中信红利精选股票型证券投资基金2008年半年度报告正文
报告期间：2008年1月1日至6月30日
基金管理人：中信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2008年8月28日
第一节 重要提示及目录（一）重要提示
中信红利精选股票型证券投资基金管理人—中信基金管理有限责任公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
按照中国证监会《证券投资基金信息披露内容格式准则第3号——半年度报告的内容与格式》第六条“基金半年度报告中的财务会计报告无须审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的除外”的规定，本基金2008年半年度报告的财务资料未经审计。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
（二）目录
第一节 重要提示及目录 .................................................... 1
（一）重要提示 ........................................................... 1
（二）目录 ............................................................... 2
第二节 基金简介 .......................................................... 3
（一）基金基本情况 ....................................................... 3
（二）基金投资基本情况 ................................................... 3
（三）基金管理人 ......................................................... 3
（四）基金托管人 ......................................................... 4
（五）信息披露方式 ....................................................... 4
（六）注册登记机构 ....................................................... 4
第三节 主要财务指标和基金净值表现 ........................................ 4
（一）主要财务指标（未经审计） ........................................... 4
（二）基金净值表现（未经审计） ........................................... 5
第四节 管理人报告 ........................................................ 6
（一）基金管理人及基金经理简要介绍 ....................................... 6
（二）基金运作遵规守信情况声明 ........................................... 7
（三）公平交易专项说明 ................................................... 7
（四）投资策略和业绩表现说明及解释 ....................................... 7
（五）宏观市场、证券市场及行业走势简要展望 ............................... 8
第五节 托管人报告 ........................................................ 9
第六节 财务会计报告 ..................................................... 10
（一）中信红利精选基金半年度会计报表（未经审计） ........................ 10
（二）中信红利精选基金半年度会计报表附注 ................................ 13
第七节 投资组合报告 ..................................................... 29
（一）期末基金资产组合情况 .............................................. 29
（二）期末按行业分类的股票投资组合 ...................................... 29
（三）基金投资股票明细 .................................................. 30
（四）投资组合的重大变动 ................................................ 32
（五）按品种分类的债券组合 .............................................. 33
（六）基金投资债券前五名明细 ............................................ 33
（七）投资组合报告附注 .................................................. 33
第八节 基金份额持有人户数、持有人结构 ................................... 34
第九节 基金份额变动 ..................................................... 35
第十节 重大事件揭示 ..................................................... 35
第十一节 备查文件目录 ................................................... 39
第二节基金简介
（一）基金基本情况基金名称：中信红利精选股票型证券投资基金 基金简称：中信红利精选基金 交易代码：288002 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2005年11月17日报告期末基金份额总额：2,724,459,538.18份基金合同存续期：不定期
（二）基金投资基本情况投资目标：本基金在严格执行投资风险管理的前提下，主要投资于盈利增长稳定的高股息、分红稳定的上市公司，追求稳定的股息收入和长期的资本增值。
投资策略：本基金遵循积极主动的投资理念，以红利股为主要投资对象，通过自下而上的方法精选个股获得股息收入和资本的长期增值。以债券和短期金融工具作为降低组合风险的策略性投资工具，通过适当的资产配置来降低组合的系统性风险。
业绩比较基准：80%新华富时150 红利指数 + 20% 新华富时中国国债指数
风险收益特征：本基金是一只股票型基金，遵循积极主动的投资理念，以盈利增长稳定的高股息和连续分红股票类资产为主要投资工具，在证券投资基金中属于中等风险的基金产品。本基金力争在严格控制风险的前提下实现基金资产的中长期稳定增值。（三）基金管理人
名称：中信基金管理有限责任公司 注册地址：广东省深圳市笋岗路12号中民时代广场B座33层 办公地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层邮政编码：100029 法定代表人：王东明 信息披露负责人：章月平 联系电话：010-82028888 传真：010-82253396
电子邮箱：
service@citicfunds.com
（四）基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司 注册地址： 北京市西城区金融大街25 号办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 邮政编码：100032 法定代表人： 郭树清信息披露负责人：尹东 联系电话：010-67595003 传真：010-66275830 电子邮箱：
yindong@ccb.cn
（五）信息披露方式基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、证券时报、上海证券报 登载半年度报告正文的管理人互联网网址：
http://funds.ecitic.com 基金半年度报告置备地点： 北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层
（六）注册登记机构名称：中信基金管理有限责任公司 办公地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层
第三节 主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标（未经审计） 1、基金本期利润：-2,634,186,510.02元2、本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额：-671,528,024.55元3、加权平均份额本期利润：-0.8415元 4、期末可供分配利润：1,890,515,351.90元5、期末可供分配份额利润：0.6939元
6、期末基金资产净值：4,888,148,674.28元7、期末基金份额净值：1.7942元8、加权平均净值利润率：-37.09% 9、本期份额净值增长率：-31.78% 10、份额累计净值增长率：304.72% 注：上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申
购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现（未经审计）1、中信红利精选股票基金各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
