【独家】私募内部交流传闻曝光                        (2008-07-03 07:16:03)                                                                                                                

标签：跟着火炬看中国 财经 股票 转股价格 资金净流入 通信设备行业 上海 信息汇总 中国平安

               
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向所有四川地震遇难者沉痛哀悼！

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独家私募信息:

  国信证券:云维股份(600725)研究报告内容摘要
事项：
6  月27  日，国信证券经济研究所在云南昆明举办2008  年中期投资策略报告会，云维股份管理层应邀到会，并就公司经营管理与发展前景等问题与投资者进行了充分交流。从交流传递出的信息来看，公司的市场定位逐步清晰，通过打造较为完整的产业链进一步提升企业竞争力的中长期意图已经相当明显。

评论：
􀂄  产业链架构逐步完整，有望发挥联产与循环经济优势
目前，云维股份公司在煤电石、煤焦化、煤气化三个领域均有比较完整的产业链：在煤电石领域，电石产能为9  万吨，醋酸乙烯产能为8.5  万吨，其中5  万吨自用，聚乙烯醇产能2.5  万吨；在煤焦化领域，焦炭产能305  万吨，甲醇产能30  万吨；煤气化领域，目前公司控股股东云维集团分别拥有30  万吨尿素以及24  万吨合成氨生产装置，并且这两个装置正在着手改造之中，并且集团将会新建50  万吨合成氨项目，预计在完成后，这三个生产项目将会作为公司集团明年7、8  月份整体上市的重要资产注入上市公司，在合成氨之下，公司还拥有20  万吨纯碱以及氯化铵生产装置。公司主要产品在今年1-5  月份销售形势较好：甲醇今年1-5  月份销量约为9  万吨，销售均价为3400-3500元/吨，生产成本2000  元/吨左右，醋酸乙烯销售价格为11000-12000  元/吨，成本为9000  元/吨，聚乙烯醇同期销量约为1  万吨，销售价格大致在18000-19000  元/吨，成本大致在14000  元/吨，焦炭同期销量约为110  万吨，销售价格在1500-1600  元/吨，成本大致在1200-1300  元/吨。目前，公司已经在焦炭领域实践了循环经济理念，未来随着公司业务拓展有望扩大其联产与循环经济优势


★   某券商2008年中期通信行业投资策略：崛起中的通信军团
主要内容：后重组时代的电信运营行业：移动运营仍有稳健增长的空间；电信重组之后新格局下的非对称监管有利于行业竞争格局逐步趋于平衡，最弱小的运营商有机会获得最大的发展，重点看好新联通的长期价值，维持对联通A股增持的投资评级。后重组时代的通信设备行业：国内电信运营商重组完成之后，三大移动运营商的3G规模建设即将启动，预计未来三年各大电信运营商年度固定资产投资增速将达到20％；同时，由于国内通信设备产业链综合实力的增强，在本轮电信投资中的市场份额将进一步提升。上述两方面的因素决定了国内通信设备行业将在未来三年内获得高度的景气和快速的发展。以中兴通讯为代表的部分通信设备企业将快速崛起，并逐步在全球范围内具备影响力和竞争力。投资策略：后重组时代重点关注通信设备行业的投资机会。我们将通信设备产业链分成十大子行业（序号表示受益顺序）：1、电信设计、电信咨询；2、传输设备、光纤光缆；3、电信软件、系统集成；4、通信配套、电源空调；5、通信模块、射频器件；6、系统设备（含核心网、接入网等）；7、通信工程、专业服务；8、通信测试、专业装备；9、通信终端、各类智能卡；10、增值服务、行业应用。按照各子行业的受益顺序及受益的程度，建议08年下半年内重点关注以下三大子行业的投资机会：电信软件/系统集成、通信配套/射频器件、系统设备（含核心网、接入网等）。通信设备行业重点公司推荐：买入评级：中兴通信（000063.SZ）、三维通信（002115.SZ）、亿阳信通（600289.SS）；增持评级：武汉凡谷（002194.SZ）、亨通光电（600487.SS）。风险因素：电信运营商重组进程滞后；3G规模建设推迟；证券市场系统性风险，估值中心下移。
【简评】：电信业重组后，相关设备制造商将迎来新的订单，投资者关注相关上市公司的基本面变化，需求投资机会。

