天相投顾 闻群 张传友

　　股票型基金方面，一季度末持仓高达92%且在金融、地产行业配置较多的领先增长，本阶段业绩表现突出，以8.7%的净值增长率位于第一位。

　　指数型基金由于整体仓位较高，在反弹行情中表现出色，易基100ETF、华夏50ETF、华夏中小板、融通巨潮基金均位于股票型基金前十位，净值增长率高于7.5%。金融行业配置比例高达40.16%且一直坚持高仓位运作的光大量化基金，以7.96%的净值增长率位于第四位。

　　重仓股集中度高达99%的大摩基础基金由于近期市场热点转换较快，业绩有较大的波动，本阶段净值增长率为-0.07%，成为本阶段惟一下跌的股票型基金。混合型基金方面，富国天瑞、华宝收益、广发优选基金位于前三位，净值增长率分别为8.61%、8.45%、7.95%。

　　目前，瑞福优先已进入申购赎回期(7月10日至7月16日)，而瑞福进取在申购赎回期间处于停牌状态。停牌前一天，上证综指上涨3.75%，而瑞福进取下跌5.64%，体现了投资者对目前瑞福进取高溢价率以及开放申购赎回后杠杆比例可能改变的担忧。

　　从瑞福分级基金合同规定来看，本次瑞福优先申购份额将以赎回份额为限，即瑞福进取杠杆比例存在进一步缩小的可能。由于瑞福优先单位净值低于面值，瑞福优先将按照瑞福分级份额净值进行申购赎回。7月9日，瑞福优先、瑞福分级的份额净值分别为0.717元与0.9420元，即选择提前赎回瑞福优先将可能面临23%左右的折价损失。另外，瑞福优先2.5%的高赎回费率也是需要投资者考虑的问题。基于申购赎回价格大幅低于参考净值、具有优先收益分配权和有限本金保护机制，笔者认为，现有的持有人如果不是有流动性需求，没有必要承担分级基金的全部损失急于赎回。对于具有长期资产配置需求的稳健型投资者来说，瑞福优先基金也是不错的选择。

　　32只可交易的封闭式基金28涨4跌，基金价格指数全周涨幅为3.01%，表现差于同期上证综指。其中，天相大型基金指数、小型基金指数涨幅分别为2.85%、5.51%。基金科翔、基金汉鼎、基金科汇居封闭基金价格涨幅前三位，价格涨幅分别为6.31%、6.25%、5.85%。

　　31只老封闭式基金上周五整体折价率为21.65%，折价率在25%至30%之间的封闭式基金仅有10只，与前周相比数量进一步缩小。老封闭式基金在缺乏短期热点刺激的情况下，一级市场净值走势成为影响二级市场价格的主要因素。在目前整体估值相对合理的情况下，建议中长期投资者结合折价率、投资管理能力以及中长期业绩表现等因素选择封闭式基金。

封基还是不错的
有一定的投资价值

封基还是有一定的投资价值!!

我还是很喜欢ETF和封基

此事古难全.大都有一种不安，一种说不清、道不明的不安

同意这个观点。