二线股引领大盘反攻　机构游资对决2700点

　　一边是海水，一边是火焰。

　　昨日9点半股市开盘，周三跌停的中国平安开盘不久就继续被打到跌停，招行万科等蓝筹股继续“陪绑”；而以江西铜业、北大荒、中体产业、龙净环保为代表的有色、农业、**、环保等二线股和题材股则高开高打。但胳膊拗不过大腿，上证指数一度跌破2600点，向2500点关口砸去。

　　但是在题材股的活跃下，部分观望的资金终于耐不住寂寞，开始踊跃抄底，上午10点后大盘开始震荡走高，招行和万科止跌反弹，平安的跌幅也开始逐渐收窄；最终上证指数高收51.80点，收报2703.53点。

　　从昨日的走势和成就回报看，目前市场的分歧依然严重，主流机构对于金融、地产等大蓝筹板块依然是坚决卖出的态度,而QFII和部分游资已经开始大幅收货，在暂时企稳之后，市场依然在寻找方向。市场人士认为，虽然超跌之后，过度悲观不可取，但是在宏观经济前景尚不明朗以及没有实质性利好出台之前，保持谨慎依然必要。

　　平安继续暴跌机构卖出蓝筹依然坚决

　　在年初，中国平安几乎位列所有券商和基金十大金股的名单之内，从最高位149元跌倒100元，很多机构认为已经调整到位。但是几乎没有人能预测得到，在本周三跌停后，平安已经跌到了43.04元。然而做空的力量并没有停止，昨日开盘不久，平安就被打到了跌停价38.76元的位置，已经开始逼近33.80元的发行价。虽然后市有所反弹，但最终依然大跌5.79%，报收40.55元。成交更是超过100万手，创下上市以来的纪录。

　　是谁在抛售平安？昨日上交所的成交回报信息揭开了答案：依然是机构在疯狂做空，在卖出前5名的席位中，全部是机构，第一名机构更是抛出了7.16亿元的平安；与此同时，券商和QFII则在大胆买入，数据显示，中信证券总部昨日买入了6.82亿元，瑞银证券买入1.05亿元。另外还有2家机构分别买入了2亿元左右。但是明显卖方力量更为强大。

　　与此同时，万科、招行、中石油、联通等超级蓝筹依然表现不佳，上证综指在个股普跌的打击下一度下跌85.20点并低见2566.53点。但是市场的持续下挫令其逼近超跌区间，并且各种利好传闻沸沸扬扬，刺激技术买盘大举买入二三线股，进而激发全线普涨行情，上证综指接连收复2600点和2700点两大关口，最终收市大涨51.8点。**、环保、农业等年初爆炒的题材股更是位居涨幅前列。

　　基金做空蓝筹砸出大底？

　　以招行和平安为代表的金融股成为近期大盘暴跌的“元凶”，成为股市最不安定的因素。从成交回报看，以基金公司为代表的主流机构成为空方主力。

　　昨日，某家财经类日报的新闻在各大网络流传：近一段时间的钢铁、银行股大跌，可能是基金巨头违行业“帮规”遭围剿的结果，矛头直指今年来提前减仓的华夏基金。昨日华夏基金一位内部人士向记者表示，“只听说过基金联手做多，抱团取暖，还没听说过一起砸盘的。基金是讲究相对排名的，要走肯定自己先走了，只要对基金公司的投资流程稍有了解，就不会有这样的猜测”。深圳一家大型基金公司投资总监则无奈地表示，“以为我们基金公司都是黑社会啊，看哪个人不顺眼，就围殴？”

　　机构做空蓝筹，其实并非空穴来风。招商证券策略分析师陈文招分析指出，“油价涨一涨，金融地产就要跌一跌”，他认为，银行、地产、保险等大型蓝筹股，都同宏观经济和货币政策紧密联系，周二夜间，国际油价创出144美元新高，国内通胀压力和加息预期再度绷紧，对于金融、地产等个股的影响是直接的。

　　著名市场人士金圆融公司执行董事冉兰昨日在受访时也表示，“经济数据对于机构而言，的确比散户敏感得多，无论是机构或者个人，在市场上涨和下跌时，都会表现出非理性。实际上，机构非理性往往比散户来得要迟。平安上149元，中国船舶上300元，都是机构做出来的；所以也不奇怪暴跌后，机构会非理性继续杀跌”。他分析部分主流资金近期的抛盘，一方面的原因可能是4000时抄底的资金被迫止损，而金融股的流动性较好；另一原因是部分基金可能因为信心缺失，趋势性做多。“在美国也一样，底是基金们砸出来的，最后的一波杀伤力最大”。

　　散户重夺话语权后市仍需谨慎

　　实际上，散户们的话语权在越来越大。中国证券登记结算公司统计数据显示，上周沪深股市新增股票账户30.1万户，高于前一周的26.53万户，股票开户数在经历了六月前两周的回落后，已连续两周回升。广州万隆表示，目前散户持仓占两市流通市值的56%，现在散户的预期和行为对市场短期走势影响很大，散户情绪就是探测市场冷暖的温度计。随着场外资金抄底意愿上升，场内做空动能得到较好的释放，下跌趋势也有走到尽头的迹象，散户恐慌杀跌情绪逐渐平息后，恐慌心理退居幕后，贪婪心理将占据上风，反弹行情一触即发。

　　但是对于中长期走势，大多市场人士依然持谨慎态度。在长城基金最新出炉的三季度策略报告中提出，在估值水平已经较为合理的情况下，由于分析师对企业盈利预期的不断下调，动态估值水平依然有压力，市场的弱市格局仍可能继续。在密切关注宏观基本面的变动以及政策动向的前提下，三季度投资策略应以风险控制为主，采取防御性的投资策略，同时把握阶段性的投资机会，直到宏观紧缩的政策出现转变。

　　冉兰也表示，虽然目前市场的估值已经非常便宜，对于公司第一只阳光私募“圆融成长一号”的建仓计划，依然采取谨慎的态度。“投资者本质上都是趋势动物，目前市场下跌的趋势并没有扭转，熊市思维中利空会被放大，我们要提防潜在的风险”。　　

投资者本质上都是趋势动物

调整要到位，需要经历一次2500点被击穿的过程。由于下跌空间越来越小，且散户砍仓的意愿并不强烈，最近，到股市做俯卧撑的肯定会越来越多。投资者需要警惕，但不要慌，从贵州经验来看，一般情况下，做三个俯卧撑也就OK了。

底是基金们砸出来的，最后的一波杀伤力最大