十二  投资基金二十大误区-投资理财经验真的很重要


误区一：买新基金，不买老基金。
     相当多投资者只有当银行推出新基金时才购买，有些人甚至为了买新基金，将涨得多的基金卖了。新基金发售时，银行门口火爆的排队场面似乎也证明了这种行为的正确性。但这是典型的盲目投资行为。因为开放式基金每个交易日都开放申购，没有稀缺性，在基金新发之后仍可以买到。新基金没有过往业绩，投资策略可能没有经过实践检验，而且大多由新基金经理管理，投资者无从判断其管理能力的优劣。
     此外，新基金建仓时间较长，在建仓期间如果市场上涨，基金净值涨幅将低于同类基金。另一方面，投资者可以研究老基金的过往业绩，分析其业绩表现的优劣、是否具有持续性，作为投资依据。因此，“新基金”不应构成投资者选择基金的理由，老基金应是投资者选择的重点。

误区二：高净值恐惧症。
     将基金份额净值的高低作为投资的依据是基金投资的另一误区。
在相同情况下，基金份额净值高是基金业绩表现优异以及基金经理管理能力较强的表现。基金的上涨空间取决于股票市场的总体表现和基金公司的管理能力，与基金份额净值绝对值的高低没有关系，也不存在净值的上限和上涨空间的问题。
     中国基金业还比较年轻，2006年是中国开放式基金业经历的第一个大牛市，目前净值最高的基金份额净值才刚超过3元。而美国富达基金管理公司旗下的麦哲伦基金成立于1963年，已运作了约44年，2005年4月底的净值曾达到114.96美元，约合900多元人民币。相信随着时间的推移，国内表现优异的基金会不断创出基金净值的新高。投资者枉自估计基金净值上限的做法，事实证明是失败的。
     例如，2004年到2005年大多数基金的净值都在1.2元以下，长期的熊市使投资者觉得1.2元是遥不可及的上限。但2006年年初，1.2元被轻易击破，部分优秀基金的净值一直涨到接近2元才回调。2元又成为许多投资者心目中的净值上限，基金净值接近或突破2元时遭遇到大量赎回。前不久又有投资者怀疑，2元多的基金能涨到哪去呢？但是截至2007年1月22日，已出现了净值达到3.087元、累计净值达到3.4169元的基金。事实证明，基金净值不存在什么上限，高净值基金也不存在上涨空间有限的问题。相反，在相同情况下净值高的基金大多是管理能力较强的好基金。因为基金净值高，就不买，投资者会损失十分宝贵的投资机会。

误区三：长期资金，短线买卖；根据股指涨跌进行基金的波段操作。

情景一：这只基金涨了好多，又回到前期的高点了，马上赎回，否则就来不及了。
许多投资者购买基金的钱是可用于长期投资的，如果基金净值涨得多了就赎回来，那么这些钱又投资什么品种呢？什么时候再进入市场呢？事实证明进行波段操作的投资策略是错误的。某基金公司管理的某基金为例，当2006年年初，基金净值突破1.2元后，大量投资者赎回基金，短线实现利润。但赎回并未阻挡净值快速上涨的步伐，也迫使投资者认识到，不投资的风险更大。当基金净值超过1.5元时，投资者才大量申购，中间已损失了0.3元的涨幅。该基金净值在2006年6、7月间达到阶段性高点，接近1.9元，后来的回调又让短线操作的基金投资者心惊胆战，当基金净值再次反弹到2元附近过程中，大量资金撤离了该基金。但基金后来的表现必将让这些投资者后悔不已，在不到两个月的时间内，基金又涨了50%。2006年初到2007年1月19日，该基金净值已涨了两倍多，但如果进行以上的波段操作，收益率可能只有60%左右。

情景二：看起来股指要调整了，还是赎回一些，等到股指见底了再买回来。
这种基金投资策略看似合理，但是投资者有预测股指走势的能力吗？股指下跌多少，才能判断出股指要调整了，而不是短期的波动？投资者没有专门的时间、专业的知识研究宏观经济、政策走向、市场资金供求、企业盈利等影响股指走向的因素，也不可能较准确地预测股指的涨跌。往往在股市已出现比较明显下跌的情况下，投资者才能判断出股指可能要进行调整，这时再去赎回，很可能卖了个低点。去年7月份到8月初，A股指数从1700多点下调到1500多点，似乎市场将进入深度调整阶段，8月初接连两天我公司管理的某基金出现了较大金额的赎回，但是之后市场就强势上涨，基金净值一直没有过出现深幅的调整。该资金赎回的时机几乎是阶段性的最低点。
根据对股指的判断，波段操作基金，是不可能取得成功的。

