三十五　红利再投是双赢


　　不少新基民在买新基金时会陷入很多投资误区。
　　比如：
　　只认现金分红，排斥红利再投资。基金管理人在基金分配时都采取“二选一”的收益分配模式。但出于惯性的投资思维和落袋为安的想法，众多的投资者远离红利再投资。其实，红利再投资是一种互赢的分配模式，一则可以使投资者获得既定的投资收益，二是可以减少基金管理人因大量派现而导致的现金流减少，而对基金持仓的品种进行被动式调整，使投资者的收益受到冲击和影响。 　　崇拜明星基金及基金经理。明星基金及基金经理，在基金产品的运作上有其独特的优势。但基金投资是一个中长期的投资过程，检验和考核一只基金的管理运作能力还应当从一个更长的时期来考虑，而不能仅局限于一年或更短期的排名。 　　忽略成本，只计收益。实践证明，对同样持有一只基金的投资者来讲，进行频繁的申购和赎回，与持有一定周期相比，后者的收益明显大于前者。因为频繁的申购赎回产生的交易费率足以使投资者的收益折损不少。 　　集中投资，淡化组合。如果置基金产品本身的投资特点而不顾，或者集中投资高风险的股票型基金，或者集中进行货币市场基金的配置，这种做法最终都会因为不能回避的系统性风险，而使投资收益受到影响。 　　只看净值，不看基本面。一只基金的未来业绩增长潜力，主要来自于基金管理人管理和运作基金的能力，特别是基金配置品种的持续增长潜力。而要做到这些，还需要基金管理人建立科学的投资组合体系和跟踪评价体系。投资者仅以净值的高低作为判断基金优劣的标准，而不研究和分析基金定期报告，不了解基金持仓品种的变化，也难以挑选到好的基金。 　　过分注重基金发行规模。从基金产品上来讲，每一只基金，按照市场的深度与广度，基金品种的特点与投资工具，公司的运营管理水平，单只基金应有它合理的规模。多大的规模适合自己公司的投资、适合股票市场的容量、为投资人带来领先的收益，这就需要根据基金公司的发展目标和自身的投资管理能力来决定。如果基金公司盲目追求发行规模，最终是会损害投资者的利益。

当前对于投资者来说，一种比较好的投资策略就是--投资于ETF产品。下面我们来详细说明投资于ETF的好处。

　　ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，即交易型开放式指数证券投资基金，简称交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金。ETF跟踪标的指数变化，且在交易所上市，投资者可以像买卖股票那样，通过买卖ETF实现对指数的买卖。因此ETF可以理解为股票化的指数投资产品。它属于开放式基金的一种特殊类型。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额，又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETF份额换回一篮子股票。ETF就是一种在交易所买卖的有价证券，代表一篮子股票的所有权，可以连续发售和用一篮子股票赎回。当前我国共有五只ETF品种，首只ETF是由上海证券交易所推出的上证50ETF，自2005年2月23日上证50ETF上市以来，深圳100ETF和上证180ETF也相继上市，近期中小企业板ETF和红利ETF也上市。它们的相继推出提供了广阔的市场前景，为国内的投资者提供了新的投资品种和机遇。

　　一、当前的五只ETF的基本情况(如下表所示)

　　
　　二、投资于ETF的优点有：

　　1、五只ETF分别跟踪其相应的标的指数变化，且在交易所上市，投资者可以像买卖股票那样，通过买卖ETF实现对指数的买卖。而其相应的标的指数是由一揽子股票组合构成的，与大盘的相关性非常高，可以通过对ETF的投资来实现其标的指数上升带来的收益，这样就不存在没有选股的问题；

　　2、收益率也是非常的高；上证指数在2007年7月5日的收盘是3615.87点，至2007年8月10日收盘点是4749.37点，上涨了1133.5点，上升幅度为31.35%。下面我们来看各只ETF同期的表现(如下表所示)

　　
　　3、 ETF品种除了可以像股票一样进行投资外，还有一个非常重要的功能--可以进行套利操作。

　　ETF综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额，又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETF份额换回一篮子股票。正是由于ETF的这一特点，即ETF既可以在一级市场进行申购和赎回，又可以在二级市场进行买卖交易，这样同一个物质具有两种价格：一是一级市场上的申购赎回价格(ETF净值)，二是二级市场上的市场价格(ETF市值)。当两种价格不相等时，便为投资者提供了套利机会，可以通过低买高卖，从中获得差价。