附注：
根据本基金合同所规定的资产投资配置，股票资产60%-95%，债券资产0%-35%，短期金融工具5%-40%。截至2008年6月30日本基金的实际履行情况符合基金合同所规定的资产投资配置。
第四节 管理人报告（一） 基金管理人及基金经理简要介绍
1.基金管理人概况
中信基金管理有限责任公司由中信证券股份有限公司、国家开发投资公司、上海久事公司、中海信托投资有限责任公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字[2003] 107号文批准，于2003年10月15日正式成立，注册资本金为1亿元人民币。经中国证监会证监基金字（2007）120号文批准，国家开发投资公司、上海久事公司、中海信托投资有限责任公司分别将其持有的本公司31%、10%和10%的股权转让给中信证券股份有限公司，上述股权转让已完成，公司由中信证券股份公司全资持有。
中信基金管理有限责任公司自2005年11月17日中信红利精选股票型证券投资基金正式成立日起，成为该基金的管理人。
2. 基金经理介绍
孙建波先生，生于1973 年1 月，首都经济贸易大学数量经济学专业硕士研究生。11年证券（基金）从业经历，已获得证券投资基金从业资格。曾任中国银河证券公司资产管理部高级投资经理、中信基金公司高级策略分析师等职。未曾被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施。自2008年5月19日起担任本基金基金经理。
赵航先生，生于1970年6月，中南财经大学投资经济专业硕士。12年证券（基金）从业经历，已获得证券投资基金从业资格。曾任大鹏证券公司资产管理中心投资经理、长城证券公司投资银行部项目经理、鹏华基金公司基金经理、中信基金公司投资经理等职。2003年4月10日至2005年5月21日，担任鹏华基金公司普华封闭式基金的基金经理。未曾被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施。自2008年5月19日起担任本基金基金经理
（二）基金运作遵规守信情况声明
基金管理人声明：在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
（三）公平交易专项说明
1、公平交易制度的执行情况：
报告期内，本基金管理人建立了公平交易制度。确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中设置了公平交易模块，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，实现公平交易。
2、本投资组合与其他风格相似的投资组合之间的业绩比较：
按照中信红利精选基金的基金合同，中信红利精选基金属于股票型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，中信基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
3、异常交易行为的专项说明：
报告期内，未发生异常交易行为。
（四）投资策略和业绩表现说明及解释
1、报告期基金的业绩表现
截止2008年6月30日，本基金份额净值为1.7942元，累计份额净值为3.1942元。上半年基金净值增长率为-31.78%，同期业绩比较基准收益率为-36.85%，超过业绩比较基准5.07个百分点。
2、报告期内宏观经济与证券市场的简要回顾
上半年经济主要表现为：通胀压力高企，经济增速回落；PPI涨幅超过CPI涨幅，企业整体效益增速下滑，工业增加值及企业利润增长速度出现下降，利润向上游转移明显。国际上美国次贷危机对全球经济的负面影响逐步体现，以石油、粮食为代表的大宗商品价格上涨把全球通胀推到了高位。
上半年股市几乎是单边下跌，沪深300指数下跌47.7%！股市的大幅下跌，既有企业
盈利预期增长回落和通胀水平较高的因素，也有估值泡沫破裂和资金资产供给失衡的因素。上半年，行业表现较好的是煤炭、医药、信息技术和商贸旅游，较差的行业是汽车、金属和房地产。
3、报告期内基金投资回顾
本基金对市场的总体判断是经济减速加上通胀高企，相应的策略是利用产业链最上游的煤炭、铁矿石来分享通胀带来的机会，利用产业链下游的消费品等行业来减少经济减速的影响。在股票仓位配置上，本基金在一季度后期降低了仓位，在一定程度上降低了市场大跌的系统性风险；在二季度中期以后，逐步加大了仓位，系统性风险的影响较大。
报告期末，本基金绝对权重最大的行业是煤炭、金属、投资品和经常消费品。
（五）宏观市场、证券市场及行业走势简要展望
对于宏观经济经历的困难，我们认为是中国经济长期增长过程中必须经历的发展模式转型和产业升级阶段，是“成长中的烦恼”，对长期基本环境仍然持乐观看法；同时，这种转型可能持续2年左右，期间对企业盈利的影响必须谨慎对待。
企业经营今年经受的最大压力是成本大幅度上升和外部需求减弱。长期低估的要素价格逐步抬升和能源等大宗商品价格的暴涨既有基本面推动也有投机因素，除了市场通常提到的上述因素外，我们认为中国这种大型经济体的崛起改变了全球要素的供需格局，各种要素的价格处于再平衡中，可能难以回到以前那种低价要素价格时代。外部需求较弱的大背景是全球化的红利效应递减的长期过程中叠加了美国次贷危机引发的信用价格上升，从而使得外部需求增长减少。相对而言，由于国内需求今年仍然保持旺盛，所以企业今年可能感受最深的是成本上升的“涨”，明年才会明显感受到需求增长下降的“滞”。基于以上判断，我们对企业盈利的增长持审慎看法。但需要重申的是，由于中国巨大的市场和人口消费红利、城市化浪潮，我们中长期的企业盈利增长仍充满信心！领导产业升级、改善经营效率的企业将在这一转型期领跑，也是未来中国经济的希望！
在上半年带来巨大压力的资金资产供给和股票估值问题上，股票全流通的最大好处是所有股东的利益一致；但是，全流通也打通了产业资本和金融资本的转换环节，由于产业资本的回报率预期大概在10%附近，考虑到股本的可流通性，原先非流通股东期望的回报率有所降低，对应的市盈率水平可能就在10-20之间。二级市场投资者仍然保持股权分置前的错觉，把期望市盈率水平推到高位，这本身就意味着风险。我们应该自身修正这种错觉，均衡的估值可以平衡“非转流”的巨大压力，也可促进股市的健康发展。
过去8个月的股市，主要是消除了估值的泡沫，目前市场整体估值水平以滚动4季度衡量已经处于20倍以下的市盈率水平，我们认为这一估值水平在当前的经济发展阶段已经具备了一定的吸引力，也可能是各类股东估值预期基本平衡的状态。所以，以压缩估值泡沫和一定程度上反映企业盈利增长预期为特征的跌市第一阶段可能已经结束。未来市场可能根据企业盈利增长和通胀的预期，以宽幅横盘震荡为主。
从投资机会看，在泥沙俱下的跌市第一阶段，很难获得绝对投资收益。但是当进入第二阶段，深入、审慎的研究，找寻经济转型中线索，捕捉投资机会，应该可以获得一定的投资回报。从目前的经济发展看，重点将由抗通胀可能逐步过渡为保增长，我们的投资布局将由通胀受益转为稳定增长，医疗、消费、TMT等行业值得我们期待，与能源约束对应的节能环保是中国大力推进的产业升级方向，值得我们重点发掘和布局。
第五节 托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《中信红利精选股票型证券投资基金基金合同》和《中信红利精选股票型证券投资基金托管协议》，托管中信红利精选股票型证券投资基金（以下简称中信红利精选基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在中信红利精选基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－中信基金管理有限责任公司在中信红利精选基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由中信红利精选基金管理人－中信基金管理有限责任公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
第六节 财务会计报告（一）中信红利精选基金半年度会计报表（未经审计）
1、中信红利精选基金资产负债表 单位：人民币元
项目 附注 2008 年6 月30 日 2007 年12 月31 日
资产
银行存款 1 47,955,543.67 220,895,390.07
结算备付金 21,810,972.80 23,957,953.52
存出保证金 2,989,512.51 6,058,782.29
交易性金融资产 2 4,009,457,919.52 8,788,352,282.54
其中：股票投资 3,672,945,083.72 7,594,128,132.94
债券投资 336,512,835.80 1,194,224,149.60
资产支持证券投资 0.00 0.00
衍生金融资产 3 0.00 9,087,408.11
买入返售金融资产 657,901,746.85 400,000,720.00
应收证券清算款 158,833,400.00 198,616,127.15
应收利息 4 6,350,282.91 16,723,346.03
应收股利 460373.73 0.00
应收申购款 245,693.98 334,363.84
其他资产 5 0.00 71,152.60
资产合计 4,906,005,445.97 9,664,097,526.15
负债 附注五 2008 年6 月30 日 2007 年12 月31 日
短期借款 0.00 0.00
交易性金融负债 0.00 0.00
衍生金融负债 0.00 0.00
卖出回购金融资产款 0.00 0.00
应付证券清算款 0.00 0.00
应付赎回款 4,506,765.17 29,083,321.04
应付管理人报酬 6,555,092.95 11,697,595.42
应付托管费 1,092,515.48 1,949,599.24
应付交易费用 6 4,815,218.09 10,189,015.75
应交税费 0.00 0.00
应付利息 0.00 0.00
