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72法则：一笔投资变成两倍所需要的时间恰巧是72除以年回报率。例如一笔年回报率为7.2%的投资，10年后本利和将是原始投资的两倍；如果这笔投资的年回报率为12%，那么原始投资翻倍的时间就是6年。
如何将10元变成100万元呢？答案很简单：只要您每日将10元放进瓶子内留着不用，一个月可攒下300元，每年可攒下3,600元。倘若您继续储蓄，便会在277年后存100万元了。不过，如果每年年底将这些存款用作投资，以过去30年美国标准普尔500指数年平均回报率12％计算，成为百万富翁只需要31年。
当我们在计算投资回报时，常喜欢用利滚利来形容某项投资的回报高，利滚利如果用专业的理财术语来表示，就称为“复利”。
复利指的是把投资所获取的利息或赚到的利润加入本金，继续赚取回报。举例来说，假定某投资工具每年有 10％的回报，以单利计算，投资一百万元，每年可以赚十万元，十年可以赚一百万元，多出一倍。但如果以复利计算，年获利也是10％，但每年实际赚取的金额却会不断增加，以前述的一百万元投资来说，第一年赚十万元，本金变为110万；第二年赚的就是110万元的10％，即11万元，依此类推，第三年则是12.1万元，等到第十年总投资获利是近160万元，比本金多出了1.6倍，这就是被爱因斯坦称为世界第八大奇迹的“复利”的魔力了。
时间是影响复利效果的关键因素。把复利的公式摊开来看，本利和=本金×（1+回报率）期数，这个“期数”时间因子是整个公式相当关键的因素，一年又一年（或一月又一月）地相乘下来，数值越来越大。也就是说，投资人采取复利方式来投资，最后的回报将是每一期的回报率加上本金后不断相乘的结果，期数越多（即越早开始），当然获利就越大。
前面谈的是投资回报，反过来，再从日常消费支出来看，复利效果也会影响到我们的财富。举例来说，20年前的一元钱可比今天的一元钱管用的多。同样的道理，现在3000元可以买到的东西，由于物价上涨，每年平均通货膨胀率若以3%计算，20年后必须花5400元才能买得到，所谓的钱变薄了，就是复利效果造成的。
复利在投资理财道路上发挥着关键的作用。在您可承受的风险范围内，选择投资回报率较高的投资工具并尽早开始投资，那么复利效果发挥的作用就越大。
下面这对好朋友的例子可以充分说明复利的魔力——晚一步居然要用一辈子去追。
有一对好朋友——大华和小明。大华20岁开始投资，小明则是晚6年（26岁）才开始投资。
大华从20岁起就每个月固定投资500元在基金上，假定所投资的基金平均年回报率约12%，每年投入的本金共有6千元。大华到26岁时因为买房子缴房贷停止继续投资，一共投资6年。但她并没有赎回基金，而是让本金继续增值，结果大华到60岁要退休时，连本带利已经累积了260万元。
小明在26岁终于开始认识到理财的重要性，并在26岁时开始进行投资，同样是每月拨出500元，投资同一只年平均回报率约12%的基金。就这样，每月投资500元，整整投资了34年，到60岁时，也才累积了260万元。
大华比小明早6年开始投资，投资6年便停止了，后者却得花上34年的时间才有同样的结果，这就是长期复利的魔力。


大华的账户
(投资6年,共投入3.6万元) 小明的账户
(投资34年,共投入20.4万元)
20岁 0.7 0
21岁 1.4 0
22岁 2.1 0
23岁 3.0 0
24岁 3.9 0
25岁 5.0 0
26岁 5.6 0.7
27岁 6.3 1.4
28岁 7.0 2.1
29岁 7.9 3.0
30岁 8.8 3.9
…… …… ……
60岁 260 260
注：以上数据均为假设
需要指出的是，前面举的例子中“复利效果”有一个假设：每年都有正的回报率，这样才能“利滚利”。但任何一种投资工具，回报率都会有波动（除非投资的是保本产品），所以基金投资未必能发挥如此惊人的复利效果，主要原因是股价、基金净值是波动的，并非像例子中那样有一年约12％的回报。
不过，由于股票市场的价格波动总体上具有“偏向性特征”，也就是说尽管股价、基金净值短期涨涨跌跌，但长期具有不断上涨的趋势。因此只要长期持有，仍可享受长期复利效果，这才是致富的关键。

[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-7-31 00:02 编辑 ]

