下半年将出现结构性机会——基金2008年下半年策略展望

　　大多数基金认为市场经历了大幅调整后，A股的估值已经进入合理区域。部分优质股票已经跌出投资价值。

　　关注结构性和阶段性机会

　　2008年下半年的市场机会仍然是结构性的和阶段性的，综合考虑各种影响股票市场的因素，多数基金认为由于经过大幅调整，股票市场整体已经跌出投资价值、A-H股价格倒挂、部分个股逐步显现投资价值，如果政策面能相应配合，下半年市场将出现结构性和阶段性的投资机会。投资取向上偏重能够抵抗通胀及抵御经济回落风险的品种：长期关注上游资源和下游市场消费。投资者对于周期性行业的阶段性“错杀”表现出明确的兴趣。

　　基金看好主题投资机会

　　在行业配置方面基金仍整体青睐抗通胀和通胀受益行业。具体来看：

　　行业看点一，上**业中具有较强价格传导能力的资源类行业和下**业中具有品牌优势的消费服务业：能源类、泛消费板块，包括医药、农业、商业零售、高端白酒、电信重组受益的电信设备商和软件行业等；

　　行业看点二，关注周期性行业的超跌机会，前期跌幅很深的金融、地产、钢铁估值水平已经很低，具有了长期的投资价值；

　　行业看点三，高油价背景下的相关受益板块，包括高景气的煤炭行业，风电、太阳能、核能等新能源板块；

　　行业看点四，产业升级、具有较强创新能力的行业和公司，包括软件服务、精密机床、航空设备等。

　　此外，基金还看好一些主题投资机会：国内资源定价改革预期带来相关行业阶段性的投资机会，如电力、电网设备。节能减排、3G、央企重组、财政投资等。

长城证券 - 阎红

学习了，谢谢分享……