应付利润 0.00 0.00
其他负债 7 887,180.00 939,530.63
负债合计 17,856,771.69 53,859,062.08
所有者权益
实收基金 8 2,724,459,538.18 3,653,996,740.79
未分配利润 9 2,163,689,136.10 5,956,241,723.28
所有者权益合计 4,888,148,674.28 9,610,238,464.07
负债和所有者权益总计 4,906,005,445.97 9,664,097,526.15
基金份额净值 1.7942 2.6301
基金份额总额 2,724,459,538.18 3,653,996,740.79
所附附注为本会计报表的组成部分
2、中信红利精选基金利润表 单位：人民币元
项目 附注五 2008 年1 月1 日至2008 年6 月30 日 2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日
一、收入 -2,506,924,913.55 1,839,457,174.39
1.利息收入（合计） 21,281,606.91 5,089,485.70
其中：存款利息收入 4,567,133.68 2,199,546.73
债券利息收入 15,382,710.60 2,601,381.21
资产支持证券利息收入 0.00 0.00
买入返售金融资产收入 1,331,762.63 288,557.76
2.投资收益(合计） -568,023,798.43 1,198,145,291.38
其中：股票投资收益 10 -613,543,171.63 1,144,971,163.55
债券投资收益 11 11,267,644.11 6,646,980.42
资产支持证券投资收益 0.00 0.00
衍生工具收益 12 9,796,966.30 22,242,764.21
股利收益 24,454,762.79 24,284,383.20
3.公允价值变动收益 13 -1,962,658,485.47 631,125,345.14
4.其他收入 14 2,475,763.44 5,097,052.17
二、费用 127,261,596.47 63,965,085.55
1.管理人报酬 七.4 53,187,395.51 27,702,541.41
2.托管费 七.4 8,864,565.93 4,617,090.22
3.交易费用 15 60,408,516.29 30,867,958.90
4.利息支出 4,563,168.33 539,652.00
其中：卖出回购金融资产支出 4,563,168.33 539,652.00
5.其他费用 16 237,950.41 237,843.02
三、利润总额 -2,634,186,510.02 1,775,492,088.84
所附附注为本会计报表的组成部分。 3．中信红利精选基金所有者权益（基金净值）变动
单位：人民币元
2008 年1 月1 日至2008 年6 月30 日
附注五 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、年初所有者权益（基金净值） 3,653,996,740.79 5,956,241,723.28 9,610,238,464.07
二、本年经营活动产生的基金净值变动数（本年净利润） 0.00 -2,634,186,510.02 -2,634,186,510.02
三、本年基金份额交易产生的基金净值变动数 -929,537,202.61 -1,158,366,077.16 -2,087,903,279.77
其中：基金申购款 37,384,493.51 47,387,291.82 84,771,785.33
基金赎回款 -966,921,696.12 -1,205,753,368.98 -2,172,675,065.10
四、本年向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 17 0.00 0.00 0.00
五、年末所有者权益（基金净值） 2,724,459,538.18 2,163,689,136.10 4,888,148,674.28
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日
附注五 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、年初所有者权益（基金净值） 229,397,408.86 279,176,873.48 508,574,282.34
二、本年经营活动产生的基金净值变动数（本年净利润） 0.00 1,775,492,088.84 1,775,492,088.84
三、本年基金份额交易产生的基金净值变动数 3,901,359,048.20 1,911,601,764.78 5,812,960,812.98
其中：基金申购款 6,282,998,508.00 3,624,768,962.56 9,907,767,470.56
基金赎回款 -2,381,639,459.80 -1,713,167,197.78 -4,094,806,657.58
四、本年向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 0.00 -380,757,301.86 -380,757,301.86
五、年末所有者权益（基金净值）
4,130,756,457.06
3,585,513,425.24
7,716,269,882.30
所附附注为本会计报表的组成部分。
（二）中信红利精选基金半年度会计报表附注
一、基金设立说明
中信红利精选股票型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2005]171号文《关于同意中信红利精选股票型证券投资基金设立的批复》批准，由中信基金管理有限责任公司作为发起人向社会公开发行募集，《中信红利精选股票型证券投资基金基金合同》于2005年11月17日正式生效，首次设立募集规模为543,579,037.46份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为中信基金管理有限责任公司，注册登记人为中信基金管理有限责任公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。《中信红利精选股票型证券投资基金基金合同》、《中信红利精选股票型证券投资基金招募说明书》等文件已按规定报送中国证监会备案。
本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，主要包括国内依法发行上市公司的股票、债券、以及由中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。本基金遵循积极主动的投资理念，以红利股为主要投资对象，通过自下而上的方法精选个股获得股息收入和资本长期增值。本基金的具体投资比例如下：股票投资比例浮动范围：60%-95%；债券0%-35%和短期金融工具5%-40%，本基金投资于股票资产的资金中，不低于80%的资产将投资于具备良好财务品质，稳定分红能力，高股息和持续盈利增长的上市公司。本基金投资的业绩比较基准为：80%新华富时150红利指数 + 20％新华富时中国国债指数。
二、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明
本财务报表系按照中国财政部2006年颁布的企业会计准则及应用指南、中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及其他中国证监会颁布的相关规定而编制。
据中国证监会颁布的证监会计字[2006]23号《关于基金管理公司及证券投资基金执行<企业会计准则>的通知》，本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的《企业会计准则》。本财务报表按照《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》以及其他相关规定，对要求追溯调整的项目在相关会计年度进行了追溯调整，并对财务报表进行了重新表述。
可比年度财务报表的列报方式已按照企业会计准则的要求进行了重述。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2008年6月30日的财务状况以及2008年上半年度的经营成果和净值变动情况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
三、主要会计政策及会计估计
本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。自 2007年7月1日起，本基金执行新会计准则及中国证券业协会于2007年5月15日颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基 金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会 计准则》第五条至第十九条及其他相关规定，对2007年1月1日起至2007年6月30日止期间(以下简称“2007年上半年”)的财务报表予以追溯调整。
四、税项
1． 印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，自2005年1月24日起，按1‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税； 根据财政部、国家税务总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印花税率的通知》的规定，自2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的1‰调整为3‰；
