中国最好的银行跌停了，中国最好的保险公司也跌停了，包括基金经理在内的投资者如今的最大困惑是：这个市场上还有能让人放心持有的股票吗？大家如今都在分析跌停的原因，但每种猜测都似是而非。



昨天，A股市场超过1000只股票出现反弹，但处于跌停阴影下的招商银行（600036）全天死气沉沉。出人意料的是，招行前天跌停的“大旗”，立刻被中国平安（601318）接手。这只超级大盘股完美复制了招行此前的崩溃路径——午后放量急挫，抛单蜂拥而出，尾盘跌停，再创新低。

平安急发公告澄清“偷税”

作为“集三千宠爱于一身”的基金第一重仓股，招行长期以来市场形象一贯很好，投资者总愿意把它称为最值得长期持有的股票。在这个背景下，周二突如其来的跌停，让投资者是始料未及,“这个市场还有能让人放心持有的股票吗？”,不少悲观的投资者甚至高呼:A股市场的估值体系已宣告崩溃！

其实，在招行的K线图上投资者可以清晰地看到，该股最近一轮杀跌始于6月3日。而正是这一天，招行宣布收购香港永隆银行。从6月3日到昨天，招行的跌幅接近30%，市场普遍不看好此次收购，认为招行拿出高达193亿港元来收购一家并不太知名的银行不划算。

而中国平安昨天跌停的导火索除了所谓“偷税传闻”，同样源于一次奢侈的“购物”。富通集团为中国平安头号重仓股，却让平安已浮亏近120亿元。在这种境况下，平安仍执意斥资8亿元追加投资，以力保第一大单——股东的位置。

相比之下，“偷税传闻”则更加凶险。昨晚平安发布紧急澄清公告，称国家税务部门正在对集团及其控股子公司进行常规税务检查，目前检查工作尚未完成，而中国平安没有任何需要披露的信息，有关“公司被查出偷漏税行为”等负面传闻“不符合事实”。

蹊跷的是，直到昨天下午，投资者普遍认可的跌停原因仍是“富通巨亏”，平安集团的主动澄清颇有些出人意料。

基金都称“很无辜”

不管怎样，两大超级大盘股全当了“空军司令”，机构由此担负起沉重的精神压力。昨天，记者采访了上海、深圳的多位基金经理。基金经理们都无奈地表示：“这次的暴跌真的与基金无关。”“小非、QFII，这些资金最近都有减仓动作，但基金最近确实没有做空。”一位业内人士表示，目前基金仓位普遍不高，这会儿再贸然杀跌似乎不合乎逻辑。

著名股评人王国强昨天同样指出，数据显示，6月11日以来基金总体持续增仓招行，由占流通盘43．7%的仓位增加到了44．5%；3月4日以来基金在中国平安上更是大量增持，仓位由3月4日的9．7%增加到现在的16．7%。

疑似“小非”资金链断裂出逃

来自上交所的TOP数据显示，“小非”减持列入了此次招行杀跌的“黑名单”。比如近10个交易日，长城证券阜成门大街营业部分5次卖出招行5.5亿元，银河证券北京阜成路营业部分7次卖出中国平安6．75亿元。按常规逻辑，如此汹涌的卖盘蜂拥而出，极有可能是“小非”资金的减仓操作。

王国强也同样撰文指出：“在大盘跌了如此多的情况下，还能坚持不懈、毫不犹豫地每天都默默卖出股票的，恐怕只有持仓成本几乎为零的大小非们了”。

业内人士表示，近期出逃的“小非”往往是宏观调控背景下资金吃紧的股东，在融资难度加大、持有的金融类资产缩水的情况下，低位斩仓套取现金是非常普遍的现象。

跌停原因众说纷纭，但对招行、平安的短期走势，各机构态度高度一致——鉴于其超级大盘股的地位，一旦跌停，其股价走势将延续惯性下跌，并对上证综指带来不利影响

大家如今都在分析跌停的原因，但每种猜测都似是而非。