★   某研究机构发布中移动二期TD终端招标结果的简评
主要观点：1、国内品牌取得绝对市份额，中国移动第二期TD终端招标中，总共有19家厂商中标。其中前五名是中兴通讯、三星、新邮通（与三星并列）、夏新、海信。其余依次是：华立、LG电子、大唐电信、联想、深圳桑菲、宇龙酷派、熊猫、多普达、UT斯达康、TCL、华为、龙旗、摩托罗拉、海尔。国产品牌TD手机厂商共有16家中标，总中标数量为17万部，市场份额为85%；而国外品牌中标厂商仅为3家，即三星、LG和摩托罗拉，中标数为3万部，市场份额仅15%。2、中兴通讯取得市场第一位，中兴通讯中标61000部，取得30.5%的市场份额，居市场第一位，重标金额约为1.6亿元左右。此次中移动总招标额虽不是很大，但较第1期6万部手机和1.5万部上网卡已有非常大的进展，预计下半年仍有一次针对TD手机的规模招标。而中兴在此次招标中取得优势市场地位，再次证明公司在TD-SCDMA网络及手机方面产品具有较强的性价比优势。我们认为公司有能力在未来TD网络及终端招标中继续保持领先的市场地位。
【简评】：报告只针对招标结果进行评论，突出中兴通讯的主导地位，而忽略了对TD进展和发展前景的深入研究，因此对投资者实战的指导作用有限。从市场反应来看，TD的发展并不是很顺利，与上代2G初期发展的迅猛势头比较已差异甚巨，TD的成功有赖于中移动的决心和工信部的支持力度，在不否定中兴通讯的行业地位的前提下，密切关注3G的发展态势非常必要。

★   某券商发表煤炭行业中期投资策略报告
主要观点：煤炭价格上涨是煤炭行业公司业绩普通超过预期的重要原因。上半年受国内煤炭供求关系和国际煤炭价格大幅度上涨的影响，国内煤炭价格幅度超过市场预期。中小煤矿复产和**临时限价不会改变煤炭价格长期趋势。由于煤炭行业资源整合和事故停产，上半年中小煤矿产量在一季度明显降低，但4  月份之后，中小煤矿剩余生产能力明显下降，因此，中小煤矿复产不会改变煤炭行业供给偏紧状况。国内煤炭估值仍然低于合理估值水平,由于国内市场系统性因素影响，国内煤炭股相对国际煤炭股估值水平总体仍然处于偏低状况，预期随着投资者对煤炭资源价值认识的提高，煤炭股将在未来具有较好的表现，因此，我们给予煤炭行业看好评级，建议“超配”。考虑国内证券市场系统风险，建议重点关注2008年业绩超过预期和具有长期增长潜力的上市。给予西山煤电（00983）、开滦股份（600997）、中国神华（601088）、平煤天安（601666）和中煤能源（601898）强烈推荐评级。
【简评】：受供求关系影响,煤炭是上半年内生性增长最快的行业之一,随着煤价的不断走高,煤炭股将体现出惊人的盈利能力，**限价不会改变煤价趋势,反而为煤价市场化提供了投资预期,考虑到煤炭股绝对价位不低,建议逢低关注报告中提到的优势企业。

★ 某券商发布招商地产（000024）增发过会点评
主要内容：第一，增发过会速度超预期。本次公司增发过会速度普遍超过市场预期，但符合我们前段时间对监管部门政策走向的判断。本次增发无论从项目质量还是从规模都是招商地产公司新的尝试。在目前市场情况并不景气下。如果增发能够最终成功发行，将给招商地产带来新的发展机遇。第二，市场氛围较差，发行速度可能较慢。由于目前市场氛围较差，招商地产发行速度可能相对较慢。进入到2季度以来，房地产企业尚无一家增发融资成功案例，市场对地产企业信心降落到历史低点。招商地产也是大型房地产企业融资第一例，有市场试金石的味道。第三，上半年销售基本符合预期，新增项目质量较好。我们在公司一季报点评中指出，市场应降低对招商地产的整体预期。而2季度公司销售情况让我们眼前一亮，北京、上海、南京、深圳等多个项目销售都强于周边市场情况，特别是上海项目将在本年度结算，良好的销售也为今年业绩的确定贡献不少。今年公司新增项目质量相对不错，北京和上海两个重点区域都有斩获，并且取得的土地成本相对低廉。第四，维持公司“谨慎推荐”评级随着销售进程过半，我们可能会在中报之后调整公司盈利预测5%到15%之间，虽然周转速度和资产注入进程总是差强人意，但目前股价已经远远低于RNAV的价值，仍给予公司“谨慎推荐”评级。
【简评】：增发固然能使房地产类公司有所喘息，但是整体行业的高度不确定性仍难使拐点出现。但短期股价跌幅较大加之增发过会利好刺激，有望出现阶段性反弹。