近期，不少投资者从股市撤出后选择了平稳的基金定投，但很多投资者选择基金定投并没有一个明确的目标和规划。在此邀请理财专家讲解基金定投的相关知识：
　　工行理财专家建议每位投资者可以根据实际情况以及目标来规划自己的基金定投，选择定投的期限，比如买车买房可以选择工行定投三年或五年期，给孩子准备教育资金和养老则可以选择期限较长的八年期，以获得更多的收益。
　　基金定投都设有期限，比如工行的基金定投开设有三年期、五年期和八年期，为何按这个年份来划定？工行相关理财专家告诉记者，这样的划分并不是随意的。
　　之所以将大范围定在三到八年，是因为基金定投可以平摊投资成本，避免选择时机不当的风险，只有较长期的投资才能凸显定投的这一特色。另一方面，中国股市一般18个月为一个周期，像三年期限正好是两个周期，这样可以尽可能减小投资的风险，也是对投资者正确投资的一种引导。因此选择参加基金定投需要考虑时间因素。
　　近期市场变动较大，投资者应合理安排投资组合，基金定投积少成多，一旦规划好基金定投的期限不妨从现在就开始加入定投。
　　另外一些基金公司和银行会不时推出优惠活动，在此时参加就比较合算，可以节约不少费用，投资者可以关注。工行理财专家介绍，比如目前选择参加基金定投，正好赶上4月23日至9月30日工行推出基金定投第三期优惠活动，申购费能享受八折优惠。

　　封闭式基金的折价一般称为封闭式基金之谜，它是指封闭式基金的市场交易价格低于其单位净值的情况，市场价格与净值的差去除其单位净值就得到封闭式基金的折价率。

　　封闭式基金在发行期间，其购买方式与开放式基金基本相同，投资者可以通过基金公司与各类代销机构认购；但封闭式基金成立后，其份额固定不变，投资者只能到二级市场以与买卖股票相同的方式买卖封闭式基金。

选择基金就是选择了理财服务。随着基金投资客户的不断增加，基金管理公司都进行了客户服务中心建设，虽然各家公司的服务不尽相同，但投资者通常可以享受到以下服务：

　　电话服务

　　通过自动语音系统，投资者可以自助查询个人账户持有及交易情况，基金公共信息和最新公告。投资者也可选择人工服务，客户服务人员可提供投资者需要的查询、咨询、投诉、建议和其他个性化服务。

　　自动传真、电子信箱与手机短信服务

　　前两者主要用于传递较长的信息资料，例如契约、招募说明书等。使用电子邮件，投资者还可以获得问题咨询与解答、信息订制等服务。而短信服务则包括净值短信服务、问题咨询与解答、交易确认与个人账户信息查询等。

　　邮寄服务

　　一般基金公司会在每个季度末、年末提供对账单服务，以及公司业绩说明、市场分析等，便于投资者了解所持基金及基金管理公司的运作情况。

　　互联网服务

　　通过互联网，基金管理公司向客户提供容量更大、范围更广的信息查询，包括投资常识、股市行情、开放式基金的表现、客户账户信息等。除了咨询信息，投资者还可以学习基金知识，在网站论坛里与他人交流投资心得，选择自动回邮或下载服务。投资者还可以进行投诉和建议。

　　媒体和宣传手册

　　基金管理公司会通过电视、电台、报纸杂志等媒体定期或不定期地向客户传达专业信息和投资理念。

　　讲座、推介会和座谈会

　　这几种形式都能为客户提供一个面对面交流的机会，基金管理公司也可以通过这些活动进一步改善公司的客户服务。

问：分红一般都在什么时候，是不是赚了一些钱后公司就开始分红了，有没有一定的期限？

　　答：根据《证券投资基金法》及其他相关法规的规定，封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，且年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。

　　对于开放式基金，应当在基金合同中约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例，除此之外，通常大多数开放式基金会在合同中约定，基金分红需符合下列条件：

　　1.基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值；2.基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；3.基金当期收益应先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配。各基金具体分红条件请参见基金合同中的详细规定。

　　问：债券型基金在下午3点前进行赎回，基金净值以何时为计算标准，是否以当晚公布的金额？其他类型的基金呢？

　　答：开放式基金的赎回采取未知价原则，即当天下午3点前提交并得到确认的赎回申请份额，以当天收市后公布的基金份额净值为准，包括债券型基金在内的所有开放式基金赎回均遵循此原则。