误区四：缺乏风险意识，全仓投入，仓促赎回。
情景一：听说基金很赚钱，股票指数涨了多好，赶快去买基金，将定期存款全拿出来买基金吧！
情景二：哎呀，基金跌了，原来买基金也会亏本的，还是赎回吧。
基金投资于股票，股票价格波动较大，既可能带来高额收益，也可能带来较高风险。如果道听途说，盲目投资，尤其是为了追求高收益，将原来不能进行风险投资的资金投资于基金，必然会带来较大风险。以2004年上半年为例，当时股市出现了久违的大幅上涨行情，从2003年11月到2004年4月间，股指上涨了约30%，许多基金净值涨幅较大，跌破面值的基金也纷纷实现了正收益。基金销售出现了十分红火的局面，在银行门口排队买基金。听闻基金赚钱多，原不了解投资、不了解基金的人们也纷纷将存款转买基金。多只百亿基金诞生。结果后来市场深幅下跌，投资者损失惨重，大部分投资者直到2006年年初才解套。所以投资者在投资前，必须知道投资有风险，要谨慎决策。

误区五：别人都赎回了，我的那份资产会受损失。
市场的巨额赎回潮，造成了一些持有人的恐慌心理：“别人的都赎回来了，我的那份是不是也应该落袋为安啊？”这种心理左右着投资者的投资行为。另外一些投资者还担心，年底其他投资人的赎回，会导致基金净值的下降，从而使自己的资产遭受损失。其实这是对基金认识的一个误区，股票升值，许多投资人选择在高位大量卖出，会导致股票市值的下跌。基金不是股票，其净值并不会因为遭遇巨额赎回而下降，惟一影响其净值的是投资组合的收益率，即使基金规模跌破2亿元的设立下限，但只要投资组合是赢利的，其净值依然在面值以上。

误区之六：大盘涨了，基金净值也涨了，就应赎回持有的基金份额。
大盘涨了，手中持有的基金净值也涨了，就应该赎回，这是一些基金持有人的认识误区。虽然“低买高卖”是股市中股票投资者应遵循的赢利原则，许多做股票短线的投资人也是习惯于在上涨趋势良好时便进行抛售，这样做一方面，是为了及时套现，获得既得收益，另一方面，也是为了避免因为股价下跌而带来的风险。但这样的股票操作手法，也套用在投资基金身上，就大错特错了，因为基金投资是一个长期的投资渐进过程，在这个过程中，基金的净值，是会随着市场的波动而波动，它的投资收益，不可能一步到位、立竿见影。

误区之七：分红后投资人的实际收益会减少。
分红后，基金净值会有一个突然下落的情况。但这并不意味着基金投资人的收益会减少了。
分红使得基金的净值下降，但是基金的累计净值依然是不变的，投资人的实际收益也是不变的。
实践证明，大部分投资者都是在赎回后，会以更高的价格再赎回来，并且还要搭上一定的费用：根据规定，基金申购的赎回都是要交纳一定费用的，申购费率为0。25%～0。5%，一个来回，1。5%～2%的收益率化为乌有。所以投资于基金，除了投资者应对基金有一个正确的认识之外，频繁地申购和赎回基金份额，对投资者来说不是一件明智之举，因为你既然选择了基金这种理财方式，你就应该充分信任为你理财的专家。

误区之八：既然股票能做波段操作，基金也能做。
波段操作，是一些短线客长用的股票操作手法，但此方法并不适合于基金。首先投资基金，做波段不是成熟的投资理念。基金投资专家注重的是价值分析与基本面的研究，由于各路基金，都有各自不同的投资规划和投资组合，而且由于价值投资为主导思想，致使基金投资常不可能马上见效，即使期间在面值之下徘徊也是正常的，因此，只要宏观经济是向好的，基金收益率就会呈现一个增长的趋势，这是不容置疑的。另外，基金的持有人，其实是无法选择做波段操作的，因为我们没有办法判断所谓基金的“高位”和“低位”。也就没有办法在“低点”买进和在“高点”卖出。

误区九：所有鸡蛋放在同一个篮子里
“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”这一成熟的理财观念已越来越被广大民众接受，于是传统的存款一族正逐渐把目光转向股票、外汇、黄金等投资品种，基金凭借其专家理财优势被市场青睐。但部分投资者在购买基金时只投资某一基金公司产品、某一类基金产品甚至某只基金，从而承担了较大的市场风险。一位已经购买诺安平衡基金的客户长期坚持投资的“三三制”，即每月工资30%存款，30%保险，30%投资，而投资的主要途径就是购买各种类型的基金，尤其是新基金。这个客户满意地告诉诺安公司人员，虽然每个基金收益不是很高，但每个月下来总体收益相当于给自己多发一份奖金，而且整体风险低。

