周宏
　　

　　国庆长假过后，市场又将进入重新出发的时候。那么最新的基金市场的资金流向如何呢？

　　相关数据显示，似乎基金市场对于未来行情的来临并没有做好完全的准备。基金市场的资金流向发出了并不一致的信号，而且在多个市场层面均是如此。

　　从节前一周的情况看，在管理层的强大做多意愿下，市场的买入人气被反复激发。这与同期外部环境急速恶化的情况形成了鲜明对比。

　　反映在基金市场上，就是包括指数基金在内的高仓位基金出现了非常巨大的换手率。上证50ETF在节前一周的前4个交易日的换手率已经达到57.55%，这很可能是创下该基金周换手率的历史新高。

　　如此高的换手率，显然和很多投资者在弱市环境里面，希望通过购买指数基金获得短期投资收益的想法有关，而其中部分投资者对市场行情的持续性并不看好，因此出现如此高的换手率。

　　与此同时，新基金结束发行进入建仓阶段的做法也开始出现。继华商盛世成长在9月23日宣告成立后，鹏华盛世创新基金也已达到法定募集要求，将在9月26日按时结束募集。相关公告显示，鹏华盛世创新基金从9月1日开始募集，是奥运之后首批进入募集期的股票基金。

　　鹏华基金相关团队表示，由于市场震荡幅度加大，新发基金确实面临一些困难。但尽管如此，基金募集还是经受住了考验。他们同时预计，该只新基金将在完成验资、备案等一系列法定程序后，最快于国庆长假后公告基金合同生效。

　　在建仓时机的理解方面，基金经理们对当前市况持“乐观+谨慎”的态度。认为此次政策出手信号意义明显，后续政策很可能陆续出台，新基金于此时成立将迎来一个良好的建仓时机。

　　不过，有意思的是相关的基金经理均表示，会秉持“谨慎建仓，灵活操作”的原则，或是按照“谨慎、渐进”的思路进行建仓，在建仓期内合理控制仓位，管控风险。而从业内其他渠道了解的信息显示，多数存量基金也存在着类似想法。

　　而稍稍回暖的“发行窗口”已经刺激整个基金发行的速度加快。节前一周，几只“蛰伏”已久的基金开始进入公开发售。其中，已拿到批文5个多月的金鹰红利价值基金在该周公告发售时间后，此后另一只情况类似的基金——天弘永定价值也刊登发售公告，从发行角度看，资金面稍稍趋暖。

谨慎操作，不动为上

风急浪高，不要出海了。

以不变应万变。