上半年基金净值缩水幅度超3成基金排名大变脸 - 鹏华 - 基金聊吧 - 论坛主页酷基金|酷基金网|基金|基金网|基金论坛|基金净值|开放式基金

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上半年基金净值缩水幅度超3成基金排名大变脸

上海商报

　　两类偏股型基金平均下跌37.34%和34.40% 创史上最大半年跌幅纪录

　　国金证券研究所报告显示，截至6月30日，股票型开放式基金和混合型开放式基金净值平均下跌37.34%和34.40%，为国内推出基金业务以来的半年度最大跌幅，但它们仍然跑赢大盘(上半年A股跌幅超过48%)。此外，与去年底相比，开放式基金的前10位排名除了华夏大盘精选基金仍保持领先外，其余均已消失。

　　偏股型基金跑赢A股大盘

　　受低迷市场行情拖累，基金业的整体表现受较大影响。今年上半年股票型基金净值平均下跌37.34%，混合型基金净值平均下跌34.4%，两类基金加权平均下跌36.3%，为国内行业发展以来半年度最大跌幅。

　　但是，总体上基金相对市场依然表现出一定的超额收益。今年上半年偏股型基金净值跌幅低于同期上证指数11%。但从历史来看，偏股型基金过去10年的年均相对上证指数超额收益一直保持在10%左右。基金相对市场盈利能力的持续性体现了基金组合投资、专业管理下的风险分散能力。

　　跌幅较小的偏股型基金中主要侧重投资中、小盘成长股票和通胀受益行业，且一般其仓位较轻。数据显示，上半年股票型开放式基金中净值增长率前5位的是：东吴动力、华爆增长、国富弹性、合丰成长、金鹰中小盘。混合型开放式基金净值增长前5位的有盛利配置、汇丰2016、华夏回报、兴业可转债、德盛安心。

　　指数型基金净值跌幅超4成

　　Wind资讯统计数据显示，20只指数型基金单位净值增长率(算术平均)为-43.35%，基金净值平均为1.45元，其中10只基金的单位净值低于1元。

　　有15只基金的跌幅超过40%，跌幅居前的是友邦华泰红利ETF、华安上证180ETF、大成沪深300、华夏上证50ETF、易方达深证100ETF，其跌幅分别为-50.4850%、-46.7470%、-46.1986%、-46.1872%、-46.1098%。

　　一方面指数型基金受股指影响较大，投资类型不同的指数型基金，其市场表现也不完全相同。在上半年市场深幅调整过程中，大盘调整幅度高于中小盘股，沪深300指数上半年跌幅达47.7%，上证50指数跌幅达到48.53%。中小板综合指数跌幅则为41.88%。

　　这一点在指数基金业绩差异方面表现明显，选股风格侧重中小盘绩优股的基金表现也相对较好，如金鹰中小盘、泰达荷银合丰成长等净值排名居前。

　　债券型基金净值缩水2.04%

　　在偏股型基金净值缩水的同时，57只债券型基金净值也出现小幅缩水，净值加权平均缩水为2.04%。但与偏股型基金相比，债券型基金仍属于低风险品种，部分操作稳健的债券型基金产品仍然获得正收益，这主要是它们在股票(包括新股)、可转债上的投资比例大都低于同业水平。

　　数据显示，增长率居前的有国泰金龙债券A，增长率为2.4733%；鹏华普天债券A，增长率为2.2769%；大成债券AB，增长率为1.9558%；鹏划普天债券B，增长率为1.7719%；友邦华泰稳本增利A，增长率为1.7154%。

　　增长率为负的基金有15只，其中跌幅居前的有国投瑞银融华债券，增长率为-21.4386%，南方宝元债券，增长率为-11.9478%；长盛中信全债，增长率为-6.6842%。

　　国金证券认为，债券基金净值缩水的原因主要有3个，一是二级市场主动投资的股票下跌，这部分影响偏债券型基金的净值表现；二是随着今年来新股投资收益率的明显下降，部分网上申购新股锁定期间内破发；三是可转债尤其是股性较强转债随正股下跌。

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thesun

2008-7-2 19:43

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发表于 2008-7-2 10:39 资料个人空间短消息加为好友

货币型基金收益达2.96%

　　国金证券研究中心数据显示，货币市场基金上半年年化收益率达到2.96%，(不包括货币市场基金B级久期控制较短的上投摩根货币市场基金)表现平稳。

　　其中规模较小的基金业绩表现相对较好，如位于收益榜前列的中信货币、万家货币、博士现金、海富货币等基金规模多相对不大。从收益数据看，货币基金收益率与定期存款税后利率及CPI(预期)相比并不具备比较优势，货币市场更多还是呈现活期储蓄的升级替代品种的特点。