误区十：盲目追求产品创新
部分投资者在挑选基金产品时，盲目追求“第一只”的概念，认为最新的就是最好的。事实上，基金产品的创新有一定风险，这个风险由谁来承担？实际上还是投资者。投资者在选择基金产品时，应主要考虑基金产品的风险收益特征、成熟程度等因素，而平衡型基金作为国际上非常成熟的产品，是很好的投资选择。中国证券市场没有做空机制，而且上下波动性很强。如果没有避险工具，市场单边下跌，基金的风险就会相当大。而平衡型基金能有效通过资产的配置达到分散风险、增加收益的目标：如果今年是牛市，可以调高股票的比例，如果认为这波行情走到尽头，那么就调高债券的投资比例。

误区十一：对基金公司的评价简单化
目前中国基金市场还没有一个成熟的行业标准，一些基金评级机构目前的评级也基本上停留在基金排名上，并没有涉及对基金经理的评价。大部分投资者对于基金公司及基金经理的评定，只简单停留在过往业绩评价。国外评定一位明星基金经理一般要看3－5年，10年时间才能产生一位明星基金经理，而中国基金业只有6年多的历史，基金经理的平均任期只有1年半。因此，投资者在选择基金产品时应综合考虑公司股东背景、治理结构、投资团队整体实力、产品的风险收益特征等多项因素。

误区十二：像买股票一样买基金
目前我国股市前景看好，但大批个人投资者“只赚指数不赚钱”。主要是因为个股走势受到诸多因素的影响，需要专门的研究才能发现。基金公司作为专业投资理财队伍的优势极其明显，能够做出最优投资决策，让投资者轻松分享经济增长而带来的投资回报。但部分投资者投资基金低买高卖，像买股票一样进行短线操作，而忽视基金的抗风险性和长期收益能力。以诺安平衡基金为例，其过去5年的模拟投资组合在牛市能够与大盘上涨同步，熊市中只承担大盘40%的风险，如果长期持有，累计收益将远远高于大盘的累计涨幅。

误区十三：过分注重基金发行规模
今年上半年，单只基金发行规模屡创新高。从基金产品上来讲，每一只基金，按照市场的深度与广度，基金品种的特点与投资工具，公司的运营管理水平，单只基金应有它合理的规模。多大的规模适合自己公司的投资、适合股票市场的容量、为投资人带来领先的收益，这就需要根据基金公司的发展目标和自身的投资管理能力来决定。如果基金公司盲目追求发行规模，最终是会损害投资者的利益。诺安基金公司就明确提出，发行基金产品，更重要是做出业绩，树立品牌，而不应盲目追求发行规模。

误区十四:盲目参与，感情用事
2006年的基金让投资者着实赚了一把，这得益于证券市场的持续走牛，但市场火爆同时也掩盖了一部分基金管理人真实的管产生一定的业绩差异应属正常.因此，抱着随便买，发行哪只买哪只的态度是不可取的。2006中国金融年度人物活动评选

误区十五:分红意识不强
基金作为一种投资品，尤其是专家理财产品，其产品设计特点决定了基金投资组合的稳定性、基金投资收益的均衡化，从而导致了基金净值变动的有限性。因此，以分红取代对基金的短期套利，应成为今后基金投资的真正“时尚”。

误区十六:只认现金分红，排斥红利再投资
基金管理人在基金分配时都采取“二选一”的收益分配模式。但出于惯性的投资思维和落袋为安的想法，众多的投资者远离红利再投资。其实，红利再投资是一种互赢的分配模式，一则可以使投资者获得既定的投资收益，二是可以减少基金管理人因大量派现而导致的现金流减少，而对基金持仓的品种进行被动式调整，使投资者的收益受到冲击和影响。

误区十七:崇拜明星基金及基金经理
明星基金及基金经理，在基金产品的运作上有其独特的优势。但基金投资是一个中长期的投资过程，检验和考核一只基金的管理运作能力还应当从一个更长的时期来考虑，而不能仅局限于一年或更短期的排名。

误区十八:忽略成本，只计收益
实践证明，对同样持有一只基金的投资者来讲，进行频繁的申购和赎回，与持有一定周期相比，后者的收益明显大于前者。因为频繁的申购赎回产生的交易费率足以使投资者的收益折损不少。

误区十九:集中投资，淡化组合
如果置基金产品本身的投资特点而不顾，或者集中投资高风险的股票型基金，或者集中进行货币市场基金的配置，这种做法最终都会因为不能回避的系统性风险，而使投资收益受到影响。因此，在证券市场好转时，可适度增加股票方向的基金产品投资比例，否则则减少股票型基金资产，增加其它类型基金资产。