★某券商转债溢价率研究报告

主要内容：1、截至2008年6 月30日，转债市场转股溢价指数大幅上升并创出新高，其中海马转债的转股溢价率最高为279.05％，而恒源、五洲、唐钢和山鹰转债的转股溢价率也在100％左右。2、市场何以支撑如此奇高的溢价率？我们认为主要是来自两方面的原因：或者是来自于转债回售价值的支撑；或者是来自于转股价格向下修正的预期。若非这些转债的转股价格修正和回售条款尚未进入有效期，这五只转债转股价格修正条款或回售条款的触发几乎势在必行。若能向下修正转股价格，转债的转股溢价率水平将大幅下降。3、通过分析转股溢价率攀高的原因以及向下修正转股价格的可行性，我们发现海马转债、五洲转债和山鹰转债的高溢价率来自于其回售价值的支撑，恒源转债向下修正转股价格的预期导致了其高溢价，而唐钢转债则处于相对尴尬的境地，回售价值保护不够且转股价格向下修正的难度较大。

【简评】：熊市转债债性发挥使转债跌幅明显小于正股，但绝对价格的稳定往往以转股溢价的高企为代价，这种代价往往以一旦正股反弹后转债也依旧平稳来消除，换言之，现在的转债下跌空间固然有限，但是未来正收益水平也不乐观，仅稳健型投资者可稍作考虑。