　　在51只货币型基金中，今年上半年收益居前的有中信现金优势货币、万家货币、鹏华货币B；居后的三位是申万巴黎收益宝货币、泰达荷银货币、汇天富货币A。

　　上半年，封基净值和二级市场交易价格均有不同程度下跌。业绩方面，封基整体净值加权平均下跌34.22%，略低于偏股型开放式基金同期平均跌幅。其中跌幅最小的是基金安顺净值下跌24.34%；同为华安基金公司旗下的安信表现也相对较好，位于收益第三名，另科翔、华夏旗下兴华、兴和也居排行榜前列。

　　在年度分红支撑下，上半年封闭式基金复权后价格平均下跌27.8%，均小于封闭式基金净值、偏股型开放式基金跌幅。位列价格涨幅榜前列的基金有基金丰和、基金兴华、基金久嘉、基金科翔。

　　截至6月30日，剩余期限封基平均折价为23.615，基本合理。从中期观察，建议关注基金的投资管理能力情况。值得注意的是，2009年到期的两只基金(天华、金盛)具有较高的安全边际，投资期限相对较长的资金可以适当区分选择。

　　基金排名次序出现大变脸

　　Wind资讯统计数据显示，截至6月30日，在334只开放式基金中，最新累计单位净值排名前10位的有华夏大盘精选、上投摩根中国优势、兴业趋势投资、上投摩根阿尔法、易方达策略成长、华宝兴业多策略增长、汇天富优势精选、富国天益价值、嘉实增长、景顺长城内需增长。

　　截至去年末，累计单位净值排名前10位的开放式基金分别为华夏大盘精选、中邮创业核心、博时主题、易方达深证100、光大保德信红利、华夏红利、东方精选、华宝兴业收益增长、富兰克林国海弹性和华安宏利。

　　时隔半年，去年排名前10的基金除华夏大盘精选仍保持着领先之外，其他全都不见了踪影。此外，一批中小基金公司旗下基金表现出众，华宝兴业、富兰克林国海、泰达荷银等中型基金公司旗下部分基金今年上半年表现也很不错。

　　中国银河证券基金研究中心对402只基金不含QDII以及个别尚未公布数据的基金　的统计数据显示，截至6月30日，基金行业资产规模为1.99万亿元，其中封闭式基金资产规模为850亿元，开放式基金资产规模为1.91万亿元。

　　2007年底，基金业资产规模为31997.4亿元不含QDII　。相比之下，截至今年6月30日，基金行业资产规模萎缩约1.2万亿元，同比缩水幅度达37%。

　　对此，基金经理选择减仓。国海富兰克林基金公司投资总监张惟闵日前表示，当前偏股型基金的平均仓位为70%，而更低者仓位在60%左右。

　　数据显示，偏股型基金、混合型基金等亏损幅度为30%-37%，这是因为基金的持仓比例都已很接近，很多基金经理目前都持谨慎态度。在弱市格局中，基金规避风险通常采用的手段就是采用保守仓位(尽可能低的仓位)，同时配合相对更为保守的投资策略。

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发表于 2008-7-2 10:40 资料个人空间短消息加为好友

◇后市前瞻

　　应考虑防御型投资方式

　　2008年全球面对通胀难题，造成全球或部分国家及地区经济态势出现衰退迹象。国内CPI高企，由此对国内经济形成负面影响。同时，紧缩政策作用逐步显现，并将得以持续。行政手段管制价格的措施一直延续并且力度不断加大，对宏观经济产生重大负面影响。

　　另外，上市公司业绩不断下滑。数据显示，上市公司2008年一季度业绩环比下降29.63%。PMI(制造业采购经理指数)数据显示，今年5月份全国制造业生产和订单指数大幅降低，意味着二季度经济可能继续回落，上市公司业绩也将继续下滑。

　　A股市场大幅下跌使投资者损失巨大，严重影响市场信心。2008年下半年，股票市场面临众多不确定性因素，这些因素的存在，使股票市场前景黯淡。

　　国都证券研究员姚小军认为，在目前市场环境中，投资者对低风险基金和防御型投资方式应该有所侧重。套利操作也是一种低风险的投资方式，对于配置高风险基金的投资者，则应选择一些抗跌品种。

　　姚小军表示，如果按风险由高到低顺序排列，分别是封闭式基金、债券型基金和货币型基金；利用基金进行套利操作也是一种低风险的投资方式，套利机会主要集中在ETF产品和LOF产品上。

　　渤海证券研究员谢富华认为，对短、中线投资者而言，若**会之前市场出现较大幅度反弹，应伺机减持；若反弹幅度不大，则以持有基金或现金，静观市场变化为主；等待市场底部企稳或有重大利好政策出台，方可考虑介入。对长期定投基金的投资者，依然可以对重新选定的基金进行长期投资。

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lwolf123

黄金长老