2007年6月1日至2008年8月15日，上证指数有35个交易日的涨跌幅超过4%。其中，有24个涨跌幅超过4%的交易日发生在2008年，占比达69%。

　　曾经手握3万亿元资金并一贯以价值投资著称的庞大基金系，在这些暴涨暴跌的交易日中为何并未起到定海神针的作用？在A股市场剧烈动荡之日，基金都扮演了什么角色呢？

　　虽然上交所Top View数据中对机构席位，尤其是基金的席位代码已进行了多次更改，但《投资者报》数据研究部通过长期的席位追踪，将不断变换的席位代码与基金公司相对应，并将相同的基金公司的代码合并，从而寻找到了那些在其中“兴风作浪”的基金们。

　　需要说明的是，许多基金席位曾被媒体披露，且此前未有争议。但这并不排除个别疑似情况存在。

　　最终结果显示，南方基金公司和易方达基金公司在35个交易日内现身13次，从而位列基金“兴风作浪”龙虎榜榜首，而嘉实基金和中邮基金以现身11次的记录位列第2。

　　在这4家基金公司身后，博时基金与融通基金则以现身10次的记录取得“探花”之席。

　　此外，在60家基金公司中，有49家基金公司现身于龙虎榜中，显示在A股上涨数倍下跌60%的过程中，基金并未成为管理层希望的稳定市场的力量。

　　南方基金：现身13次，做空银行、钢铁

　　从之前的席位代码0076到之后的0349，再到近期的0954与现在的1263，这家成立于1998年并以秉承“专业、稳健、规范”的经营理念著称的老牌基金公司，虽然南方基金经多次席位代码的变身却始终无法隐藏其基金公司中“首席”A股暴涨暴跌推手的角色。

　　在《投资者报》数据研究部所统计出的35个涨跌幅超过4%的交易日内，南方基金在12个交易日内现身13次；并且在南方基金13次的露面中，竟然有8次是以该交易日净买(卖)第1席的身份出现的。这为其高居榜首的位置奠定了基础。

　　通过进一步研究可以发现，南方基金公司在2008年4月份和6月份的暴涨暴跌中出现的次数最多，两个月内合计8次曾大显身手。

　　以其6月份的3次现身为例，代码为0954的南方基金分别在6月10日、6月18日和6月27日现身。

　　反观南方基金这3次现身时大盘的走势，6月10日即端午节后的第1个交易日，上证指数暴跌257点，跌幅高达7.73%。南方基金以净卖出4.28亿元紧随于中邮基金之后，成为当日A股市场第2大做空主力。其主要做空方向为大盘蓝筹银行股和地产股。

　　6月18日，上证指数在经历了罕见的“十连阴”后终于放晴，沪指当日暴涨5.24%，南方基金摇身一变，以净买入5.33亿元成为当日净买入最多的基金公司。

　　从其具体操作品种看，南方基金主要买入个股为中国平安和其前期大举抛售的银行股；而其减持的股票则主要为当日涨停的三一重工和暴跌后反弹了3.8%的中材国际。

　　此外，南方基金还继续增持了宝钢股份、中信证券、中煤能源等股票。

　　6月27日，上证指数在短暂反弹喘息之后再次破位下行，一日之内再跌153点，跌幅高达5.29%。南方基金以净卖出4.65亿元位居当日做空基金公司第1位。从其具体操作品种看，南方基金当日大力减持了钢铁石化及银行股。

　　由此可见，南方基金在市场的暴涨暴跌中对银行、钢铁和地产股频繁操作，加剧了市场的波幅。

　　在放大市场风险的同时，南方基金股票型基金业绩也令人堪忧。

　　截至8月19日收盘，在191只股票型基金中，南方成分与南方绩优两只基金2008年以来的增长率分别为-44.36%和-45.71%，位居2008年以来净值增长排行第71位和第81位，南方隆元和南方高增长排行第94位和第103位。