根据财政部、国家税务总局《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》， 从2008年4月24日起，对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按1‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
2． 营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
3． 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利、债券的利息等收入，由上市公司、债券发行企业等在向基金派发时代扣代缴20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
五、 财务报表主要项目
1 1. 银行存款 单位：人民币元
2 单位：人民币元
项 目 金 额
活期存款 47,955,543.67
定期存款 0.00
合计 47,955,543.67
成本 公允价值 估值增值
股票投资 4,536,203,342.69 3,672,945,083.72 -863,258,258.97
债券投资 336,483,670.92 336,512,835.80 29,164.88
其中：交易所市场 316,314,474.70 316,298,835.80 -15,638.90
银行间市场 20,169,196.22 20,214,000.00 44,803.78
合计 4,872,687,013.61 4,009,457,919.52 -863,229,094.09
本年度本基金所投资的股票中，无因股权分置改革而获得非流通股股东支付现金对价的情况。
1 单位：人民币元
2 单位：人民币元
3 单位：人民币元
成本 公允价值 估值增值
权证投资 0.00 0.00 0.00
项 目 金额
应收银行存款利息 106,611.12
应收结算备付金利息 9,815.00
应收债券利息 5,937,658.85
应收买入返售金融资产利息 295,342.13
应收申购款利息 855.81
合计 6,350,282.91
其他资产
0.00
1 单位：人民币元
2 单位：人民币元
3 单位：人民币元
9．未分配利润 单位：人民币元
10．股票投资收益 单位：人民币元
4 单位：人民币元
5 单位：人民币元
6 单位：人民币元
7 单位：人民币元
项 目 金额
应付佣金 4,800,846.16
其中：银河证券股份有限公司 610,651.65
光大证券股份有限公司 773,194.41
中信建投证券有限责任公司 556,041.24
中信万通证券有限责任公司 68,394.79
长江证券股份有限公司 473,350.46
中国国际金融有限公司 1,008,552.58
北京高华证券有限责任公司 696,545.23
安信证券股份有限公司 614,115.80
应付银行间交易费用 14,371.93
合计 4,815,218.09
项 目 金额
应付券商席位保证金 750,000.00
预提费用 124,548.97
应付赎回费 12,631.03
合计 887,180.00
项 目 金 额
期初实收基金 3,653,996,740.79
加：本期申购 37,384,493.51
其中：基金分红再投资 0.00
减：本期赎回 966,921,696.12
期末实收基金 2,724,459,538.18
项 目 金 额
期初余额 5,956,241,723.28
本期利润 -2,634,186,510.02
其中：已实现 -671,528,024.55
未实现 -1,962,658,485.47
损益平准金-已实现 -806,365,699.41
其中：本期申购 31,852,514.27
本期赎回 -838,218,213.68
损益平准金-未实现 -352,000,377.75
其中：本期申购 15,534,777.55
本期赎回 -367,535,155.30
减：已分配利润 0.00
期末余额 2,163,689,136.10
项 目 金 额
卖出股票成交总额 9,143,903,193.42
减：卖出股票成本总额 9,757,446,365.05
股票投资收益 -613,543,171.63
项 目 金 额
卖出及到期兑付债券结算总额 1,957,598,653.65
减：卖出及到期兑付债券成本总额 1,909,233,206.02
减：应收利息总额 37,097,803.52
债券投资收益 11,267,644.11
项 目 金 额
卖出权证成交总额 24,404,948.30
减：卖出权证成本总额 14,607,982.00
权证投资收益 9,796,966.30
项 目 金 额
交易性金融资产 -1,962,253,264.86
其中：股票投资 -1,955,392,879.83
债券投资 -6,860,385.03
衍生工具 -405,220.61
其中：权证投资 -405,220.61
合计 -1,962,658,485.47
项 目 金 额
赎回费收入 2,397,927.50
转换费收入 77,835.94
配股手续费返还 0.00
合计 2,475,763.44
15．交易费用 单位：人民币元
项 目 金 额
交易所交易费用 60,399,466.29
银行间交易费用 9,050.00
合计 60,408,516.29
16．其他费用 单位：人民币元
项 目 金额
审计费用 39,781.56
信息披露费 155,920.01
账户维护费 9,000.00
银行费用 33,248.84
合计 237,950.41
17．本期已分配基金净利润本基金2008年1月1日至2008年6月30日未进行收益分配。
18．本基金本期末持有的流通受限证券
1 (1) 股票：
2 a. 因认购新发或增发而于截至2008 年6 月30 日持有的流通受限股票：
股票代码 股票名称 成功认购日 可流通日 流通受限类型 认购价格（元） 期末估值单价（元） 数量(股) 期末成本总额(元) 期末估值总额（元）
002223 鱼跃医疗 2008-04-10 2008-07-18 认购新股 9.48 20.00 19,071 180,793.08 381,420.00
002233 塔牌集团 2008-05-08 2008-08-18 认购新股 10.03 9.70 81,297 815,408.91 788,580.90
002234 民和股份 2008-05-08 2008-08-18 认购新股 10.61 20.24 16,147 171,319.67 326,815.28
002235 安妮股份 2008-05-08 2008-08-18 认购新股 10.91 10.82 22,243 242,671.13 240,669.26
002238 天威视讯 2008-05-14 2008-08-26 认购新股 6.98 12.25 39,463 275,451.74 483,421.75
002242 九阳股份 2008-05-20 2008-08-28 认购新股 22.54 40.44 47,488 1,070,379.52 1,920,414.72
002245 澳洋顺昌 2008-05-28 2008-09-05 认购新股 16.38 16.02 10,566 173,071.08 169,267.32
002251 步 步 高 2008-06-11 2008-09-19 认购新股 26.08 48.55 22,142 577,463.36 1,074994.10
002252 上海莱士 2008-06-13 2008-09-23 认购新股 12.81 24.87 27,141 347,676.21 674,996.67
002258 利尔化学 2008-06-30 2008-07-08 认购新股 16.06 16.06 10,000 160,600.00 160,600.00
合计 4,014,834.70 6,221,180.00
b. 截至2008年6月30日持有的暂时停牌股票:
股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末估值单价（元） 复牌日期 复牌开盘单价（元） 数量(股) 期末成本总额(元) 期末估值总额（元）
600581 八一钢铁 2008-06-30 召开股东大会 9.04 2008-07-01 9.04 19,006,837 227,590,724.33 171,821,806.48
600809 山西汾酒 2008-06-30 召开股东大会 13.01 2008-07-01 13.30 1,305,572 19,288,089.10 16,985,491.72
000488 晨鸣纸业 2008-06-30 未知 10.40 2008-07-01 10.45 5,569,000 93,452,305.90 57,917,600.00
除此之外，本基金无因其他原因导致本期末持有的证券流通受限的情况。
六、本报告期内无重大会计错误。（无）
七、关联方关系及其交易
1. 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中信基金管理有限责任公司 基金发起人、基金管理人、基金注册与过户登记人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
中信证券股份有限公司 基金管理人股东、基金代销机构
中信万通证券有限责任公司 基金管理人股东控股的公司、基金代销机构
中信金通证券有限责任公司 基金管理人股东控股的公司、基金代销机构
中信建投证券有限责任公司 基金管理人股东控股的公司、基金代销机构
以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2. 通过关联方席位进行的交易单位：人民币元
关联方名称 2008 年1 月1 日至2008 年6 月30 日 2007 年1 月1 日至2007 年6 月30日
股票交易 本期成交金额 占本期交易金额的比例% 本期成交金额 占本期交易金额的比例%
中信建投证券有限责任公司 4,235,116,675.43 25.12 2,319,525,859.68 18.80