　　当ETF的净值小于ETF的市值时，投资者可以进行溢价操作，即通过从二级市场购买一篮子股票，在一级市场申购成ETF，之后在二级市场卖出ETF获得差价。操作过程如下图所示

　　
　　当ETF的净值大于ETF的市值时，投资者可以进行折价操作，即通过在二级市场买入ETF，在一级市场赎回成一篮子股票，之后在二级市场卖出股票获得差价。操作过程如下图所示

　　

4、当前各只ETF的交易费用比较低，不收取印花税，现在股票的印花税单边上涨到千分之三，主要一买一卖就要收取近百分之一的手续费，而ETF交易当前不收取印花税，与股票相比就省去就百分之一的手续费用。

　　5、流动性比较好，当前各只ETF成交量相当大，近期上证50ETF每日的成交量八九千万份左右，成交金额在3亿上下；红利ETF每日的成交量五六千万份左右，成交金额在2亿上下；深圳100ETF每日的成交量四五千万份左右，成交金额在2亿上下。

　　6、比较便宜；每份基金才几元。各只ETF当前价格见下表所示

　　
　　交易型开放式指数基金的推出使得指数投资股票化的市场需求成为现实。投资者既可以通过ETF实现长期的资本增值，也可以借助ETF获取短期的收益，还可以利用指数基金在一级市场的申购赎回价格(ETF净值)和在二级市场的市场价格(ETF市值)之间产生的偏差来获取无风险的套利收益。ETF的推出拉开了证券市场产品创新的大幕，为市场参与各方提供了新的交易品种，增强了市场的流动性，也为经营的券商创造出新的盈利机遇。

　　综上所述，ETF是当前投资的好品种，不仅能够非常好的跟踪其相应的标的指数，实现高额的收益率，还能够进行套利操作，而且交易费用比较低，流动性比较好。

好复杂...............

要熟悉股票的人适合这类操作！

是不是投资etf风险相对小一点？收益比较稳健

三十六 比较实用的盘口技术


盘口的语言很丰富，不同时期，主力的盘中手法不一样!
即将启动的强势个股，想知道吗？
对股民来说最危险的事情莫过于认为狂升中的股票不会再上升了(事实还升)!
1)在上午开盘时成交量急速放大,且形态较好的个股.可放仿分时图谱即时买进。不放量不买！  　　　　 　　

2)涨幅榜靠前的同类强势个股。可寻机买进。 　　 　　
3)今天继续强势的昨日强势股。可逢低买入。强者恒强！  　　 　　
4)低开后平稳上涨且有大手笔成交股。可随机买进。  　　 　　
5)尾盘进入60分钟涨幅排名榜(前20名)个股。可今买明卖。  　　 　　
6)盘中涨幅不多而突然放量上涨的个股。可及时买进。  　　 　　
7)炒股票必须把握好成交量剧增股及同类股的良机。趁热打铁[买就买热点]!  　　 　　
8)对于那些首次进入成交量排行榜，股价又涨的股票须有进货的考虑；对于那些首次进入成交量排行榜，股价又跌的股票应有出货的考虑。  　　 　　
9)开盘大幅低开后,走高至涨停(特别在大盘不太强时),可仿分时图谱进出.  　　 　　
10)每周第一天收盘往往与本周周线收盘相吻合，即同阴阳。  　　 　　
11)每月第一天收盘往往与本月月线收盘相吻合，即同阴阳。  　　 　　
12)上午不论何因停盘的股票，复盘后只要不涨停立即卖掉(无论好坏消息)  　　 　　
13)第一天出现“小猫钓鱼”走势，可大胆跟进并持有，但一旦钓鱼反抽卖掉。要斩就早斩.要追就早追.犹豫不决.股市大忌逢高不出货、套牢不斩仓、热点转移不换手、才解套来又被套è亏损股民共有特性!

[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-8-16 20:50 编辑 ]

怎么买卖?怎么买卖?

三十七  怎么捕捉短线必涨机会?

