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~晃晃~

黄金长老

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发表于 2007-6-12 06:54 资料个人空间短消息加为好友

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宝盈领头羊----于志

采访宝盈基金副总经理于志，正逢A股市场刚刚经历了连续4天暴跌后的交易日。按通常的经验，这是采访分管投资副总最不好的时机。市场正在大幅震荡，又是一天的交易时间，纵使心理不受影响，下属的请示电话接起来也会没完没了。
不过，出乎意料的是，在整场采访中，于志只接过一个朋友的电话，瞟过两眼行情。其余时候，我们都沉浸在他兴致勃勃的谈论中，他的理念，经历，生活。在他身上，你看不出麾下有百亿资金的感觉。刚刚过去的大跌，交易屏上时刻跳动的数字，都丝毫不能影响他的心情。

　　沟通的平台

在出任宝盈基金副总经理之前，于志是香港一家基金的高管。更早之前，则在海外从事投资工作，经历过海外石油和金融市场的历练，也接受过纳斯达克和港股的洗礼。于志在市场里摸爬滚打的年份，两个手的指头也数不过来。

多年投资的磨练，让于志对于行情波动的反应越来越小。在采访期间，他几乎很少看办公桌上一直跳动的指数行情。对于刚过去的市场大跌他更是处之泰然。

“行情波动了，不会影响我们基金的操作。我们公司更看重基金稳定增值的能力，追求基金净值的低波动率和绝对收益，短期市场震荡不会影响既定的投资方针。” 于志说。

即便在前两天市场暴跌时，他还鼓励公司的基金经理，不要坐在电脑前面看盘，而是到公司外面去调研公司。“基金经理的工作重心不应该在办公室里。”这是他的观点。

相对之于市场波动的平淡，于志对于搭建一个公司内的交流平台则兴致浓厚。

目前宝盈基金的投资研究平台已经基本实现了一体化的工作模式。每天通过晨会、例会以及其他各种形式，投研相关部门的人员可以把意见汇到一起，充分沟通信息和看法。同时，相关的信息、资源也都能在平台上得到统筹和沟通。原有的部门藩篱被打破。

“人都有和别人沟通的需求，都有把最好的建议第一时间告诉别人的愿望。” 于志认为。通过这些制度安排，集聚投研团队每个人的智慧以及研究成果，将其转化为投资，并进行风险预算和评估，是为基金持有人创造收益的最佳途径。

　　冷静的制度

多年的海外投资历练给于志的另一大经验是--“做投资决不能把后背露给别人。”

这句话的意思是，在投资过程中，绝对不能出现投资风险失控的状况。无论这项投资的预期收益如何惊人。就好像武林高手之间的决斗，总是未谋进，先谋退。

不过，要做到这一点，却不容易。证券市场总是有太多的投资机会、市场波动，诱使投资机构出招，变阵，甚至挑战已有的制度约束。而在市场内，那些善于“变通”的机构似乎总有短期获得暴利的机会。

对此，于志认为，投资制度和原则必须得到充分的执行。“我们的制度都是整个团队在市场冷静的时候，通过充分讨论产生。投资出现一时冲动的判断是很容易的，而约束这种冲动就是要靠制度。投资制度未来可以通过一定的流程不断修正，但在日常的执行过程中，就决不动摇。”

至于，投资高风险的股票、或者把资产严重偏向到某个行业，这样的冒险方法，于志根本不考虑。

“宝盈基金投资流程是按照客观化、流程化、制度化、价值发现的原则进行。”据悉，宝盈旗下基金的行业配置比例，从策略小组给出自然权重，研究员和投资经理给出建议权重，再到投决会决议，都有一定安排。基金经理只能在一定范围内调整调整投资比重，这也是制度约束的一部分。

另外，为了充分保障制度的执行，宝盈基金还有了相应的执行体系。其中，在投研体系里，设有风险控制官，就是在业内少见的一个安排。

“海外基金对于风险控制的重视程度都是很高的，负责风险控制的也都是配备投资经验丰富的资深人士。把关各项投资标准的执行。”于志说。

借鉴这种思路，宝盈在投资体系中，配备了专门的风险控制官，由公司资深的投资人员出任，为基金日常的投资纪律“把关”。这个岗位和公司监察部门的合规检查，构成了基金风险控制的双“闸门”。
采访宝盈基金副总经理于志，正逢A股市场刚刚经历了连续4天暴跌后的交易日。按通常的经验，这是采访分管投资副总最不好的时机。市场正在大幅震荡，又是一天的交易时间，纵使心理不受影响，下属的请示电话接起来也会没完没了。