中信万通证券有限责任公司 4,931,361,726.37 29.25 2,023,052,070.12 16.40
合计 9,166,478,401.80 54.37 4,342,577,929.80 35.20
债券交易 本期成交金额 占本期交易金额的比例% 本期成交金额 占本期交易金额的比例%
中信建投证券有限责任公司 25,062,641.69 5.38 50,764,865.19 16.79
中信万通证券有限责任公司 13,688,622.21 2.94 115,854,754.63 38.32
合计 38,751,263.90 8.32 166,619,619.82 55.11
回购交易 本期成交金额 占本期交易金额的比例% 本期成交金额 占本期交易金额的比例%
中信建投证券有限责任公司 1,258,900,000.00 27.15 545,600,000.00 32.88
中信万通证券有限责任公司 433,600,000.00 9.35 583,100,000.00 35.14
合计 1,692,500,000.00 36.50 1,128,700,000.00 68.02
权证交易 本期成交金额 占本期交易金额的比例% 本期成交金额 占本期交易金额的比例%
中信建投证券有限责任公司 12,995,824.12 53.25 15,001,069.95 5.75
中信万通证券有限责任公司 5,912,299.46 24.23 0.00 0.00
合计 18,908,123.58 77.48 15,001,069.95 5.75
关联方名称 2008 年1 月1 日至2008 年6 月30 日
佣金 本期佣金 占本期佣金总量的比例%
中信建投证券有限责任公司 3,599,835.30 25.34
中信万通证券有限责任公司 4,191,624.00 29.51
合计 7,791,459.30 54.85
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日
佣金 本期佣金 占本期佣金总量的比例%
中信建投证券有限责任公司 1,900,090.29 19.13
中信万通证券有限责任公司 1,655,873.16 16.67
合计 3,555,963.45 35.80
注：(1) 上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金。
(2) 股票交易佣金为成交金额的1‰扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于买（卖）经手费、证券结算风险基金和上海证券交易所买（卖）证管费等）；证券公司不向本基金收取债券现券和债券回购交易佣金，但交易的经手费和上海证券交易所证管费由本基金交纳，其所计提的证券结算风险基金从支付给证券公司的股票交易佣金中扣除。佣金的比率是公允的，符合证监会有关规定。管理人因此从关联方获取的服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
3. 与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易
①2008年上半年度与关联方进行银行间同业市场的债券交易
关联方名称
债券回购交易成交金额 （人民币元） 中国建设银行总行
660,000,000.00
②可比期间与关联方进行银行间同业市场的债券交易（2007年上半年度）
关联方名称
债券回购交易成交金额 （人民币元） 中国建设银行总行
98,000,000.00
4. 基金管理人及托管人报酬
(1) 基金管理人报酬——基金管理费
a. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提。计算方法如下：H=E×1.50%/当年天数H为每日应支付的基金管理费E为前一日的基金资产净值
b.基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人复核后于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
单位：人民币元
项目 本报告期间 累计计提金额 本报告期间 支付金额 可比期间累计计提金额 可比期间支付金额
管理费 53,187,395.51 58,329,897.98 27,702,541.41 18,819,194.67
(2) 基金托管人报酬——基金托管费
a. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计
算方法如下：H=E×0.25%/当年天数H为每日应支付的基金托管费E为前一日的基金资产净值
b.基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。由基金托管人于次月前两个工作日内从基金财产中一次性支取。
单位：人民币元
项目 本报告期间 累计计提金额 本报告期间 支付金额 可比期间累计计提金额 可比期间支付金额
托管费 8,864,565.93 9,721,649.69 4,617,090.22 3,136,532.43
5. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，并按银行间同业存款利率计息，本期间由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：
项目 2008 年6 月30 日 2007 年6 月30 日
银行存款余额 （单位：人民币元） 47,955,543.67 1,540,133,880.55
2008 年1 月1 日至 2008 年6 月30 日 2007 年1 月1 日至 2006 年6 月30 日
银行存款产生的利息收入 （单位：人民币元） 4,355,727.93 1,674,463.42
6. 关联方持有基金份额
(1)基金管理公司期末未持有本基金基金份额。
(2)本基金的基金托管人、基金管理人主要股东及其控制的机构于2008年6月30日未持有本基金份额。
7. 本报告期内关联方关系没有发生变化。
八、金融工具及其风险分析
1. 风险管理政策和组织架构
本基金持有的金融工具的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立的风险控制体系从组织结构上自上而下可分为四个层次：
第一层：公司董事会和监事会，其中，董事会承担公司风险管理的最终责任。
第二层：董事会下设的资格审查与薪酬委员会、审计与风险管理委员会；督察长、监察稽核部配合审计与风险管理委员会对公司风险管理进行独立的监督和指导。
第三层：公司经营管理层负责建立全公司的危机处理机制；经营管理层下设投资管理委员会，就投资运作进行集体决策并针对投资风险进行评估、预警。同时经营管理层组成公司办公会，公司重大事项均由办公会审议通过。
第四层：各部门建立、健全内部风险识别、评估、控制、监督和完善风险控制的管理体系，并指定主要管理人员负责风险管理工作。
2. 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
3. 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。巨量的赎回可能会导致基金资产变现困难，从而产生流动性风险。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，除在附注中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的国债资产的公允价值。本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
4. 市场风险市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。
(1) 市场价格风险
市场价格风险是指：
a. 基金所持股票的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。
b. 基金所持证券交易所上市或银行间同业市场交易的债券的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格变动而发生波动的风险。
本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的60%-95% ；债券为0%-35%；短期金融工具的比例为5%-40%。于2008 年6月30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
2008 年6 月30 日 2007 年12 月31 日
公允价值(元) 占基金资产净值的比例 公允价值（ 元） 占基金资产净值的比例
交易性金融资产
- 股票投资 3,672,945,083.72 75.14% 7,594,128,132.94 79.02%
- 债券投资 336,512,835.80 6.88% 1,194,224,149.60 12.43%
衍生金融资产 0.00 0.00% 9,087,408.11 0.09%
合计 4,009,457,919.52 82.02% 8,797,439,690.65 91.54%
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的市场价格风险进行分析。下表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对基金利润总额和净值产生的影响。
2008 年6 月30 日
业绩比较基准 增加/减少 对利润总额的影响 对净值的影响
% （元） （元）
80%新华富时150 红利指数 + 20 ％新华富时中国国债指数 5 185,994,057.06 185,994,057.06
-5 -185,994,057.06 -185,994,057.06
2007 年12 月31 日
业绩比较基准 增加/减少 对利润总额的影响 对净值的影响
% （元） （元）