  通过对市场的长期研究，摸索了一些如何在当日盘中捕抓短线机会的一些技法，现在和大家一同分享，并不是有了这些方法就能只赚不亏，仅希望大家能够给大家在短线炒作中带了一些有益的帮助。
1、每个板块都有自己的领头羊，看见领头的动了，就马上看第二个以后的股票。如看到山东黄金就要想到中金黄金等。
　　
2、密切关注成交量。成交量小时分步买；成交量在低位放大时全部买；成交量在高位放大时全部卖。
　　
3、回档缩量时买进，回档量增卖出。一般来说回档量增是主力出货时，第二天会高开。开盘价高于第一天的收盘价，或开盘不久会高过前一天的收盘价，跳空缺口也可能出现，但这样更不好出货。
　　
4、RSI在低位徘徊三次时买入。在RSI小于10时买，在RSI高于85时卖。RSI在高位徘徊三次时卖出。股价创新高，RSI不能创新高一定要卖出。KDJ可以做参考。但主力经常在尾市拉高达到骗钱的目的，专整技术人士。故一定不能只相信KDJ。在短线中，WR％指标很重要。长线多看TRIX。 　　        
5、心中不必有绩优股与绩差股之分。只有强庄和弱庄之分。股票也只有强势股和弱势股之分。
  　　
6、均线交叉时一般有一个技术回调。交叉向上回档时买进，交叉向下回档时卖出。5日和10日线都向上，且5日在10日线上时买进。只要不破10日线就不卖。这一般是在做指标技术修复。如果确认破了10日线，5日线调头向下卖出。因为10日线对于做庄的人来说很重要。这是他们的成本价。他们一般不会让股价跌破10日线。但也有特强的庄在洗盘时会跌破10日线。可20日线一般不会破。否则大势不好他无法收拾。
  　　
7、追涨杀跌有时用处很大。强者恒强，弱者恒弱。炒股时间概念很重要。不要跟自己过不去。
   　　
8、大盘狂跌时最好选股。就把钱全部买成涨得第一或跌得最少的股票。
　　
9、高位连续三根长阴快跑。亏了也要跑。低位三根长阳买进，这通常是回升的开始。
　　
10、在涨势中不要轻视冷门股。这通常是一匹大黑马。在涨势中也不要轻视问题股，这也可能是一匹大黑马。
　　
11、设立止损位。这是许多人都不愿做的。一般把止损点设在跌10％的位置为好。跌破止跌点要认输，不要自己用压它几个月当存款的话来骗自己

[ 本帖最后由 nice澎澎 于 2007-8-16 09:36 编辑 ]