　易方达基金：现身13次，两度频繁短炒

　　易方达基金公司在35个交易日现身13次。仔细观察可以发现，易方达的现身主要集中在2007年11月和2008年4月份，在这两个月内共助推了7个交易日的暴涨暴跌。

　　以其2008年4月份的4次助推为例。4月9日，上证指数跌穿3500点重要心理支撑关口，一日之内狂泻198点，跌幅深达5.53%。

通过上交所Top View数据可以看到，基金公司在当日合计净卖出40.69亿元，而当时代码为0104的易方达基金以净卖出2.18亿元占据第7大基金卖出席位。

　　当日，该基金旗下7个席位联手做空31只股票，重点减持了钢铁股和煤炭股。深度数据显示，基金整体在4月9日重点减持了银行和证券保险类个股。

　　4月14日，上证指数再度重挫5.62%，当日有60.32亿元来自于基金的资金出逃A股，易方达基金则以净卖出9.35亿元成为当日第2大做空主力。

　　该基金旗下的10个交易席位合力做空银行、地产、钢铁等板块中的60只个股，助推A股急速下行。

　　4月23日，上证指数大涨4.15%，易方达基金增仓5.53亿元。奇怪的是，其此次重点增仓品种是其前不久刚抛售过的银行与钢铁类个股。

　　在之后不久的4月30日的大涨4.82%中，当时代码为0320的易方达基金以净买入6.17亿元位居基金净买入第4位。

　　其大举建仓品种再次集中于银行、钢铁、煤炭类个股。

　　嘉实基金：现身11次，卖空3.7亿中国铁建

　　紧跟南方基金和易方达基金之后的，是嘉实基金公司，在35个交易日中共出现了10次。

　　嘉实基金的典型操作案例，是2008年3月24日卖空中国铁建。

　　反观当日A股走势，上证指数正在3800点重要关口摇摆，在基金当日集体净卖出86.91亿元的情况下，上证指数暴跌168点，跌幅达4.45%。

　　嘉实基金以净卖出12.95亿元成为当日仅次于融通基金的第2大做空主力。

　　嘉实基金旗下的G26610更是在一日之内大肆卖出3.7亿元中国铁建和1.2亿元的中国联通，同时还大量做空银行钢铁类个股，无形中为当日股指的暴跌雪上加霜。

中邮基金：现身11次，难抗净值大跌

　　中邮基金上榜11次。这家基金公司在2007年因中邮核心优选和中邮核心成长而名噪一时，却也因2008年业绩的直线下跌而遭人诟病。

　　与南方和易方达有些相似的是，中邮基金也是在2008年4月份之后频繁现身。

　该基金不但是基金公司中4月1日暴跌的第2大幕后推手，更是6月10日暴跌7.73%导致A股创出单日最大跌幅的第一助推者，同时还是4月23日印花税上调前夕抢政策反弹的第2大主力。

　　可是其调仓的活跃却未能阻止其基金净值的下跌。

　　截至8月19日收盘，其旗下的中邮核心优选和中邮核心成长净值2008年以来已分别大跌56.25%和54.81%，在119家股票型基金中位居倒数第2和倒数第4位。

　　博时基金：现身10次，3月份集中上榜

　　博时基金上榜10次。综观其所上榜的10个交易日的发生时间，可以看出，博时基金扮演暴涨暴跌助推手的角色均发生在2008年3月及3月份以前，其中，分布在2008年3月份的交易日最多，为3次。

　　另外7个博时基金参与的交易日则分别为2月份2次，1月份2次，2007年7月、8月、11月各1次。

　　而其操作风格从3月27日和3月28日的表现可窥一斑。

　　3月27日，上证指数重挫195点，股指暴跌5.42%。

　　上交所Top View数据显示，基金公司当日合计净卖出21.86亿元。其中，当时代码为0056的博时基金以净卖出3.00亿元成为当日继南方和海富通基金之后第3大做空的基金席位。

　　其主要做空股票为宝钢股份、中国石油等权重股，而其增持的为数不多的个股包括中国中铁、中国神华等。其单日卖出高达2.1亿元的宝钢股份的行为，助推了股指的加速下挫。

　　次日，即3月28日，大盘上演过山车行情，在3月27日暴跌195点之后，3月28日上证指数又飙升168点。而代码为0056的博时基金以净买入6.94亿元进入当日席位买卖排行榜中。通过席位追踪可以发现，博时基金重点抢筹的股票依然是中国神华。

　　融通基金：现身10次，追涨被套

　　融通基金公司也上榜10次。

　　对2008年业绩表现欠佳的融通基金公司来说，在4月24日印花税下调，大盘几乎涨停时追涨13亿元的操作行为，或许能成为从侧面理解其基金净值下跌的原因。

　　当日，代码为0358的融通基金成为继大成和兴业之后的第3大追涨基金席位。

　　其主要追涨对象为中国人寿、保利地产、中信证券等，买入金额均超过1亿元。但令融通基金失望的是，其追涨的主要个股此后的走势都乏善可陈，融通基金也不得就此忍受被套的滋味。

[ 本帖最后由 ee365t 于 2008-8-23 08:25 编辑 ]

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