80%新华富时150 红利指数 + 20 ％新华富时中国国债指数 5 412,518,821.06 412,518,821.06
-5 -412,518,821.06 -412,518,821.06
(2) 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。
本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、买入返售金融资产及债券投资等。下表统计了本基金易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
200 8年6月30日 1 年以内 1至5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 47,955,543.67 47,955,543.67
结算备付金 21,810,972.80 21,810,972.80
存出保证金 2,989,512.51 2,989,512.51
交易性金融资产 20,214,000.00 313,339,935.80 2,958,900.00 3,672,945,083.72 4,009,457,919.52
衍生金融资产 0.00 0.00
买入返售金融资产 657,901,746.85 657,901,746.85
应收证券清算款 158,833,400.00 158,833,400.00
应收股利 460,373.73 460,373.73
应收利息 6,350,282.91 6,350,282.91
应收申购款 245,693.98 245,693.98
资产总计 747,882,263.32 313,339,935.80 2,958,900.00 3,841,824,346.85 4,906,005,445.97
负债
卖出回购金融资产 0.00 0.00
应付证券清算款 0.00 0.00
应付赎回款 4,506,765.17 4,506,765.17
应付赎回费 12,631.03 12,631.03
应付管理人报酬 6,555,092.95 6,555,092.95
应付托管费 1,092,515.48 1,092,515.48
应付交易费用 4,815,218.09 4,815,218.09
应付利息 0.00 0.00
其他应付款 750,000.00 750,000.00
预提费用 124,548.97 124,548.97
其他负债 0.00 0.00
负债总计 0.00 0.00 0.00 17,856,771.69 17,856,771.69
利率敏感度缺口 747,882,263.32 313,339,935.80 2,958,900.00 3,823,967,575.16 4,888,148,674.28
2007 年12 月31 日 1 年以内 1 年至5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 220,895,390.07 0.00 0.00 0.00 220,895,390.07
结算备付金 23,957,953.52 0.00 0.00 0.00 23,957,953.52
存出保证金 0.00 0.00 0.00 6,058,782.29 6,058,782.29
交易性金融资产 1,045,614,955.60 128,661,000.00 19,948,194.00 7,594,128,132.94 8,788,352,282.54
衍生金融资产 9,087,408.11 0.00 0.00 0.00 9,087,408.11
买入返售金融资产 400,000,720.00 0.00 0.00 0.00 400,000,720.00
应收证券清算款 0.00 0.00 0.00 198,616,127.15 198,616,127.15
应收利息 0.00 0.00 0.00 16,723,346.03 16,723,346.03
应收申购款 0.00 0.00 0.00 334,363.84 334,363.84
其他资产 0.00 0.00 0.00 71,152.60 71,152.60
资产总计 1,699,556,427.30 128,661,000.00 19,948,194.00 7,815,931,904.85 9,664,097,526.15
负债
应付赎回款 0.00 0.00 0.00 29,083,321.04 29,083,321.04
应付管理人报酬 0.00 0.00 0.00 11,697,595.42 11,697,595.42
应付托管费 0.00 0.00 0.00 1,949,599.24 1,949,599.24
应付交易费用 0.00 0.00 0.00 10,189,015.75 10,189,015.75
其他负债 0.00 0.00 0.00 939,530.63 939,530.63
负债总计 0.00 0.00 0.00 53,859,062.08 53,859,062.08
利率敏感度缺口 1,699,556,427.30 128,661,000.00 19,948,194.00 7,762,072,842.77 9,610,238,464.07
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的影响。
增加/减少基准点
对净值的影响（元）2008年6月30日
利率
+25 -504,207.61
利率
-25 504,207.61
增加/减少基准点 对净值的影响（元）
2007 年12 月31日
利率 +25 -2,030,365.94
利率 -25 2,042,714.33
(3) 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。第七节 投资组合报告（一）期末基金资产组合情况
期末各类资产： 金额（单位：人民币元） 占基金总资产比例
股票 3,672,945,083.72 74.87%
债券 336,512,835.80 6.86%
权证 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 69,766,516.47 1.42%
其它资产 826,781,009.98 16.85%
合计： 4,906,005,445.97 100.00%
（二）期末按行业分类的股票投资组合
行业分类 期末市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 93,357,301.75 1.91%
B 采掘业 784,378,686.28 16.05%
C 制造业 1,499,006,206.43 30.67%
C0 食品、饮料 257,449,751.96 5.27%
C1 纺织、服装、皮毛 39,604,145.60 0.81%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 111,315,269.26 2.28%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 117,075,597.36 2.39%
C5 电子 30,618,995.43 0.63%
C6 金属、非金属 496,807,741.14 10.16%
C7 机械、设备、仪表 407,608,835.91 8.34%
C8 医药、生物制品 38,525,869.77 0.79%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 288,381,600.00 5.90%
F 交通运输、仓储业 114,873,855.00 2.35%
G 信息技术业 191,677,467.50 3.92%
H 批发和零售贸易 154,997,240.26 3.17%
I 金融、保险业 246,347,607.86 5.04%
J 房地产业 80,901,141.07 1.65%
K 社会服务业 98,249,969.66 2.01%
L 传播与文化产业 120,774,007.91 2.47%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 3,672,945,083.72 75.14%
（三）基金投资股票明细 (截止到2008年6月30日)
股票代码 股票名称 股票数量（股） 期末市值 市值占净值比例
（单位：人民币元）
000983 西山煤电 5,828,000 291,400,000.00 5.96%
601186 中国铁建 30,810,000 288,381,600.00 5.90%
601666 平煤天安 7,285,953 272,931,799.38 5.58%
600997 开滦股份 4,521,349 180,763,533.02 3.70%
600581 八一钢铁 19,006,837 171,821,806.48 3.52%
600519 贵州茅台 1,030,504 142,807,244.32 2.92%
600005 武钢股份 12,889,761 125,804,067.36 2.57%
600036 招商银行 5,000,000 117,100,000.00 2.40%
600880 博瑞传播 9,255,128 109,858,369.36 2.25%
000655 金岭矿业 4,550,136 104,198,114.40 2.13%
002123 荣信股份 3,183,209 100,939,557.39 2.06%
601398 工商银行 17,677,996 87,682,860.16 1.79%
600516 方大炭素 5,900,000 84,547,000.00 1.73%
600271 航天信息 2,840,975 75,854,032.50 1.55%
000002 万 科Ａ 8,200,587 73,887,288.87 1.51%
600428 中远航运 2,852,676 73,256,719.68 1.50%
600511 国药股份 2,616,627 70,910,591.70 1.45%