不过，出乎意料的是，在整场采访中，于志只接过一个朋友的电话，瞟过两眼行情。其余时候，我们都沉浸在他兴致勃勃的谈论中，他的理念，经历，生活。在他身上，你看不出麾下有百亿资金的感觉。刚刚过去的大跌，交易屏上时刻跳动的数字，都丝毫不能影响他的心情。

　　沟通的平台

在出任宝盈基金副总经理之前，于志是香港一家基金的高管。更早之前，则在海外从事投资工作，经历过海外石油和金融市场的历练，也接受过纳斯达克和港股的洗礼。于志在市场里摸爬滚打的年份，两个手的指头也数不过来。

多年投资的磨练，让于志对于行情波动的反应越来越小。在采访期间，他几乎很少看办公桌上一直跳动的指数行情。对于刚过去的市场大跌他更是处之泰然。

“行情波动了，不会影响我们基金的操作。我们公司更看重基金稳定增值的能力，追求基金净值的低波动率和绝对收益，短期市场震荡不会影响既定的投资方针。” 于志说。

即便在前两天市场暴跌时，他还鼓励公司的基金经理，不要坐在电脑前面看盘，而是到公司外面去调研公司。“基金经理的工作重心不应该在办公室里。”这是他的观点。

相对之于市场波动的平淡，于志对于搭建一个公司内的交流平台则兴致浓厚。

目前宝盈基金的投资研究平台已经基本实现了一体化的工作模式。每天通过晨会、例会以及其他各种形式，投研相关部门的人员可以把意见汇到一起，充分沟通信息和看法。同时，相关的信息、资源也都能在平台上得到统筹和沟通。原有的部门藩篱被打破。

“人都有和别人沟通的需求，都有把最好的建议第一时间告诉别人的愿望。” 于志认为。通过这些制度安排，集聚投研团队每个人的智慧以及研究成果，将其转化为投资，并进行风险预算和评估，是为基金持有人创造收益的最佳途径。

　　冷静的制度

多年的海外投资历练给于志的另一大经验是--“做投资决不能把后背露给别人。”

这句话的意思是，在投资过程中，绝对不能出现投资风险失控的状况。无论这项投资的预期收益如何惊人。就好像武林高手之间的决斗，总是未谋进，先谋退。

不过，要做到这一点，却不容易。证券市场总是有太多的投资机会、市场波动，诱使投资机构出招，变阵，甚至挑战已有的制度约束。而在市场内，那些善于“变通”的机构似乎总有短期获得暴利的机会。

对此，于志认为，投资制度和原则必须得到充分的执行。“我们的制度都是整个团队在市场冷静的时候，通过充分讨论产生。投资出现一时冲动的判断是很容易的，而约束这种冲动就是要靠制度。投资制度未来可以通过一定的流程不断修正，但在日常的执行过程中，就决不动摇。”

至于，投资高风险的股票、或者把资产严重偏向到某个行业，这样的冒险方法，于志根本不考虑。

“宝盈基金投资流程是按照客观化、流程化、制度化、价值发现的原则进行。”据悉，宝盈旗下基金的行业配置比例，从策略小组给出自然权重，研究员和投资经理给出建议权重，再到投决会决议，都有一定安排。基金经理只能在一定范围内调整调整投资比重，这也是制度约束的一部分。