误区二十:只看净值，不看基本面
一只基金的未来业绩增长潜力，主要来自于基金管理人管理和运作基金的能力，特别是基金配置品种的持续增长潜力。而要做到这些，还需要基金管理人建立科学的投资组合体系和跟踪评价体系。投资者仅以净值的高低作为判断基金优劣的标准，而不研究和分析基金定期报告，不了解基金持仓品种的变化，也难以挑选到好的基金。

　  某客户问：什么是“外扣法”？它和此前的基金申购份额计算方法“内扣法”有何不同？　　
     
       “外扣法”和“内扣法”都是计算基金申购费用和申购份额的计算方法，两者的计算公式不同。“外扣法”的具体计算公式如下：净申购金额＝申购金额/(1＋申购费率)，申购费用＝申购金额－净申购金额，申购份额＝净申购金额/申购当日基金份额净值。之前一直使用的是“内扣法”，其计算公式为：申购费用＝申购金额×申购费率，净申购金额＝申购金额-申购费用，申购份额＝净申购金额/ T日基金份额净值”。
　　
  
       某客户问：货币市场基金的主要功能是什么？
　　
       货币市场基金对机构来说，是现金管理的工具；对个人来说，是储蓄和活期存款的最佳替代品。货币市场基金通过投资货币市场工具，在取得一定收益率的同时，提供较高的资金流动性，以满足日常的支付需要。对于参与股票及债券市场的投资者而言，当达到阶段性收益目标后，为了回避证券市场风险而又不急需资金时，可将资金转换为货币市场基金，等待重新进入资本市场的时机。因此，货币市场基金又是连接货币市场和资本市场的重要蓄水池。
　　
       某客户问：什么时候需做转托管？如何进行基金账户跨机构转托管？
　　
       如持有人持有的基金份额需转移至另一销售机构进行交易或托管时，即可办理转托管。如果是直销客户，可在我们公司网站下载一张《直销账户其他业务申请表》，填妥“转托管”一栏中的相关项目递交公司即可做修改；如果是在代销网点购买的客户可先在转入网点办理银华基金交易账户，再持该账户号前往转出网点办理转托管，账户转出后第二日需由注册登记人确认，该日账户需被冻结。转托管只能在同名持有人帐下进行。各代销人手续费规定不同，可咨询办理网点。

[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-7-16 00:43 编辑 ]

十三 投资买基金 认准五要素

投资买基金 存在三大误区　　证监会指出，现阶段基金给投资者带来的高额回报，使一些投资者忽视了基金背后的投资风险，这给基金市场的健康发展带来了很大的隐患。大多数投资者主要存在以下三种错误观点：
　　观点一：把基金当储蓄。把原来养老防病的预防性储蓄存款或购买国债的钱全部都用来购买基金，误以为基金就是高收益的储蓄。
　　观点二：把理财当发财。由于2006年股市大盘持续上涨，基金平均收益率达到50%以上，其中不少股票型基金的回报率超过100%。所以把火热的行情当做常态看待，认为购买基金包赚不赔，忽视了风险。
　　观点三：把投机当投资。只关注投资收益，不理性地判断市场规律，助长投机心理，忽略资本市场和基金产品理性投资、价值投资、长期投资的本质特点。
　　五大因素决定业绩
　　证监会负责人提醒，投资者要掌握相关知识，树立正确的理财观念，根据自身的风险承受能力，挑选适合自己的基金产品。
　　证监会表示，决定基金业绩的因素主要取决于基金资产配置、市场大势表现、基金经理能力、交易成本控制及道德风险防范这五个方面。

[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-7-23 18:27 编辑 ]

有点明白了~~~~~~~~~~~~~

辛苦了斑竹！！

十四 投资者在不同的基金销售渠道认购基金有何区别?