　　问：开放式股票型基金在股票市场购买与银行购买时的价格差异是如何产生，同时差别幅度如何确定？

　　答：通常来讲，在各代销机构网点申购、赎回普通的开放式基金是不存在价格差异的。但是ETF(交易所交易基金)和LOF(上市开放式基金)等基金较为特殊。

　　通常来讲，LOF既可以通过银行代销网点申购赎回，也可在交易所按照二级市场价格买卖。通过银行等代销渠道申购时，以申购申请确认当天的基金份额净值为准，而在二级市场交易时，则以其当时的市场交易价格为准。

　　ETF的情况与LOF类似，有些ETF可以在银行渠道申购赎回，但是有些ETF比较特殊，如上证50ETF只能在代销券商网点申购赎回，申购时采取份额申购方式，即投资者须根据申购清单(由基金管理人发布)备足相应数量的股票和现金。而在二级市场上，ETF的交易则以市场交易价格为准。(各基金具体的申购、交易方式请详见其招募说明书。)

　　由于LOF和ETF可以在二级市场买卖，其交易价格通过交易所定时刷新公布。这个价格除受基金净值影响外，还受市场供求关系等多种因素左右，因此，其二级市场的交易价格通常会与基金净值有所差异，从这个角度来说，一些特殊的基金在股票市场购买和在银行渠道申购会存在一定的差异。

二十七 投资券商集合理财产品与开放式基金有何不同？

　问：投资券商集合理财产品与开放式基金有何不同？
　　
　　答：1.参与金额起点不同。基金一般以1000元为购买起点，券商理财产品门槛则较高，如广发三号首次参与起点10万元。2.费用不同。股票型基金一般申购费率1.5%，管理年费率1.5%，托管年费率0.25%，券商理财产品的各项费用较为灵活，如广发三号参与费率仅0.5%，管理年费率1%，托管年费率0.18%，都处于较低水平。3.流动性不同。基金在开放期一般可每天申购赎回，而券商理财产品的开放期则较为有限，如广发三号的开放期为每个月的前三个工作日。4.规模与存续期限不同。
　　
　　问：8月1、2、3日在广发华福销售的广发理财三号有何特色？
　　
　　答：1.管理者投资能力较强。广发理财三号与广发基金同属广发系，由素有证券行业“博士军团”美誉的广发证券管理。2.资产配置范围灵活。股票投资比例为0～80%，在调整市道中可进退自如。3.业绩优良。自去年1月18日成立以来净值稳步攀升，截至7月27日累计净值达2.5067元，期间累计五次分红，每10份共派发8元。今年以来净值增长率88.83%，累计净值增长率230.69%。二季度以后的资产配置更为集中，尤其对金融和地产股的大比例配置，使得资产净值在市场震荡下行的情况下仍保持了良好的上升势头。4.存续期为三年，每个月前三个工作日开放参与退出。5.目前规模较小。截至6月30日，该产品总份额9.83亿份。
　　
　　问：如何购买广发理财三号？
　　
　　答：投资者可于8月1至3日到广发华福证券各网点，按当日净值购买，参与费率按购买金额递减且不高于0.5%。首次参与起点10万元，且每次参与金额必须是1000元的整数倍，累计参与金额不设上限。

二十八  投资基金适合自己更重要

　奥运比赛中比较特殊的比赛应该算的上是马术比赛了，因为这是唯一需要运动员与动物共同完成的竞技项目。其实最早人们对马进行训练，是来自于古代战场上的作战需求，后来随之演变为马术表演，并在1900年首次被列为奥运比赛项目。

　　马术比赛需要骑师和马匹配合默契，从而考验马匹技巧、速度、耐力能力。比如有“马的芭蕾表演”之称的盛装舞步比赛，就是通过马匹在规定时间内作出行进、疾走和慢跑等规定动作来展现马匹和骑师的协调性。

　　比赛的结果很大程度上决定于运动员的伙伴——马的表现。所以，找到一匹优秀的赛马可是获得比赛胜利的先决条件。就如同在基金投资市场上，您是否能在茫茫“基海”中找到一只优秀的可信赖的基金产品呢？

　　目前可供投资人选择的基金产品已经高达300多只，基金公司也有60家左右。同时，基金产品的类别也是多种多样，风险收益水平由此各异。常有人盯着夏洛来推荐基金产品，或者就直接说“你买什么基金，我也一样”。