600550 天威保变 2,252,280 69,415,269.60 1.42%
000063 中兴通讯 1,099,975 68,858,435.00 1.41%
002092 中泰化学 5,216,514 62,650,333.14 1.28%
000488 晨鸣纸业 5,569,000 57,917,600.00 1.18%
600962 国投中鲁 3,644,493 55,760,742.90 1.14%
000568 泸州老窖 1,803,288 54,260,935.92 1.11%
600308 华泰股份 4,089,000 53,157,000.00 1.09%
000069 华侨城Ａ 5,130,384 51,868,182.24 1.06%
600582 天地科技 2,082,100 49,304,128.00 1.01%
002161 远 望 谷 1,500,000 46,965,000.00 0.96%
002242 九阳股份 1,123,619 45,439,152.36 0.93%
000729 燕京啤酒 2,583,100 43,396,080.00 0.89%
600087 长航油运 5,685,401 41,617,135.32 0.85%
601166 兴业银行 1,631,910 41,564,747.70 0.85%
002154 报 喜 鸟 2,224,952 39,604,145.60 0.81%
000937 金牛能源 889,166 39,283,353.88 0.80%
600315 上海家化 1,350,610 38,559,915.50 0.79%
600202 哈空调 3,881,950 38,547,763.50 0.79%
600351 亚宝药业 2,831,745 35,057,003.10 0.72%
000651 格力电器 1,111,332 34,784,691.60 0.71%
600138 中青旅 1,993,718 33,793,520.10 0.69%
002187 广百股份 1,298,801 32,314,168.88 0.66%
600584 长电科技 6,699,999 30,618,995.43 0.63%
600268 国电南自 2,241,149 30,546,860.87 0.62%
600859 王府井 608,150 23,340,797.00 0.48%
000972 新 中 基 2,367,083 23,173,742.57 0.47%
600481 双良股份 2,960,233 20,396,005.37 0.42%
000759 武汉中百 1,999,903 19,319,062.98 0.40%
000800 一汽轿车 2,248,613 17,853,987.22 0.37%
600809 山西汾酒 1,305,572 16,985,491.72 0.35%
600486 扬农化工 499,992 15,704,748.72 0.32%
600844 丹化科技 656,850 14,096,001.00 0.29%
600258 首旅股份 550,000 12,419,000.00 0.25%
000917 电广传媒 644,760 10,432,216.80 0.21%
600307 酒钢宏兴 1,012,400 9,648,172.00 0.20%
000501 鄂武商Ａ 903,104 8,037,625.60 0.16%
000616 亿城股份 1,303,690 7,013,852.20 0.14%
002022 科华生物 125,850 2,793,870.00 0.06%
002251 步 步 高 22,142 1,074,994.10 0.02%
002233 塔牌集团 81,297 788,580.90 0.02%
002252 上海莱士 27,141 674,996.67 0.01%
002238 天威视讯 39,463 483,421.75 0.01%
002223 鱼跃医疗 19,071 381,420.00 0.01%
002234 民和股份 16,147 326,815.28 0.01%
002235 安妮股份 22,243 240,669.26 0.00%
（四）投资组合的重大变动 1、本报告期内投资组合重大变动
1 （1）报告期内累计买入金额前20 名或买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
2 （2）报告期内累计卖出金额前20 名或卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（成交金额）（单位：人民币元） 占期初净值比例
1 600000 浦发银行 642,797,416.66 6.69%
2 600036 招商银行 618,589,589.01 6.44%
3 600016 民生银行 524,127,102.09 5.45%
4 601186 中国铁建 457,682,442.59 4.76%
5 600997 开滦股份 313,819,467.62 3.27%
6 600519 贵州茅台 243,652,294.25 2.54%
7 601666 平煤天安 226,815,428.96 2.36%
8 600015 华夏银行 224,732,831.38 2.34%
9 601398 工商银行 210,190,653.44 2.19%
10 600005 武钢股份 205,683,995.21 2.14%
11 601088 中国神华 202,881,755.60 2.11%
12 600309 烟台万华 183,170,915.03 1.91%
13 600202 哈空调 158,024,763.47 1.64%
14 000563 陕国投Ａ 149,479,064.64 1.56%
15 000831 关铝股份 148,351,733.73 1.54%
16 000002 万 科Ａ 138,234,382.69 1.44%
17 000983 西山煤电 135,664,779.64 1.41%
18 601318 中国平安 120,012,352.23 1.25%
19 000800 一汽轿车 113,574,622.48 1.18%
20 600516 方大炭素 113,443,386.95 1.18%
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（成交金额） 占期初净值比例
（单位：人民币元）
1 600000 浦发银行 492,085,519.43 5.12%
2 600795 国电电力 462,030,782.36 4.81%
3 600016 民生银行 443,677,717.99 4.62%
4 600028 中国石化 419,992,264.49 4.37%
5 600036 招商银行 418,033,348.26 4.35%
6 601088 中国神华 388,695,220.34 4.04%
7 600997 开滦股份 371,508,557.08 3.87%
8 601398 工商银行 361,141,172.73 3.76%
9 000800 一汽轿车 261,883,827.11 2.73%
10 601390 中国中铁 252,570,491.59 2.63%
11 601666 平煤天安 235,517,212.93 2.45%
12 600511 国药股份 205,491,114.10 2.14%
13 600591 上海航空 202,519,072.58 2.11%
14 000069 华侨城Ａ 195,740,919.89 2.04%
15 600015 华夏银行 167,819,288.17 1.75%
16 000612 焦作万方 165,781,936.64 1.73%
17 600586 金晶科技 159,121,281.94 1.66%
18 600508 上海能源 152,458,056.87 1.59%
19 000960 锡业股份 149,705,611.73 1.56%
20 601001 大同煤业 144,593,832.89 1.50%
2、本报告期内买入股票成本总额为7,791,656,195.66元，卖出股票收入总额（成交金额）为9,143,903,193.42元。
（五）按品种分类的债券组合
债券类别 债券市值(单位：人民币元) 市值占净值比
交易所国债投资 316,298,835.80 6.47%
央行票据投资 0.00 0.00%
企业债券投资 20,214,000.00 0.41%
合计 336,512,835.80 6.88%
（六）基金投资债券前五名明细
债券名称 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例
21 国债⒂ 291,832,011.00 5.97%
07 津药CP01 20,214,000.00 0.41%
21 国债⑽ 19,090,644.80 0.39%
02 国债⑽ 2,958,900.00 0.06%
04 国债⑶ 2,417,280.00 0.05%
（七）投资组合报告附注
1、本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 2、基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
3、其他资产的构成
资产项目 金额(单位：人民币元)
交易保证金 2,989,512.51
应收证券清算款 158,833,400.00
应收利息 6,350,282.91
应收申购款 245,693.98
买入返售证券 657,901,746.85
应收股利 460,373.73
合计 826,781,009.98
4、本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5、本报告期本基金无因股权分置改革被动持有权证。 6、本报告期本基金无主动投资获得的权证
7、本报告期本基金因投资分离交易可转债所获得的权证
权证代码 权证名称 数量（份） 成本(单位：人民币元)