      基金销售主要有三个渠道，即基金公司直销中心、银行代销网点、证券公司代销网点，现在邮储网点也已成为基金销售的第四个渠道。另有少数几家专业基金销售公司可销售基金。
　　在不同渠道认购基金有何区别？
　　基金公司直销中心：优点是可以通过网上交易实现开户、认(申)购、赎回等手续办理，享受交易手续费优惠，不受时间地点的限制；缺点是客户需要购买多家基金公司产品的时候需要在多家基金公司办理相关手续，投资管理比较复杂。
　　另外，需要投资者有相应设备和上网条件，具备较强网络知识和运用能力。
　　银行网点代销：优点是银行网点众多，投资者存取款方便；缺点是每个银行网点代销的基金公司产品有限，一般以新基金为主；投资者办理手续需要往返网点。
　　证券公司代销：优点是证券公司一般都代销大多数基金公司产品，选择面较广泛，证券公司客户经理具备专业投资能力，能够提供良好分析建议，通过证券公司网上交易、电话委托可以实现基金的各种交易手续；资金存取通过银证转账进行，可以将证券、基金等多种产品结合在一个账户管理；缺点是证券公司网点较银行网点少，首次办理业务需要到证券公司网点。
　　如何选择适合自己的渠道去购买基金？
　　对于有较强专业能力(能对基金产品进行分析、能上网办理业务)的投资者来说，选择基金公司直销是比较好的选择。只要自己精力足够，可以通过产品分析比较以及网上交易自己进行基金的投资管理。
　　对于年纪稍大的中老年基金投资者来说，适合选择银行网点及身边的证券公司网点。因为银行网点众多，比较便利；去证券公司则可依靠证券公司客户经理的建议通过柜台等方式选择合适的基金。
　　对于工薪阶层或年轻白领来说，更加适合通过证券公司网点实现一站式管理，通过一个账户实现多重投资产品的管理，利用网上交易或者电话委托进行操作，辅助以证券公司的专业化建议来提高基金投资收益水平。
　　不同渠道购买基金的流程一样吗？
　　到基金公司和银行网点及证券公司网点办理基金开户或者购买的流程基本一致：
　　首先，到网点柜台填写《开放式基金账户申请表》→填妥的表格和有效证件提交柜台业务人员→客户自行设置交易密码和查询密码→柜台人员回复《开户受理回执》→客户于T+2日可通过电话、网上、或者前往代销网点查询申请确认结果。
　　柜台开户需要提供的资料：
　　①本人有效身份证原件(包括居民身份证、警官证、军官证、士兵证、护照等)；
　　②本人活期银行卡或存折办理银证转账。
　　之后，通过电话委托、网上交易或者亲临柜台进行基金认(申)购、赎回手续。



[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-7-23 18:28 编辑 ]

十五 基金定投止利不止损　优选红利再投资  


新手起步：
　　基金定投就是指在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如1000元)投资到指定开放式基金中。基金定期定额投资业务的门槛最低能到100元，如农业银行与一些基金公司的部分基金的定投起点限额就为100元。
　　投多少钱？
　　由于起点限额较低，在确定每月定投金额的时候，投资者主要应考虑自己的收入水平以及想要实现的理财目标。
　　举一个三口之家的例子来看，王先生今年35岁，每月收入3500元，王太太今年30岁，每月收入2500元，儿子今年3岁。每月最大的开支是2000元的房贷，其余日常花销约2000元，最后能节余2000元用于投资。
　　王先生想要借基金定投实现子女教育和养老金两大理财目标。一是，儿子18岁时，即15年后，积累15万元高等教育金；二是，在自己60岁、太太55岁退休时，储蓄80万元养老金。按8%的年均回报率计算，每月需投入约433元以筹备教育金，需投入841元以筹备养老金，于是，王先生每月可将定投金额确定为1300元。
　　选哪类基金？
　　基金定投的最大好处在于分批进场，"逢高减筹、逢低加码"，当然是选择波动幅度较大的基金更有效。在此原则下，具体选择哪只基金也要参考自己的理财目标和年龄。像王先生从35岁起利用定投股票型基金筹措养老金，50岁时就应考虑把定投对象转换为风险更小的混合型基金；再如，20岁出头的青年人想要利用基金定投攒钱买房，因为年龄小，抗风险能力强，可考虑定投积极成长型的股票基金。
　　高手过招：
　　要使基金定投更好地为您赚钱，在后续操作中，要懂得掌握一些小诀窍，很可能会数倍地提高定投的收益。
　　优选红利再投资
　　在填写基金定投业务表格时会遇到一个选择：现金红利或是红利再投资，两者会给投资者的收益带来巨大的差异。
　　举例来看，假如在1925年用1美元投资标准普尔500股票指数，并把全部红利进行再投资，到1997年末将拥有1828.33美元。如果不将收益再投资，则原始投资的收益仅仅建立在股票升值上，到1997年末拥有的财富为76.07美元。选择红利再投资的收益是选择现金分红收益的24倍。
　　申购费用能省则省
　　基金定投的费用同单笔基金投资一样，包括申购费、管理费、托管费和赎回费。但是，代销机构和基金公司针对基金定投不时会有优惠，投资者可多留意各渠道关于定投的费率优惠。
　　如农行在7月2日至12月31日期间，基金前端申购费率打八折，工行网上银行在9月30日前开通基金定投也可打八折。
　　适时赎回和转换
　　定期定额投资需要长时间才可以显现出最佳效益。但是，长期投资不代表毫无作为的等待。赎回时点对于能否盈利非常重要。据业内人士建议，定投一个相当重要的原则就是"止利不止损"。因此，如果原计划投资5年，但是3年后市场已在高位，并已实现预期收益，最好考虑先获利了结。
　　此外，还可善用部分赎回及适时转换业务。需要临时兑现或者市场在高位但又无法判断后续走势时，可不必一次赎回全部份额，而是只赎回部分资金；如果市场趋势改变，还可转换到另一个在上升趋势的市场继续定投。
　　基金定投越早开始越好
　　开始投资的年龄 预期年收益率　　
　　 1.8%　　2.75%　　9.78%
　　20岁　　18102　　14032　　3881
　　25岁　　21600　　17356　　6337
　　30岁　　26297　　21884　　10510
　　35岁　　32913　　28340　　17901
　　表中数据为打算在55岁时储蓄100万元而从不同年龄开始每月需要投资的金额(单位：元)。