　　其实，选择基金的时候，不仅仅要去选择优秀的基金产品，更要从中选择适合自己的基金产品。就如量体裁衣，每个人的尺码不同。选基金的流程大致可以如下考虑：

　　首先，可以从选择基金公司考虑。一家优秀的基金公司，一般具有良好的市场品牌，重视公司诚信并能为客户提供优质的客户服务。同时，会重视公司旗下基金产品线的丰富和完备。

　　其次，要关注公司整体投研团队水平。投研团队的整体研究能力，是旗下基金业绩表现的基础。投资者可以从该公司旗下基金的历史业绩表现来加以判断，而基金经理的稳定性也是值得考虑的因素。

　　最后，就是要为自己度身选择了。现下基金公司都比较重视产品线的丰富和完善。投资者可以根据自身风险收益水平选择适合自己的基金产品，或者通过选择几只基金产品来搭建投资组合。

二十九  不是所有的基金做定投都划算

现在市民购买基金，大多都采用基金定投的方式。即每个月投入固定金额，以委托银行划账的形式，购买指定开放式基金。但基金定投具有平均成本、控制风险的功能，但这种投资方式不是对所有的基金都划算。

　　股票型基金具有长期收益相对较高、波动较大，更加适合基金定投。这是因为当投资人在定投中定期购买某一只基金若干份额，当该基金市价变高的时候，所能购买到的单位便会较少；而当该基金市价变低的时候，投资人所能购买到的单位便会较多。所以，一段时间内，两只基金如果涨幅一致，一只的波幅较大，也就意味着在低价位时购买的单位较多，显然它的收益也会更高。　

三十  基民进行基金投资的四大误区

误区一：“我可以高抛低吸”。股民易“追涨杀跌”，但基民却总想“高抛低吸”，仔细算来，不论是“2·27”行情前赎回，还是5月下旬成功逃顶，最后收益却不见得比长期持有者高。成功逃顶者往往无法在最低点进入，“再看看”、“没时间”等理由很容易错过时机，反倒是长期持有者不知不觉又获得了良好收益。

　　理财专家认为，三种理由可抛基金：仓位调整，需要现金，有更好的投资方向。就算做不到“手中有基金，心中无净值”，也要与市场保持一定距离。

　　误区二：“不选最好，但选最低。”认为贵的跌起来厉害，1元的再跌也不会跌破。关键看公司和团队，不要为贪图心理安慰，一味追求分红基金，拆分及新基金。这些基金往往牵扯到封闭期，建仓难度等问题，是否适合投资也因人而异。

　　误区三：“只以一时论英雄。”净值增长谁快谁慢。不能一时论英雄。平衡型／债券型基金比偏股型走势平稳。看基金风格如何，稳健的基金选股更稳重，节奏更缓慢，反映在净值上可能就不如激进的基金，但这不意味着其后期表现不好。

　　误区四：“基金定投择机而入。”很多人会问：什么时候进入较好？其实只要市场是震荡的，基金定投随时可进入，要说时机，那就是“早”。这是因为，一般说基金定投除了第一次扣款可设定，之后都是每月特定日子批量扣款，如工行基金定投扣款日是每月的1日，而定投本身就是靠随机进入，享受市场平均收益，如果强求时机，那就失去了定投意义。

谢谢楼主
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三十一　识别股价真假突破的一些方法


主力在运作股票的时候，吸货阶段往往会借利空消息的影响，向下打压股价，而只有这时恐慌性抛盘才能出现。当主力在整理区域吸足筹码后，拉升股价之前往往还会再做最后一次破位下行假象，以确认清洗筹码是否彻底。
　　那如何判断股价的真假突破呢？在实际操作中，判断股价是否有效突破均线系统支撑位(或阻力位)主要有以下方法： 　　当股价经过较长时间的单边下跌，均线系统自上而下空头排列，股价一旦跌至前期低点附近(或创新低)时，均线系统自上而下逐步趋于平缓，其中短期均线自下向上准备攻击均线系统阻力位。如果股价攻击成功必须有大的成交量配合，否则就是假突破，不应介入。 　　股价在重新形成单边上升趋势时，一旦股价创新高(或接近前期高点附近)，此时的均线系统呈多头排列向上运行。如果股价要突破前期高点，必须建立在成交量大于前期高点相对应的成交量的前提下，反之，则是假突破，不应追涨。 　　股价对均线系统支撑位(或阻力位)的突破应以收盘价为标准。当股价向上突破均线系统阻力位时，股价应收在阻力位之上，相对应的成交量放大，表明股价向上突破成功，应及时介入。当股价向下突破均线系统支撑位时，相对应的成交量较初期放大，股价收在均线系统支撑位下方，表明股价向下突破成功，应及时出局。 　　以国投中鲁  （600962 行情,资料,评论,搜索）为例：自2004年6月至2005年5月，该股随大盘形成单边下跌趋势。2005年5月后至7月20日前有间歇性的成交量能放出，并先后三次试探3.80元的底位后被拉起，资金在此建仓迹象十分明显。7月21日伴着央行调整人民币汇率(国投中鲁为出口导向型企业)对该类企业形成利空，该股再次大幅破位杀跌进行诱空并逐渐盘实底部。 　　洗盘完毕后，随着大盘形势的好转，主力趁机重新拉升，价格在不断走高的同时伴着成效量能的不断有效放大，形成一个短期固定斜率的上升通道，5日、30日、60日均线重新拐头向上发散，且在最近大盘暴挫的时候反倒逆市拉升并创出近期新高，显示出主力强烈的做多意愿。