两市的成交金额为666.9亿元，比前一交易日增加约14亿元，资金净流入约29.5亿。市场的保险、银行、券商、钢铁板块继续成为空方打压的对象，但力度有所减轻，而农林牧渔、**、期货概念、节能环保板块强过昨日。上证指数收在2651.7点，涨0.12%，收一红十字。仍维持近日的判断“虽然我们认为指数短期下跌空间非常有限，但恶意砸盘的行为仍存在。尽管周线及日线的RSI都已出现背弛现象，但指数在2630-2800范围的筑底仍未完成，操作上仍需通过控制仓位来抵抗底部的震荡”，有色金属、农林牧渔是我们关注的重点，而想指数回稳，还须等待蓝筹股的止跌。资金成交前四名依次是：银行、**、化工化纤、地产。资金净流入较大的板块：农林牧渔（+5.9亿）、**（+5.2亿）、地产（+4.9亿）、期货概念（+3.8亿）。资金净流出较大的板块：银行（-4亿）、煤炭石油（-1.1亿）。农林牧渔板块净流入较大的个股有：隆平高科、新农开发、香梨股份、禾嘉股份、万向德农、北大荒、丰乐种业、登海种业、新赛股份、通威股份。节能环保板块有约3.8亿资金净流入。可以短期关注。净流入较大的个股有：创业环保、中原环保、龙净环保、菲达环保、武汉控股。有色金属板块有约1亿资金净流入。上周有连续三日流入18.7亿资金的记录，仍是具有人气号召力及国际期货价有创新高动力的板块。净流入较大的个股有：山东黄金、中国铝业、中金黄金、铜陵有色、江西铜业。2008-7-02日交易公开信息各方私募、机构主导参与异动股票池：中卫国脉禾嘉股份 天宸股份中信国安（私募增仓明显）、凯恩股份（少量增仓）、亿利科技界龙实业上海莱士（有公募出逃）、中信国安（私募入公募出）、霞客环保新海股份（主力出逃）、金城股份（抛压较重）。
汕电力A（000534）公司是汕头地区的主要电力生产企业，在国家电力改革提速的背景下，区域中小型电力企业有望成为五大发电集团整合的重点。公司股权结构简单，资产质量好，资产负债率低，电力主营稳定增长。汕头地区是全国电力供应最为紧张的地区之一，公司区域垄断优势明显。公司对属下热电一厂须锅炉除尘器实施技术改造,后，达到符合有关环保标准的要求。节能减排和环保是国家政策关注和扶持的，相信公司的热电厂在经过环保技术改造后有望迎来新的发展。
国际货币基金组织（IMF）近日表示，粮食和石油价格上涨可能“严重削弱”多达75个发展中国家的经济，包括巴基斯坦和印尼。这是IMF首次对这场危机作出广泛的估计。IMF总裁DominiqueStrauss-Kahn警告称，由于粮食和石油价格持续上涨的双重冲击，一些国家正处于“危险关头”。他表示，如果农业大宗商品价格继续上涨，那么即使石油价格保持稳定，“一些**将无法继续让国民吃饱，同时保持经济的稳定”。近日四个国家公布的6月份数据显示，亚洲通胀正在加速，这提高了各国央行将不得不提高利率的可能性，尽管人们对于经济增长放缓的忧虑也在加剧。有迹象表明，韩国可能已经出现经济减速，韩国央行将其对2008年经济增长预期调降至4.6%，这远低于李明博(LeeMyung-bak)总统2月上台时承诺的6%。在日本，被严密关注的短观调查(Tankan)显示，制造商的信心降至4年来的最低水平。而在亚洲发展最快的国家之一——越南，**称，上半年的经济增长是至少7年来最慢的，只有6.5%。
一组数据显示：从2005年1000点的底部起，沪市大盘指数在后来两年中上涨了500%，直到2007年10月16日冲至6092.06的最高点。沪市的这种飙涨速度超越了上世纪90年代后期的纳斯达克指数和20年代的道琼斯指数，也超过了80年代火暴牛市下的日经指数。然而这些股指后来的发展可不这么美妙。纳斯达克和日经指数下跌近80%，而在30年代的那场经济大萧条中，道指跌幅达90%，触底过程近三年。业内人士认为每次泡沫破裂时大盘股指均会出现80%甚至90%的下跌。那么对沪市而言多少点才能见底？两家外媒《国际投资导师》和《国际股市投资人》的人士认为是“1200点”。这比沪市眼下的2900点还低了50%。不过艾略特-威孚国际集团的首席市场分析师史蒂芬-赫克伯格认为在大熊市中出现40%到50%上涨还属常见，比如油价下跌或**出手救市了就会有这种上涨，沪市不会一跌到底。
上周沪深两市新开A股账户创6周来最高，中国证券登记结算公司数据显示，6月23日至27日，两市新开Ａ股账户30万户，为6周来最高。在股票新增账户数增加的同时，两市的基金开户数也连续两周保持了升势。上周，两市新增基金账户3.37万户，比前一周的2.7万户有大幅增加。其中，封闭式基金账户3207户，明显超过前一周的1775户。股票和基金开户数的增减反映着投资者信心的变化，与股指的走势相伴而行。今年以来，随着股指的震荡下行，股票和基金开户数总体呈现持续下降的态势。但在沪指跌破3000点之后，两市开户数出现激增，并保持持续上升态势。
近日有传言称：方大Ａ（000055）新近收购了一家新能源公司。