[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-7-23 18:28 编辑 ]

十六 开放式基金能在网上申购买卖吗？


开放式基金能否在网上申购、赎回，取决于基金公司和代销机构两家是否开通此项功能。目前，一部分基金可以通过基金公司的网站直接申购、赎回，也可以通过代销机构，如银行的网站申购或赎回，一部分基金只开通了其中的一种，还有一部分基金两种方式都没开通，即不能网上申赎。具体情况应该咨询基金公司和代销机构。

买基金上柜台好还是网上好？

对基金投资目标和时机的选择，决定了投资者财富的增长速度，而对基金投资方式的选择，则直接影响到投资者的投资成本和体验。因此，选择适合自己的投资方式，也有助于投资者轻松理财。

通过银行和证券公司柜台购买基金的好处在于，可面对面地和接待人员交流，得到建议和帮助。不便之处在于，需要亲临网点、需在工作日规定时间办理、需填写表格、没有手续费优惠或优惠较少。

通过互联网买基金一般有两种途径：网上银行和基金网上直销。网上银行买基金属于银行代销，只是把办手续的过程从柜台转移到了网上，认/申购费一般没有优惠。网上直销则属于基金公司直销，好处在于不受时间和地域限制，在能上网的地方都可随时购买，免去往返奔波；在进行基金的认/申购和转换时，都可享受4-6折费率优惠；赎回基金时，资金到账速度也快一些。不便之处在于需配备个人电脑，能上网。

基金网上交易是否有省钱技巧？

技巧一：巧用转换。网上交易买基金享有手续费优惠，但赎回一般不能优惠。如投资者购买了某基金公司的股票基金，可以先转换为该公司的货币基金，再赎回货币基金，这样资金变现的总费用大约是直接赎回的6折。

技巧二：买卖时间要选择。根据基金网上交易T＋1日的确认规则，投资者一般不要选择周五或周末买基金；根据网上交易股票基金赎回资金T＋3日到账的规则，投资者最好选择周一或周二赎回，这样能保证资金本周内可使用。

技巧三：货币基金为桥梁。基金网上交易非常便捷，所以投资者可以通过自己的判断，不断动态调整家庭资产在股票型基金与货币型基金之间的配置比例，既可以及时规避风险，又可以稳健获得收益。

[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-7-23 18:29 编辑 ]

十七 阅读基金业绩排行榜四步骤


晨星每周公布的基金业绩排行榜是对基金过往业绩的定量、客观和公正的描述，是投资者选择基金的开始。阅读晨星基金业绩排行榜四步骤，与投资者分享。

　　要选对基金类型

　　不同类型的基金由于投资品种和投资范围不同而呈现出不同的收益风险水平，投资者需要根据自身的风险承受能力和理财目标选择合适的基金种类。晨星排行榜中展示了七种基金分类———股票型、积极配置型、保守配置型、普通债券基金、短债基金、保本基金和货币市场基金。除去保本基金，剩余基金类型的风险和收益呈现递减的趋势。

　　星级描述要灵活运用

　　星级表现直观，并成为很多投资者挑选基金的法宝。目前，在晨星网站以及媒体上公布基金三年、两年和一年星级，希望展示给投资者基金相对较长的风险调整后收益表现。星级是某只基金在同类基金中的相对表现，星级下降不一定是业绩变差，可能是同类其它基金业绩好转所致。俗话说，路遥知马力。基金短期的业绩表现优异不足以说明基金经理的投资管理能力强，而某只基金长期业绩表现稳健可以说明基金经理在未来的投资管理中战胜市场平均收益的概率较大。在用星级挑选基金时，两年星级和一年星级表现中上等的基金都可以列入投资者的基金观察池中。

　　观察基金的长期业绩

　　同类基金的业绩比较才是有意义的。

　　投资者须更多关注期限较长的收益率水平，如两年年化收益率水平或一年收益率水平。切忌将短期业绩作为选择基金的标准。每只基金都有可能在一段时期内业绩领先，经验表明，历史业绩显著优于市场指数收益的基金会向市场均值回归，也就是说，一只基金不可能长期都占据排行榜的前三甲。因此，长期业绩中等偏上或是同类的前三分之一，都可以纳入投资者的基金筛选池中。