580018 中远CWB1 218,638.00 1,125,762.60
580020 上港CWB1 1,106,343.00 1,647,428.40
580022 国电CWB1 998,203.00 2,338,780.30
580023 康美CWB1 489,140.00 813,823.20
8、本报告期本基金未投资资产支持证券
第八节 基金份额持有人户数、持有人结构 (截止日期：2008年6月30日)
1 本基金份额持有人户数
161885户
2 平均每户持有基金份额
16,829.60 份
序号 项目 份额（份） 占总份额比例%
1 机构投资者持有基金份额 79,089,233.26 2.90
2 个人投资者持有基金份额 2,645,370,304.92 97.10
合计 2,724,459,538.18 100.00
期末基金管理公司从业人员投资开放式基金的情况
项目 期末持有本开放式基金份 占本基金总份额的比例（%）
额的总量（份）
基金管理公司持有本基金的所有
从业人员 61,377.23 0.0023
第九节 基金份额变动
序号 项目 份额(份)
1 合同生效日的份额总额 543,579,037.46
2 期初基金份额总额 3,653,996,740.79
3 加：本期申购基金份额总额 37,384,493.51
4 其中：红利再投资份额 0.00
5 减：本期赎回基金份额总额 966,921,696.12
6 期末基金份额总额 2,724,459,538.18
第十节 重大事件揭示（一）本报告期没有举行基金份额持有人大会。 （二）基金管理人和基金托管人的重大变动：1、基金管理人重大事项 中信红利精选股票型证券投资基金基金经理郭楷泽同志于2008年5月18日辞职，即
日起由孙建波同志与赵航同志共同接任该基金经理职务。相关议案已由第一届董事会2008年第六次临时会议审议通过后上报中国证监会。
2、基金托管人重大事项 a.2008年5月6日，因工作变动，赵林先生辞去本行董事、副行长的职务； b.2008年5月19日，本行第二届董事会第十次会议决议聘任朱小黄先生为本行副行
长；
c.2008年5月27日，本行发布关于美国银行公司行使认购期权的公告，美国银行公司将根据与中央汇金投资有限责任公司于2005年6月17日签订的《股份及期权认购协议》行使认购期权；
d.2008年6月12日，本行股东大会选举辛树森女士为本行执行董事并经中国银行业监督管理委员会核准同意任职资格，于2008年7月21日起任职； e.2008年6月13日，中国证券监督管理委员会核准本行投资托管服务部副总经理纪
伟的高级管理人员任职资格。 （三）本报告期基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务没有发生诉讼事项。（四）本报告期基金投资策略没有改变。 （五）本报告期本基金没有进行收益分配。 （六）本报告期继续聘请安永华明会计师事务所作为本基金的审计事务所。 （七）本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情
形。 （八）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况 单位：人民币元
证券公司名称 股票投资成交金额 占本期股票成交总额的比例%
银河证券 1,670,739,615.77 9.91
光大证券 1,074,109,373.67 6.37
中信建投证券 4,235,116,675.43 25.12
中信万通证券 4,931,361,726.37 29.25
长江证券 1,059,675,012.05 6.29
中金公司 1,794,443,538.70 10.64
高华证券 1,371,908,266.24 8.14
安信证券 722,493,135.35 4.29
单位：人民币元
证券公司名称 债券投资成交金额 占本期债券投资成交总额的比例%
银河证券 89,347,529.25 19.20
光大证券 6,185,885.48 1.33
中信建投证券 25,062,641.69 5.38
中信万通证券 13,688,622.21 2.94
长江证券 0.00 0.00
中金公司 191,127,028.16 41.06
高华证券 0.00 0.00
安信证券 140,030,593.18 30.09
单位：人民币元
证券公司名称 债券回购交易成交金额 占本期债券回购交易成交总额的比例%
银河证券 803,200,000.00 17.32
光大证券 488,000,000.00 10.52
中信建投证券 1,258,900,000.00 27.15
中信万通证券 433,600,000.00 9.35
长江证券 0.00 0.00
中金公司 1,353,200,000.00 29.18
高华证券 0.00 0.00
安信证券 300,000,000.00 6.47
单位：人民币元
证券公司名称 权证交易成交金额 占本期权证交易成交总额的比例%
银河证券 0.00 0.00
光大证券 0.00 0.00
中信建投证券 12,995,824.12 53.25
中信万通证券 5,912,299.46 24.23
长江证券 0.00 0.00
中金公司 5,496,824.72 22.52
高华证券 0.00 0.00
单位：人民币元
证券公司名称 佣金 占本期佣金总量的比例%
银河证券 1,420,120.58 10.00
光大证券 900,642.33 6.34
中信建投证券 3,599,835.30 25.34
中信万通证券 4,191,624.00 29.51
长江证券 860,998.67 6.06
中金公司 1,501,759.53 10.57
高华证券 1,114,684.34 7.85
安信证券 614,115.80 4.32
证券公司名称 席位租用数量(个)
银河证券 1
光大证券 2
中信建投证券 1
中信万通证券 1
长江证券 1
中金公司 2
高华证券 1
安信证券 1
1.本报告期内新增租用席位如下：
1 中国国际金融有限公司23643席位1个；
2 光大证券股份有限公司13331席位1个；
3 安信证券股份有限公司40053席位1个。
2.选择专用席位的标准和程序：
①资金实力雄厚，信誉良好；
②财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
③经营行为规范，最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚；
④内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
⑤具有较强的研究实力，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、市场分析报告、行业研究报告、个股分析报告及其他报告和资讯；并根据基金管理人的委托，提供委托课题研究报告。
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。基金管理人与被选择的证券经营签订协议，报中国证监会备案并公告。
（九）中信红利精选基金其他应披露的事项
基金管理人保证除按照《基金法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他一系列有关证券投资基金信息披露的法规履行披露义务外，对投资者做出决策有重大影响的信息也应予以披露。
事项名称 信息披露报纸 披露日期
关于中信基金参与国泰君安证券网上交易费率优惠活动的提示性公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008 年1 月19 日
中信红利精选股票型证券投资基金2007 年第4 季度报告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008 年1 月22 日
中信红利精选股票型证券投资基金2007 年年度报告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008 年3 月29 日
中信红利精选股票型证券投资基金2008 年第1 季度报告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008 年4 月22 日
中信基金管理有限责任公司关于调整基金经理的公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008 年5 月21 日
关于中信红利精选基金调整基金经理的补充公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008 年5 月24 日
中信红利精选股票型证券投资基金更新招募说明书摘要 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008 年6 月30 日
第十一节 备查文件目录
(一)备查文件目录： 1、中国证监会批准中信红利精选股票型证券投资基金设立的文件
39
2、《中信红利精选股票型证券投资基金基金合同》 3、《中信红利精选股票型证券投资基金基金托管协议》 4、报告期内中信红利精选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿 (二)查阅地点： 基金管理人办公地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层 中
信基金管理有限责任公司 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1 号院1 号楼 中国建设银行投资托管服
务部 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中信基金管理有限责任公司。 客户服务中心电话：010-82251898 基金管理人网址：funds.ecitic.com
中信基金管理有限责任公司
2008年8月28日
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