另外，为了充分保障制度的执行，宝盈基金还有了相应的执行体系。其中，在投研体系里，设有风险控制官，就是在业内少见的一个安排。

“海外基金对于风险控制的重视程度都是很高的，负责风险控制的也都是配备投资经验丰富的资深人士。把关各项投资标准的执行。”于志说。

借鉴这种思路，宝盈在投资体系中，配备了专门的风险控制官，由公司资深的投资人员出任，为基金日常的投资纪律“把关”。这个岗位和公司监察部门的合规检查，构成了基金风险控制的双“闸门”。
采访宝盈基金副总经理于志，正逢A股市场刚刚经历了连续4天暴跌后的交易日。按通常的经验，这是采访分管投资副总最不好的时机。市场正在大幅震荡，又是一天的交易时间，纵使心理不受影响，下属的请示电话接起来也会没完没了。
不过，出乎意料的是，在整场采访中，于志只接过一个朋友的电话，瞟过两眼行情。其余时候，我们都沉浸在他兴致勃勃的谈论中，他的理念，经历，生活。在他身上，你看不出麾下有百亿资金的感觉。刚刚过去的大跌，交易屏上时刻跳动的数字，都丝毫不能影响他的心情。

　　沟通的平台

在出任宝盈基金副总经理之前，于志是香港一家基金的高管。更早之前，则在海外从事投资工作，经历过海外石油和金融市场的历练，也接受过纳斯达克和港股的洗礼。于志在市场里摸爬滚打的年份，两个手的指头也数不过来。

多年投资的磨练，让于志对于行情波动的反应越来越小。在采访期间，他几乎很少看办公桌上一直跳动的指数行情。对于刚过去的市场大跌他更是处之泰然。

“行情波动了，不会影响我们基金的操作。我们公司更看重基金稳定增值的能力，追求基金净值的低波动率和绝对收益，短期市场震荡不会影响既定的投资方针。” 于志说。

即便在前两天市场暴跌时，他还鼓励公司的基金经理，不要坐在电脑前面看盘，而是到公司外面去调研公司。“基金经理的工作重心不应该在办公室里。”这是他的观点。

相对之于市场波动的平淡，于志对于搭建一个公司内的交流平台则兴致浓厚。

目前宝盈基金的投资研究平台已经基本实现了一体化的工作模式。每天通过晨会、例会以及其他各种形式，投研相关部门的人员可以把意见汇到一起，充分沟通信息和看法。同时，相关的信息、资源也都能在平台上得到统筹和沟通。原有的部门藩篱被打破。

“人都有和别人沟通的需求，都有把最好的建议第一时间告诉别人的愿望。” 于志认为。通过这些制度安排，集聚投研团队每个人的智慧以及研究成果，将其转化为投资，并进行风险预算和评估，是为基金持有人创造收益的最佳途径。

　　冷静的制度

多年的海外投资历练给于志的另一大经验是--“做投资决不能把后背露给别人。”

这句话的意思是，在投资过程中，绝对不能出现投资风险失控的状况。无论这项投资的预期收益如何惊人。就好像武林高手之间的决斗，总是未谋进，先谋退。

不过，要做到这一点，却不容易。证券市场总是有太多的投资机会、市场波动，诱使投资机构出招，变阵，甚至挑战已有的制度约束。而在市场内，那些善于“变通”的机构似乎总有短期获得暴利的机会。

对此，于志认为，投资制度和原则必须得到充分的执行。“我们的制度都是整个团队在市场冷静的时候，通过充分讨论产生。投资出现一时冲动的判断是很容易的，而约束这种冲动就是要靠制度。投资制度未来可以通过一定的流程不断修正，但在日常的执行过程中，就决不动摇。”

至于，投资高风险的股票、或者把资产严重偏向到某个行业，这样的冒险方法，于志根本不考虑。

“宝盈基金投资流程是按照客观化、流程化、制度化、价值发现的原则进行。”据悉，宝盈旗下基金的行业配置比例，从策略小组给出自然权重，研究员和投资经理给出建议权重，再到投决会决议，都有一定安排。基金经理只能在一定范围内调整调整投资比重，这也是制度约束的一部分。

另外，为了充分保障制度的执行，宝盈基金还有了相应的执行体系。其中，在投研体系里，设有风险控制官，就是在业内少见的一个安排。

“海外基金对于风险控制的重视程度都是很高的，负责风险控制的也都是配备投资经验丰富的资深人士。把关各项投资标准的执行。”于志说。

借鉴这种思路，宝盈在投资体系中，配备了专门的风险控制官，由公司资深的投资人员出任，为基金日常的投资纪律“把关”。这个岗位和公司监察部门的合规检查，构成了基金风险控制的双“闸门”。

于志：冷静的制度胜于主观判断

2007-06-11 16:03　上海证券报周宏