　　关注不同时段的基金业绩是否平稳。每位投资者都向往投资的基金业绩能够平稳增长，而不希望承担“过山车”式的心跳冒险。晨星业绩排行榜提供了比较全面的业绩回报期限，包括最近一周、一月、三个月、六个月、一年、今年以来和最近两年。基金在不同的期限内表现平稳，长期业绩也会表现稳定和良好，自然是投资者选择的品种。

　　投资者必须面对风险

　　任何投资都有风险，基金也不例外。投资者选择基金时，不能忽视对自身风险承受能力的判断和对所选基金的风险考量。标准差较高说明一年内基金的净值波动幅度较大；晨星下行风险较高，说明与同类基金相比，一年内基金的亏损程度较大。晨星将每一类基金的风险评价分为四档———高、中、偏低和低。所以，风险承受能力不高的投资者，要尽量避免和风险高的基金亲密接触。

　　晨星基金业绩排行榜主要是为投资者提供基金业绩和风险方面的信息。通过这四步，投资者可大致选择出符合标准的基金池。除了业绩和星级，投资者还需要结合基金的投资目标、公司品牌、基金经理的管理经验、基金的投资风格等一些定性的内容锁定合适的基金。

[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-7-23 18:29 编辑 ]

十八 买卖开放式基金有哪些费用？


　　一般说来，从投资者购买基金到赎回为止，涉及的主要费用包括两大类：即投资者直接负担的费用和基金运作费用，

　　首先介绍投资者直接负担的费用，或者说一次性费用，主要包括：

　　（1）认购费：向在基金设立募集期内购买基金的投资者收取的费用，有的基金认购期间相对基金合同生效后的申购有费率上的优惠。认（申）购费有前端收费和后端收费两种方式：前端收费是在投资者申购时从申购款中一次性扣除；后端收费即在赎回时从赎回金额中扣除。目前国内的开放式股票基金的认购费率一般为申购金额的1％至2％，复制类基金的认购费率全部是2％，是收费标准最高的一种。

　　（2）申购费：向基金合同生效后申购基金的投资者收取的费用。我国法律规定，申购费率不得超过申购金额的5％。目前国内的开放式股票基金的申购费率一般为申购金额的1％至2％，并且适用的费率一般随申购金额的增加而降低，或者随着持有时间的增长而降低。货币市场基金一般不收取申购费。

　　（3）赎回费：投资者赎回时从赎回款中扣除的费用，我国法律规定，赎回费率不得超过赎回金额的5％，赎回费收入在扣除基本手续费后，余额应当归基金所有。目前国内开放式股票基金的赎回费率一般为0.5％，债券基金赎回费率可低至0，货币市场基金一般不收取赎回费，有些保本基金对于提前赎回行为收取标准很高的、带有一定惩罚性质的赎回费用，费率通常在2％左右。

[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-7-23 18:29 编辑 ]

十九 基金定投的四大误区


基金定投就是投资者定期（通常是每个月）投入固定金额（委托银行划帐）购买指定开放式基金的投资方式，具有“长期投资摊低成本、积少成多复利增值、定时扣款省心省力”这三大独特优势。虽然每月定期购买基金的资金一般不多，但如果选择业绩良好的基金长期坚持下来，累加的本金投入和复利效应可以造就可观的财富积累。

　　由于基金定投固有的优点，非常适合有远期财务规划的人，例如购房、子女教育、养老等。对于许多已经参加或者准备参加基金定投计划的投资者来说，仅知道基金定投“三大优势”还是远远不够的，还必须了解基金定投“四大误区”，以免定投操作不当遭受损失。

　　误区一、因恐惧而暂停

　　基金投资首先必须坚持长期投资理念。基金的特点是集合投资、专家理财，优秀的股票型基金往往能够获得与大盘同步甚至超越大盘平均水平收益。据Lipper和Bloomberg资料，从1983年到2003年这二十年间，美国股市经历了1987年10月因过度采用“电脑程序化”交易引发的非理性崩盘、1990年的波斯湾战争、2001年纽约911恐怖袭击等重大事件的冲击，但美国股票型基金仍然取得较为理想的长期收益，年均收益率达到10.3%，远远高出年均约5.6%的通货膨胀率，为投资人带来了可观的回报。因此，基金是适合长期投资的工具。

　　但是，当市场出现暂时下跌时，基金净值往往也会暂时地缩水，许多投资者因恐惧在下跌时停止了定投（甚至赎回基金）。其实，投资者只要坚持基金定投，就有机会在低位买到更多基金份额；长期坚持下来，平均成本自然会降低下来，从而无惧市场涨跌，最终获得不错的收益。

