%。