长城电工（600192）公司作为我国电工电器行业的大型骨干企业，以电工电器为主业、新能源等新兴产业为新的经济增长点，保持着较高的利润增长。随着国家“十一五”计划对电力的大力扶持，发电、输变电设备产业2008年的产销旺势必将带动电控配电、继电保护等基础电工产业的发展。公司将迎来良好的发展机遇。另外公司与清华大学合作开发的“双异步风力发电机控制器装置研制”项目，填补了中国大容量异步风力发电机空白，成为我国风力发电设备制造行业当仁不让的龙头企业。2008年公司计划通过非公开定向增发股票的方式募集资金，拓展业务领域，布局风电产业，产业前景广阔。
近日有传言称：大众交通（600611）将收购海博股份出租车业务。
金城股份（000820）重点发展环保产业，公司全力推进环保二期工程和漂白改造工程，启动热电分厂脱硫项目，引进粘合剂深加工合资项目，实现环保达标排放。公司取得1803.37万平方米河滩土地土质肥沃，极适宜种植造纸林，可作为公司"70万亩速生丰产林基地项目"的建设用地，有利于公司扩大生产规模，提升公司的竞争能力。而林纸一体化将降低成本公司将以推进环保工程为重点，实现环保达标排放。四元的环保股吸引力巨大。
******昨日表示，中国已从7月1号起上调铁路货物运输价格，旨在缓解国内成品油价格上调给铁路运营商带来的压力。国家发改委在其网站发布的一则公告中说明了铁路货物运费调整细节。此次铁路货物运费调整说明成品油价格上调加剧了国内的通货膨胀压力。公告列出了13项铁路运费征收标准。每一项都标有最低运费和每公里收费额。例如，目前40英尺箱的最低运价率为人民币429.80元/箱，之前为人民币423.00元/箱。每公里收费额为人民币1.6374元/箱，此前为人民币1.4504元/箱。中国在6月中旬将国内汽油和柴油价格上调17%-18%，这是自去年11月以来中国首次上调成品油价格，同时从周二起将零售电价上调4.7%。
中煤能源（601898）昨日刚刚公布的资料中显示：公司2008年上半年完成原煤产量4980万吨，较上年同期增长14%。在截至6月30日的6个月中，公司焦炭产量较上年同期增长38%，至217万吨。公司2008年上半年实现煤炭贸易量4,713万吨，较上年同期增长17%。其中内销3,806万吨，较上年同期增长25%；出口904万吨。中国石油（601857）旗下大连石化公司已投产两套柴油加氢装置，年产能总计600万吨。该联合装置产出的柴油规格符合欧IV标准（即柴油组分硫含量小于50PPM）。其中规模较大的装置年产能为400万吨，相当于日产柴油8万桶。另外一套装置年产能为200万吨，相当于日产柴油4万桶。
近日有传言称：重庆啤酒（600132）整体上市即将启动！信息很准，其中还牵涉到嘉士伯集团持股权的变动问题。
近日有消息称：兰花科创（600123）一季度实际利润26411万元，比集团利润高出1784万元（兰花集团4月份利润实际13862万元，5月份利润实际16970万元，6月份估计利润20000万元左右，集团上半年利润达7.6亿元左右）。由于利润大幅增长、所得税率下降、及享受免税，公司上半年净利润增长超100%的可能性极大。
近日有消息称：乐凯胶片（600135）大股东有意在7月份把部分优质资产注入公司一事，通过求证、乐凯胶片股份有限公司证券部人士表示：这个事情我们从来没有听说过。
近日有传言称：领先科技（000669）中期业绩将预增600%左右。通过求证、吉林领先科技发展股份有限公司公司证券部人士说道：这个数字我们正在核实，具体的中期报告会在近两天内发布，到时候就会清楚。预计2008年上半年总体业绩与2007年同期相比不会产生较大差异。
从昨日技术上看：沪市自前期高点下行已经57天，加上第一轮下跌43天，两轮下跌100天。而期间最大的一轮跌幅（5522-2990）用了99天。从跌幅看，两轮下跌合计跌去2494点，而最大一轮下跌跌幅2532点。从这个数据对比看，也许2627点构成一个短期底部，市场有望在低谷的银行股等带动下再次出现反弹。型态上深市或构成双底，可能再次攻击此前高点。如果乐观一点，本轮反弹持续的时间或许会到**会前后。这可能是本年度较难的的一次上升过程。只是这种上升不会改变股市的基本面。政策面究竟会有怎样的变化，将同样决定反弹的高度。
中联重科（000157）公司是一家工程机械行业龙头企业之一，近几年来一直采取不断的外延式扩张，通过几次较大规模的收购，公司主营业务从刚上市时比较单纯的混凝土机械拓展到目前的起重机械、混凝土机械、环卫机械、路面机械、土方机械等多个领域，成为了目前国内产品链最为丰富的工程机械制造企业，销售收入规模更是急剧的扩张，可以说，正是通过了不断的扩张，才使公司取得了如此快速的发展。此次，公司联合弘毅投资等3家机构收购了意大利CIFA100％的股权，而CIFA是目前欧美排名第二的泵送机械制造商，同时也是欧美排名第三的混凝土搅拌运输车制造商，实力雄厚。在完成并购后，公司实现了混凝土机械销售和服务网点的全球化布局以及产品与制造技术的国际化跨越，一跃成为了亚洲混凝土机械的霸主，在股价大幅杀跌之后，公司及股价表现均值得期待

学习了，谢谢分享！！

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绝地反击，两市早盘收阳