三十二　牛市中的个股优选策略

⊙华安策略优选基金经理 鲍泓  
　　“走在漆黑的空间，光明只是个起点”。这句歌词用来形容投资真是太贴切不过了。企业投资价值是未来现金流的折现值，但未来是那么的遥不可见并充满变数。当我们每次兴冲冲地在企业“黄金的X年”买入后，往往随后又惴惴然的担心是否会不小心碰到“失落的Y年”？ 　　长期投资的最大挑战，除了买入价格方面的安全边际问题外，更在于如何优选出目标企业，发现其不确定性较低的长期增值潜力，而值得千金一掷。一般而言，投资人主要关注的要素是企业所处行业能否给出足够的长期增长空间，及企业是否具备优势的行业地位。但问题往往在于：行业增长潜力能否及时兑现，并且目标企业的盈利是否能与收入同步增长？在面对激烈变化、严峻挑战的市场竞争环境时，企业的行业优势地位又能否长期不堕而不只是刹那间的光辉？ 　　由此我们认为，一个具备长期投资价值的企业，除了应具备广阔的市场发展空间，完善的公司治理结构、深谋远虑而又脚踏实地的管理层等条件外，很重要的是它还应处在一个有吸引力的行业结构中，典型的如天生幸运的垄断类行业企业；或者它可以通过有效的竞争战略改善所处行业的结构，使它对企业有利，求得企业的长期生存与发展，熊比特讲的创造性破坏产业结构的企业家精神，其价值也应该在这一点。 　　经典教科书告诉我们，决定一个企业盈利能力首要的和根本的因素是行业的吸引力———新竞争者的进入门槛，替代品的威胁，买方、供方的讨价还价能力，以及现有竞争者之间的竞争的激烈程度。这五种力量强度因行业而异，并可随行业的发展而变化。这其中，一定时期内又是关键的一两种力量起决定作用。 　　如乳品行业，近几年竞争格局巨变的原因很重要的就是替代品的威胁。2003年以前行业的龙头是京沪为代表的都市型企业，主导产品是低温保鲜奶（和国外很类似），其利润都稳定而快速的增长。但这种产品最大缺点是保质期短。蒙牛、伊利两大资源类企业敏锐的发现这一行业缺陷，开发出替代产品—UHT奶进行侧翼进攻，辅以高水平的营销，从而改写了行业竞争史。 　　因此，拥有良好的行业结构并在行业中具备了基本的竞争优势的企业是我们投资的首选。此外，牛市中的高估值也激发了重组类的价值创造类企业的投资机会。但我们认为这只是一次性的锦上添花类事件，长期投资仍应以具备较高可控性的内生增长动力强的机会为主。 　　再有，中国牛市的本质是强劲的宏观经济推动。大国经济的崛起，促发了贸易品与非贸易品两类行业的世界级企业的诞生。对规模基金来说，这也提供了较好的长期投资标的。