苏彦祝《基金如何投资与如何投资基金》。

　　分成三个部分，首先对于投资和基金之间的关系，谈一下我自己的理解，第二部分讲一下我们基金公司如何进行投资的，第三部分是大家以什么心态来投资基金。
　　我认为投资是生活的一部分，因为从广义上来说，除了生活必需品购买之后，剩余的财富你如何处置都是投资。有人说我不投资，所有钱都放到银行，其实这也是一种投资方式，这是一种低风险、低收益的模式。有的说你的钱给小孩上钱了，这也是很好的投资方式，是教育投资。主动和理性的投资是我们创造美好生活的需要，只有这样才能使你的生活过的更好，否则就会受到风险的侵蚀，那就是通货膨胀。
　　前几年如果你手里有十几万，那可以买一套房子，而现在呢？买个卫生间还差不多，像猪肉、粮食、交通成本，很多东西都在涨价。你存的养老金，十几年后可能一个月拿几千，可能那时候几千的购买力很低，所以我们首要目标是超过通货膨胀，另外在通货膨胀的基础上再往上升，这时候才真正的赚了钱。
　　投资有什么呢？银行储蓄、房地产、股票、证券等，另外还有艺术品、股东，甚至有人买黄金、钻石，这都是投资，这几种投资进行一下比较。首先看后两种，我认为并不太合适，实业投资是办工厂，对于大多数人来说专业性比较高，我们也没有那么多的本钱。另外还有保险产品，这也可以做为投资，但是收益率很低，比如养老金，可能只给2.5%的利率，你说这如何能跟得上物价上涨呢？另外国债呢？可能会保持你的购买力不会大幅度下降，真正能够投的是股票和房地产。大家可以平时也在琢磨，应该选择哪种。
　　对于房地产有一种好处，就是房子选择的失误概率不大，房子价格上涨时基本什么样的房子都涨，只是幅度略有区别。对于股票就不同了，股票有上千种，你会发现有可能你选的股票不涨，别人选的股票不涨，有可能20%股票涨，80%的股票跌，所以股票的选择难度高一些。但是房地产也有它的劣势，第一投资门槛低，现在的房子动不动是几百万，那么首付就高了，卖时有营业税、所得税，而且卖的速度也不快，流动性差。对于股票流动性相对比较容易。并且股票还有一个好处，因为它有一千多种，并且分布于几十个行业，中国各个行业的经济都有上市公司在那，你是做医生的，但是你看好房地产，那你可以去买万科，你就可以让王石给你打工，你喜欢银行可以买招商银行，这样你可以参与到各个行业，分享各个行业的收益，但是都要研究。
　　在座的各位以及投资者对于研究来说很有难度，比如我们买菜，我们会看菜好不好，而股票呢？比如有个亲戚说，这股票又涨了10元，你就去买，这不算研究，而且有时候没有时间去研究，这时候买基金是个好选择。现在分工越来越细，基金也是一种分工，我们的职能是帮助大家理财，你可以节省大量的时间精力用在个人的工作上。即使你只有1千块，只要每年付出1.5%的费用，你也可以享有专业投资机构的优势，那就是专业人员操作。我是2000年进入基金公司，我们有专门的人员调研，我们研究各个行业的研究员加起来有一二十位，并且他们的调研可以与上市公司高管直接交流，我们还有多家券商研究员的服务，他们为了拿我们的佣金会给我们服务，他们会把报告发给我们。并且你一千块也可以买几十种股票，因为我们每个基金都会购买几十只股票，而你个人很难做到，你个人如果有几万，可能买二三种就不错了。
　　因为基金的品种特别多，大家感兴趣的也是股票型基金，所以我主要讲这个。我们看一下基金的法律框架，从这图上可以看到，上面是个人投资人通过销售机构，钱集中起来，然后变成基金资产，下面三个框我们叫三足鼎立，左边是基金管理人，右边是基金托管人，像银行，资产都放在托管人这里，我们基金公司是看不到这些钱，但是可以指挥，可以买可以卖。有时候我对着电脑，比如南方基金现在有150亿，我是一分钱看不到，如果大家担心基金公司把钱偷走逃跑，这是不可能的，因为这些钱在银行，我们与银行是互相监督的。
　　下面讲一下基金的投资，首先先讲基金的投资理念。首先是价格投资、长期投资和分散投资，现在大家都在提自己是价格投资，好像大家羞于说自己是趋势投资等，不是你说你是价格投资就是价格投资，我认为趋势投资也是其合理性，如果趋势投资做的好更能短期见效。但是有几个缺点，首先是提供便利比较低，因为你经常抓错，本来趋势向上，但是你买时趋势可能已经到顶了，概率很难测算。另外趋势投资容纳的资金比较少，一个板块起来后，基金再来买时比较难以买得进去。
　　像我们基金有100多亿，等我买完也基本已经结束了，那就套进去了，等我卖完也已经到底了，所以难以把握。但是有一种趋势投资可以应用，不是根据股票的趋势，而是根据产业的趋势，这是两个层次。比如我发现中国的经济趋势很好，或者在某个领域，像钢铁领域比较好，当我发现我就去买钢铁公司的股票，也可能会获得比较好的收益。但是我们主要应用的是价格投资，企业真正的价值是什么？我们教科书里都有，企业未来获得的所有收益进行折现，这是它的真正价值，但是真正内在价值每个人都无法真正掌握，这就像马列主义讲的绝对真理一样，这是每个人都不能把握的，但是每个人都有一个判断，每个人的价值判断也都不一样，有的人认为值5元，有的人认为值10元，谁判断的越近，谁越容易成功。
　　除了真正的价值之外还要注意，价值是个动态的，比如这一瓶水的价值，买时是2元，但是5年后，加上通货膨胀顶多2.5元，如果不是一瓶水，是棵树，现在一棵树和五年以后肯定不一样，因为五年后会长成大树，所以价值在发生的变动，而我们就是寻找像小树苗这样的公司，它会不停的成长。如果没有成长的公司我们会排除在外。
　　证券市场有人认为是赌场，基金赚钱是从散户口袋里掏的，我不这样认为，如果是好公司，价值会越来越多。像万科、中基、招商银行，他们价值在不断增加，他们赚的是什么钱？就是价值增加的这部分。这是我理解的价值投资。
　　当然价值投资与长期投资是伴生的，因为企业成长是需要几年的。另外分散投资，我们购买几只股票，每只股票不会超过我们的10%。
　　另外就是研究，基金公司内部有数十位研究员进行研究，我们基本是研究企业、研究行业、研究宏观经济，不会像许多人一样研究曲线图，研究一些指标，其实很多指标我不懂是什么意思，但是我们是看这个公司的产品是否有市场，这个公司是否在进一步的研发获取新的产品，我们在进行这些研究。同时我也说过，上市公司与我们也有合作伙伴关系，我们可以与他们进行面对面交流。
　　我们如何进行管理呢？首先基金管理公司上面，最顶级机构是投资决策委员会，往下是很多基金经理，投资决策委员会是干什么的呢？他每两周召开一次，不对各组进行决策，会决定每个基金大概的仓位。如果认为哪几个行业具有更高的投资机构，会希望大家参考，给我们进行指导。基金经理干什么呢？是通过这些指导自己选择股票，构建投资组合。比如我买一单只股票，超过三千万，就要通过决策委员会审批，我们会有严格的控制，这就防范了基金经理个人做了错事，基本把公司的智慧组织起来。
　　另外是基金的股票池制度，为了把研究员的智慧结合起来，我们采用股票池制度。市场很多没有业绩支撑的垃圾股我们是不会买的，如果要买必须要写报告，将股票放到股票池。
　　然后讲一下集中交易制度，以前经常有人问，说我们基金经理是否是操盘手，我不太喜欢操盘手的叫法，其实我们分为两个层次，例如，我的基金我要买一只股票，以万科为例，我要买1千万股，我可能分两次，指令下去后，因为是通过电脑的，指令到了我们基金交易室，交易室里再自动分配，然后分配到交易员，交易员再把500万股交易单进行拆分，50万买一次，30万买一次，然后买卖将500万股买全。我们基金经理并不知道是谁在替我执行交易，因为是电脑自动分配，这是为了防止基金经理操控股价。并且集中交易制度还进行实时提醒，比如哪个股票具有风险。

