半年亏249亿元　　受美国次贷危机影响，QDII基金今年上半年交出了一份巨亏的答卷。半年报显示，上投亚太、嘉实海外、南方全球、华夏全球和工银全球5只QDII总计亏损249.73亿元人民币，净值平均下跌20%。重仓投资于香港市场是QDII业绩大幅下滑的主要原因，其中金融和能源股的走软严重影响了QDII的业绩表现；另外，期间人民币的快速升值对其收益率的影响也不容小觑。
　　不过，尽管QDII基金上半年损失不小，但要好于A股股票型基金的同期表现。数据显示，今年上半年A股股票型开放式基金净值平均下跌37.34%，混合型开放式基金净值平均下跌34.4%，远远高于QDII基金的亏损。同样的情况也发生在上个月。统计显示，8月份，QDII基金的净值整体跌幅为4.72%，远低于同期A股股票型基金和混合型基金逾10%的跌幅。
　　QDII惊现5毛基金
　　虽然QDII基金连续跑赢A股基金，但也并没有高兴起来的理由。美国金融问题的加剧和失业率的增加，使得美股带动全球股市在9月的第一个交易周继续下跌。继8月份净值创出新低之后，QDII基金9月份表现再度疲软，许多QDII基金净值再创新低。
　　截至9月10日，所有10只QDII基金净值仍在1元以下，工银瑞信全球、南方全球精选、华夏全球、嘉实海外、上投优势的净值都在8毛以下，而后两者更已接近腰斩，加入了“5毛”基金的行列。
　　业绩越好赎回越多
　　从半年报来看，业绩表现较好的QDII基金面临的赎回压力较大，净值严重下跌的则出现了“惜赎”现象。统计显示，上半年5只主要基金系QDII中表现最好的工银瑞信全球配置赎回量持续放大，其规模比年初缩小了22.79%，而其他4只QDII份额平均仅缩减了4.47%。
　　业内人士表示，“下跌惜售、回升赎回”成为QDII份额变化的主要特点。对于净值很低的QDII基金，投资者由于亏损严重，并不愿意赎回。对于净值较高的QDII，由于部分投资者不看好全球金融市场短期的表现，往往会趁亏损较小时斩仓观望。这也就造成了上述业绩越好赎回比例越大的现象。同时，对于已经严重亏损的基金系QDII，在其净值回升的过程中也可能出现赎回放大的现象。
　　前景：低调谨慎但不悲观
　　从上千亿到4亿，QDII基金首发规模的巨大落差，让出海一年来遭遇种种磨难的QDII基金学会了低调、谨慎。
　　对于QDII基金的前景，基金经理们并没有表现出悲观的情绪，而是不约而同地表示结构性机会仍有望出现。
　　上投亚太认为，大幅修正之后的亚太股市平均市盈率仅有11倍，已低于历史平均水平，市场会出现结构性的投资机会。华夏全球表示，股价下跌了25%，并不是企业的创新能力、战略规划能力、执行能力下跌了25%，而是投资人对经济和企业的估值与情绪下跌了25%，这反而说明企业比之前更具有长期投资价值。
　　有基金分析师表示，短期来看，海外市场难以摆脱振荡的命运，毕竟美国经济衰退的阴影还在，香港市场必然会受到牵连。长期来看，任何一个产品都有一个不断成熟的过程。
　　随着新兴市场的兴起，在全球资本市场，还是存在很多投资机会，投资者需要把自己的投资周期放长，不要对QDII产品有任何获得“暴利”的幻想。