三十三　选择成长蓝筹抵御通胀风险

　　较高但非恶性的通货膨胀可能将在较长时期存在，这是中国经济深入发展所承受的代价。当前中国经济在开始新一轮大转型，中国经济增长方式从“高能耗高污染低附加值”向“和谐发展、科学发展”转型。转型思路是通过逐步实现各项生产要素价格合理化，来遏制高耗能高污染行业的投资，促进产业升级、消费升级。长期以来，中国的资源定价不合理，资源成本、环境成本、劳动力成本的过度低估使得高能耗高污染的落后产能有生存空间，不利于中国经济长期可持续发展。但要素成本的上升将在相当长一段时间进一步推高产品价格。因此，中国需要理性面对适度通货膨胀时代的来临。
　　不同程度的通货膨胀对于股市的影响也不同。国内外资本市场的经验显示，适度通货膨胀下，股票是规避通货膨胀风险、实现保值增值的最佳投资品种。温和、稳定的通货膨胀对证券价格上扬有推动作用，而恶性通货膨胀才会对经济和股市造成巨大的负面冲击。以A股为例，在1993年到1995年初，中国遭遇了高达两位数的恶性通胀，上证综指从1993年2月的1558点连续下跌到1994年7月的325点。但1999年5月至2001年5月以及2003年至2004年，这两段时间中国都出现了温和通胀，前一段时期股市出现一轮大规模牛市，后一段时期股市则出现熊市中最大的反弹行情。 　　面对当前温和的通货膨胀，我们坚定看好绩优蓝筹股，因为其多是行业中处于优势地位的龙头企业，具有更强的资源优势和定价权，可以转移通胀压力，并且利用通胀进行产业整合，实现强者恒强。行业选择上，我们对2003年到2004年温和通胀期间行业净利润增长和股票价格变动情况进行比较，发现食品饮料、采掘、交通运输、化工、有色、商业、房地产、钢铁、建筑、金融、机械等行业是通货膨胀时代的赢家。 　　首先，定价能力比较强的生活必需品和高档消费品行业，可以通过价格上涨向终端消费者转移成本压力。2003-2004年，食品饮料行业的净利润增长在所有行业分类里是最快的。而此次通货膨胀伴随着中国消费的快速升级，因此除了继续看好食品饮料之外，我们还看好医药健康、旅游酒店、金融服务、房地产、航空、汽车、商业零售等高端消费服务行业的龙头。 　　其次，供给弹性比较低的资源型行业，包括采掘、有色金属等行业。由于矿产资源、土地资源的稀缺性，加上旺盛的需求，使得其价格不断上涨。2003-2004年间，股票涨幅最大的１０家企业就有３家是有色金属。 　　第三，资本密集型行业，主要是钢铁、电力行业、交通运输与机械设备等。2003、2004年钢铁、化工、公用事业、交通运输都取得了高于其他行业的利润增长水平，个股涨幅表现也居前。一方面，在通货膨胀压力下，产业整合的可能性大大提升，有利于龙头企业的外生式发展；另一方面，通胀背景下，此类产业价格的上涨将导致其销售收入相对固定，资产值呈现扩大趋势，并且以抵消其所承担的小比例浮动成本的上升，由此获取更多的利润。

三十四　"二八现象"的投资对策

　　虽然上周末市场指数和个股的调整疲态尽现，而且近半数个股已形成了短期顶部，但在工商银行和中国平安重整大旗下，指数得以继续维持高位运行，由此也为其它指标股赢得了短期调整的时间，市场“二八现象”重现，由此周K线上也留下了自7月6日见底以来的第二个跳空缺口。
　　就指数的表现来看，只要银行、保险、地产、有色和石化继续加把劲，上证综指在8月就将突破原本大多数机构预测今年第四季度才能达到的5000点，但对多数中小投资者而言，“二八现象”使他们俨然成为指数的牺牲品。对于市场，如果根据最近万科、招商银行、中国平安、中国联通、长江电力、宝钢股份、中国铝业等大盘指标股轮流创新高的经验来看，工商银行、中国银行、中国石化和中国人寿这4家尚未大幅创新高的公司，向上是迟早的事，那么指数岂是5000点能够阻挡！ 　　从2006年以来中国A股市场已经呈现出明显的大、小盘股轮涨的规律。当指数运行进入高位后，市场的结构性矛盾已异常突出，受股指期货消息逐步明朗和动态市盈率预测值不断下降的趋势下，指标股板块理所当然的成为机构们竞相增持的对象，而指标股中报业绩超预期更成为机构大举增仓的导火索，今年下半年买入大盘股特别是大盘指标股将成为战胜市场的不二法则。虽然指数屡创新高，但这并不意味着市场向上之路将一帆风顺。从技术上看，由于近半数个股短期见顶迹象明显，因此要想化解以上技术图形需要一定的时间和空间，而且周K线上的两个跳空缺口始终是行情继续向上的最大隐患；基本面上经济数据的出炉又再度引发市场的担忧情绪；而中国石油等大盘股回归的消息说明下阶段的扩容高潮已逐步来临，而且境外市场调整压力也将对指数构成牵引。因此，指数在“二八现象”下，越往上涨面临的问题就越多难度也越大，因此认为对于投资者来说，控制好仓位仍显得特别重要。就操作上来，中小投资者今后可适当配置些指数型ETF或LOF基金。