学习...........................

三十八  三种最有效的止损方法

1、定额止损法
    这是最简单的止损方法，它是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般适用于两类投资者：一是刚入市的投资者；二是风险较大市场(如期货市场)中的投资者。定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行情的判断。止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个数据构成：一是投资者能够承受的最大亏损。这一比例因投资者心态、经济承受能力等不同而不同。同时也与投资者的盈利预期有关。     二是交易品种的随机波动。这是指在没有外界因素影响时，市场交易群体行为导致的价格无序波动。定额止损比例的设定是在这两个数据里寻找一个平衡点。这是一个动态的过程，投资者应根据经验来设定这个比例。一旦止损比例设定，投资者可以避免被无谓的随机波动震出局。     2、技术止损法     较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些，很难找到一个固定的模式。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的平均移动线附近。就沪市而言，大盘指数上行时，5 天均线可维持短线趋势，20 天或30 天均线将维持中长线的趋势。一旦上升行情开始后，可在5 天均线处介入而将止损设在20 天均线附近，既可享受阶段上升行情所带来的大部分利润，又可在头部形成时及时脱身，确保利润。在上升行情的初期，5 天均线和20 天均线相距很小，即使看错行情，在20 天均线附近止损，亏损也不会太大。再如，市场进入盘整阶段(盘局)后，通常出现箱形或收敛三角形态，价格与中期均线(一般为10-20 天线)的乖离率逐渐缩小。此时投资者可以在技术上的最大乖离率处介入，并将止损位设在盘局的最大乖离率处。这样可以低进高出，获取差价。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意。此时价格若转入跌势，投资者应果断离场。盘局是相对单边市而言的。盘局初期，市场人心不稳，震荡较大，交易者可以大胆介入。盘局后期则应将止损范围适当缩小，提高保险系数。     3、无条件止损法     不计成本，夺路而逃的止损称为无条件止损。当市场的基本面发生了根本性转折时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，以求保存实力，择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的。基本面恶化时，投资者应当机立断，砍仓出局。     综上所述，止损是控制风险的必要手段，如何用好止损工具，投资者应各有风格。在交易中，     投资者对市场的总体位置、趋势的把握是十分重要的。在高价圈多用止损，在低价圈少用或不用，在中价圈应视市场运动趋势而定。顺势而为，用好止损位是投资者获胜的不二法门。

请问楼主,买ETF基金有最小申购金额吗?可以网上交易吗?

请问楼主,在二级市场买ETF基金是否象买卖股票一样，只是现金与份额的交易，不涉及一篮子股票。要怎样在二级市场买ETF基金到一级市场换回一篮子股票。

好复杂哦!好麻烦!好不明白!好不懂!!!!!!

在银行能买卖吗!??怎么去买卖啊!!教教呀吧主!谢谢你了!!!!