　　误区二、因上涨而赎回

　　一些客户在定投一段时间之后，发现基金净值上涨，担心市场反转而选择了中途赎回，其实这样的做法也是与其当初进行基金定投的初衷相违背的。事实上，许多人参加基金定投的原因是由于个人没有能力判断市场涨跌，因此必须借助定投来分享市场的平均收益。而一旦因净值上涨而赎回，实际上就是人为对股市涨跌进行了判断，从而再次陷入了“短视投资”的陷阱。

　　基金定投如同财富之旅上的长途列车，只有坐到终点（通常坚持5年以上），才能有最大机会完成财富之旅，达到实现“购房、子女教育、养老”等事先规划的理财目标。

　　误区三：选错定投品种

　　一些投资者对基金类型和风险收益特征缺乏了解，以为所有类型的基金都能够定投，从而选择了错误的基金进行定投。事实上定投平均成本、控制风险的功能不是对所有的基金都适合，债券型基金和货市场基金是收益一般较稳定，波动不大，定投没有优势。而股票型基金长期收益相对较高、波动较大，更加适合基金定投。

　　误区四、对未来现金需求估计不足

　　许多投资者对自己未来的财务缺乏规划，尤其是对未来现金的需求估计不足，或者将过高比例的资金进行房地产、实业等投资，一旦现金流出现紧张，可能中断基金定投的投资。由于基金定投是一种长期投资方式，中途下车可能离目标还有很远，尤其是股市有涨有跌，如果在股市低潮时急需用钱，就可能“被迫下车”而遭遇损失。

[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-7-23 18:30 编辑 ]

二十 阅读基金季报应注意六点


随着2007年基金二季报的逐步披露，基金季报日趋成为投资者关注的焦点，并成为投资者进行基金投资的重要参考。由于基金净值的及时公布和基金组合资产品种的定期披露，已使投资者在日常的交易过程中，掌握了一定的基金产品信息。但因基金的经营业绩也是按季度进行计算的，因此，相对于日常的基金信息披露，基金季报揭示的信息将更加全面，更加权威，对基金产品的投资更有参考价值。投资者只要重视基金季报，并掌握了阅读基金季报的科学方法，完全可以找到基金产品中的亮点。

　　一是关注基金投资策略。投资者可以通过阅读基金季报，及时掌握基金的策略变化，做出自己的投资策略调整，跟上基金的操作步伐。 同时，还能通过基金季报中关于未来市场的瞻望，而洞悉基金未来的投资方向，从而坚定投资者对基金未来的投资信心。

　　二是关注基金投资组合。通过阅读基金季报，投资者将了解哪些投资组合资产品种产生了收益，哪些投资组合资产品种产生了亏损。被调出资产品种和被调入资产品种之间有什么不同点和共同点。通过对基金组合资产品种的分析、对比和了解，有利于投资者预测未来的投资风险。

　　三是关注基金经理的投资风格。通过阅读基金季报，投资者将从基金的投资策略、持仓品种的变化、资产配置产生的效益等诸多方面，对基金经理的投资风格做出全面评价，以此检测基金经理操作基金的能力和水平。

　　四是关注基金持有人结构。通过阅读基金季报，了解基金持有人的结构变化，基金申购、赎回、转换的频度，将为投资者提供重要的投资参考。通过阅读基金季报，观察交易频度，了解基金规模，将更多地凸现出基金在经营和运作中的风险之处。

　　五是关注基金分红策略。基金持续稳定的分红，将有助于基金净值的增长，形成基金净值和分红同方向变化的联动关系。

　　六是关注基金的内控机制。通过基金经理的投资风格，基金产品投资组合，基金的运作业绩，基金持有人变化，将更多地凸现出基金内控机制的完善性、科学性、规范性、高效性，从而观察和了解基金产品运作的风险控制能力。同样，一个健全的内部控制制度，也有助于基金运作业绩的大幅度提高。

市场分析从今年以来的单位净值增长率来看，易方达深100ETF、融通深证100、华安MSCI 中国A 股、华夏中小板ETF 和长城久泰中标300 等五只指数型开放式基金排在前五名。在今年以来单位净值增长率前10 名指数型基金中，完全被动复制指数的被动型基金表现占优。
　　投资建议首先，指数型基金的投资者在选择投资的对象时，面临标的指数的选择。原则上，应选择长期表现较为稳定而投资收益较高的股票市场指数。
　　历史业绩始终是判断基金未来成长性的最好标准。
　　指数型基金的投资者还面临选择不同投资策略的指数型基金，是增强型，还是严格复制指数型基金。
　　风险提示在策略上，要竖立长期投资的理念。在目前震荡的股市行情下，避免仓促进行大额投资。
　　建议在指数型基金投资中，不必过多地受股票指数短期变化的影响，而是可以采取分批量、跨时间段的长期投资，这样，在分散选时的风险的同时，能够获取与相应股票指数增长的长期投资收益。

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